1.2. КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ

ющих классификаций имею2х1Г^{НЯеТСЯ разН}°^обР^ существу-

они позволяют совершенен ан1° "" ^{СуЩеСТВОвание}" «Скольку

шения эффективности их исГ_ЛЬзоГ^{ИЗ И}_гГ^{СТИЦИЙ с целью} "ОВЬ!- РУются: использования.

1. По форме:

«аш, крСы„;„о_: ^{ДМИВ У}"^ав™ „е„„_ые бу-

б) земля;

ладающее ликвидностью; ^Э производстве или об-

г) имущественные права, оцениваемые, как правило, Денежным ^} эквивалентом (секреты производства, лицензии товарные зна ки, сертификаты, права землепользования и др.).

дай»--

рГжидммош дохола или каптала и практически гарантиро-

вано получение прибыли); _{пиГК по кото}.

б) низкорисковые - вложения капитала в объекты, риск по кото

рым ниже среднерыночного уровня;

в) среднерисковые - вложения капитала в объекты, риск по ко

^Г)СиТи—^Г— есрискомвышесреднерыноч-

промежутки времени (вложения в пенсионные фонды, страхо

ведущие лишь ксмене собствен­ника (приобретение одного предприятия 3 По участию инвестора в инвестиционном процессе.

а) пр%ые - вложения в уставный капитал с целью не толь ГГния прибыли, но и участия в управлении предприми ем^предполагают непосредственное участие иивестораво вл жении капитала в конкретный объект инвестирования,

б) (опосредованные) - вложения капитала инвест

^б) ; нитрования через финансовых _П=к (институциональных инвесторов) путем приобретения разл

_в) ™ГаТл— в экономические^" выТцелью извлечения дохода и диверсификации рисков.

4 По объекту инвестирования:

а) инвестиции в имущество, физические активы (мат

в производственном процессе (земельные участки, здания,

рудование, запасы и т.п.): стратегические - на создание новых предприятий, новых п «ТВ, приобретение целостных имущественных компл сов и т.п.

базовые - на расширение действующих предприятий, созда­ние новых предприятий и производств в той же, что и ранее, сфере деятельности,

текущие - на поддержание воспроизводственного процесса, замену основных средств, капитальные ремонты, пополнение оборотных активов,

инновационные - на модернизацию предприятия, техническое перевооружение, обеспечение безопасности (в широком смысле);

б) инвестиции в денежные активы (финансовые инвести­ции) - вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других предприятий, долговых прав, поме­щение денег в банке на депозит и т.п.;

в) инвестиции в нематериальные активы (нематериальные инвестиции) - вложения в подготовку кадров, рекламу, орга­низацию предприятия, социальные мероприятия, лицензии торговые знаки и т.п. Их особенность - сложность определе­ния срока возврата и размера ожидаемой прибыли.

5. По степени влияния и контроля деятельности предприятия:

а) обеспечивающие контроль - владение инвестором более 50% акций с правом голоса;

б) не позволяющие установить контроль, но оказывающие существенное влияние - владение более 20%, но менее 50% акций, имеющих право голоса;

в) не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного влияния - владение менее 20% акций с пра­вом голоса.

6. С точки зрения воспроизводственной направленности:

а) нетто-инвестиции (начальные инвестиции, первичные ин­вестиции) - осуществляются при основании или покупке предприятия, проекта и т.п.;

в) реновационные инвестиции - объем капитала, инвестиру­емого в простое воспроизводство амортизируемого имущества. Обычно он равен сумме амортизационных отчислений;

в) чистые инвестиции (реинвестиции) - направление части чистой прибыли предприятия на приобретение или изготовле­ние новых средств производства;

г) валовые инвестиции (брутто-инвестиции) - сумма реноваци­онных и чистых инвестиций;

Д) дезинвестиции - высвобождение ранее инвестированного ка­питала из инвестиционного оборота.

7. По периоду инвестирования:

а) краткосрочные - вложения капитала на период до 1 года;

б) долгосрочные - вложения капитала на срок свыше 1 года.

8. По сроку возврата инвестиций:

а) быстроокупаемые — со сроком возврата до 6 мес.;

б) среднесрочно-окупаемые - со сроком возврата от 6 мес. до 1,5 лет;

в) долгосрочно-окупаемые - со сроком возврата свыше 1,5 лет.

9. По степени обязательности осуществления:

а) обязательные - если их не предпринять, может остановиться деятельность предприятия; , ; '

б) необязательные.

10. По субъекту инвестиций:

а) государственные инвестиции - часть национального дохода в виде средств федерального бюджета, региональных и местных бюджетов, вкладываемых в развитие экономики, отвлекаемых от текущего государственного потребления в целях обеспечения под­держания производства, социальной сферы и экономического роста;

б) частные инвестиции - негосударственные вложения средств, принадлежащих предприятиям, предпринимателям, населе­нию;

в) иностранные инвестиции - инвестиции, поступающие из-за рубежа. Они могут быть как государственными, так и частными.

11. По степени взаимовлияния:

а) независимые инвестиции - если денежные потоки (затраты и доходы), ожидаемые от одного проекта, не изменятся неза­висимо от того, будет ли осуществлен другой проект;

б) зависимые инвестиции - если решение о принятии или от­клонении одного проекта влияет на денежные потоки другого: дополняющие инвестиции - если решение осуществить вто­рой проект увеличит ожидаемые доходы от первого (или умень­шит затраты на его осуществление),

заменяющие инвестиции - если решение предпринять дру­гой проект уменьшит ожидаемые доходы от первого (или ув личит затраты на его осуществление),

взаимоисключающие инвестиции - если внедрение одного проекта исключает получение доходов по другому.

12. По влиянию на состояние предприятия, реализующего про

а) пассивные инвестиции обеспечивают поддержание техниче ского уровня и стабильности показателей деятельности за сч

замены устаревшего оборудования, подготовки нового персона­ла взамен уволившегося и т.п.;

б) активные инвестиции обеспечивают повышение конкуренто­способности предприятия и его прибыльности по сравнению с ранее достигнутым уровнем за счет внедрения новой техноло­гии, организации выпуска новых товаров, захвата новых рын- ков или поглощения конкурирующих предприятий, и.

Инвестиции такого рода классификации можно характеризовать уровнем риска, с которым они сопряжены (рис. 1.2).

Рис. 1.2. Связь между типом инвестиций и уровнем риска

Уровень риска определяется степенью опасности не угадать

возможную реакцию рынка на изменение результатов работы пред­приятия после завершения инвестиций. С этой точки зрения- организация нового производства выпуска незнакомого рынку

продукта сопряжена с наибольшей степенью неопределенности (риска);

повышение эффективности (снижение затрат) производства уже принятого рынком товара несет минимальную опасность негатив­ных последствий инвестирования;

с низким уровнем риска сопряжены и инвестиции по обеспече­нию выполнения государственных заказов.

а) инвестиции в повышение эффективности производства -

замена оборудования, обучение персонала или перемещение производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства, приводящие к снижению затрат пред­приятия;

б) инвестиции в расширение производства - расширение возмож- ностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;

2. Экономия оценка инв.

в) инвестиции в создание новых производств - создание но­вых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготов­лявшуюся продукцию либо позволят предприятию выйти со

«старым товаром» на новые рынки;

г) инвестиции с целью удовлетворения требований государ­ственных органов управления - удовлетворение требования власти в части экологических стандартов, безопасности про­дукции, труда или иных условий деятельности.

14. По степени зависимости от доходов:

а) производные инвестиции - инвестиции, зависящие от объ­ема чистого дохода (прибыли) через механизм его распределе­ния на потребление и сбережение;

б) автономные инвестиции - вложения капитала, инициирован­ные действием факторов, не связанных с формированием и рас­пределением чистого дохода (прибыли), например, научно-тех­ническим прогрессом, природоохранными мероприятиями и др.

15. По отношению к предприятию-инвестору:

а) внутренние инвестиции - вложение капитала в активы са­мого предприятия-инвестора;

б) внешние инвестиции - вложение капитала в активы других предприятий или в финансовые инструменты, эмитируемые другими хозяйствующими субъектами.

16. По уровню ликвидности:

а) высоколиквидные инвестиции - могут быть быстро трансфор­мированы в денежную форму (в срок до 1 мес.) без ощутимых потерь рыночной стоимости;

б) среднеликвидные инвестиции - могут быть трансформированы в денежную форму без ощутимых потерь рыночной стоимости

в течение 1—6 мес.;

в) низколиквидные инвестиции - могут быть трансформированы в денежную форму без ощутимых потерь рыночной стоимости за период, превышающий 6 мес.;

г) неликвидные инвестиции - самостоятельно не могут быть ре­ализованы (могут быть проданы, например, в составе имуще­ственного комплекса).