<<
>>

Биржевые индексы и биржевая конъюнктура

В ходе совершения биржевых сделок с ценными бумагами важно адек­ватно оценивать динамику курсов ценных бумаг, а также взаимодействие факторов, влияющих на эту динамику. Биржевая конъюнктура - это сово­купность основных характеристик биржевого рынка на определенный мо­мент времени по таким показателям, как объем ценных бумаг, выставленных

на торги, объем совершенных сделок, курсы ценных бумаг и их динамика и т.п.

Биржевые индексы отражают биржевую конъюнктуру в виде определен­ных числовых значений.

По методу расчета различают индексы: среднеарифметические (индекс Доу-Джонса), средневзвешенные (индекс «РТС» и многие др.), среднегеомет­рические (ранее FT-SE). Биржевые индексы рассчитываются на основе курсов ценных бумаг, образующих корзину индекса. Всемирно известный индекс Доу- Джонса (1886 г.) рассчитывается на Нью-Йоркской фондовой бирже. Этот ин­декс состоит из 4 индексов и отражает средние текущие цены без сопоставле­ния с базой:

1. Промышленный.

2. Транспортный.

3. Коммунальный.

4. Комплексный.

J = ХР /к,

где ХР1 - сумма цен акций ведущих компаний,

к - корректирующий делитель, предназначенный для устранения влияния на индекс событий неконъюнктурного характера, таких как дробление, кон­солидация акций, изменение состава корзины индекса и т.п.

Если индекс растет, то складывается благоприятная конъюнктура. И на­оборот. Общий подход к расчету средневзвешенного индекса (1п) на текущее время : 1п = II х (Рп х Qn)/ (Р1 х Ql) , где II - начальное значение индекса (обычно 100 или 1000) ; (Рп х Qn) - сумма рыночных капитализаций акций, входящих в список индекса, на текущее время; (Р1 х Q1) - начальное значение рыночной ка­питализации акций, входящих в список индекса. Модель расчета среднегеомет­рического индекса может быть представлена в следующем виде:

________ п____________

1п = ^Р1 х Р2 х Р3 х ... х Рп

На ФБ «РТС» используется средневзвешенный индекс, методика расчета которого постоянно совершенствуется. На 24.09.2009 г. она предусматривала следующий порядок расчета этого индекса. Начальное значение индекса: 11 =100 (на 01.09.1995 г.)

1П = II х 2П х МСП / МСь где 2П - поправочный коэффициент, нивелирую­щий влияние на индекс РТС изменения списка (корзины) акций индекса. 21=1. МСП - сумма рыночных капитализаций акций на текущее время. МС - началь­ная сумма рыночных капитализаций акций ($12 666 080 264).

МСП = X Pi х Qi х % х Wi , где Pi - цена 1-й акции. Qi - общее количество 1-х акций; Wi - коэффициент, учитывающий количество 1-х акций в свободном обращении (не в собственности государства); С1 - коэффициент, ограничиваю­щий долю капитализации 1-й акции (весовой коэффициент). Индекс рассчиты­вается каждые 15 секунд.

Биржевые индексы - предмет статистического анализа_изучающего сред­ние цены, средние объемы сделок и т.п. Наряду со статистическим анализом, к методам изучения биржевой конъюнктуры относятся:

1. Текущее наблюдение (мониторинг) - изучение сообщений в прессе, мнения специалистов, биржевых бюллетеней и др. событий, которые могут ока­зать какое-либо воздействие на развитие рынка ценных бумаг.

2. Фундаментальный анализ - изучение состояния бизнеса и финансов компаний-эмитентов, на основе которого прогнозируется цена.

3. Технический анализ - исследование конъюнктуры рынка ценных бумаг на основе построения диаграмм, графиков скользящей средней.

4. Рейтинговый анализ - составление рейтингов эмитентов ценных бумаг, профессиональных участников фондового рынка и др.; во многом основывается на фундаментальном анализе.

5. Экспертный анализ - составление высококвалифицированными спе­циалистами или коллективами профессиональных аналитиков прогнозов разви­тия фондового рынка.

Существуют и другие методы.

<< | >>
Источник: НИКИФОРОВА В.Д.. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 160- с.. 2010

Еще по теме Биржевые индексы и биржевая конъюнктура:

  1. 4.3. Фондовая биржа и ее роль в экономике. Биржевые операции. Биржевые индексы
  2. 35. БИРЖЕВАЯ ИНФОРМАЦИЯ (БИРЖЕВЫЕ ИНДЕКСЫ)
  3. 35. БИРЖЕВАЯ ИНФОРМАЦИЯ (БИРЖЕВЫЕ ИНДЕКСЫ)
  4. 49. Биржевые индексы
  5. Биржевые индексы
  6. Биржевые индексы
  7. Фондовые (биржевые) индексы
  8. 4.6. Биржевые фондовые индексы
  9. 1.1. Биржевое дело и становление биржевой торговли
  10. 5.1. Поставка и прием биржевого товара. Операции по приобретению и продаже биржевого товара
  11. § 2. Государственное регулирование биржевой деятельности I. Понятие и виды биржевой деятельности.