<<
>>

8.9. Управление ненормируемыми оборотными средствами

К ненормируемым оборотным средствам, функционирующим в сфере обращения, относятся дебиторская задолженность, денежные средства. Из-за специфики форм, скорости движе­ния, закономерности возникновения эти оборотные средства не могут быть заранее учтены подобно нормируемым.
Предприятие имеет возможность управлять этими средствами и воздейство­вать на их величину с помощью системы кредитования и расче­тов.

Предприятия заинтересованы в сокращении размера ненор- мируемых оборотных средств, так как это влечет ускорение обо­рачиваемости последних в сфере обращения, а следовательно, более эффективное использование оборотного капитала в целом. Уменьшение, например, дебиторской задолженности по товар­ным операциям улучшает показатель выполнения плана поставок по договорам, планов по прибыли и рентабельности. Сокраще­ние оборотных средств в прочих расчетах означает более полное использование их по назначению, так как они при этом не выбы­вают из сферы производства. Таким образом, задачей каждого предприятия является использование всех резервов максимально возможного сокращения объема оборотных средств в сфере обра­щения. К этим резервам следует отнести укрепление расчетно- платежной дисциплины, развитие прямых хозяйственных связей между предприятиями, укрепление договорной дисциплины и выполнение договорных обязательств, расширение практики при­менения прогрессивных форм расчетов.

Одной из задач финансового менеджера по управлению деби­торской задолженностью является определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значе­ния резерва по сомнительным долгам, а также представление рекомендаций по работе с фактически или потенциально непла­тежеспособными покупателями. Определение реального состоя­ния дебиторской задолженности позволяет оценить вероятность безнадежных долгов с учетом сроков возникновения задолжен­ности.

Пример 8.23.

Используя данные предприятия по безнадеж­ным долгам, может быть осуществлена оценка реального состоя­ния дебиторской задолженности с помощью следующей таблицы.

Данные табл. 8.13 показывают, что предприятие не получит 525,6 тыс. руб., или 12,19% (525,6 : 4310 х 100) общей суммы дебиторской задолженности.

Безнадежные долги могут быть покрыты за счет специально сформированных ресурсов, в частности, за счет резерва по сом­нительным долгам.

При управлении дебиторской задолженностью возможно при­менение факторинговой операции. Предприятие заключает дого­вор с факторинговой компанией о продаже конкретной дебитор­ской задолженности. В результате предприятие получает вели-

Таблица 8.13

Оценка состояния дебиторской задолженности

Дебиторы Сумма Уд. вес Вероят­ Сумма Реальная
по срокам дебиторской в общей ность без­ безнадеж­ величина
возникно­ задолженно­ сумме, надежных ных долгов, задолжен­
вения, дн. сти, % долгов, тыс. руб. ности,
тыс. руб. % тыс. руб.
0-30 1400 32,48 2,5 35,0 1365,0
30-60 450 10,44 3,0 13,5 436,5
60-90 840 19,49 8,0 67,2 772,8
90-120 670 15,55 11,5 77,1 592,9
120-150 410 9,51 15,0 61,5 348,5
150-180 300 6,96 ■40,0 120,0 180,0
180-360 150 3,48 55,5 83,3 66,7
360-720 70 1,62 70,0 49,0 21,0
свыше 720 20 0,47 95,0 19,0 1,0
ИТОГО 4310 100 11,96 525,6 3784,4

чину долга за минусом стоимости услуг факторинговой компании.

Понесенные при этом потери компенсируются притоком денеж­ных средств и ускорением оборачиваемости капитала.

Систематический контроль за состоянием просроченной за­долженности, оборачиваемостью средств в расчетах— серьез­ный резерв ускорения оборачиваемости ненормируемых оборот­ных средств и снижения потребности в них.

Денежные средства и их эквиваленты — существенная часть ненормируемых оборотных средств. В процессе кругооборота обо­ротные средства неизбежно меняют свою функциональную фор­му и в сфере обращения в результате реализации готовой про­дукции превращаются в денежные средства. Денежные средства в основном хранятся на расчетном (текущем) счете предприятия в банке, так как подавляющая часть расчетов между предприя­тиями осуществляется в безналичном порядке. В небольших сум­мах денежные средства находятся в кассе предприятия. Кроме того, денежные средства покупателей могут находиться в аккре­дитивах и других формах расчетов до момента их окончания.

Таким образом, в состав денежных средств, учитываемых в оборотных активах, включаются:

♦ денежные средства в кассе;

♦ средства на расчетных счетах (рублевых и валютных);

♦ прочие денежные средства, а также краткосрочные фи­нансовые вложения.

Денежные средства :— наиболее ликвидные активы, долго не задерживаются на данной стадии кругооборота. Однако в опреде­ленном размере они постоянно должны присутствовать в составе оборотных средств, иначе предприятие может быть признано не­платежеспособным.

Управление денежными средствами осуществляется с помо­щью прогнозирования денежного потока, т.е. поступления (при­тока) и использования (оттока) денежных средств. Определение денежного притока и оттока в условиях нестабильности и инф­ляции может быть весьма приблизительным и только на корот­кий период времени — месяц, квартал.

Рассчитывается величина предполагаемых поступлений денеж­ных средств от реализации продукции с учетом среднего срока оплаты счетов и продажи в кредит.

Кроме того, определяется вли­яние внереализационных операций и прочих поступлений. Парал­лельно прогнозируется отток денежных средств, т.е. предполагае­мая оплата счетов за поступившие товары (услуги). Предусматри­ваются платежи в бюджет, налоговые органы и внебюджетные фонды, выплаты дивидендов, процентов, оплата труда работни­ков предприятия, возможные инвестиции и другие затраты.

В итоге определяется разница между притоком и оттоком де­нежных средств — чистый денежный поток с положительным или отрицательным знаком. Если превышает сумма оттока, то рассчитывается величина краткосрочного финансирования в виде банковской ссуды или других поступлений для того, чтобы обес­печить прогнозируемый денежный поток.

Прогноз ожидаемых поступлений и выплат оформляется в виде аналитических таблиц с разбивкой по месяцам или кварталам. На основании величины чистых денежных потоков принимаются не­обходимые меры по оптимизации управления денежными сред­ствами.

Пример 8.24. Определение движения денежных средств по всем видам деятельности (тыс. руб.) представлено в табл. 8.14.

Таким образом, положительная величина совокупного денеж­ного потока по всем видам деятельности (90,0 тыс. руб.) образова­лась за счет превышения чистого денежного потока по основной деятельности (270,0 тыс. руб.) над чистым денежным потоком по инвестиционной и финансовой деятельности (-180,0 тыс. руб.).

Таблица 8.14
Наименование статьи Приток денежных средств Отток де­нежных средств Чистый денежный поток
Остаток денежных средств на начало I квартала 30
1. Основная деятельность
Поступления от реализации 920
Авансы, полученные от покупателей 670
Погашение дебиторской задолженности 2560
Прочие поступления 290
Итого поступлений 4440
Платежи за сырье и материалы 2450
Заработная плата 780
Расчеты по налогам с сборам 280
Накладные расходы 190
Прочие расходы 470
Итого выплат 4170
Чистый денежный поток по основной деятельности 270
2.
Инвестиционная деятельность
Реализация долгосрочных активов 510
Долгосрочные финансовые вложения 620
Чистый денежный поток по инвести­ционной деятельности -110
3. Финансовая деятельность
Эмиссия акций 390
Итого поступлений 390
Погашение задолженности по креди­там и займам 350
Выплата дивидендов 110
Итого выплат 460
Чистый денежный поток по финансо­вой деятельности -70
Совокупный денежный поток по всем видам деятельности 90
Остаток денежных средств на конец периода 120

Учитывая остаток денежных средств на начало квартала, предприятие имеет достаточно денежных средств для того, что­бы рассчитаться с бюджетом, государственными внебюджетны-. ми фондами, кредиторами и персоналом.

Рациональное использование денежных средств, их выгодное вложение, обеспечивающее рост собственного капитала, поло­жительно влияют на платежеспособность предприятия. От эф­фективности управления денежными средствами зависит финан­совое состояние компании и возможность быстро адаптироваться в случаях непредвиденных изменений на финансовом рынке.

<< | >>
Источник: Гаврилова А.Н., Попов А.А.. Финансы организаций (предприятий). 3-е изд., перераб. и доп. - М.: — 608 с.. 2007

Еще по теме 8.9. Управление ненормируемыми оборотными средствами:

  1. 12.4 Сущность оборотных средств (капитала) предприятий их состав и структура
  2. 5.4. Определение потребности в оборотных средствах
  3. 6.2. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ
  4. 13.1. Оборотные средства организации, характеристика кругооборота и оборота, анализ структуры
  5. 63. ПОЛИТИКА В ОБЛАСТИ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
  6. Нормирование оборотных средств предприятий
  7. 8.1. Организация и структура оборотных средств
  8. 8.2. СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ
  9. 8.3. УПРАВЛЕНИЕ КОМПОНЕНТАМИ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ 8.3.1. КОМПОНЕНТЫ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
  10. 13.1. Оборотные средства организации, характеристика кругооборота и оборота, анализ структуры
  11. Глава 2 УПРАВЛЕНИЕ ОСНОВНЫМИ И ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ
  12. 5.2. Нормирование оборотных средств
  13. 7.1. Оборотный капитал: сущность, понятие, виды оборотных средств
  14. 2.1. РОЛЬ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ И ПРИНЦИПЫ ИХ ОРГАНИЗАЦИИ
  15. 2.5. УПРАВЛЕНИЕ НЕНОРМИРУЕМЫМИ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ
  16. 15. ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ ОРГАНИЗАЦИИ: СОСТАВ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ, НОРМИРУЕМЫЕ И НЕНОРМИРУЕМЫЕ ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
  17. 6.4. Оборотные средства (оборотный капитал) предприятий: сущность, состав и пути повышения эффективности использования
  18. 8.1.2. Классификация оборотных средств
  19. 8.9. Управление ненормируемыми оборотными средствами
  20. 7.2. ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ. СОСТАВ И СТРУКТУРА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ