<<
>>

СТАВКА ЭФФЕКТИВНАЯ

(effective rate) - годовая ставка сложных процентов, обеспечивающая тот же финансовый результат, что и начисление процентов несколько раз в год по номинальной ставке, деленной на число периодов начисления.

Общая постановка задачи для вывода эффективной годовой процентной ставки может быть сформулирована следующим обра-зом.

Задана исходная сумма Р, годовая процентная ставка (номи-нальная) r, число начислений сложных процентов m. Этому набору исходных величин в рамках одного года соответствует вполне опре-деленное значение наращенной величины F. Требуется найти такую годовую ставку г, которая обеспечила бы точно такое же наращение, как и исходная схема, но при однократном начислении процентов, т. е. m = 1. Иными словами, схемы {P, F, r, m > 1} и {P, F, r, m = 1} должны быть равносильными.

Как известно, при m-кратном начислении процентов величина F может быть найдена по формуле

F = P х (1+ r/m)m.

Из определения эффективной годовой процентной ставки следует:

F = P х (1+ r).

Отсюда:

r, = (1+ r/m)m - 1. (С11)

Из формулы (С11) следует, что эффективная ставка зависит от количества внутригодовых начислений, причем с ростом m она увеличивается. Кроме того, для каждой номинальной ставки можно найти соответствующую ей эффективную ставку; две эти ставки совпадают лишь при m = 1. Именно ставка re является критерием эффективности финансовой сделки и может быть использована для пространственно-временных сопоставлений.

Уместно отметить, что в реальных кредитных договорах банки-рами могут изобретаться различные схемы вуалирования реальных затрат по предоставляемому кредиту. Помимо объявленной номи-нальной ставки могут предусматриваться всевозможные дополнительные платежи и комиссии: за открытие и ведение счета, за выдачу кредита, за досрочное погашение кредита, за обязательное страхование, за оплату услуг оценочной компании (в случае с ипотекой), за услуги нотариуса и др.

Все это может приводить к существенному удорожанию кредита — до 50% и более. Это означает, что, получив кредит в 100 руб., вернуть придется 150 руб. и более. В подобных случаях знание эффективной ставки, а также общей суммы платежа является крайне важным. (См. Компенсационный остаток.) Пример

Предприниматель может получить кредит а) либо на условиях ежемесячного начисления процентов из расчета 26% годовых; б) либо на условиях полугодового начисления процентов из расчета 27% годовых. Какой вариант более предпочтителен?

Решение

Относительные расходы предпринимателя по обслуживанию кредита могут быть определены с помощью расчета эффективной годовой процентной ставки — чем она выше, тем больше уровень расходов. По формуле (С11) вариант а):

re = (1 + 0,26/12)12 - 1 = 0,2933, или 29,3%;

вариант б):

r = (1 + 0,27/2)2 - 1 = 0,2882, или 28,8%.

Таким образом, вариант б) является более предпочтительным для предпринимателя. Необходимо отметить, что принятие решения не зависит от величины кредита, поскольку критерием является относительный показа-тель - эффективная ставка, а она, как следует из формулы (С11), зависит лишь от номинальной ставки и количества начислений.

<< | >>
Источник: В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показа- тели: учеб. пособие.Ч.1 — М. : Проспект, КНОРУС,2010. — 768 с.. 2010

Еще по теме СТАВКА ЭФФЕКТИВНАЯ:

  1. СТАВКА ЭФФЕКТИВНАЯ
  2. СТАВКА ЭФФЕКТИВНАЯ
  3. Относительная эффективность бюджетно­налоговой и кредитно-денежной политики
  4. Процентные ставки при международном краткосрочном банковском финансировании фирмы
  5. ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА
  6. Повышение эффективности управления — основной ориентир институциональных преобразований
  7. 2.3. Наращение и дисконтированиеПО СЛОЖНЫМ ПРОЦЕНТНЫМ СТАВКАМ
  8. 7.2.6. ЭФФЕКТИВНАЯ ГОДОВАЯ ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА
  9. § 1.3. Эффективность межбанковского рынка как механизма перераспределения ликвидности
  10. Эффективная годовая процентная ставка
  11. §3.3. Наращение процентов т раз в году. Номинальная и эффективная ставки
  12. 2.4. Эффективная ставка
  13. S 4.4. НАХОЖДЕНИЕ ЭКВИВАЛЕНТНОЙ НОМИНАЛЬНОЙ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ ДЛЯ СЛОЖНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ
  14. 2.3. Сложная учетная ставка
  15. 2.10. ЭФФЕКТИВНАЯ ГРАНИЦА МНОЖЕСТВА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ВОЗМОЖНОСТЕЙ ПРИ НАЛИЧИИ БЕЗРИСКОВОГО АКТИВА
  16. 2.2. Процент, процентная ставка, простые классы кредитных сделок