<<
>>

4. Государственное регулирование рынка ценных бумаг

Государственное регулирование рынка ценных бумаг имеет целью обеспечение публичных интересов общества и частных интересов субъ­ектов, действующих на рынке, защиты их прав и законных интересов, создания единых правил функционирования данного вида рынка.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг проводится по разным направлениям. Назовем и кратко охарактеризуем основ­ные из них.

Нормативное регулирование рынка ценных бумаг осуществля­ется путем издания компетентными государственными органами нормативных правовых актов1.

Создание специального органа государственного регулирования

в качестве которого в настоящее время выступает Федеральная служба по финансовым рынкам. Федеральная служба по финансо­вым рынкам является федеральным органом исполнительной влас­ти, осуществляющим функции по принятию нормативных право­вых актов, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением страховой, банковской и аудиторской деятельности). Она осуществляет свою деятельность непосредственно и через свои территориальные органы. Руководит Федеральной службой по фи­нансовым рынкам Правительство Российской Федерации. Положе­ние о Федеральной службе по финансовым рынкам утверждено по­становлением Правительства РФ от 30 июня 2004 г. № 3172. Положение о территориальном органе Федеральной службы по фи­нансовым рынкам утверждено приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 2 сентября 2004 г. № 04-445/пз-н3.

Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг осуществляется профессиональными участниками на основа­нии лицензии, выданной ФСФР России.

Порядок и условия лицензирования определяются Порядком ли­цензирования видов профессиональной деятельности на рынке цен-

Система источников правового регулирования рынка ценных бумаг была рассмотре­на в § 1 данной главы.

2РГ. 2004 г. № 142.

3 Вестник ФСФР. 2004. № 5.

ных бумаг[130] и действующим в части, не противоречащей данному ак­ту, Положением о лицензировании деятельности по ведению реест­ра владельцев именных ценных бумаг[131].

Указанные акты устанавливают общие и специальные лицензион­ные требования и условия. Назовем некоторые из общих требований:

- соответствие собственных средств лицензиата и других его финансовых показателей нормативам достаточности собственных средств и иным показателям, ограничивающим риски по операци­ям с ценными бумагами, установленными ФСФР России. Нормати­вы достаточности собственных средств профессиональных участ­ников рынка ценных бумаг определены Постановлением ФКЦБ от 23 апреля 2003 г. № 03-22/пс[132]. Так, для дилерской деятельности норматив составляет 500 тыс. руб., брокерской - 5 000 тыс. руб., де­ятельности по управлению ценными бумагами - 5 000 тыс. руб., клиринговой деятельности - 15 000 тыс. руб.;

- наличие у лицензиата не менее 1 контролера, для которого ра­бота у лицензиата является основным местом работы;

- соответствие работников лицензиата квалификационным тре­бованиям, утвержденным Постановлением ФКЦБ РФ от 24 декабря 2003 г. №03-47/пс[133].

Помимо общих требований установлены особенности лицензирова­ния брокерской и дилерской деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами и других видов профессиональной деятельности.

Для получения лицензии соискатель обращается в ФСФР России с документами, перечень которых содержится в п. 2.1-2.7 Порядка лицензирования. ФСФР России или иной лицензирующий орган в срок не более 30 рабочих дней со дня представления полного ком­плекта документов принимает решение о выдаче лицензии или об отказе в ее выдаче. Законодательством предусмотрены основания для отказа в выдаче лицензии, а также порядок ее продления, при­остановления, аннулирования.

Лицензирующие органы осуществляют контроль за деятельнос­тью субъектов, имеющих соответствующие лицензии. Проверки осу­ществляются в соответствии с Постановлением Федеральной комис­сии по рынку ценных бумаг от 24 сентября 2003 г. № 03-40/пс «О порядке проведения проверок эмитентов, профессиональных уча­стников рынка ценных бумаг, саморегулируемых организаций про­фессиональных участников рынка ценных бумаг и иных лицензируе­мых Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг организаций»[134].

Аттестация специалистов рынка ценных бумаг проводится в целях под­тверждения квалификации лиц, оказьшающих профессиональные услуги на фондовом рынке. Документом, подтверждающим соответствие субъекта установленным требованиям, является квалификационный аттестат.

Положением о специалистах рынка ценных бумаг, которое ут­верждено постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 24 декабря 2003 г. № 03-47/пс[135], определены Порядок про­ведения аттестации, квалификационные требования к специалис­там рынка ценных бумаг, порядок проведения квалификационных экзаменов и присвоения квалификации, решены другие вопросы.

Квалификация ценных бумаг и определение их видов в соот­ветствии с законодательством Российской Федерации. Порядок квалификации ценных бумаг утвержден постановлением ФКЦБ от 24 декабря 2003 г. № 03-48/пс[136].

Регулирование информационного обеспечения рынка ценных бумаг. Законодательством устанавливаются правила раскрытия ин­формации при эмиссии ценных бумаг, порядок использования слу­жебной информации. Большое внимание уделяется рекламе на рын­ке ценных бумаг. Нормы гл. 9 Закона о РЦБ содержат требования к рекламе, основания прекращения договора на рекламу эмиссионных ценных бумаг. В частности, рекламодателям запрещается:

- указывать в рекламе недостоверную информацию о своей дея­тельности, о видах и характеристиках ценных бумаг, другую инфор­мацию, направленную на обман или введение в заблуждение вла­дельцев и других участников рынка ценных бумаг;

- указывать в рекламе предполагаемый размер доходов по цен­ным бумагам и прогнозы роста их курсовой стоимости;

- использовать рекламу в целях недобросовестной конкуренции.

При регулировании рекламы на рынке ценных бумаг следует также

учитывать требования Федерального закона от 18июля 1995г. «Орекламе»[137].

Регулирование отношений, влияющих на конкуренцию на рын­ке ценных бумаг, осуществляется Федеральным законом «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг».

В целях обеспечения конкуренции на фондовом рынке нормами данного Закона определяются действия финансовых организаций, ор­ганов исполнительной власти, органов местного самоуправления, ко­торые могут повлечь за собой ограничение конкуренции на рынке фи­нансовых услуг, и ответственность за совершение таких действий. К действиям, ограничивающим конкуренцию, в частности, относятся:

- злоупотребление финансовой организацией доминирующим поло­жением. Доминирующее положение финансовой организации определя­ется объемом финансовых услуг, дающим ей возможность оказывать ре­шающее влияние на общие условия предоставления финансовых услуг или затруднять доступ на рынок другим финансовым организациям. До­ля организации, предоставляющей услуги на рынке ценных бумаг, опре­деляется исходя из соотношения ее оборота к общей сумме оборота орга­низаций данного вида. Доминирующее положение определяется в границах рынка предоставления услуг организацией, независимо от ме­ста ее нахождения. Злоупотребления доминирующим положением могут выразиться в установлении при заключении договора необоснованно вы­сокой (низкой) цены на предоставляемую услугу, во включении в договор дискриминационных условий и в других правонарушениях;

- достижение ограничивающих конкуренцию соглашений в любой форме между организациями, предоставляющими услуги на рынке ценных бумаг, между собой или с органами власти или управления. Такие соглашения могут быть направлены на установление (поддер­жание) цен, скидок, надбавок, процентных ставок; раздел рынка по территориальному принципу и др. В целях поддержания конкурен­ции на рынке финансовых услуг предусмотрено обязательное полу­чение предварительного согласия федерального антимонопольного органа на создание объединений, ассоциаций и союзов финансовых организаций; на совершение ряда сделок по приобретению активов или акций (долей в уставном капитале) финансовых организаций.

Запрещается недобросовестная конкуренция на рынке финансовых услуг, под которой понимают действия организаций, направленные на приобретение преимуществ при осуществлении предпринимательской деятельности, противоречащие законодательству РФ, обычаям дело­вого оборота и причинившие или могущие причинить убытки другим финансовым организациям-конкурентам либо нанести ущерб их дело­вой репутации, в том числе распространение ложных, неточных, иска­женных сведений; некорректное сравнение предоставляемых услуг с аналогичными услугами другой организации; получение, разглашение и использование информации, составляющей служебную или коммер­ческую тайну, без согласия ее владельца1.

Установление мер, направленных на обеспечение государственной и общественной защиты интересов субъектов рынка ценных бумаг. Так, Федеральным законом от 5 марта 1999 г. «О защите прав и закон­ных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» введены дополни­тельные требования к профессиональным участникам, предоставляю­щим услуги инвесторам на фондовом рынке, дополнительные условия

Подробнее см. главу VIII учебника.

размещения эмиссионных ценных бумаг среди неограниченного круга инвесторов, а также иные меры, направленные на защиту прав и за­конных интересов инвесторов как субъектов рынка ценных бумаг.

За противоправные деяния, нарушающие законодательство и иные нормативные правовые акты о рынке ценных бумаг, должност­ные лица органов исполнительной власти и органов местного само­управления, организации (их руководители) или граждане, в том числе индивидуальные предприниматели, несут гражданско-право­вую, административную, уголовную и иную ответственность.

Административная ответственность за нарушения на рынке ценных бумаг предусмотрена ст. 15.17 «Недобросовестная эмиссия ценных бумаг», ст. 15.18 «Незаконные сделки с ценными бумагами», ст. 15.19 «Нарушение требований законодательства, касающихся предоставления и раскрытия информации на рынке ценных бумаг», ст. 15.21 «Использование служебной информации на рынке ценных бумаг», ст. 15.22 «Нарушение правил ведения реестра владельцев ценных бумаг», ст. 15.23 «Уклонение от передачи регистратору веде­ния реестра владельцев ценных бумаг», ст. 15.24 «Публичное разме­щение, реклама под видом ценных бумаг документов, удостоверяю­щих денежные и иные обязательства» и другими статьями Кодекса РФ об административных правонарушениях. Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 12 ноября 2004 г. № 04-936/пз-н ут­вержден Перечень должностных лиц территориальных органов Фе­деральной службы по финансовым рынкам, уполномоченных состав­лять протоколы об административных правонарушениях1.

Уголовная ответственность предусмотрена ст. 185 УК РФ «Злоупо­требления при эмиссии ценных бумаг», ст. 186 «Изготовление или сбьп поддельных денег или ценных бумаг» ист. 185.1 «Злостное уклонение от предоставления инвестору или контролирующему органу информа­ции, определенной законодательством РФ о ценных бумагах».

^ Приказ федеральной службы по финансовым рынкам от 12 ноября 2004 г. № 04- 936/пз-н «Об утверждении Перечня должностных лиц территориальных органов Фе­деральной службы по финансовым рынкам, уполномоченных составлять протоколы

об административных правонарушениях» // Вестник ФСФР. 2004. № 7

<< | >>
Источник: Ершова И.В.. Предпринимательское право: учебник/ Инна Владимировна Ершова. - Изд. 4-е, перераб. и доп. - М.: ИД «Юриспру­денция», - 560 с.. 2006 {original}

Еще по теме 4. Государственное регулирование рынка ценных бумаг:

  1. Государственное регулирование рынка ценных бумаг. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг
  2. Общая характеристика правового регулирования рынка ценных бумаг Понятие рынка ценных бумаг. Его значение
  3. § 6. Инфраструктура рынка ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг и правовое регулирование их деятельности
  4. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
  5. §4.Основы государственного регулирования рынка ценных бумаг
  6. 80. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  7. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг
  8. 55. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ
  9. 55. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ
  10. 1.5. Особенности функционирования и роль Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг в регулировании рынка ценных бумаг
  11. Глава 6. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
  12. Глава 6. Система государственного регулирования и рынка ценных бумаг
  13. Глава 23.Государственное регулирование рынка ценных бумаг в России
  14. 17.4. Государственные ценные бумаги: эмитенты и инструменты 17.4.1. Возникновение российского рынка государственных и муниципальных ценных бумаг
  15. 5.3. Регулирование рынка ценных бумаг
- Кодексы Российской Федерации - Юридические энциклопедии - Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административное право (рефераты) - Арбитражный процесс - Банковское право - Бюджетное право - Валютное право - Гражданский процесс - Гражданское право - Диссертации - Договорное право - Жилищное право - Жилищные вопросы - Земельное право - Избирательное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Коммерческое право - Конституционное право зарубежных стран - Конституционное право Российской Федерации - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Международное право - Международное частное право - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Оперативно-розыскная деятельность - Основы права - Политология - Право - Право интеллектуальной собственности - Право социального обеспечения - Правовая статистика - Правоведение - Правоохранительные органы - Предпринимательское право - Прокурорский надзор - Разное - Римское право - Сам себе адвокат - Семейное право - Следствие - Страховое право - Судебная медицина - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Участникам дорожного движения - Финансовое право - Юридическая психология - Юридическая риторика - Юридическая этика -