<<
>>

Глава 20. Страховые резервы: формирование и размещение

Понятие страховых резервов определено в Законе Российской Федерации «Об органи­зации страхового дела в РФ». Статья 26 гласит: «для обеспечения принятых страховых обя­зательств страховщики в порядке и на условиях, установленных законодательством Россий­ской Федерации, образуют из полученных страховых взносов необходимые для предстоя­щих страховых выплат страховые резервы по личному страхованию, имущественному стра­хованию и страхованию ответственности...»[99].

Наличие в составе обязательств страховщика специальных страховых резервов опреде­ляется особым характером страховых отношений. Основываясь на теории страхового фон­да как объема финансовых ресурсов, необходимых страховщику для исполнения страховых обязательств, можно сказать, что размер страховых резервов соответствует объему необхо­димого страхового фонда.

Деятельность страховых организаций отличает инверсия «производственного цикла» — продажа страхового полиса является не завершением процесса оказания страховой услуги, а его началом. Этот процесс будет продолжаться в течение всего периода действия договора страхования, и окончательные расходы по договору определятся либо по окончании срока действия договора (при безубыточном прохождении), либо после завершения процедуры урегулирования страховой претензии. '

Страховые резервы являются финансовой гарантией выполнения страховщиком своих обязательств перед страхователем, и в этом смысле страховые резервы отражают сумму «отложенных» страховых выплат на конкретную дату.

Учитывая предназначение страховых резервов, отчисления на их формирование ис­ключаются из налогооблагаемой базы страховщика.

В экономическом смысле страховые резервы — это средства не страховщиков, а стра­хователей (однако не конкретного страхователя, а замкнутой совокупности страхователей, участвовавших своими денежными взносами в формировании страхового фонда), и пред­назначены для осуществления страховых выплат согласно обязательствам по неисполнен­ным или неоконченным на отчетную дату договорам страхования.

Величина страховых резервов должна полностью покрывать суммы предстоящих выплат по договорам страхова­ния и перестрахования (по рискам, принятым в перестрахование). Определение их разме­ров является результатом тщательного анализа операций страховщика, результаты и надеж­ность которого в значительной степени гарантируют страховщика от возможного банкрот­ства.

Из вышесказанного можно было бы сделать вывод о том, что чем больше размер страховых резервов страховой организации, тем она надежнее и финансово устойчивее. Это не так. Сам размер страховых резервов еще ни о чем не говорит, поскольку резервы по своему характеру прежде всего являются кредиторской задолженностью страховщика. Их увеличение означает рост обязательств. Аналогично снижение объемов страховых резервов или их отсутствие в балансе страховщика (при соблюдении всех необходимых условий и требований к их расчету) означает лишь то, что на отчетную дату он рассчитался по всем имевшимся у него обязательствам.

Таким образом, понятие достаточности страховых резервов означает их соответствие по размеру и структуре принятым страховщиком страховых обязательств на дату расчета.

В обязательном порядке страховые резервы рассчитываются на отчетную дату, перед составлением бухгалтерской отчетности, но в принципе могут быть рассчитаны на любую календарную дату.

Страховые резервы представляют собой оценку неисполненных страховых обязательств на дату расчета. Определение основных принципов формирования страховых резервов — компетенция органа страхового надзора. Страховщик разрабатывает конкретные методы оценки, применяемые им в зависимости от структуры страхового портфеля и характера рисков.

По общему правилу, расчет резервов производится отдельно по каждому договору страхования, однако органом государственного страхового надзора может быть в опреде­ленных случаях разрешено применение статистических методов оценки страховых резервов.

Как определено в ст. 56 Директивы ЕС Об отчетности страховых организаций, размер технических резервов[100] должен быть достаточным для исполнения страховой организацией любых обязательств по договорам страхования, насколько их можно реально предвидеть.

Указывается, что следует избегать как недостаточного резервирования, так и намеренного формирования резервов с избытком.

Англоязычное обозначение страховых технических резервов — «technical provision», что еще раз подчеркивает их предназначенность для обеспечения страховых выплат.

Принципы оценки страховых резервов по договорам страхования жизни и по догово­рам страхования иным, чем страхование жизни, существенно различаются в силу прин­ципиальных отличий страховых рисков, методологии расчета тарифных ставок, характера исполнения страховых обязательств.

Страховые резервы по договорам страхования иным, чем страхование жизни, вклю­чают в себя:

— резервы премий,

— резервы убытков,

— стабилизационные резервы.

Различные группы резервов имеют разные предпосылки к их формированию.

Необходимость формирования резервов премий вытекает из рассроченного характера

обязательств страховщика по страховым выплатам: договор страхования вступает в силу после оплаты страховой премии или первого ее взноса. С этого момента начинается ответ­ственность страховщика по страховым выплатам, которая истекает по окончании срока действия договора или после прекращения договора. Отсюда: уплаченная страховая премия (первый ее взнос) не может быть признана в полном объеме доходом страховщика. Часть премии должна быть зарезервирована под будущие страховые выплаты в той доле, которая соответствует характеру страхового риска. В составе резервов премий могут быть выделены резерв незаработанной премии'(«provision for unearned premium») и резерв неистекших рис­ков («provision for unexpired risks»)'.

Резерв незаработанной премии представляет собой часть страховой брутто-премии, относящейся к периоду действия договора страхования, выходящему за пределы отчетного периода. В качестве базы расчета резерва незаработанной премии принимается базовая страховая премия, которая определяется вычитанием из страховой брутто-премии начис­ленного вознаграждения за заключение договора страхования и отчислений, предусмотрен­ных в составе нагрузки в структуре страхового тарифа (например, отчислений в резерв предупредительных мероприятий, в фонд пожарной безопасности и т.п.).

Для расчета резерва незаработанной премии может быть использован как метод «от договора к договору», иначе называемый метод «pro rata temporis», так и статистические методы, как, например, пропорциональный метод, или метод «неизменной ставки». Расчет резерва незаработанной премии отдельно по каждому договору более трудоемок, однако он дает и более точные результаты. При его применении незаработанная премия по каждому договору определяется в размере части базовой премии, приходящейся на неис­текший срок действия договора.

Незаработанная премия определяется как произведение принятой для расчета базовой страховой премии на отношение неистекшего срока действия договора страхования (в днях) на отчетную дату ко всему сроку действия договора страхования (в днях):

пі

где: НП і - незаработанная премия по і-му договору,

Тбі - базовая страховая премия по і-му договору, пі — срок действия і-го договора в днях,

ті — число дней с момента вступления і-го договора в силу до отчетной даты.

Пусть, например, брутто-премия по договору страхования, сроком действия с 1 ян­варя 2002 г. по 31 декабря 2002 г., составляет 1000 ден. ед.; вознаграждение, начисленное страховому посреднику за заключение договора, - 150 ден. ед. Тогда размер незаработан­ной премии на 30 июня 2002 г. составит:

НП = (1000 - 150) / [(365 - 181) / 365] = 428,5 ден. ед.

В вышеприведенном расчете:

365 - срок действия договора страхования (в днях);

181 — число дней, прошедшее со дня вступления договора страхования в силу до отчетной даты;

(365 - 181) - неистекший срок действия договора страхования.

По методу «неизменной ставки» незаработанная премия определяется умножением базовой премии по виду страхования или группе договоров на определенный процент. Например, при страховании риска убытков от предпринимательской деятельности из-за нарушения своих обязательств контрагентами предпринимателя (предпринимательский риск) страховое событие может наступить только в конце срока действия договора страхования (который, как правило, принимается равным сроку предпринимательского договора), по­этому целесообразно применять для расчета резерва незаработанной премии «неизменную ставку», равную 100%.

При применении пропорциональных методов договоры страхования группируются по срокам действия и месяцу (кварталу) вступления в силу. Незаработанная премия определя­ется умножением сумм базовой премии по каждой группе договоров на коэффициенты, отражающие неистекший период действия договоров страхования, входящих в данную группу.

К числу пропорциональных методов относятся метод «одной двадцать четвертой», «од­ной двенадцатой», «одной восьмой» и т.п.

Применение пропорционального метода проиллюстрируем на примере метода «одной восьмой». Для этого в одну группу объединяют договоры сроком действия один год (четыре квартала) и условно принимают, что страховая премия, начисленная по этим договорам в отчетном квартале, начислена 15 числа второго месяца квартала. Тогда незаработанная премия на последний день квартала равна 7/8 суммы базовой премии по всем договорам, входящим в группу. В следующем квартале незаработанная премия равна 5/8 суммы базо­вой премии, затем 3/8 и в последнем квартале - 1/8.

Для краткосрочных договоров страхования (страхование грузов, страхование путеше­ственников и т.п.) срок действия договора принимается равным одному кварталу, и неза­работанная премия равна 1/2 суммы базовой страховой премии по всем договорам, вклю­ченным в группу.

Формирование резерва неистекших рисков российским законодательством не уста­новлено. Однако статьями 26 и 58 Директивы ЕС по отчетности страховых организаций определено, что этот резерв рассчитывается на основе убытков и административных расхо­дов, могущих возникнуть после окончания финансового года по договорам страхования, заключенным до отчетной даты, если их размер может превысить сумму резерва незарабо­танной премии и дебиторской задолженности страхователей по этим договорам страхова­ния. Национальным законодательством может быть разрешено добавление резерва неис­текших рисков к резерву незаработанной премии.

Если часть риска по договору страхования была передана в перестрахование, страхов­щик рассчитывает долю перестраховщиков в страховых резервах. В резерве незаработанной премии она может быть рассчитана пропорционально отношению премии, переданной в перестрахование, за вычетом полученного вознаграждения по договору перестрахования к базовой страховой премии по данному договору страхования.

К числу резервов убытков («provision for claims outstanding») относятся резерв заявлен­ных, но не урегулированных убытков и резерв произошедших, но не заявленных убытков. Необходимость формирования резервов убытков определяется тем обстоятельством, что между моментом наступления страхового события и датой фактической оплаты убытков всегда лежит промежуток времени, необходимый для урегулирования страховой претензии (изучения причин наступления события, оценки размера убытков и т.п.). Если начальная и конечная точки этого временного отрезка относятся к разным отчетным периодам, то страховщик для обеспечения исполнения страховых обязательств по произошедшим страхо­вым событиям формирует специальные страховые резервы, резервы убытков. Несмотря на общие предпосылки, принципы, применяемые при оценке названных видов резервов убыт­ков, различны.

Расчет резерва заявленных, но не урегулированных убытков производится по каждой неурегулированной претензии, и его размер определяется в суммарном размере не урегу­лированных на дату расчета обязательств страховщика, увеличенном на сумму расходов по урегулированию убытков в размере 3 процентов от суммы не урегулированных претензий. Таким образом, основанием для расчета резерва заявленных, но неурегулированных убыт­ков является поступившее в компанию заявление о страховом событии, зафиксированное в Журнале учета убытков.

Доля перестраховщиков в резерве заявленных, но не урегулированных убытков определя­ется в размере доли ответственности перестраховщика, подлежащей возмещению в соответ­ствии с условиями договора перестрахования. Это означает, что по пропорциональным дого­ворам перестрахования (квотным и договорам эксцедента суммы) доля перестраховщика в резерве заявленных, но не урегулированных убытков определяется пропорционально передан­ной доле ответственности. Например, если заключен договор квотного перестрахования и в перестрахование передано 40% ответственности, то доля перестраховщика в резерве заявлен­ных, но не урегулированных убытков по каждому из таких договоров составит 40% от брутго- резерва, сформированного прямым страховщиком. В том случае, если риск перестрахован по договору непропорционального перестрахования (эксцедента убытка или эксцедента убыточно­сти), то доля перестраховщика в резерве заявленных убытков формируется только по тем дого­ворам, заявленный размер убытка по которым превышает приоритет (собственное удержание) страховщика, и в том размере, в котором в соответствии с условиями договора перестрахова­ния перестраховщик будет участвовать в страховой выплате. Например, если заключен договор перестрахования на базе эксцедента убытка с приоритетом страховщика 100 ООО денежных единиц, то по убыткам, заявленный размер которых меньше 100 000, доля перестраховщика не начисляется; а если заявленный размер убытка выше 100 000 денежных единиц, то доля перестраховщика в резерве заявленных, но не урегулированных убытков формируется в сумме, превышающей 100 000, но не выше лимита ответственности перестраховщика.

Резерв произошедших, но не заявленных убытков («incurred but not reported reserve») формируется для обеспечения исполнения страховых обязательств в связи со страховыми случаями, о факте наступления которых не было заявлено страховщику на отчетную дату. Этот резерв определяется на основе страховой статистики за ряд лет о количестве страховых событий, их разрушительности, продолжительности периода от наступления страхового со­бытия до его урегулирования (период развития убытка). Исчисляются относительные показа­тели, характеризующие долю неоплаченных убытков от заработанной премии отчетного пе­риода (заработанная премия представляет собой страховую премию, начисленную в отчет­ном периоде, скорректированную на изменение резерва незаработанной премии за данный период) по каждой группе договоров или виду страхования. Резерв произошедших, но не заявленных убытков отчетного периода равен произведению заработанной премии отчетного периода на полученный показатель. При отсутствии достоверной статистики об оплаченных убытках для расчета резерва произошедших, но не заявленных убытков может использоваться метод «постоянной ставки». Например, в Российской Федерации резерв произошедших, но не заявленных убытков продолжительное время исчислялся в размере 10 процентов от базо­вой страховой премии отчетного квартала и трех кварталов, предшествующих отчетному. Доля перестраховщиков в резерве произошедших, но не заявленных убытков определяется в порядке, аналогичном для расчета доли перестраховщиков в резерве незаработанной премии.

Стабилизационный резерв («equalization provision») предназначен для выравнивания колебаний убыточности страховой суммы или обеспечения исполнения обязательств по определенным рискам (имеющим низкую частотность, но высокую разрушительность).

Накапливаясь в благоприятные для страховщика годы, он становится источником осуще­ствления страховых выплат при превышении фактической убыточности над расчетной ве­личиной или реализации страхового риска, требующего крупномасштабной страховой вып­латы. В российском законодательстве стабилизационные резервы обозначаются как резерв колебаний убыточности и резерв катастроф.

Страхование жизни представляет собой совокупность видов личного страхования, пре­дусматривающих обязанности страховщика по страховым выплатам в случаях дожития застра­хованного до установленного срока, возраста или наступлении в его жизни определенного события либо смерти застрахованного. Страховая выплата может быть произведена едино­временно либо производиться периодически, в форме аннуитетов. Расчет тарифных ставок производится на основании таблиц смертности, и при расчете учитывается норма доходно­сти по инвестициям временно свободных средств резервов по страхованию жизни. Предпо­лагаемый инвестиционный доход, который получит страховщик в течение длительного срока действия договора страхования жизни, заранее закладывается в цену страховой услуги, и на его размер уменьшается (дисконтируется) страховая премия. А это означает, что страховщик должен формировать страховые резервы по страхованию жизни (как оценку неисполненных страховых обязательств) с учетом инвестиционного дохода, включенного в расчет тарифной ставки. В России в настоящее время отсутствуют общеустановленные правила формирова­ния страховых резервов по договорам страхования жизни, поэтому страховые организации самостоятельно разрабатывают методику оценки страховых резервов, закрепляя ее в Положе­нии о порядке формирования страховых резервов по страхованию жизни. При отсутствии в компании специального положения органом страхового надзора рекомендована следующая формула:

РЖ =ржн100 + °;25” + Пн100 ^125xi - в 100 100

где: РЖ — размер резерва по страхованию жизни на отчетную дату;

РЖн — размер резерва по страхованию жизни на начало отчетного периода;

Пн — страховая нетто-премия по страхованию жизни, поступившая (начислен­ная) за отчетный период;

i — годовая норма доходности в процентах, учтенная при расчете страхового тарифа;

В — сумма страховых выплат по страхованию жизни и выкупных сумм, выпла­ченных за отчетный период.

В зарубежной практике резервы по страхованию жизни рассчитываются, как опреде­лено Директивой ЕС по отчетности страховых организаций, «признанными актуарными методами». Директива не содержит ясных определений, какие же методы являются при­знанными, оставляя это в компетенции органов страхового надзора стран — членов ЕС. Третья координационная Директива Европейского Союза по страхованию жизни «Единая лицензия» (Directive 92/96/ЕЕС) установила основные принципы, которым должны удов­летворять применяемые методы:

— резерв должен быть рассчитан с применением достаточно «благоразумных» акту­арных расчетов, основанных на ожидаемых событиях, в основе которых лежит предполагаемый объем будущих премий и учитывается объем обязательств по каж­дому существующему договору, включая сумму гарантированных выплат, бону­сы, вознаграждения посредникам, иные расходы по договорам страхования;

— ретроспективный подход или подход, основанный на прошедших событиях, мо­жет использоваться, только если метод, основанный на будущих событиях, нельзя применить для конкретного договора; недостатком ретроспективного подхода яв­ляется его базирование на прошлых событиях, без учета информации о будущих премиях и выплатах;

— осторожная оценка предполагает включение определенной надбавки для учета влияния неблагоприятных факторов, т.е. прогноз должен быть не самый опти­мистичный;

— применяемый метод оценки должен быть связан с методами, применяемыми для оценки активов, покрывающих резервы;

— резервы по страхованию жизни должны быть рассчитаны на индивидуальной осно­ве, т.е. по каждому договору, но использование приближений и обобщений до­пускается, когда получаемый результат приблизительно равен показателям инди­видуальных расчетов. Установлено, что резерв для покрытия некоторых общих рисков может рассчитываться с использованием приблизительных показателей, т.к. это было бы затруднительно сделать на основе индивидуального полиса;

— резерв по страхованию жизни всегда должен быть не ниже выкупной стоимости, гарантированной при расторжении договора.

Произвольные изменения и дополнения не должны вноситься в расчет резерва в тече­ние года. Расчет должен производиться таким образом, чтобы можно было определить метод распределения прибыли на протяжении действия каждого договора.

В экономике страховой организации важную роль играет инвестиционная деятель­ность. Аккумулируя денежные средства, страховщики их инвестируют в различного рода активы (ценные бумаги, банковские вклады и депозиты, недвижимость и т.п.), получая при этом инвестиционный доход.

Источниками инвестиций страховой организации являются собственные средства стра­ховщика и привлеченные ресурсы, среди которых особым образом выделяются средства страхователей, материализованные в форме страховых резервов. Поскольку страховые ре­зервы формируются страховщиком для обеспечения выплат страхователям при наступлении страхового события, орган государственного страхового надзора (в целях защиты прав и интересов страхователей и застрахованных лиц) регулирует и контролирует состав и струк­туру активов, покрывающие резервы. Требования государства состоят в том, что в покры­тие страховых резервов принимаются не любые активы, а только часть из них, называемая «разрешенными активами». Общая стоимость активов, принимаемых в покрытие страхо­вых резервов, должна быть не менее суммарной величины страховых резервов.

Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 22 февраля 1999 года № 16н были утверждены Правила размещения страховщиками страховых резервов.

Установлено, что активы, принимаемые в покрытие страховых резервов, должны удов­летворять условиям диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.

В покрытие страховых резервов принимаются следующие виды активов:

1) государственные ценные бумаги Российской Федерации;

2) государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;

3) муниципальные ценные бумаги;

4) векселя банков;

5) акции;

6) облигации, кроме относящихся к пунктам 1) — 3);

7) жилищные сертификаты, кроме относящихся к пунктам 1) — 3);

8) инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;

9) банковские вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными серти­фикатами;

10) сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления;

11) доли в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью и вклады в уставный капитал товариществ на вере;

12) недвижимое имущество;

13) доля перестраховщиков в страховых резервах;

14) депо премий по рискам, принятым в перестрахование;

15) дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестраховате­лей, страховщиков и страховых посредников;

16) денежная наличность;

17) денежные средства на счетах в банках;

18) иностранная валюта на счетах в банках;

19) слитки золота и серебра;

20) недвижимое имущество, за исключением отдельных квартир, а также подлежа­щих государственной регистрации воздушных и морских судов, судов внутренне­го плавания и космических объектов.

В покрытие страховых резервов не принимаются акции, вклады и доли в уставном капитале страховщиков.

Активы, принимаемые в покрытие страховых резервов, не могут служить предметом залога или источником уплаты кредитору денежных сумм по обязательствам гаранта (пору­чителя).

Государство предъявляет жесткие требования к качеству активов, покрывающих стра­ховые резервы. Так, вклады (депозиты) могут производиться в банки, имеющие лицен­зию на осуществление банковских операций; ценные бумаги должны пройти государствен­ную регистрацию; проспект эмиссии паевых инвестиционных фондов зарегистрирован ФКЦБ. В покрытие страховых резервов принимается дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение трех месяцев; доля в страховых резервах перестраховщиков, являющихся резидентами РФ и имеющих лицензию на проведение страховой деятельности и не являющихся резидентами РФ, но имеющих представительство на территории РФ.

Для соблюдения принципа диверсификации установлены определенные структурные соотношения активов и резервов, одна часть которых носит сочетательный характер, на­пример, стоимость государственных ценных бумаг субъектов РФ и муниципальных бумаг не должна превышать 30% суммарной величины страховых резервов, а другая имеет своей целью ограничить вложения страховщика в один объект, например, максимальная сто­имость одного объекта недвижимости не должна превышать 10% от суммарной величины страховых резервов.

Такая система регулятивных мер в достаточной степени адекватна европейским требо­ваниям к размещению активов, покрывающих страховые резервы.

Статьями 20 — 22 Третьей координационной Директивы Европейского Союза по стра­хованию иному, чем страхование жизни (92/49/ЕЕС), и статьями 20 - 24 Третьей коорди­национной Директивы Европейского Союза по страхованию жизни (92/96/ЕЕС) установ­лены основные принципы, относящиеся к разрешенным активам, а также категории допу­стимых активов. Определено, что активы, принимаемые в покрытие страховых резервов, должны быть сформированы в соответствии с принципами безопасности, доходности и ликвидности, должны быть надлежащим образом диверсифицированы.

В покрытие страховых резервов могут приниматься следующие виды активов:

а. Инвестиции:

1. долговые обязательства, облигации и иные инструменты фондового рынка;

2. займы;

3. акции и другие ценные бумаги с переменной доходностью;

4. доли участия в предприятиях в порядке совместного инвестирования, паи в инвестиционных фондах;

5. земля, здания и права на недвижимое имущество.

б. Долговые требования и претензии:

6. задолженность перестраховщиков, включая долю перестраховщиков в страхо­вых резервах;

7. задолженность цедентов, включая депо премий по рискам, принятым в пере­страхование;

8. задолженность страхователей, страховых посредников;

9. дебиторская задолженность по суброгационным претензиям;

10. налоги к возмещению;

в. Иные активы:

11. основные средства, кроме земли и зданий;

12. денежные средства в кассе и на счетах в банке, депозиты;

13. отложенные аквизицонные расходы;

14. начисленные проценты и ренты, иной начисленный доход.

Приведенный перечень не означает, что все эти активы автоматически принимаются в

качестве разрешенных активов, принимаемых в покрытие страховых резервов. Государ­ство, в котором расположена страховая организация, должно выработать более детальные правила инвестирования, включив в них наиболее надежные ценные бумаги.

Директивами Европейского Союза установлены ограничения по вложению средств страховых резервов в один инвестиционный объект. Так, например, рекомендованный размер вложений в один земельный участок или одно здание не должен превышать 10 процентов от общего размера технических резервов; не более 3 процентов общего размера страховых резервов рекомендовано держать в денежной форме; не более 10 процентов - в акциях и иных ценных бумагах, не обращающихся на фондовом рынке; и др.

При этом определено, что государство — член ЕС не должно предъявлять требования к страховой организации в отношении инвестирования в определенные виды активов.

Контрольные вопросы к Главе 20:

1. Какими экономическими причинами объясняется необходимость формирования страховой организацией страховых резервов?

2. Состав страховых резервов, формируемых по договорам страхования иным, чем страхование жизни.

3. В чем состоят особенности формирования страховых резервов по договорам страхо­вания жизни?

4. Поясните приведенную формулу для расчета резерва по страхованию жизни.

5. Поясните условия, которым должны удовлетворять активы, принимаемые в по­крытие страховых резервов - диверсификацию, возвратность, прибыльность, ликвидность.

6. Сравните требования, предъявляемые к разрешенным активам, в России и ЕС.

<< | >>
Источник: Адамчук Н.Г., Асабина С.Н., Клоченко JI.H., Сахаров B.C., Турбина К.Е., Цветкова Л.И., Юлдашев Р.Т.. Теория и практика страхования. Учебное пособие — М.:Анкил.. 2003

Еще по теме Глава 20. Страховые резервы: формирование и размещение:

  1. Глава 6. Рыночная структура мирохозяйственных связей
  2. Глава 8. ЭКОНОМИКА РОССИИ ВО ВТОРОЙ ПОЛОВИНЕ XIX - НАЧАЛЕ XX В.
  3. Словарь
  4. 8.4. Свободные экономические зоны: понятие, виды, их формирование в России
  5. § 46. Государственное регулирование и надзор за страховой деятельностью
  6. § 1. Понятие страхового рынка. Страхование как экономическая и правовая категории
  7. 2.1. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ СТРАХОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  8. 8.2. УЧАСТНИКИ И СУБЪЕКТЫ СТРАХОВЫХ ОТНОШЕНИЙ
  9. Приложение 2. ЗАКОН «ОБ ОРГАНИЗАЦИИ СТРАХОВОГО ДЕЛА В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»
  10. Глава 2. Управление рисками на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях. Страхование в системе управления рисками
  11. Глава 17. Государственный страховой надзор за деятельностью страховых организаций
  12. Глава 20. Страховые резервы: формирование и размещение
  13. Глава 41. Страховые рынки отдельных зарубежных стран
  14. Закон РФ от 27 ноября 1992 г. № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации»
  15. 2. Размещение привлеченных денежных средств физических и юридических лиц во вклады, от своего имени и за свой счет