<<
>>

5.5. Показатели эффективности использования оборотного капитала

Длительность нахождения капитала в обороте зависит от влияния внешних и внутренних факторов.

К внешним следует отнести факторы, не зависящие от деятельности предприятия: экономическую ситуацию в стране и связанные с этим условия хозяйствования, отраслевую принадлежность и масштабы деятельности организации.

К внутренним относятся факторы, определяемые деятельностью самой организации: ценовая политика, структура активов, методика оценки запасов, условия и сроки расчетов, система материально- технического обеспечения, кредитная политика.

Экономическая эффективность использования оборотных средств характеризуется их оборачиваемостью.

Оборачиваемость оборотных активов определяется исходя из времени, в течение которого денежные средства совершают полный оборот, начиная с приобретения производственных запасов, нахождения их в процессе производства, до выпуска и реализации готовой продукции и поступления денег на счета организации.

Оборачиваемость выражается с помощью системы коэффициентов:

коэффициента оборачиваемости К<,б;

коэффициента загрузки оборотных активов на 1 руб. реализо ванной продукции К3;

длительности одного оборота Д„;

рентабельности оборотного капитала Рок;

абсолютного высвобождения оборотных средств;

относительного высвобождения оборотных средств.

Скорость оборота характеризуется прямым коэффициентом оборачиваемости (числом оборотов) за определенный период — год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами организации, например, за год, и характеризует объем реализованной продукции на 1 руб., вложенный в оборотные средства. Он рассчитывается как частное от деления выручки от продаж (объема реализованной или товарной) продукции на оборотный капитал, кот ^ , _ _ л как средняя сумма оборотных средств за определена 0 Сок мс правило, год):

Пример. Определим число оборотов оборотных

средств организации:

в базисном периоде 24 840 : 10 074 = 2,466;

в плановом периоде 25 920 : 10 080 - 2,571.

Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:

• растет выпуск продукции или объем реализации на каждый

вложенный рубль оборотных средств; ¦ на тот же объем продукции требуется меньше оборотных средств.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что рационально и эффективно используются оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния организации.

Коэффициент загрузки (капиталоемкость) — показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирования и показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции. Этот показатель называют также коэффициентом капиталоемкости оборотных средств. Рассчитывается он следующим образом:

С,„ 1

К3 = =

ВР К0б

где К3—коэффициент загрузки.

Пример. Рассчитаем коэффициент загрузки: в базисном периоде 10 074 : 24 840 = 0,406 или 1 : 2,466 = 0,406; в плановом периоде 10 080 : 25 920 = 0,389 или 1 : 2,571 = 0,389. Полученные данные показывают, что в организации произошел рост эффективности использования оборотных средств. Этот поло-жительный сдвиг отразился на ускорении оборачиваемости оборотных средств.

Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени, используются показа-тели, отражающие общее время оборота, или длительность одного оборота, скорость оборота (дней).

Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной организацией. Иными словами, длительность одного оборота охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции;

это период, в течение которого оборотные средства организации проходят все стадии кругооборота.

Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала), дней, определяется делением оборотного капитала Сок на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации или выручки от продаж (ВР) к периоду в днях (Д):

ВР

Для расчета длительности одного оборота в днях используются три метода (табл. 5.4).

Таблица 5.4. Расчет длительности одного оборота Период 1-й метод 2-й метод 3-й метод Базисный Плановый 24 д^ _ Сок Д ВР

10074-360

146 дн.

840

10080-360 , = 140 дн.

920 Дл - Д: А'(,5 360

= 146 дн.

2,466

360 =140 дн. 2,571 Дя = Д-щ

360 • 0,406 = = 146 дн.

360 • 0,389 = = 140 дн.

Длительность одного оборота в днях снизилась со 146 до 140 дней, снизился коэффициент загрузки или обеспеченности производственного процесса оборотными средствами с 40,6 коп. на 1 руб. реализуемой продукции до 38,9 коп. Число оборотов оборотных средств увеличилось и составило в плановом периоде 2,57 против 2,47 оборотов в год в базисном периоде, что означает увеличение отдачи в виде роста выручки от реализации на каждый рубль вложенных оборотных средств.

При прочих равных условиях чем короче период обращения или один оборот оборотного капитала, тем организации требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале и его сокращение становится важнейшим направлением повышения эффективности использования оборотных средств.

При управлении оборотными средствами следует рассматривать длительность оборота отдельных элементов оборотных активов.

Длительность оборота товарно-материальных запасов (Д™), которая показывает время, необходимое для превращения произвол- гД?венных запасов (сырья, материалов) в готовую продукцию и ее реализации:

_ ^'ТМЗ ' Д

Дтмз

ВР

— средний объем величины товарно-материальных запасов.

Пример. Рассчитаем длительность оборота товарно-материальных запасов:

в базисном периоде 6175 • 360 : 24 840 = 89,5 дн.; в

плановом периоде 6210 • 360 : 25 920 = 86,2 дн.

Таким образом, организации необходимо 89,5 дней в базисном периоде и 86,2 дня в плановом периоде для превращения сырья, материалов в готовую продукцию и ее реализации.

Длительность оборота дебиторской задолженности (Дщ) отражает средний срок получения платежа от покупателей:

д Ф^А

Дю ВР *

где Сдз — среднее значение величины дебиторской задолженности.

Пример. Рассчитаем длительность оборота дебиторской задолженности:

в базисном периоде 2080 х 360 : 24 840 = 30,1 дн.; в плановом периоде 1960 х 360 : 25 920 = 27,2 дн. Таким образом, счета дебиторов погашаются в базисном периоде за 30,1 дня, а в плановом периоде дебиторская задолженность будет превращена в денежные средства за 27,2 дня.

Длительность оборота кредиторской задолженности (Д^) отражает средний срок оплаты платежей поставщикам за сырье и материалы:

И

Дкз ВР '

где Скз — среднее значение величины кредиторской задолженности.

Пример. Длительность оборота кредиторской задолженности составит:

в базисном периоде 2760 ¦ 360 : 24 840 = 40 дн.;

в плановом периоде 2390 • 360 : 25 920 = 33,2 дн.

Таким образом, средний срок оплаты за товарно-материальные запасы в базисном периоде составил 40 дней, а в плановом периоде срок оплаты сократился до 33,2 дн. Длительность оборота денежных средств показывает время с момента оплаты предприятием производственных запасов до момента получения выручки от реализации продукции или это период между платежами за сырье и рабочую силу и погашением дебиторской задолженности:

Ддс=Д тмз КЗ'

Пример. Длительность оборота денежных средств для нашего примера составит:

в базисном периоде 89,5 + 30,1 — 40 = 79,6 дн.;

в плановом периоде 86,2 + 27,2 — 33,2 = 80,2 дн.

Это означает, что организация с момента закупки товарно- материальных запасов в течение 79,6 дн. должна изыскать дополнительные источники финансирования в базисном периоде и в тече-ние 80,2 дн. в плановом периоде.

Каждый хозяйствующий субъект ставит перед собой задачу сократить длительность оборота денежных средств, что позволит ему увеличить прибыль и уменьшить потребность в дополнительных финансовых ресурсах.

Таким образом, длительность оборота денежных средств может быть снижена за счет:

сокращения длительности оборота товарно-материальных за пасов;

сокращения длительности оборота дебиторской задолженности;

увеличения периода обращения кредиторской задолженности.

Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств; их называют частными показателями оборачиваемости.

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства организации.

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться и замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот необходимо вовлекать дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости вьфажается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и, как следствие, — на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние организации (предприятия).

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение — это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах для выполнения планового объема производства продукции. Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Пример. По данным табл. 5.5 рассчитаем относительную экономию оборотных средств.

Таблица 5.5, Исходные данные Показатель Условное обозначение Базисный период Плановый период 1.

Выручка от продаж, тыс. руб. ВР 24 840 25 920 2. Коэффициент роста производства продукции К. 1,044 3. Оборотные средства в среднем За год, тыс. руб. 10074 10 080 4. Оборачиваемость оборотных средств, дней Дл 146 140 5. Коэффициент оборачиваемости Коб 2,4657 2,5714 Расчет экономии оборотных средств (Эок) может проводиться различными способами. 1 -й способ:

Эок = Сок.пп - С0к*баз ¦ Ар = 10 080 - 10 074 • 1,044 = -432 тыс. руб. 2-й

способ:

-Длпл) 25920(140-146)

э = = = -432 тыс. руб.

360 360 1

3-й способ:

•ч _ врпл ВРПЛ 25 920 25 920 „

Аж = г '— - - - "= - - -432 тыс. руб.

лб.ю лоб.баз 2,5714 2,4657 Как видим, в результате роста эффективности использования оборотных средств в организации произошло относительное высвобождение оборотных средств. Финансовый результат от ускорения оборачиваемости составил 432 тыс. руб.

Обобщающим показателем эффективности использования обо-ротного капитала является показатель его рентабельности (Рок), рассчитываемый как отношение прибыли от реализации продукции (При) к средней величине оборотного капитала (Сок): Ппм-ЮО

р _ Р"

ок

с

Пример. По условным данным табл. 5.6 рассчитать показатели эффективности использования оборотных средств для базисного и планового периодов.

Таблица 5.6. Исходные данные для расчета рентабельности и оборачиваемости оборотных средств Показатель Условное обозначение Базисный триод Плановый триод Прирост [уменьшение) 1. Объем реализации, выручка от продаж, тыс. руб. ВР 24 840 25 920 1080 2. Прибыль (убыток) от реализации, гыс. руб. П„„ 3150 4050 900 3. Оборотные средства в среднем за год, тыс. руб.* 10 074 10 080 6 4. Число дней п периоде д 360 360 •Средняя сумма оборотных средств определяется как сумма оборотных средств на начало и коней года, деленная на 2.

Расчет рентабельности оборотного капитала:

базисный периой -—- =а 21,3%;

2^§6!-7100 "

плановый период = 25,3%.

10080

Этот показатель характеризует прибыль, получаемую на каждый рубль оборотного капитала, и отражает эффективность работы организации, так как именно оборотный капитан обеспечивает оборот всех ресурсов.

Управление оборотными средствами важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соот-ношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечения устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости организации. Исключительно важны также обеспе-ченность запасов и затрат организации (предприятия) источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

<< | >>
Источник: Н.В. Колчина. Финансы организаций (предприятий). 2007

Еще по теме 5.5. Показатели эффективности использования оборотного капитала:

  1. 13.3. ПОКАЗАТЕЛИ УРОВНЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
  2. 5.3. Эффективность использования оборотного капитала
  3. 5.5. Показатели эффективности использования оборотного капитала
  4. Показатели эффективности использования оборотного капитала.
  5. 6.5. ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
  6. 14.3. Рентабельность чистых активов как показателя эффективности использования собственного капитала
  7. 64. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
  8. 62. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
  9. 26. Система частных и обобщающих показателей анализа состояния оборотного капитала и его использования
  10. 8.6. Комплексная оценка эффективности использования оборотного капитала
  11. 13.1. ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
  12. 13.2. ВЛИЯНИЕ УЧЕТНОЙ ПОЛИТИКИ НА ВЕЛИЧИНУ ИНДИКАТОРОВ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
  13. 14.3. Рентабельность чистых активов как показателя эффективности использования собственного капитала
  14. 55. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
  15. 4.12. Показатели эффективности использования заемного капитала
  16. 7.2. Политика организации в области формирования и эффективного использования оборотного капитала
  17. 9.5. Оценка эффективности использования оборотного капитала