<<
>>

Функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг есть рынок вообще и финансовый рынок в частности. Поэтому и все его функции условно могут быть поде­лены на общерыночные и на специфические.

Общерыночные функции рынка ценных бумаг:

• коммерческая.

Целью любого рынка является получение при­были (чистого дохода) или приумножение вложенного в рынок капитала. Инвесторы на рынке ценных бумаг стре­мятся увеличить свой капитал;

• оценочная (ценностная, измерительная). Любой товар на рын­ке, в том числе и ценная бумага, получает свою собственную рыночную цену;

• информационная. Информация о событиях на рынке должна быть выявлена и доведена в установленном порядке до всех его участников;

• регулирующая. Рынок действует по вырабатываемым им пра­вилам, которые его участники обязаны соблюдать доброволь­но или в силу их законодательного закрепления.

Функции рынка ценных бумаг как финансового рынка:

• перераспределительная. Посредством финансовых рынков осуществляется перераспределение сбережений или вообще свободных денежных средств из их простых денежных форм в различные формы капитала. Покупка доходной ценной

бумаги означает, что деньги инвестора превратились в ка­питал;

• защитная, или антирисковая. Финансовые рынки предос­тавляют своим участникам инструменты защиты капитала от тех или иных рисков.

Изучая рынок ценных бумаг, важно не только понимать пере­численные функции и их общий характер, но и во всех этих функ­циях раскрывать специфику самого рынка ценных бумаг. В крат­ком виде можно указать на следующие наиболее очевидные сторо­ны такой специфики.

Специфика коммерческой функциирынка ценных бумаг состоит в том, что процесс их обращения вызывает к жизни существование многочисленного слоя участников рынка, называемых спекулян­тами, которые стремятся получить по ценной бумаге не тот доход, который устанавливает ее эмитент, а доход от колебаний ее ры­ночной цены.

Спекулянт — это тот же инвестор как участник рын­ка, но нацеленный на получение дохода от ценной бумаги в виде устраивающей его разницы в ее ценах. В настоящее время термин «спекулянт» в практике рынка по понятным причинам обычно за­меняется более благозвучным термином «трейдер» (торговец).

Специфика оценочной функциирынка ценныхбумагсостоит в том, что цена ценной бумаги есть денежная оценка представляемого ею капитала, так как после обмена ее на деньги инвестора никакой другой стоимости у нее не появляется. У капитала имеется только одна цель — безграничное возрастание, а потому и общая оценка (цена) ценной бумаги в качестве оценки капитала обычно имеет тенденцию к росту.

Специфика информационной функции нарынке ценных бумаг со­стоит в установлении требуемого баланса между открытостью и закрытостью информации об участниках данного рынка. Откры­тость информации необходима для процесса рыночного ценооб­разования или для текущей оценки представляемого ценной бу­магой капитала. Закрытость информации есть одно из непремен­ных условий конкуренции на рынке. «Утечка» важной информации может ослабить позиции компании на рынке, снизить ее прибыли и, соответственно, цену ее ценных бумаг.

Специфика регулирующей функции на рынке ценных бумаг нахо­дит свое выражение в ее нацеленности не просто на соблюдение тех или иных правил работы на рынке. Она состоит в стремлении всех регуляторов рынка обеспечивать, поддерживать и укреплять доверие рядовых инвесторов, всех частных лиц к справедливости и обоснованности цен и прибылей на рынке ценных бумаг.

Специфика перераспределительнойфункциирынка ценныхбумаг кроется в том, что обмен денег на ценную бумагу при ее выпуске в обращение может означать максимально короткий путь превраще­ния свободных денежных средств в функционирующий капитал. Однако обращение ценных бумаг между инвесторами может вооб­ще не иметь никакого отношения к реальным инвестициям, по­скольку денежные средства в этом случае используются только для покупки ценных бумаг, а не для покупки материальных ресурсов и наема рабочей силы. Такое обращение есть процесс перераспре­деления капитала между инвесторами без какой-либо видимой пользы для роста экономики.

Специфика защитной, или антирисковой, функциирынка ценных бу./иагсостоитвтом, что инвестирование свободных накоплений в ценные бумаги позволяет в основном защитить их от инфляции. Другая сторона этой же функции коренится в огромном количе­стве выпускаемых ценных бумаг одного и того же вида разными эмитентами. Это позволяет защищать капитал инвестора путем его распределения между различными видами ценных бумаг и цен­ными бумагами разных эмитентов. Способ защиты капитала пу­тем его правильного распределения между разными ценными бу­магами, включая и иные возможные его вложения в другие инст­рументы, называется диверсификацией.

1.1.

<< | >>
Источник: Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М.— 379 с. — (100 лет РЭА им. Г.В. Плеханова). 2007

Еще по теме Функции рынка ценных бумаг:

  1. 18.1 Функции ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг
  2. 10.2. Функции рынка ценных бумаг и его участники
  3. § 1. Структура, организация и функции рынка ценных бумаг
  4. § 1. Понятие, виды и правовое регулирование рынка ценных бумаг
  5. § 6. Инфраструктура рынка ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг и правовое регулирование их деятельности
  6. 1. Содержание и структура рынка ценных бумаг и их виды
  7. 1. Значение международного рынка ценных бумаг
  8. 9.3. ФУНКЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  9. 13.2.ПРИНЦИПЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  10. Основные функции рынка ценных бумаг
  11. Регулирование рынка ценных бумаг: цели и принципы
  12. 1.1. Задачи и структура рынка ценных бумаг
  13. ПОНЯТИЕ, ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ И ФУНКЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  14. ЭТАПЫ СТАНОВЛЕНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  15. ТЕМА 1. Сущность и функции рынка ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг
  16. ТЕМА 1. Сущность и функции рынков ценных бумаг. Основные участники рынка ценных бумаг
  17. Функции рынка ценных бумаг
  18. Функции рынка ценных бумаг
  19. 2.3. Функции рынка ценных бумаг