8 .3. ОЦЕНКА ОБЩЕСТВЕННОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
чии альтернатив
Определение
Определение оощественнииачлус*1»0""*-1"""------------------
номасштабных проектов, существенно затрагивающих экономику и 1 селение страны. К таким проектам можно отнести строительство мет лургических и химических заводов, целлюлозно-бумажных комбинате
агропромышленных комплексов, разработку и освоение крупных месторождений полезных ископаемых (газа, нефти, золота и т.п.), строительство газо- и нефтепроводов, автомобильных и железных дорог и др. Оценка общественной эффективности необходима и для небольших проектов, если проектоустроители хотят получить государственную поддержку его реализации.
Показатели общественной эффективности отражают эффективность инвестиционного проекта с точки зрения интересов всего общества, народного хозяйства в целом. Общественная эффективность учитывает затраты и результаты, связанные с реализацией инвестиционного проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение.
Для оценки общественной эффективности инвестиционного проекта учитывается следующий состав затрат и результатов (табл. 8.2).Таблица 8.2
Состав затрат и результатов инвестиционного проекта, принимаемых в расчет общественной эффективности
Затраты, И,
1. Текущие и единовременные затраты всех российских участников инвестиционного проекта
2. Косвенные затраты:
на консервацию или ликвидацию производственных мощностей; на потери природных ресурсов и имущества от возможных аварий и других ЧС
Результаты, Д,
1. Конечные производственные результаты (выручка от реализации продукции на внутреннем и внешнем рынках
и внереализационные доходы — продажа имущества и интеллектуальной собственности)
2. Социальные и экологические результаты
3. Прямые финансовые результаты
4. Кредиты и займы иностранных государств, банков и фирм; пошлины и т.п.
5. Косвенные финансовые результаты (доходы смежных предприятий, изменение рыночной стоимости недвижимости, в том числе земли)
Оценки общественной и коммерческой эффективности имеют между собой определенные сходства и различия. Так, схема оценки в обоих случаях предусматривает сопоставление выгод и затрат проекта. При этом формально используются одни и те же критерии: чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, индекс доходности, срок окупаемости. Однако показатели общественной эффективности отражают соотношение выгод и затрат для общества в целом, а показатели коммерческой эффективности — для фирмы-проектоустроителя.
При расчете показателей общественной эффективности:
— в денежных потоках отражается (при наличии информации) стоимостная оценка последствий осуществления инвестиционного проекта в других отраслях народного хозяйства, в социальной и экологической сферах;
— в составе оборотного капитала учитываются только запасы (материалы, готовая продукция) и резервы денежных средств;
— из притоков и оттоков денежных средств по операционной и финансовой деятельности исключаются так называемые трансфертные платежи, которые не создают никакой новой ценности и не отражают реальных выгод и затрат страны (кредиты и проценты по ним, субсидии, дотации, налоги и т.п.);
— производимая продукция (работы, услуги) и затрачиваемые ресурсы должны оцениваться в специальных экономических (теневых) ценах, в которых измеряется общественная значимость продукции, услуг, ресурсов и иностранной валюты.
Определение экономических цен предполагает исключение из состава рыночных цен всех искажений свободного рынка (влияния монополистов, трансфертных платежей — дотаций, государственного регулирования, налогов) и добавление неучтенных в рыночных ценах внешних эффектов (экстерналий) и общественных благ;Экстерналии — экономические и внеэкономические последствия, возникающие во внешней среде при производстве товаров и услуг, но не отраженные или отраженные неполностью в их рыночных ценах (ухудшение условий ловли рыбы при строительстве химического завода). Общественные блага — некоторые работы, услуги и продукты, потребление которых одним субъектом не препятствует их потреблению другими (свет маяка, научные знания, защита границ государства). Поэтому общественные блага являются бесплатными и не участвуют в рыночном обороте.
— в денежных потоках от инвестиционной деятельности учитываются:
а) вложения в основные средства и прирост оборотного капитала,
б) затраты, связанные с прекращением проекта (например, на восстановление окружающей среды),
в) доходы от реализации имущества и нематериальных активов при прекращении инвестиционного проекта;
—денежные поступления от операционной деятельности рассчитываются по объему продаж и текущим затратам (как в коммерческой эффективности). Дополнительно учитываются внешние эффекты —
экономические и неэкономические последствия, возникающие во внешней среде, вследствие реализации данного инвестиционного проекта (изменение доходов других организаций, например, рост доходов сельхозпредприятий при строительстве автодороги, ухудшение окружающей среды и т.п.);
— затраты на заработную плату (с начислениями) рассчитываются исходя из средней годовой заработной платы одного работника для Российской Федерации, для региона, в котором реализуется проект, или усредненной для отрасли экономики, к которой относится проект.
Еще по теме 8 .3. ОЦЕНКА ОБЩЕСТВЕННОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА:
- 24.5 Методика оценки эффективности инвестиционных проектов
- Методика оценки эффективности инвестиционных проектов
- Расчет интегральной оценки эффективности инвестиционного проекта
- 8.1. ОПРЕДЕЛЕНИЕ И ВИДЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА.
- 3.2.3. критерий эффективности. Критериальные требования к формированию параметре экономических интересов инвестора и показателей эффективности инвестиционного проекта
- § 3.4. Показатель и виды эффективности инвестиционного проекта
- § 5.3. Оценка эффективности инвестиционного проекта в целим 5.3.1 0цен::а общественной гффективности
- ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
- Экономическая эффективность инвестиционных проектов
- Эффективность инвестиционного проекта и задачи ее оценки
- 4.2. Определение и виды эффективности инвестиционного проекта