<<
>>

Глава 24

Рассмотрим особенности организации международного финансового бизнеса на международном валютном рынке FOREX и на международных рынках ценных бумаг, включая:

действия валютных операторов на спот-рынке-

особенности проведения валютных операций на срочном валют ном рынке;

специфику действий участников валютного рынка и рынка цен ных бумаг на межбанковском и биржевом сегменте валютного рынка.

Основной задачей любой валютной операции является намерение

купить дешевле, а продать — дороже, чтобы заработать на разнице цен.

Применительно к финансовому рынку техника такого рода операций называется валютный дилинг.

Валютный дилинг — действия физического или юридического лица, которое занимается куплей-продажей тех или иных финансовых инст рументов (иностранных валют, ценных бумаг, производных финансовых инструментов — дериватов) с целью извлечения прибыли.

Применительно к реальному дилингу покупка и продажа валюты происходит на рынке ФОРЕКС (Foreic Exchange Operations - FOREX ).

Используемое в данной главе понятие «ФОРЕКС» означает сетевой компьютерный рынок международной торговли валютами разных стран. К ведущим валютам на рынке ФОРЕКС относятся: доллар США, евро, английский фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена, канад ский и австралийский доллар, шведская и норвежская крона. Особенностью этого рынка является то, что он не локализирован в каком-либо опре деленном месте, как это имеет место при традиционной биржевой тор говле. ФОРЕКС сформирован на основе компьютерных систем и терми налов, по которым идет непрерывный обмен информацией, поступают заявки по спросу-предложению и регистрируются трансакции (сделки), проводимые участниками рынка. Операции ведутся круглосуточно в тече ние всей рабочей недели. Естественно, участники рынка трейдеры из Раз"

ных регионов активизируются в соответствии с часовыми поясами и режи мами работы региональных банков.

Для успешной работы трейдеры на рынке ФОРЕКС пытаются пред видеть наиболее вероятное движение валютных курсов или курсов фондо вых инструментов, для чего собирают специализированную информацию.

Чаще всего такого рода прогноз строится на основе традиционного фун-даментального и так называемого технического анализов. Последний в силу своей общедоступности и внешней простоты (чего, однако, не скажешь о его надежности) получил чрезвычайно широкое распространение.

Фундаментальный анализ включает систематическое рассмотрение динамики изменения основных факторов, которые влияют на курсы основ ных валют: динамика валового национального продукта, дефицит торго вого баланса, индексы инфляции, данные по динамике безработицы или занятости, изменение денежной массы, официальные данные величины учетной ставки, заявления наиболее авторитетных и влиятельных госу дарственных деятелей и представителей международного бизнеса. Рассмат риваются и сопутствующие конъюнктурные показатели: фьючерсные курсы валют, депозитные ставки, индексы акций, динамика цен государ ственных облигаций.

Технический анализ непосредственно связан с изучением валютного тренда в прошлом и выработкой на основе преимущественно графического анализа неких закономерностей развития рынка. При этом считается, что те изменения, которые имели место в прошлом, будут влиять на конъюнк туру рынка в настоящем и будущем.

Принимаются во внимание три ярковыраженных типа трендов и выте кающие из этого стратегии возможного рыночного поведения:

бычий, или восходящий, тренд, когда курсы растут и следует заблаговременно приобрести финансовый инструмент;

медвежий, или нисходящий, тренд, когда курсы на финансовом рынке падают и следует как можно быстрее сбывать финансовые активы;

флэт, или боковой, тренд, когда цены на рынке не имеют четко выраженного направления движения. Здесь применяется выжидательная стратегия.

В финансовых операциях трейдеры используют ряд отработанных приемов и методов для определения наибольшей вероятности предстоящего движения курсов как по направлению, так и по продолжительности. В настоящее время известно уже более 200 технических индикаторов, позволяющих трейдеру в определенной мере минимизировать вероятность ошибки в принимаемом решении.

Разберем подробнее технику проведения валютных торгов.

При про ведении конверсионных операций следует обратить внимание на вопросы котировки валюты. Определение курса валют называется их котировкой. Прямая котировка валюты — это выражение цены иностранной валюты в единицах национальной валюты. Обратная (косвенная) котировка — это выражение цены национальной валюты в единицах иностранной валюты. Косвенная котировка применялась и применяется в основном в тех странах, валюты которых являются резервными валютами, что облегчает банкам проведение необходимых международных расчетов.

Кросс-курс — соотношение двух валют, являющееся производным от их курсов по отношению к третьей валюте.

Полная котировка валюты включает определение курса покупки (bid) и курса продажи (ask, offer), в соответствии с которыми банки покупают и продают котируемую валюту.

Пример: 1 дол. США = 27,20 руб. - 27,40 руб.

В данном случае доллар США является котируемой валютой, а рубли — котирующей валютой.

Первая цифра обозначает курс bid — 27,20 руб., по этой цене банк покупает у своих клиентов доллары. Вторая цифра — курс ask, по которой банк продает доллары. Разница между курсом покупки и курсом продажи называется спредом, на основе которого банк в зависимости от объема сделки получает выручку, которая в свою очередь называется банковская маржа от проведения конверсионных операций. В таблице 24.1 приведена форма данных по котировке основных валют, которая публикуется в печати или отражается на экранах мониторов.

На основе приведенных на мониторе Reuter данных валютный дилер осуществляет сравнение конъюнктуры мирового рынка с конкретными дан ными заключаемых контрактов. Вспомним, что номинальный валютный (обменный) курс — относительная цена валют двух стран, валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Когда цена еди ницы иностранной валюты в национальных денежных единицах растет, говорят об обесценении (удешевлении) национальной валюты. И наоборот, когда цена единицы иностранной валюты в национальных денежных еди ницах падает, говорят об удорожании национальной валюты.

<< | >>
Источник: В.В. Поляков и д-ра экон. наук, проф. Р.К. Щенин. . Мировая экономика и международный бизнес . 2008

Еще по теме Глава 24:

  1. Частные особенности по главам
  2. ГЛАВА 1 БЮДЖЕТНОЕ ПРАВО ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАН: ПОНЯТИЕ, ПРИНЦИПЫ, ИСТОЧНИКИ
  3. ГЛАВА 9. КОНСТИТУЦИОННЫЕ ПОПРАВКИ И ПЕРЕСМОТР КОНСТИТУЦИИ
  4. Глава 8. Право Древнего Китая
  5. 18. Место и роль главы государства в государственном механизме зарубежных стран, полномочия главы государства
  6. § 2. Компетенция главы государства
  7. § 2. Компетенция главы государства
  8. § 1. Место и роль главы государства в государственном механизме зарубежных стран Общая характеристика института главы государства
  9. § 3. Особенности правового положения коллегиального главы государства
  10. § 1. Понятие, место, роль и полномочия главы государства
  11. 4. Удаление главы муниципального образования в отставку
  12. § 4. Глава администрации субъектов РФ и его роль в управлении
  13. § 3. Налоговые правонарушения, предусмотренные главой 16 НК РФ
  14. Статья 37. Нотариальные действия, совершаемые главами местных администраций и специально уполномоченными должностными лицами местного самоуправления