<<
>>

3. Воздействие на движение капиталов

Инвестиции представляют со бой важную составляющую внешнеэкономической деятельнос ти и звено общехозяйственного режима, регламентирующего поведение национальных и зарубежных инвесторов и процесс оттока капитала за границу.
Они выступают средством глобали зации хозяйственной жизни. Движение инвестиционных ре сурсов (прямых и портфельных) происходит в товарно-матери- альной и денежной сферах, в сфере прав собственности и др. Вопросы инвестиционного сотрудничества (экспорт-импорт капитала в денежной и товарной формах), представляют собой специфическую сферу внешнеэкономических связей и обост ренной международной конкуренции. Вместе с тем они отно сятся к компетенции внутрихозяйственной деятельности, пос-кольку преследуют цель развития национального воспроизвод-ственного процесса и повышения его конкурентоспособности в мировом масштабе. Государственное регулирование призвано обеспечить формирование благоприятного инвестиционного климата и предпринимательской среды, содействовать привле чению и повышению эффективности иностранного произво дительного капитала в экономике России. Производительный иностранный капитал в национальной экономике — это существенный, но противоречивый фактор ее развития. Он определяющим образом влияет на структуру хо-зяйственного комплекса страны, становится инструментом вы вода страны на мировые рынки с высоко технологической, ин новационной продукцией, успешно противостоящей конку ренции зарубежных партнеров. Одновременно иностранный капитал — средство производственной деградации, превраще ния страны в сырьевой доминион при низком уровне перера ботки добываемого сырья. Сделать выбор в пользу того или иного пути развития — дело национальной политической воли, внешней и внутрихозяй ственной политики. Это и предопределяет подходы кформиро- ванию инвестиционного климата в стране и ее регионах, предп-ринимательской среды, подходы к выработке эффективно функционирующего механизма привлечения отечественных и иностранных инвестиций в различные секторы экономики.
При этом надо четко понимать, что при равных условиях дея тельности национальных и зарубежных инвесторов, никогда правительства зарубежных стран не выступят гарантами для своих инвесторов, если их капиталовложения противоречат на циональной доктрине экспорта капитала, товаров и услуг, если они могут привести к потере конкурентоспособности на миро вом рынке. Никогда зарубежный инвестор не будет вкладывать свои средства в те отрасли, где страна-реципиент инвестиций не обеспечит ему более высокую норму прибыли. Как свидетель ствует российская действительность, в условиях повышенного уровня рискованности инвестирования зарубежные инвесторы рассчитывают не менее чем на 4—6-кратное превышение про тив возможной прибыли у себя дома. Иными словами, они тре буют ускоренной окупаемости проекта и/или дополнительных выгод за счет доступа к экспорту сырья и полуфабрикатов. Для России это чревато тем, что ее экспортная ориентация в дли тельной перспективе будет в значительной степени исходить из сырьевой направленности. Осмотрительно надо подходить и к вопросу участия иност ранных партнеров в соглашениях о разделе продукции. Такие соглашения предполагают оплату услуг невосполнимыми на циональными природными ресурсами и сырьем. Они заключа ются, как правило, на долгосрочной основе по ценам, более низким, чем текущая среднемировая цена, и на условиях, дик туемых иностранным участником. Аргументация ряда руково дителей регионов, что такие соглашения обеспечивают заня тость в регионе, способствуют повышению уровня жизни, справедлива, но лишь от части. Как свидетельствует опыт Каза хстана, переданные зарубежным инвесторам промышленные предприятия сырьевого сектора в длительную аренду, лишь в течение 2—3 лет сохраняли уровень занятых и социальную сферу в первоначальном виде. Затем начались массовые уволь нения без переквалификации, сокращение социально-бытовой сети услуг с целью повышения рентабельности производства и его конкурентоспособности. Кроме того, любые инвестиции из-за границы носят, как правило, связанный характер.
Они ориентированы на поставку продукции из стран-доноров для обустройства, технологического перевооружения и последую щего технического обслуживания, но используют ресурсный потенциал исключительно стран-реципиентов инвестиций. Зарубежный капитал в первую очередь заинтересован в реа лизации быстроокупаемых проектов, не связанных с соверше нствованием инвестиционной инфраструктуры. Более всего для этого подходят в России финансовая сфера, сфера услуг и торговля, а также экспорто-ориентированные отрасли, кото рые обеспечат иностранный капитал недостающими топливно- сырьевыми ресурсами и продукцией первичной переработки. Налаживать производство продукции высокой степени перера ботки с последующим вывозом ее за рубеж — не в интересах за рубежного инвестора. Ему не нужны дополнительные конку ренты. Это задача национального инвестора, который в допол нение к своим средствам привлечет зарубежный капитал. Но он сможет это сделать при благоприятном инвестиционном режи ме для национального и иностранного предпринимателя, при стабильности правового пространства, при наличии полити ческих и экономических гарантий инвесторам и защите их от неправовых действий со стороны криминальных кругов. Успех в борьбе за привлечение иностранного капитала в Рос сию, таким образом, находится в прямой зависимости от ее рейтинга инвестиционного климата по сравнению с другими странами. Повышению его способствует расширение договор ных отношений на внешнеэкономической арене с различными международными и национальными организациями. Таковы "Лондонский клуб" и "Парижский клуб" (Россия в 1997 г. ста ла их членами), МАГИ (Многостороннее агентство по гаранти ям инвестиций), ОПИК (Американская корпорация по страхо ванию частных инвестиций за границей), "Гермес" (ФРГ) и др. Одной из современных черт мирового хозяйства является рост иностранных инвестиций, преимущественно в форме прямых (за 2000 г. их уровень составил около 1,1 трлн долл.). Это во многом связано с деятельностью крупных транснацио нальных корпораций (ТНК).
В 90-е гг. устойчиво сохранялась такая тенденция, когда крупнейшие промышленно-развитые страны выступали одновременно как донорами, так и реципи ентами инвестиций. По экспертным оценкам, для США соот ношение экспорта и импорта капитала колебалось в пределах 0,5: 1, Германии от 5,3 : 1, Франции 1,5: 1, а для Японии от 33 : 1. Эти данные лишь информационно характеризуют состоя ние регулирования в странах процессов экспорта-импорта ка питалов. Однако про японский рынок можно сказать, что здесь ин весторы встречают на своем пути довольно большие организа ционные трудности. Рынок жестко протекционируется, ему свойственна дискриминация в рамках традиционной системы "кейрецу" . Превалирует экспорт национального капитала. Кроме того, вынос частей или всего цикла воспроизводствен ного процесса отдельными крупнейшими ТНК Японии в страны Азиатско-тихоокеанского региона связан с сущест венным понижением издержек производства и затрат при пос ледующей реализации товара в порядке экспорта. По оценоч ным данным, при экспорте продукции, произведенной в Япо-нии, издержки возрастают примерно на 200—250%, а при экс порте с дочерних предприятий, размещенные в странах АТР, лишь на 150%). Либерализация торговли и дерегулирование прямых иност ранных инвестиций способствуют интеграционным процессам в регионах, подключению к глобальным сетям информации, снабжения и сбыта, созданным ТНК. Эти процессы углубляют специализацию, что усиливает имеющиеся преимущества. Именно инвестиционные потоки постепенно изменяют геогра фическую ориентацию и структуру экспорта страны-реципиента и страны-донора. Для ТНК прямые иноинвестиции заменяют не просто экспорт, а дают возможность экспортировать то, что уже хорошо освоено, а технологии производства хорошо известны. На родине же ТНК имеют возможность производить более современную модернизированную продукцию, способ произ водства которой пионерен для других партнеров мирового рынка. Прямые иноинвестиции облегчают доступ к новым технологиям и изобретениям стран-реципиентов инвестиций, особенно стран трансформационной экономики, испытываю щих голод в инвестиционных ресурсах.
Создаваемые стратеги ческие альянсы между ведущими многонациональными ком паниями способствуют экономии на потребности в ресурсах для НИОКР. Существенную роль в выборе географического направления прямого инвестирования играют факторы бли зости потребительского рынка (конкурентоспособность зави сит от быстроты реагирования на изменяющийся спрос) и не посредственной близости к основным источникам сырья (для упрощения взаимодействия межу поставщиком сырья и про изводителем). Все вышеприведенные аргументы свидетельствуют об услож нении взаимозависимостей между товарной торговлей и тор говлей услугами, с одной стороны, и трансграничными инвес тициями, с другой. Именно в этой связи Всемирная торговая организация (ВТО) разработала многосторонние правила веде ния инвестиционной деятельности. Они исходят из незыбле мых правил глобальной либерализации и предоставления на циональных режимов хозяйственной деятельности иностран ным инвесторам. Самой важной договоренностью ВТО в этой сфере выступает многостороннее соглашение по торговым ас пектам инвестиционных мер (ТРИМС). Оно предусматривает недопустимость инвестиционных мер, ограничивающих тор говлю или нарушающих ее нормальный ход. К числу стран, подвергающихся наиболее острой критике по линии введения ограничительных мер, в случае прямых инвестиций выделяют в рамках ВТО — Бразилию, Мексику, Индию, Нигерию, а также Канаду, Испанию и Австралию. Наиболее часто методы ТРИМС применяются в обрабатывающей промышленности, в частности, в производстве автомобилей, нефтехимии и вы пуске наукоемкой продукции. Соглашения по ТРИМС не позволяют правительствам прак тиковать такие меры как требование об использовании в произ водственном процессе предельной минимальной доли местных материалов, узлов и комплектующих, а также требование обес печения равных объемов импорта и экспорта или превышение последнего . Однако многим странам приходится согласовать положения ТРИМС (начали действовать с 2000 г.) с обязатель ствами в других создаваемых группировках.
Так, инвестицион ная зона АСЕАН появится в 2003 г., а программа инвестицион ной либерализации АТЭС начнет действовать с 2002 г. для участниц из развивающихся стран. Характерно, что региональ ные цели превалируют в системе интересов по сравнению гло бальными задачами. Сегодня в рамках стран ВТО сформированы две точки зрения относительно выработки отдельного соглашения по движению прямых иностранных инвестиций. Первая требует концентра ции усилий для ускорения формирования равного "игрового" поля всем участникам инвестиционной деятельности для дос тижения конвергенции в области торгово-инвестиционной по литики. Другая отдает приоритет региональным договореннос тям при отнесении целей единообразной координации и сбли жения уровней развития на будущее. При этом многие осново полагающие принципы многосторонней либерализации в сфе ре капиталовложений включены в региональные соглашения и в 1600 двусторонних соглашений по инвестициям. Например, заслуживают внимания соответствующие положения в рамках ЕС, соглашения НАФТА. Попытка разработать многостороннее соглашение в рамках ОЭСР пока не увенчалась успехом в силу несоответствия режи ма наибольшего благоприятствования преференцированию прямых иноинвестиций, использованию системы субсидий для привлечения последних, недостаточной экологической защи щенности от деятельности ТНК и пр. Со стороны развиваю щихся стран все чаще выдвигается требование многосторонней договоренности по трансграничному передвижению физичес ких лиц и либерализации процесса миграции трудовых ресур сов. С этим не соглашаются развитые страны, для которых мо бильность капитала соответствует реализации национальных экономических интересов, а неконтролируемое увеличение притока рабочей силы из развивающихся стран явно противо речит как их национальным интересам, так и экономической безопасности. Что касается России, то для нее характерны низкие темпы производительного инвестирования экономики из-за рубежа. В чем причины? В стране сложился неблагоприятный инвестиционный кли мат для предпринимательской деятельности национальных производителей в реальном секторе экономики. Это обуслови ло отток капитала из отраслей материального производства и стимулировало их использование в сфере обращения, услуг и криминализованного хозяйственного оборота. Для России ха рактерен нестабильный правовой механизм хозяйственной де ятельности. Имеет место частая смена налоговых и иного рода фискальных норм, что создает неуверенность у хозяйствующих субъектов в завтрашнем дне, в результатах своего труда и стиму лирует поиск обходных путей как в рамках правового поля, так зачастую и вне его. Так, формируется постоянный запас ресур сов для продолжения предпринимательской деятельности и ее расширения. Высока в стране степень криминализации хозяй ственного потенциала. Это, естественно, предполагает либо со юз с криминальными группами, либо платежи за так называе мую "крышу". Бичом российской экономики стала неудержимая бюрокра тизация аппарата. Слом старой системы управления хозяй ством произведен стремительно, когда новые принципы еще не были сформулированы. Это привело к отсутствию действенно го механизма регулирования хозяйственного развития в стране. Вместо этого возникло большое число учреждений и организа ций, которые, якобы, заняты процессом регулирования и уп равления экономикой. На деле результаты их деятельности подчас взаимоисключают друг друга. Отсюда коррупция чинов ников, высокие административные издержки на содержание аппарата управленцев и хозяйствующих субъектов. Кроме того, неоднородность формирования и развития инф-раструктуры рыночного хозяйства в региональном разрезе при вели к неравномерному притоку инвестиций из-за границы. На неравномерность поступления денежных средств влияет и обеспеченность регионов топливно-сырьевыми и иными мине-ральными ресурсами, а также условия доступа к ним и возмож ной транспортировки к местам потребления или переработки. Как свидетельствует практика, зарубежные инвесторы вкла дывают капиталы в крупные региональные центры с развитой финансовой инфраструктурой, более высоким платежеспособ ным спросом. Это не в последнюю очередь определяется соб людением финансовой дисциплины и равномерностью выдачи заработной платы населению. Предпочтение отдается также сырьевым регионам и регионам, где власти предоставляют на большой срок землю в бесплатное пользование или долгосроч ную аренду и обеспечивают прямых и портфельных инвесторов полной и точной информацией. Какие меры необходимы в наше время для привлечения иностранных производительных инвестиций? Прежде всего, нужно принять соответствующие правовые и нормативные ак ты, законы об иноинвестициях, о свободных экономических зонах, о концессиях, внести соответствующие изменения в Та моженный кодекс, фискальную систему налогообложения и т.д. Важно, далее, сформировать доступную (можно и на совме стной основе финансирования) информационную базу дан ных, которая бы своевременно доводилась до регионов и учи тывала все наступающие изменения с комментариями ответ ственных лиц по механизму исполнения той или иной нормы, положения или указа. Обязательным условием является созда ние единообразной всеохватывающей статистической базы данных, которая бы учитывала прямые вложения на создание предприятий с иностранными инвестициями и средства на банковских счетах, наличную валюту и займы, ссуды и кредиты иностранных финансовых организаций, средства, вкладывае мые в пакеты акций предприятий и организаций при первич ной и вторичной приватизации, вторичной эмиссии акций и смене владельца. Иными словами, необходим сбор статисти-ческой информации в соответствии с международными стан дартами. Весьма важно скоординировать политику ЦБ РФ и Минфи на РФ относительно кредитования объектов под гарантии реги онов. Необходимо также исключить практику внеконкурсного кредитования проектов приоритетного характера из источни ков федерального или регионального бюджета. Нуждается в уп рощении и совершенствовании процедура рассмотрения адми нистративных налоговых апелляций. Большое значение имеет разработка региональных программ по привлечению иноинвестиций (там, где их нет) и норматив-но-правовых актов по деятельности инокапитала на террито рии региона. Следует также предоставить больше полномочий регионам в части решения организационных вопросов, в част ности, регистрации предприятий с иностранными инвестиция ми при капитале более 100 млн руб., усилить координацию ра боты уполномоченных Министерства экономического разви тия и торговли Российской Федерации с деятельностью мест ной администрации и региональных органов.
<< | >>
Источник: В. И.Кушлин. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ. 2005

Еще по теме 3. Воздействие на движение капиталов:

  1. 6.1. Структура и функции современного рынка ссудных капиталов
  2. 4.2. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА И НАЦИОНАЛЬНЫЕ РЫНКИ ТРУДА
  3. 3. Воздействие на движение капиталов
  4. 6.3. Причины изменений сбережений и капиталовложений
  5. Контроль над движением капитала
  6. Прямые заграничные капиталовложения
  7. Международное движение капитала
  8. 85. МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА
  9. 47. РЫНОК ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ: СУЩНОСТЬ, СТРУКТУРА, ФУНКЦИИ
  10. 3.2. Рынок капиталов
  11. Формы государственного воздействия через денежно-кредитную политику
  12. Сущность, структура и функции рынка ссудных капиталов
  13. Функции рынка ссудных капиталов
  14. 17.2. ОБЪЕКТИВНАЯ СПОСОБНОСТЬ ВОЗДЕЙСТВИЯ КРЕДИТА НА ЭКОНОМИКУ
  15. 17.2. ОБЪЕКТИВНАЯ СПОСОБНОСТЬ ВОЗДЕЙСТВИЯ КРЕДИТА НА ЭКОНОМИКУ