<<
>>

5.1. ПОНЯТИЕ КОНЪЮНКТУРЫ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ЕЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЮ

Финансовая деятельность предприятий и их система­тические риски неразрывно связаны с функционировани­ем финансового рынка, развитием его видов и сегментов, состоянием его конъюнктуры.
В наиболее общем виде фи­нансовый рынок представляет собой рынок, на котором объектом покупки-продажи выступают разнообразные финан­совые инструменты и финансовые услуги.

Финансовый рынок представляет собой чрезвычайно сложную систему, в которой деньги и другие финансовые активы и обязательства предприятий и иных его участни­ков обращаются самостоятельно, независимо от характера обращения реальных товаров. Этот рынок оперирует мно-

Раздел II. Исследование систематических и несистематических финансовых рисков предприятия

гообразными финансовыми инструментами, обслуживает­ся специфическими финансовыми институтами, распола­гает довольно разветвленной и разнообразной финансовой инфраструктурой.

Понятие "финансовый рынок" является в определен­ной мерс собирательным, обобщенным В реальной прак­тике оно характеризует обширную систему отдельных ви­дов финансовых рынков с разнообразными сегментами каждого из этих видов. Современная систематизация фи­нансовых рынков выделяет различные их виды в соответ­ствии со следующими основными признаками (рис. 5.1).

1 По институциональному признаку, характеризующе­му объект купли-продажи с экономических позиций, вы­деляют следующие основные виды финансовых рынков:

1. Кредитный рынок (или рынок ссудного капитала). Он характеризует рынок, на котором объектом купли-прода­жи являются свободные кредитные ресурсы и отдельные обслуживающие их финансовые инструменты, обращение которых осуществляется на условиях возвратности и упла­ты процента Сделки, совершаемые на этом рынке, под­разделяются на обслуживающие отчуждаемые (или переус­тупаемые) финансовые заимствования (коммерческие или банковские переводные векселя, аккредитивы, чеки и т.п.) и неотчуждаемые виды этих заимствований (прямое предо­ставление финансовых кредитов отдельными банками и другими финансовыми институтами конкретным субъек­там хозяйствования и населению; коммерческий кредит, оформленный простым векселем и т.п.).

В соответствии с практикой ряда стран с развитой рыночной экономикой неотчуждаемые виды заимствований не входят в состав объектов кредитного рынка в связи с тем, что на этом рынке не обеспечивается свободное их обращение, а соответ­ственно и объективные условия формирования цен на них.

2. Рынок ценных бумаг {или фондовый рынок). Он ха­рактеризует рынок на котором объектом купли-продажи являются все виды ценных бумаг (фондовых инструмен­тов), эмитированных предприятиями, различными финан­совыми институтами и государством. В странах с развитой рыночной экономикой рынок ценных бумаг является наи­более обширным видом финансового рынка по объему со­вершаемых сделок и многообразию обращающихся на нем финансовых инструментов. Функционирование рынка цен-

По институциональному признаку

• Кредитный рынок

• Рынок ценных бумаг

• Валютный рынок

• Страховой рынок

• Рынок золота

] По периоду обращения финансовых инструментов
! ь • Рынок денег

• Рынок капитала

По организационным формам функционирования
• Организованный (биржевой) рынок

• Неорганизованный (внебиржевой) рынок

По региональному признаку

• Местный рынок

• Региональный рынок

• Национальный рынок

• Мировой рынок

По срочности реализации сделок

• Рынок с немедленной реализацией ус­ловий сделок (рынок „спот" или „кэш")

ч

• Рынок с реализацией условий сделок в будущем периоде (рынок сделок на срок)

По условиям обращения финансовых инструментов

• Первичный рынок

• Вторичный рынок

• Третий рынок

• Четвертый рынок

Рисунок 5.1. Систематизация финансовых рынков по основ­ным признакам.

192

ных бумаг позволяет упорядочить и повысить эффектив­ность многих экономических процессов, и в первую оче­редь, — процесса инвестирования временно свободных финансовых ресурсов. Механизм функционирования это­го рынка позволяет проводить на нем финансовые опера­ции наиболее быстрым способом и по более справедли­вым ценам, чем на других видах финансовых рынков. Этот рынок в наибольшей степени поддается финансовому ин­жинирингу — процессу целенаправленной разработки но­вых финансовых инструментов и новых схем осуществле­ния финансовых операций.

3. Валютный рынок. Он характеризует рынок, на ко­тором объектом купли-продажи выступают иностранная ва­люта и финансовые инструменты, обслуживающие операции с ней. Он позволяет удовлетворить потребности хозяйству­ющих субъектов в иностранной валюте для осуществления внешнеэкономических операций, обеспечить минимиза­цию связанных с этими операциями финансовых рисков, установить реальный валютный курс (цену денежной еди­ницы одной страны, выраженную в денежной единице дру­гой страны на определенную дату) по отдельным видам иностранной валюты.

4. Страховой рынок. Он характеризует рынок, на ко­тором объектом купли-продажи выступает страховая защита в форме различных предлагаемых страховых продуктов. Потребность в услугах этого рынка существенно возрастает по мере развития рыночных отношений. Субъекты этого рынка, осуществляющие предложение страховой защиты, способствуют аккумуляции и эффективному перераспре­делению капитала, широко используя накапливаемые сред­ства в инвестиционных целях. В современных экономи­ческих условиях этот рынок развивается высокими темпами.

5. Рынок золота (и других драгоценных металлов — се­ребра, платины). Он характеризует рынок, на котором объек­том купли-продажи выступают вышеперечисленные виды ценных металлов, в первую очередь, золота. На этом рын­ке осуществляются операции страхования финансовых ак­тивов, обеспечения резервирования этих активов для при­обретения необходимой валюты в процессе международных расчетов, осуществления финансовых спекулятивных сде­лок. Этот же рынок удовлетворяет также потребности в промышленно-бытовом потреблении этих металлов, в част­ной их тезаврации. Такая многофункциональность рынка

7

<< | >>
Источник: Бланк И.А.. Управление финансовыми рисками.- К.: Ника-Центр, - 600 с.. 2005

Еще по теме 5.1. ПОНЯТИЕ КОНЪЮНКТУРЫ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ЕЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЮ:

  1. 22.2. Структура и развитие международных финансовых рынков как экономической среды для бизнеса
  2. 8.6 Финансовый рынок.
  3. 1.1. Понятие международных финансовых рынков
  4. 1.3. Глобализация и интернационализация финансовых рынков
  5. 2.1. Понятие конъюнктуры мирового рынка
  6. 17.1.Российский финансовый рынок: объем, структура, функции 17.1.1.Зарождение финансовой инфраструктуры и финансового рынка
  7. 6.2. СИСТЕМА ИНСТРУМЕНТОВ И МЕТОДОВ КОСВЕННОГО РЕГУлИРОВАНИя МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА
  8. 4.1.ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА . И ХАРАКТЕРИСТИКА ЕГО ВИДОВ
  9. 4.3.ХАРАКТЕРИСТИКА ОСНОВНЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ФИНАНСОВОГО РЫНКА
  10. Глава 5. КОНЪЮНКТУРА ФИНАНСОВОГО РЫНКА И МЕТОДЫ ЕЕ ИССЛЕДОВАНИЯ
  11. 5.1.ПОНЯТИЕ КОНЪЮНКТУРЫ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ПРИНЦИПЫ ЕЕ ИССЛЕДОВАНИЯ
  12. 5.2. ИССЛЕДОВАНИЕ КОНЪЮНКТУРЫ ФИНАНСОВОГО РЫНКА НА ОСНОВЕ МЕТОДОВ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА