<<
>>

20. Международный рынок облигаций : структура и инструменты.

Рынок облигаций является составной частью рынка капиталов (рынка ценных бумаг), на котором обращаются долгосрочные долговые обязательства (облигации, дебентуры и другие долговые обязательства).

Под рынком в данном случае подразумевается совокупность соответствующих ценных бумаг, физических и юридических лиц, вовлеченных в сделки с этими бумагами и механизмов, делающих возможными данные сделки.

Международный рынок облигаций включает в себя:

- рынок иностранных облигаций

- рынок еврооблигаций (размещены в других странах)

Облигации, которые размещаются на международном рынке, называются международными и делятся на:

- д

Иностранные облигации – это облигации, выпущенные и размещаемые эмитентом в каком либо иностранном государстве, валюте данного государства с помощью синдиката Андеррайтеров (группа, которая включает в себя банки, занимающиеся размещением облигаций) тоже из данной страны.

Валюта займа для заемщиков является иностранной, а для инвесторов – национальной.

Иностранные облигации отличаются от национальных (обыкновенных), режимом налогообложения, методикой размещения, объемом предоставления информации, особой процедурой выпуска.

Многие иностранные облигации имеют уже устоявшееся название на мировых рынках: США (облигации – янки), Япония (самурай), Англия (бульдог), Голландия (рембрандт), Австралия (кенгуру).

Глобальные облигации – это облигации, размещаемые на рынке еврооблигаций или на одном или нескольких национальных рынках.

Параллельные облигации - это облигации, размещаемые одновременно в нескольких странах на нескольких национальных рынках в валютах стран размещения займа.

Таким образом, выпуск параллельных облигаций, в зависимости от числа стран, где происходит размещение, делятся на несколько траншей. Каждый из них номинирован в валюте той страны, на национальном рынке которой происходит его размещение.

На международном рынке обращаются так же ноты – это среднесрочные долговые операции.

Ноты практически ничем не отличаются от облигаций, даже по срокам, т.к. в условиях выпуска может быть положение о возможном продлении нот. Отличие заключается лишь в названии и способе выплаты дохода.

Ноты – обычно именные облигации, выпускаемые под конкретного инвестора , по ним можно не формировать обеспечение и обычно по ним выплачивается фиксированный доход.

Используя, долговые среднесрочные бумаги можно увеличить доходность от операций, от опционных сделок, обхода различных налоговых и правовых обеспечений, арбитража.

Еврооблигации – ценные бумаги, выпущенные в валюте, являются, как правило, иностранными для эмитента и размещаемые с помощью международных синдикаторов-андерайтеров среди зарубежных инвесторов, для которых данная валюта так же является иностранной.

Основные преимущества еврооблигаций:

- удобство обращения

- надежность эмитентов

- возможность избежать налогов

- отсутствие ограничений по объемам заимствования

<< | >>
Источник: А. С. Нешитой. Финансы, ответы. 2014

Еще по теме 20. Международный рынок облигаций : структура и инструменты.:

  1. 22.2. Структура и развитие международных финансовых рынков как экономической среды для бизнеса
  2. Глава 6. Рыночная структура мирохозяйственных связей
  3. 15.3. Международные финансовые рынки
  4. 10.5. Источники и инструменты заемного финансирования
  5. 8.3. Мировые кредитные и фондовые рынки. Еврорынок
  6. 5.3. Финансовый рынок. Мировые финансовые центры
  7. 8.2. Международные долговые ценные бумаги 8.2.1. 8.2.1. Международный рынок облигаций
  8. 1.2. Особенности международного финансового рынка
  9. 6.1. Международный рынок драгоценных металлов: содержание и виды
  10. этапы развития российского финансового рынка в процессе его интеграции с мировым
  11. 4. Оценка инвестиционных инструментов коммерческого банка с позиций портфельного инвестирования
  12. Международные ценные бумаги
  13. 18.1. Основные понятия рынка евробумаг
  14. РЫНОК ЕВРООБЛИГАЦИЙ
  15. 7. Международные ценные бумаги. Евробумаги
  16. 1.5. Финансовые рынки