1.3. ФУНКЦИИ И МЕХАНИЗМ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

комплексным содержанием системы функционального управления финансовыми ресурсами предприятия:

1) функции управления финансовыми ресурсами пред­приятия как управляющей системы (состав этих функций в целом характерен для любого вида менеджмента, хотя

и должен учитывать его специфику;

2) функции управления финансовыми ресурсами пред­приятия как специализированной системы менеджмента

(состав этих функций определяется конкретным объектом функционального финансового менеджмента).

рис. 1.7.

Рассмотрим содержание основных функций управ­ления финансовыми ресурсами предприятия в разрезе

отдельных групп.

В группе функций управления финансовыми ресурсами

предприятия как управляющей системы основными явля­ются:

1. Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений, связанных с функционированием финансовых ресурсов предприятия. В процессе реализа­ции этой функции должны быть определены объемы и содержание информационных потребностей управле­ния финансовыми ресурсами, сформированы внешние и внутренние источники информации, удовлетворяющие эти потребности; организован постоянный мониторинг финансового состояния предприятия и конъюнктуры финансового рынка (по основным параметрам функци­онирования финансовых ресурсов).

2. Осуществление анализа различных аспектов фи­нансовой деятельности предприятия, связанной с функ­ционированием его финансовых ресурсов. В процессе реализации этой функции проводится экспресс- и углуб­ленный анализ отдельных финансовых операций, де­ятельности отдельных структурных подразделений («центров ответственности») и предприятия в целом по различным аспектам функционирования финансовых ресурсов.

о X я о.

3. Осуществление планирования показателей финансо­вой деятельности, связанных с функционированием финан­совых ресурсов предприятия. Реализация этой функции управления финансовыми ресурсами связана с разработ­кой системы долгосрочных и текущих планов (программ), а также оперативных календарных планов и бюджетов по основным параметрам функционирования финансовых ресурсов. Основой такого планирования является разрабо­танная стратегия хозяйственного развития предприятия.

4. Разработка действенной системы стимулирования реализации управленческих решений по вопросам функциони­рования финансовых ресурсов предприятия. В процессе реа­лизации этой функции формируется система поощрении и санкций в разрезе главных менеджеров и менеджеров отдельных структурных подразделений предприятия за выполнение или невыполнение установленных целевых финансовых показателей, финансовых нормативов и пла­новых заданий по различным аспектам функционирова­ния финансовых ресурсов. Индивидуализация такой сис­темы стимулирования обеспечивается путем внедрения на предприятии контрактной формы оплаты труда руководи­телей подразделений и финансовых менеджеров.

5. Осуществление эффективного контроля за реализа­цией принятых управленческих решений по вопросам функ­ционирования финансовых ресурсов предприятия. Реализа­ция этой функции управления финансовыми ресурсами связана с созданием на предприятии соответствующих систем внутреннего контроля, разделением контрольных обязанностей отдельных служб и финансовых менедже­ров, определением системы контролируемых показателей и контрольных периодов, оперативным реагированием

осуществляемого контроля.

В группе функции управления финансовыми ресурсами предприятия как специализированной системы менеджмента

основными являются:

1. Управление формированием финансовых ресурсов пред­приятия из различных источников. На первоначальном этапе этого управления должна быть разработана поли­тика формирования финансовых ресурсов предприятия на конкретной стадии его жизненного цикла.

того в процессе реализации этой функции определяется общая потребность в финансовых ресурсах на предстоя­щий период, обеспечивающая полный объем финанси­рования предусмотренной хозяйственной деятельности. Содержанием этой функции является также выявление и реализация возможностей привлечения предприятием собственных и заемных финансовых ресурсов из внутрен­них и внешних источников.

2. Управление распределением финансовых ресурсов в разрезе отдельных сфер и видов хозяйственной деятельно­сти предприятия. В процессе реализации этой функции общий объем формируемых предприятием финансовых ресурсов распределяется в разрезе сфер потребления, замещения и накопления; важную роль при этом играет разработка предприятием дивидендной политики. Кроме того содержанием этой функции является также оптими­зация пропорций распределения финансовых ресурсов в разрезе операционной, инвестиционной и других видов хозяйственной деятельности с учетом необходимости реа­лизации целей корпоративной и функциональных стра­тегий развития предприятия.

3. Управление использованием финансовых ресурсов в разрезе отдельных видов деятельности и хозяйственных опе­раций предприятия. В процессе реализации этой функции основное внимание должно уделяться обеспечению рас­ширения операционных активов предприятия, ускорению оборота оборотных его активов, повышению эффектив­ности использования основных средств и нематериальных активов. Кроме того, содержанием этой функции является отбор наиболее эффективных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования с позиций возможной капиталоотдачи, обеспечение необходимого уровня доходности каждой хозяйственной операции, требующей затрат финансовых ресурсов.

4. Управление рисками, связанными с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов пред­приятия. В процессе реализации этой функции выявляется состав основных рисков, присущих функционированию финансовых ресурсов данного предприятия; осуществля­ется оценка уровня этих рисков и суммы связанных с ними

возможных финансовых потерь; обосновывается система мероприятий по минимизации отдельных рисков, а также

их страхованию.

Основные функции управления финансовыми ресур­сами предприятия как специализированной системы ме­неджмента рассмотрены в наиболее агрегированном виде. Каждая из этих функций может быть конкретизирована более целенаправленно с учетом специфики хозяйствен­ной деятельности конкретных предприятий. При осу­ществлении такой конкретизации на каждом предприятии может быть построена многоуровневая функциональная система управления формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Процесс управления финансовыми ресурсами пред­приятия базируется на определенном механизме. Меха­низм управления финансовыми ресурсами предприятия пред­ставляет собой совокупность основных элементов воздей­ствия на процесс разработки и реализации управленческих решений в области их формирования, распределения и ис­пользования. В структуру механизма управления финансо­выми ресурсами предприятия входят следующие элементы

(рис. 1.8).

©

Система регулирования финансовой деятельности предприятия

Система внешней поддержки финансовой деятельности предприятия

МЕХАНИЗМ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ

щ

Система финансовых инструментов

Система финансовых методов

Система финансовых рычагов

Рисунок 1.8. Состав основных элементов механизма управления финансовыми ресурсами

1.

включает:

• Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия. Принятие законов и других нормативных актов, регулирующих финансо­вую деятельность предприятий, представляет собой одно из направлений реализации внутренней финансовой по­литики государства. Законодательные и нормативные основы этой политики регулируют финансовую деятель­ность предприятия в разных формах.

• Рыночный механизм регулирования финансовой де­ятельности предприятия. Этот механизм формируется прежде всего в сфере финансового рынка в разрезе от­дельных его видов и сегментов. Спрос и предложение на финансовом рынке формируют уровень цен (ставки процента) и котировок по отдельным финансовым инст­рументам, определяют доступность кредитных ресурсов в национальной и иностранной валютах, выявляют сред­нюю норму доходности используемых финансовых ре­сурсов, определяют систему ликвидности отдельных фондовых и денежных инструментов, используемых пред­приятием в процессе своей финансовой деятельности. По мере углубления рыночных отношений роль рыночного механизма регулирования финансовой деятельности пред­приятий будет возрастать.

• Внутренний механизм регулирования отдельных аспек­тов финансовой деятельности предприятия. Механизм такого регулирования формируется в рамках самого пред­приятия, соответственно регламентируя те или иные опе­ративные управленческие решения по вопросам его фи­нансовой деятельности. Так, ряд аспектов управления фи­нансовыми ресурсами регулируется требованиями устава предприятия. Отдельные из этих аспектов регулируются разработанными на предприятии финансовой стратеги­ей и целевой финансовой политикой по отдельным на­правлениям финансовой деятельности. Кроме того, на предприятии может быть разработана и утверждена сис­тема внутренних нормативов и требований по отдельным аспектам управления формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

2. Система внешней поддержки финансовой деятель­ности предприятия включает:

• Государственное и другие внешние формы финансиро­вания предприятия.

содействия развитию бизнеса.

• Кредитование предприятия. Этот механизм основан на предоставлении предприятию различными кредит­ными институтами разнообразных форм кредита на воз­вратной основе на установленный срок под определенный процент. Различают финансовый кредит, предоставляе­мый банками; финансовый кредит, предоставляемый не­банковскими учреждениями; товарный (коммерческий) кредит, предоставляемый хозяйственными партнерами

и т.п.

• Лизинг (аренда). Этот механизм основан на предостав­лении в пользование предприятию целостных имуществен­ных комплексов, отдельных видов необоротных активов за определенную плату на предусмотренный период.

• Страхование. Механизм страхования направлен на финансовую защиту активов предприятия и возмеще­ние возможных его убытков при реализации отдельных финансовых рисков (наступлении страхового события). Различают внутреннее и внешнее страхование финансо­вых рисков. „

• Прочие формы внешней поддержки финансовой дея­тельности предприятия. К ним можно отнести ее лицен­зирование, государственную экспертизу инвестиционный

проектов, селенг и т.п.

3. Система финансовых рычагов включает следующие основные формы воздействия на процесс принятия и реализации управленческих решений в области форми­рования, распределения и использования финансовых

ресурсов:

• Цену.

• Процент.

• Прибыль.

• Амортизационные отчисления.

• Чистый денежный поток.

• Дивиденды.

• Пени, штрафы, неустойки.

• Прочие экономические рычаги.

4. Система финансовых методов состоит из следующих основных способов и приемов, с помощью которых обо­сновываются и контролируются конкретные управленче­ские решения в сферах формирования, распределения и использования финансовых ресурсов:

• Метод технико-экономических расчетов.

• Балансовый метод.

• Экономико-статистические методы.

• Экономико-математические методы.

• Экспертные методы (методы экспертных оценок).

• Методы дисконтирования стоимости.

• Методы наращения стоимости (компаундинга).

• Методы диверсификации.

• Методы амортизации активов.

• Методы хеджирования.

• Другие финансовые методы.

5. Система финансовых инструментов состоит из сле­дующих контрактных обязательств, обеспечивающих механизм реализации отдельных управленческих решений предприятия и фиксирующих его финансовые отношения с другими экономическими объектами в сфере управления финансовыми ресурсами:

• Платежные инструменты (платежные поручения, чеки, аккредитивы и т.п.).

• Кредитные инструменты (договоры о кредитова­нии, векселя и т.п.).

• Депозитные инструменты (депозитные договоры, депозитные сертификаты и т.п.).

• Инструменты инвестирования (акции, инвестици­онные сертификаты и т.п.).

• Инструменты страхования (страховой договор, страховой полис и т.п.).

• Прочие виды финансовых инструментов.

Содержание основных элементов механизма управле­ния финансовыми ресурсами предприятия представлено на рис. 1.9.

Эффективный механизм управления финансовыми ресурсами предприятия позволяет в полном объеме реа­лизовать стоящие перед ним цели и задачи, способствует результативному осуществлению функций этого управ­ления.