<<
>>

1. Понятие и правовые основы регулирования рынка ценных бумаг

Действующее законодательство не содержит правового опреде­ления рынка ценных бумаг. В экономической теории рынок ценных бумаг рассматривается как одна из составляющих финансового рынка. При этом под финансовым рынком понимается механизм пе­рераспределения капитала между кредиторами и заемщиками п1ри помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал1.

Анализ экономической и правовой литературы дает возможность предложить следующее определение рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг - это сфера обращения определенных видов ценных бумаг, осуществляемого по установленным правилам между субъ­ектами, обладающими правами и обязанностями.

Классификацию рынков ценных бумаг можно провести по раз­личным основаниям.

1. В зависимости от территории выделяют национальный и меж­дународный рынки. Национальный рынок ценных бумаг, в свою оче­редь, может быть подразделен на местный, региональный и феде­ральный.

2. Рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный. Пер­вичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мо­билизуются финансовые ресурсы. На вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются. Вторичный рынок, по признаку участия или неучастия в нем фондовой биржи в качестве посредника при совер­шении сделок купли-продажи, подразделяется на биржевой и не­биржевой.

1 См.: Экономика: Учебник / Под ред. А.С. Булатова. М.. БЕК, 1994. С. 364

3. В зависимости от срока, на который привлекаются денежные средства, выделяют денежный рынок и рынок капиталов. Под де­нежным рынком понимается рынок краткосрочных операций, т.е. со сроком привлечения денег до одного года. Рынок капитала охваты­вает средне- и долгосрочные кредиты. Если денежный рынок слу­жит в основном удовлетворению краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финан­совых ресурсах.

В экономической и юридической литературе как синонимы ис­пользуются термины «рынок ценных бумаг» и «фондовый рынок», что не совсем верно с точки зрения права, но допустимо, давно вошло в оборот и широко применяется на практике, а зачастую и в норма­тивных актах.

Услуги, оказываемые на рынке ценных бумаг, являются финансо­выми услугами, под которыми, как уже говорилось, понимается дея­тельность, связанная с привлечением и использованием денежных средств юридических и физических лиц. В качестве финансовых ус­луг наше законодательство и практика рассматривают также осуще­ствление банковских операций и сделок, предоставление страховых услуг, заключение договоров финансовой аренды (лизинга), догово­ров по доверительному управлению денежными средствами или цен­ными бумагами и иные услуги финансового характера.

Правовое регулирование рынка ценных бумаг представлено законо­дательными и подзаконными нормативными актами. Назовем основные из них.

Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»1 (далее - Закон о РЦБ) регулирует отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, при обращении иных ценных бумаг в случаях, предус­мотренных федеральными законами, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Федеральный закон от И ноября 2003 г. № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» регулирует отношения, возникающие при выпуске, эмиссии, выдаче и обращении ипотечных ценных бумаг, за исключени­ем закладных, а также при исполнении обязательств по указанным ипотечным ценным бумагам[119].

Федеральный закон от 5 марта 1999 г.

№ 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»[120] устанавли­вает меры, направленные на обеспечение государственной и общест­венной защиты прав и законных интересов физических и юридичес­ких лиц, объектом инвестирования которых являются эмиссионные ценные бумаги, а также определяет порядок выплаты компенсаций и предоставления иных форм возмещения ущерба инвесторам - физи­ческим лицам, причиненного противоправными действиями профес­сиональных участников рынка ценных бумаг.

Предметом регулирования Федерального закона от 23 июня 1999 г. № 117-ФЗ «О защите конкуренции на рынке финансовых ус­луг» являются отношения, влияющие на конкуренцию на рынке фи­нансовых услуг, в том числе услуг на рынке ценных бумаг1.

Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 136-Ф3 «Об особеннос­тях эмиссии и обращения государственных и муниципальных цен­ных бумаг»2 устанавливает порядок эмиссии государственных и му­ниципальных ценных бумаг и исполнения обязательств Российской Федерацией, субъектами Российской Федерации, муниципальными образованиями; процедуру эмиссии государственных и муници­пальных ценных бумаг и особенности их обращения; порядок рас­крытия информации эмитентами указанных ценных бумаг.

Большая роль в правовом регулировании рынка ценных бумаг от­водится подзаконным нормативным актам. В качестве примера мож­но назвать Указ Президента РФ от 4 ноября 1994 г. № 2063 «О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Россий­ской Федерации»3, Постановление Правительства РФ от 12 августа 1998 г. № 934 «Об утверждении порядка наложения ареста на ценные бумаги»[121].

Особое место среди источников правового регулирования рынка ценных бумаг занимают акты, которые принимались Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. В настоящее время это функция Федеральной службы по финансовым рынкам.

Нормативные акты, регулирующие рынок ценных бумаг, прини­маются и иными органами в пределах их компетенции: Министер­ством финансов РФ, Министерством юстиции РФ, Центральным банком РФ.

Характеризуя систему источников правового регулирования рынка ценных бумаг, следует сказать и о нормативных актах, опре­деляющих правовой режим ценных бумаг. Это в первую очередь Гражданский кодекс РФ, Федеральный закон от 26 ноября 1995 г.

1СЗРФ. 1999. №26. Ст. 3174.Сизм. от 30 декабря 2001 г.

2 СЗ РФ. 1998. № 31. Ст. 3814.

3СЗРФ. 1994. №28. Ст. 2972. С изм. от 22 марта 1996 г., 18 января 2002 г., 29 ноября 2004 г.

№ 208-ФЗ «Об акционерных обществах»1 и другие законодательные и подзаконные нормативные правовые акты.

Некоторые отношения, возникающие при осуществлении деятельности в рассматриваемой сфере, регулируются актами других отраслей права. Например, Федеральным законом от 7 мая 1998 г. № 75-ФЗ «О негосудар­ственных пенсионных фондах»2 определяется порядок размещения пенси­онных резервов в ценные бумаги и хранения таких пенсионных резервов.

<< | >>
Источник: Ершова И.В.. Предпринимательское право: учебник/ Инна Владимировна Ершова. - Изд. 4-е, перераб. и доп. - М.: ИД «Юриспру­денция», - 560 с.. 2006

Еще по теме 1. Понятие и правовые основы регулирования рынка ценных бумаг:

  1. Общая характеристика правового регулирования рынка ценных бумаг Понятие рынка ценных бумаг. Его значение
  2. Законодательно-правовые основы регулирования деятельности рынка ценных бумаг
  3. § 6. Инфраструктура рынка ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг и правовое регулирование их деятельности
  4. § 1. Понятие, виды и правовое регулирование рынка ценных бумаг
  5. §4.Основы государственного регулирования рынка ценных бумаг
  6. Правовое регулирование рынка ценных бумаг
  7. 1.5. Особенности функционирования и роль Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг в регулировании рынка ценных бумаг
  8. Государственное регулирование рынка ценных бумаг. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг
  9. Финансово-правовое регулирование рынка ценных бумаг
  10. Глава 12 ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  11. Глава 12. Правовое регулирование рынка ценных бумаг
  12. Тема 20. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  13. Глава IX. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  14. Глава 13. Правовое регулирование рынка ценных бумаг
  15. Тема 23. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  16. Глава 10. Правовое регулирование рынка ценных бумаг
  17. Глава 10. ПРАВОВОЕ регулирование рынка ценных бумаГ
  18. Глава XXV Финансово-правовое регулирование рынка ценных бумаг
- Кодексы Российской Федерации - Юридические энциклопедии - Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административное право (рефераты) - Арбитражный процесс - Банковское право - Бюджетное право - Валютное право - Гражданский процесс - Гражданское право - Диссертации - Договорное право - Жилищное право - Жилищные вопросы - Земельное право - Избирательное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Коммерческое право - Конституционное право зарубежных стран - Конституционное право Российской Федерации - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Международное право - Международное частное право - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Оперативно-розыскная деятельность - Основы права - Политология - Право - Право интеллектуальной собственности - Право социального обеспечения - Правовая статистика - Правоведение - Правоохранительные органы - Предпринимательское право - Прокурорский надзор - Разное - Римское право - Сам себе адвокат - Семейное право - Следствие - Страховое право - Судебная медицина - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Участникам дорожного движения - Финансовое право - Юридическая психология - Юридическая риторика - Юридическая этика -