<<
>>

36. Этапы подготовки компаний к выходу на фондовый рынок.

Процедура подготовки компании к выходу на фондовый рынок с первоначальным публичным предложением акций (IPO) занимает длительные период времени (до 2х лет и может быть даже до 4х) и включает в себя следующие этапы: стадия предварительной подготовки выхода на IPO

Включает в себя построение оптимальной, прозрачной и понятной для инвесторов структуры управления компанией

Эта стадия имеет существенное значение, т.к.

инвестор при выборе объекта инвестирования уделяет внимание:

- территории собственности компании

- правам акционеров

- раскрытию информации

- аудиторским заключениям

- отчетности компании стадия подготовки к выпуску акций

На этой стадии компания формирует команду для проведения IPO. Компания должна выбрать ведущий инвестиционный банк, аудиторов, юридических консультантов и других участников.

При выборе инвестиционного банка (лип менеджер), учитываются следующие критерии:

- репутация банка в мировом сообществе

- наличие обширной клиентской базы

- аналитические показатели

Роль банка:

- координация всего процесса подготовки выпуска ЦБ

- усовершенствование корпоративной структуры компании

- подготовка эмиссионных документов

- содействие в прохождении листинга на фондовой бирже

- проведение роудшоу

Предварительно проводится ознакомительная встреча всех лиц, которые входят в рабочую группу IPO с целью установления отношений, распределения ответственности и определения временных рамок.

Аудитор проводит аудит финансовой отчетности, в т.ч. промежуточный, проводит экспертизу и подписание проспекта эмиссии ЦБ. стадия регистрации выпуска и проспекта эмиссии ЦБ

Согласно российскому законодательству, компания, планирующая проведение IPO на российском фондовом рынке должна зарегистрировать выпуск акций регистрирующим органом (федеральная служба по финансовым рынкам – ФСФР).

Основными документами, которые должна подготовить компания для регистрации, являются:

- решение о выпуске

- проспект эмиссии акций

Проспект эмиссии ЦБ, кроме информации о выпуске, содержит широкий круг финансово-экономической информации, аналитические данные об эмитенте, его деятельности, о рисках, принимаемых на себя инвесторами.

Компании, которые планируют проведение IPO на зарубежных площадках, готовят документы для регистрации и распространения среди инвесторов соответствии с требованиями законодательства страны, в которой будет производиться размещение, и правилами зарубежных бирж.

В западной практике после составления предварительно проспекта ЦБ, компания начинает роуд-шоу, которое предполагает организацию собрания инвесторов в различных городах и проведение презентации компании крупным инвесторам . Целью данного мероприятия является убедить потенциальных инвесторов купить акции компании. Продолжительность роуд-шоу составляет 3-4 недели. По окончанию роуд-шоу компании и инвестиционный банк согласовывают окончательный объем выпуска и цену акций. стадия размещения акций на фондовой бирже

Размещение акций, т.е. заключение договоров купли-продажи с инвесторами осуществляется лишь по окончанию процедуры государственной регистрации выпуска.

Согласно российскому законодательству, размещение ЦБ начинается через две недели после раскрытия информации о регистрации выпуска ЦБ.

Период размещения определяется заранее в документах по выпускам ЦБ, однако, не может быть более года со дня утверждения советом директоров решения о выпуске ЦБ.

По окончанию размещения в срок, не позднее 30 дней, эмитент представляет в регистрирующий орган отчет об итогах выпуска ЦБ, который тоже подлежит регистрации.

<< | >>
Источник: А. С. Нешитой. Финансы, ответы. 2014

Еще по теме 36. Этапы подготовки компаний к выходу на фондовый рынок.:

  1. 3.7. Этапы развития мировой валютной системы
  2. Структура рынка ценных бумаг. Фондовая биржа. Структура рынка ценных бумаг
  3. 1.4. Корпоративное право за рубежом и в России на современном этапе
  4. 34.1. Основные элементы криминалистической характеристики мошенничества, их содержание
  5. Приложение 5. Бизнес-план создания реабилитационного центра
  6. 1.2. Мировые банковские системы на современном этапе
  7. 4.1. Рынок инвестиций
  8. Модернизация банковской системы КНР на современном этапе
  9. 24.3. Способы повышения стоимости компании
  10. 15.3. Слияния и поглощения на мировом финансовом рынке
  11. Всемирное хозяйство: тенденции развития и их влияние на международные валютно-кредитные и финансовые отношения
  12. Структура рынка ценных бумаг
  13. Развитие рынка IPO в Российской Федерации
  14. Отраслевые аспекты рынка ценных бумаг на примере электроэнергетики
  15. Этапы проведения размещения
  16. Регулирование фондового рынка
  17. 8.1. НАЧАЛЬНЫЙ ЭТАП ПРИВАТИЗАЦИИ
  18. 36. Этапы подготовки компаний к выходу на фондовый рынок.
  19. Конкретная ситуация 16 Продвижение и приватизация компании «Бритиш телеком»