<<
>>

9.8. Оценка риска в расчетах цен

Роль оценки риска принимаемых решений по ценам. Предпринимательство в рыночной экономике всегда сопря­жено с неопределенностью в оценке конъюнктуры и перс-

500

пективы рынка. "Предприниматель, которому нужно принять практическое решение о размерах производства, не имеет, конечно, совершенно точного представления о том, какова будет выручка от продажи данного объема продукции, и ру­ководствуется несколькими гипотезами различной степени

..I

вероятности и точности" .

Риск присутствовал и в командно-административной эко­номике, но ответственность за потери большей частью можно было переложить на вышестоящую организацию, убытки ком­пенсировать из министерского фонда, скорректировать план. Изменение планов установленных цен, как правило, учитыва­лось при корректировке плановых и финансовых показателей.

В рыночной экономике государство не несет ответствен­ности за обязательства и действия предприятия, тяжесть рынка и последствия потерь ложатся на предприятие, сказы­ваются на его финансово-хозяйственных результатах. Фак­тор риска является сильным стимулом активизации предпри­нимательства, энергичных действий руководства предприя­тия в области изучения возможностей рынка, рационализа­ции деятельности предприятия, поиска новых рынков и про­изводственных резервов. В этом отношении поучительно мне­ние основателя и главы корпорации "Омрон" Кадзумы Тате- иси, высказанное им в получившей мировую известность книге "Вечный дух предпринимательства. Практическая бизнесмена":

"Когда дело доходило до принятия решений, то я лич­но всегда придерживался "правила 70/30"... Если я на 70 про­центов уверен в успехе дела, то даю свое согласие. Оставши­еся 30 процентов сомнений станут стимулятором для рассмот­рения мер, которые следует принять в случае неудачи. Это и называется разумным риском.

1 Кейнс Дж.

М. Избранные произведения / Пер. с англ. М.: Экономика, 1993. С. 240.

501

Любое начинание требует мужества. Любое решение без элемента риска по сути дела и не является решением.

В наш стремительный век даже "правило 70/30" несколь­ко ограничивает свободу действий. Иногда наилучшим сред­ством служит "правило 30/70"1.

Определение цены на реализуемую предприятием про­дукцию, услуги всегда образует, пожалуй, наибольшую со­ставляющую предпринимательского риска. К этому нужно еще добавить риск в определении цены на применяемые факто­ры, средства производства, используемое сырье, материа­лы, топливо, энергию, рабочую силу, на капитал. Ошибка в размере цены на реализуемые предприятием продукты и услуги всего на один процент ведет к потерям, составляю­щим не менее чем один процент выручки от реализации, а при эластичности рыночного спроса на вашу продукцию эти потери могут составить 2—3%. При рентабельности продук­ции, равной 10—12%, один процент ошибки в цене может дать потери 5—10% прибыли. При эластичности рынка спро­са на продукцию предприятия эти потери для предприятия возникают также и в случаях с определением цены на сырье, материалы, топливо и энергию, рабочую силу и другие фак­торы производства.

Влияние цены на финансово-хозяйственные результаты предприятия в условиях рынка не ограничивается простым пересчетом тех же объемов на новые цены. Изменение цен на рынке влияет на спрос и предложение, следовательно, меняются объемные показатели в зависимости от эластично­сти их от цен.

Кроме того, нужно учитывать, что в условиях сильной инфляции, динамичности спроса и изменения цен как на про­дукцию, так и на топливо, сырье, материалы прогнозировать

1 Татеиси К. Вечный дух предпринимательства. Практическая философия бизнесмена. М.: Московский бизнес, 1990. С. 9—10.

502 цены даже на краткосрочный период весьма трудно, и ошиб­ка в размере + 5% — весьма обычное явление. Отсюда ясно, в какой мере определение цен связано с риском.

В предпринимательской деятельности важно количествен­но определить риск, чтобы сравнить степень риска альтерна­тивных вариантов и выбрать тот из них, который больше всего отвечает стратегии риска, принятой руководством. В некоторых случаях риск может быть уменьшен за счет ди­версификации, страхования или получения дополнительной информации.

Методы оценки риска в расчетах цен. Риск в предприни­мательстве — это вероятность возникновения убытков или каких-либо потерь в результате неосуществления намечав­шегося события, предусмотренного прогнозом, планом, про­ектом, программой. Следовательно, риск — вероятностное по­нятие и может быть измерен и изучен в терминах теории вероятностей и математической статистики. Поэтому в более или менее сложных ситуациях, требующих крупных затрат для оценки степени риска в мероприятиях, намечаемых ру­ководством предприятия, целесообразно привлекать матема­тиков-специалистов, знакомых с теорией вероятностей и ма­тематической статистикой.

Вероятность события определяется как мера, число, показывающее отношение числа благоприятствующих этому событию исходов к общему числу всех единственно возмож­ных и равновозможных элементарных исходов в системе на­мечаемых мероприятий.

Вероятность достоверного события равна единице, не­возможного события — нулю. Вероятность случайного собы­тия есть положительное число, заключенное между нулем и единицей. В статистических исследованиях вероятность бу­дущего события исчисляется как относительная частота на­ступившего события, т. е. отношение числа испытаний, в ко­тором данное событие появилось, к общему числу фактичес-

503

ки проведенных испытаний. Проще говоря, вероятность оз­начает возможность получения определенного результата. Если вы определили цену единицы товара в размере 100 руб., то в случае, когда у вас 80% этого товара реализуется по этой цене, вероятность правильности определения цены равна 0,8, а риск за ошибку составит 0,2, или 20%.

Так как риск в предпринимательстве связан с вероятно­стью неосуществления вашего мероприятия, с просчетами или недоучетом реальных событий в хозяйственной жизни, то это — противоположное событие по отношению к реализуе­мому вами мероприятию.

Противоположное событие — это событие, вероятность которого по отношению к исходному событию является раз­ностью между единицей и вероятностью осуществления ис­ходного события, т. е. намеченного и реализуемого меро-при- ятия. В расчетах цены приходится использовать методы оценки вероятности как исходного события — подтверждения пра­вильности расчета цены (тогда риск равен вероятности ее ошибки, т. е. 1+ Р(р), где Р(р) — вероятность того, что цена будет находиться в расчетном интервале), так и оценки веро­ятности ее отклонения от расчетной (оценки степени риска).

Риск в предпринимательстве измеряется абсолютной сум­мой — суммой убытков и потерь и степенью риска — мерой вероятности неосуществления намеченного мероприятия или недостижения намечаемого уровня прибыли, дохода, цены. Оба показателя необходимы и несут соответствующую инфор­мацию — абсолютного или относительного риска. Абсолют­ный риск оценивается в рублях, долларах и т. д. Относитель­ный риск — в долях единицы или в процентах.

Рыночная цена по своей природе является случайной величиной, которая в условиях конъюнктуры рынка вслед­ствие сделки купли-продажи примет одно и только одно воз­можное значение, наперед точно не известное и зависящее от многих случайных причин, которые заранее не могут быть

504

все учтены участниками сделки (кроме, может быть, тех, которые предусмотрены ранее заключенными договорами). Случайная величина — это переменная величина, конкрет­ное значение которой не определено, зависит от случая, но для которой определена функция распределения вероятнос­тей. Последняя и позволяет судить о степени риска.

В условиях ограниченной информации при расчетах цен большей частью бывает трудно подобрать достаточно подхо­дящую эмпирическую функцию распределения вероятностей. Поэтому в практических расчетах, по-видимому, удобнее пользоваться наиболее часто употребляемыми в теории ве­роятностей стандартными функциями распределения вероят­ностей, в частности:

• нормальным распределением вероятностей, или рас­пределением Гаусса;

• показательным (экспоненциальным) распределением ве­роятностей, которое весьма широко используется в расчетах надежности. Расчет экономических показателей, в том числе и цен, определенных критериев надежности;

• распределением Пауссона, которое часто использует­ся в теории массового обслуживания.

Практика расчетов может подсказать и другие, в частно­сти эмпирические, распределения вероятностей.

Пример 1. Типичным графиком распределения вероятно­стей потерь, характеризующих степень предпринимательс­кого риска, можно считать кривую, приближенную к нор­мальному распределению (рис. 16). Выбор представленного типа графика распределения вероятностей можно обосновать следующими предположениями:

1) вероятность потерь практически равна нулю, так как при осуществлении мероприятия какие-то потери будут, а в случае отказа от осуществления мероприятия эта вероятность равна нулю;

2) вероятность исключительно больших потерь также можно рассматривать равной нулю, потому что в практичес­кой деятельности потери всегда имеют предел;

505

Рис. 16. Примерный график распределения вероятностей потерь

3) между минимальными (нулевыми) и максимальными потерями существует некоторый уровень потерь, который можно ожидать как наиболее вероятный. Плотность вероят­ностей в этой области сгущается;

4) наконец, резонно предположить, что кривая вероят­ностей потерь изменяется непрерывно и монотонно, возрас­тая от нуля к наибольшему значению вероятности и убывая от наибольшего значения к нулю при нарастании потерь от нуля до максимального уровня.

Конечно, трудно допустить, что график распределения вероятностей потерь обязательно будет иметь вид классичес­кой кривой нормального распределения. Он может быть асим­метричным, иметь эксцесс — быть выше или ниже, но для анализа этих совмещений нужно иметь достаточно информа­ции или веские аргументы для обоснования направлений та­ких смещений.

506

Пример 2. Вероятность отклонения (ошибок) при опреде­лении уравнения и графика зависимости спроса и цены мож­но считать подчиненной закону нормального распределения (рис. 17). При этом, по-видимому, можно считать, что веро­ятность отклонений на начальном и конечном участках боль­ше по сравнению со средним участком графика.

Рис. 17. Нормальное распределение вероятностей отклонений при исчислении уравнения и графика спроса и цены

Данные статистической и коммерческой информации обычно представлены в дискретной форме, конкретные зна­чения спроса и предложения отражаются точками плоскости. При построении непрерывного графика зависимости спроса и цены осуществляется выравнивание (аппроксимация), но ста-

507

тистическая разбросанность точек сохраняется. Отклонения этих точек от выравненной кривой и позволяют определить параметры вероятностного распределения.

Пример 3. Риск предприятия на рынке свободной конку­ренции при отклонении цены реализуемой им продукции от уровня рыночной цены может быть оценен с использованием экспоненциального закона распределения вероятностей (рис. 18).

Отклонение уровня цены предприятия от рыночной цены

Рис. 18. Вероятность реализации без потерь при отклонении цены предприятия от рыночной цены

В данном примере речь идет о том, что сложилась ры­ночная цена некоторого продукта, соответствующая равно­весию спроса и предложения. Между тем предприятие пред­почитает "рискнуть" и получить либо дополнительный доход (прибыль) за счет повышения (отклонения) цены предлагае­мой им продукции от рыночной цены, либо расширить реа­лизацию продукции, устанавливая на нее пониженную цену. Рассчитывая получить дополнительный ход (прибыль), пред­приятие вместе с тем рискует и может лишиться тех дохо­дов, которые оно имело бы при торговле на рынке по уста­новившимся там ценам. Очевидно, резонно предположить, что

508 чем больше отклонение цен, установленных предприятием на свою продукцию, от рыночных цен, тем большая вероят­ность возрастания возможных потерь. Но заметим также, что сохраняется и некоторая вероятность получения дополнитель­ного дохода.

Пример 4. Приведем несколько усложненную ситуацию, когда предприятию приходится оценивать риск в связи с из­менением общей конъюнктуры рынка. Так, имеется конку­рентный рынок, на котором резко меняется ситуация и спрос на продукцию, выпускаемую предприятием. Кроме нашего предприятия, такую же продукцию выпускают 8 предприя­тий. Возможно вхождение на рынок еще одного нового пред­приятия.

Требуется оценить, каков риск предприятия, если оно не прореагирует на изменение конъюнктуры рынка. В дан­ном случае ограничимся определением вероятности того, что предприятия, выпускающие конкурентный с нашим продук­том товар, прореагируют на изменение конъюнктуры и спро­са рынка.

Для упрощения понимания сути дела предположим, что вероятность реакции каждого предприятия, в том числе и нашего, на изменившуюся конъюнктуру рынка равна 0,1. Будем считать, что возможность включения в рынок ново­го предприятия равна 0,15. Итого на рынке данного про­дукта могут быть 10 предприятий. Если хотя бы одно пред­приятие, кроме нашего, отреагирует на ситуацию быстрее, чем мы, то нашему предприятию угрожают потери в сумме 400 млн руб.

Оценить вероятность этих потерь можно исходя из тео­ремы о вероятности появления хотя бы одного из N незави­симых событий.

Итак, в случае если мы не отреагируем раньше других на изменившуюся конъюнктуру рынка, вероятность возник­новения потерь в размере примерно 400 млн руб. для нашего предприятия весьма велика — 0,634.

509

Для оценки риска в деятельности предприятия нужна достоверная информация, которую можно иметь только в результате ее накапливания и систематизации. Ценовая ин­формация, особенно в условиях инфляции, требует постоян­ного пополнения и обработки применительно к новым усло­виям. Для анализа рисковых показателей она нуждается в статистической обработке. Между тем ее большей частью бывает недостаточно. Поэтому приходится пользоваться экс­пертными оценками. Отсюда информацию по определению риска следует условно разделить на два вида:

• объективную, или статистическую, информацию, ко­торая может быть использована для расчета вероятностных характеристик оценки риска;

• субъективные экспертные оценки, которые являются предложениями экспертов, специалистов. Нередко интуитив­ные, они могут способствовать выработке наиболее удачного решения.

Вероятностная оценка риска математически отработана, имеет свои теоремы и методы исчисления, но довольство­ваться этим в предпринимательской деятельности тоже весь­ма рискованно, потому что реальная точность математичес­кого расчета во многом зависит от исходной информации. Поэтому и здесь нельзя отказываться от предпринимательс­кой интуиции.

В оценке предпринимательского риска используются пе­речисленные ниже характеристики.

Математическое ожидание значения экономического показателя, обусловленного неопределенностью ситуации обычно определяется как средневзвешенное по вероятности возможных его значений, где вероятность каждого значения используется в качестве удельных весов, или статистичес­кой частоты. Математическое ожидание исчисляется по сле­дующей формуле:

510

где М (х) — математическое ожидание случайной (диск­ретной) величины. Через х в данном разделе обозначается любая случайная величина, будь то цена дохода, прибыль и т. д.;

х. — значение случайной величины в частном случае, т. е. на рассматриваемом сегменте рынка реализации конкрет­ного товара, или применительно к разным предприятиям и т. д.; Р(х) — вероятность случайной величины х\ п — общее число вариаций случайной величины х. Абсолютное отклонение возможных случайных значе­ний экономического показателя от математического ожида­ния этого показателя, т. е. его средневзвешенного по вероят­ности значения, характеризует амплитуду изменчивости этого показателя. Часто имеет смысл рассчитать максимальное абсо­лютное отклонение, а иногда и наименьшее абсолютное от­клонение. При реализации товара на различных рынках или различным заказчикам полезно сопоставить абсолютное от­клонение цены от ее среднего уровня. Большие абсолютные отклонения настраивают на возможность риска. Однако экст­ремальные исключительные отклонения при реализации то­вара отдельным заказчикам могут быть локализованы общей стратегией маркетинговой политики. Поэтому требуются бо­лее общие показатели оценки риска.

Абсолютные отклонения определяются по формуле

где — абсолютное отклонение случайного значения величины от математического отклонения М(х).

Дисперсия дает более общую оценку отклонений и пред­ставляет собой средневзвешенное квадратов отклонений кон­кретных показателей (вариаций) от математического ожида­ния, т. е. среднего ожидаемого его значения. Дисперсия ис­числяется по формуле

где Б(х) — дисперсия случайной величины х.

511

Среднее квадратическое отклонение, или стандар­тное отклонение, представляет собой квадратный корень из дисперсии. Эта вероятностная, статистическая характери­стика больше приближается к интуитивным представлениям об оценке изменчивости конъюнктуры рынка, ценностных показателей, поскольку сопоставления ведутся уже не с квад­ратами отклонений, а с квадратным корнем из суммы квад­ратных отклонений. Иначе говоря, вероятностные отклоне­ния приводятся в реальную размерность. Среднее квадрати­ческое отклонение вычисляется по формуле

где В(х) — традиционное обозначение среднего квадра- тического отклонения, или стандартного отклонения, слу­чайной величины х.

Коэффициент вариации случайной величины У(х), представляющий собой выраженное в процентах отношение среднего квадратического отклонения к математическому ожи­данию, или средневзвешенному значению этой величины:

М(х)

Практическое значение перечисленных характеристик состоит прежде всего в том, что они позволяют весьма ос­мысленно подойти к количественной оценке предпринима­тельского риска. На практике к тому же часто бывает труд­но определить закон распределения случайной величины. Приходится довольствоваться гипотезой, условным допуще­нием. В этих случаях бывает достаточно знать числовые ха­рактеристики: математическое ожидание, дисперсию, сред­нее квадратическое отклонение, коэффициент вариации.

Математическое ожидание М(х) применяется для ус­реднения исследуемых величин, цен, которые зависят от

512

случайных условий, когда информация имеет известный раз­брос. С математическим ожиданием обычно связывают точ­ку, в окрестности которой вероятность имеет наибольшее значение. Поэтому в расчетах часто использу­

ются показатели средних цен, индексы средних цен, средней себестоимости, средней рентабельности, поскольку конкрет­ные цены даже в пределах одного рынка имеют, как прави­ло, некоторый разброс.

Абсолютные отклонения Ах. показывают абсолютные размеры разброса значений исследуемой величины. При этом полезно знать максимальные значения абсолютных отклоне­ний в положительном и отрицательном направлениях. Извес­тную информацию дает также размах варьирования, разме­ры отклонений конкретных цен от их среднего значения.

Размах варьирования (отклонений) представляет собой разность между наибольшим и наименьшим значениями ис­следуемой величины:

При анализе рядов цен за какой-то период следует учи­тывать, что максимальные и минимальные отклонения мо­гут быть вызваны какими-либо особыми факторами, напри­мер резким изменением цен на основное сырье, исходные материалы.

Дисперсия В(х), давая общую характеристику квадратов отклонений случайной величины, позволяет, во-первых, ус­транить различия в положительных и отрицательных откло­нениях, так как квадрат отрицательной величины является положительной величиной; во-вторых, при ее исчислении усиливается значение больших отклонений и уменьшается значение малых отклонений. Это соответствует закономерно­сти квадратичной функции. Использование дисперсии в прак­тических расчетах и ее интерпретация требуют известных навыков. Пожалуй, удобнее всего использовать сравнение

513

дисперсий при обработке данных о конкретных одноименных показателях за различные периоды или по разным сферам и сегментам

Среднее квадратическое отклонение исчисляется, в от­личие от дисперсии, в той же размерности, что и сама слу­чайная величина. Может, именно это послужило причиной его широкого применения для характеристики отклонений и вероятностей оценки поведения случайной величины. В част­ности, среднее квадратическое отклонение имеет чрезвычай­но важное значение для критериальной характеристики так называемого принципа практической уверенности.

Если вероятность некоторого события в данном опыте весьма мала, то можно быть практически уверенным в том, что при однократном выполнении опыта Е событие А не про­изойдет. Применительно к предпринимательской деятельнос­ти принцип практической уверенности, по-видимому, можно сформулировать следующим образом: практически можно быть уверенным, что намечаемое мероприятие, действие, принимаемое решение будут осуществлены, если вероятность их неосуществления, риск достаточно малы1.

В ценообразовании это может быть вывод о возможных отклонениях цены от принятой в расчетах, отклонениях спроса при изменении цены, отклонениях возможных доходов, при­были.

Среднее квадратическое отклонение позволяет опреде­лить количественные интервалы принципа практической уве­ренности в виде "прав ила трех сигм": если случайная вели­чина распределена нормально, то абсолютная величина ее отклонения от математического ожидания не превосходит утроенного среднего квадратического отклонения. Таким об­разом, зная среднее квадратическое отклонение, можно с достаточной практической уверенностью сказать, что все

1 Формулировка приводится по кн.: Вентцелъ Е. С. Теория вероятностей. М.: Наука, 1969. С. 35.

514 рассеивание данной случайной величины укладывается в ин­тервал М(х)+3а{х). Вероятность того, что значение случай­ной величины будет находиться в этом интервале при нор­мальном распределении, равна Вероятность того, что абсолютная величина отклонения превысит утроенное сред­нее квадратическое отклонение, очень мала — 0,0027. Это может произойти лишь в 0,27% случаев.

Такая надежность в экономических, в частности ценнос­тных, расчетах в рыночных условиях большей частью бывает не нужна, поскольку руководство предприятия в ходе конт­роля за финансово-хозяйственной деятельностью может кор­ректировать принимаемые решения. Поэтому в предприни­мательской деятельности надежнее пользоваться принципом разумной уверенности, принципом разумного риска, на который уже обращали внимание.

Принцип разумной уверенности, или ра­зумного риска, в предпринимательской деятельности означает, что в принятии решения руководствуются таким соотношением вероятностей осуществления и неосуществле­ния события, при котором примерно две трети шансов благо­приятствуют успеху и одна треть шансов ему не благоприят-

1

ствует.

Неблагоприятная одна треть шансов является стимуля­тором для рассмотрения и принятия мер по их предотвра­щению.

Этому правилу при нормальном распределении соответ­ствует интервал значений случайной величины, равный от­клонению от математического ожидания в пределах среднего квадратического отклонения, т. е. М{х) + (х). Для экономиста часто бывает привычнее пользоваться для характеристики отклонения процентными соотношениями.

Коэффициент вариации при нормальном распределении вероятностей характеризует интервал отклонения случайной

"Правило 70/30".

515

величины при вероятностном исходе, соответствующем двум третям шансов "за" и одной трети шансов "против" в процен­тном отношении (привычном для экономиста) к математичес­кому ожиданию. Поэтому можно считать, что коэффициен­том вариации в ценностных расчетах целесообразно и необ­ходимо пользоваться. Он дает определенную, хотя и вероят­ностную базу для ценностных расчетов.

Оценка инфляционного ожидания. В условиях инфля­ции ценовая стратегия предприятия не может получить дос­таточно надежное обоснование без оценки инфляционного ожидания, иными словами, без обоснованного, взвешенного прогноза изменения цен на его продукцию и цен на приобре­таемые ресурсы с учетом общего инфляционного фактора роста цен в экономике на прогнозируемый или планируемый период. Это касается как краткосрочного периода, так и дол­госрочных проектов.

Оценка инфляционного ожидания при обосновании цено­вой стратегии предприятия необходима для:

• учета изменения цен на рынке при разработке общей стратегии развития и профиля предприятия, внедрения его продукции на рынке или сохранения позиции предприятия на имеющихся рынках реализации его продукции;

• учета изменения цен при разработке бизнес-планов как в планировании деятельности предприятия в целом, так и при обосновании конкретных показателей бизнес-планов от­дельных организационно-технических мероприятий, решений в проектах научно-технических и технологических работ;

• обоснования цен на продукцию предприятия и оценки возможного изменения цен на ресурсы, потребляемые пред­приятием;

• неизбежности учета влияния изменения цен на доход, выручку предприятия от реализации его продукции;

• оценки изменения цен на издержки производства и ре­ализацию продукции предприятия, включая как цены на сред­ства производства, так и цены труда — оплату труда;

516

• оценки финансовых результатов деятельности предпри­ятия — прибыли или возможных убытков, ликвидности, пла­тежеспособности;

• расчета относительных цен и выбора оптимальной структуры производства;

• других экономических расчетов.

Для оценки инфляционного ожидания в ценовой страте­гии предприятия рекомендуется использовать перечисленные ниже показатели, которые приняты в статистической прак­тике и социально-экономическом прогнозировании.

Свободный индекс потребительских цен на товары и услуги (ИПЦ) является в соответствии с принятой методи­кой большинства стран с развитой экономикой основным по­казателем уровня инфляции. Он систематически публикуется Госкомстатом РФ и комментируется в средствах массовой информации. Рассчитывается органами статистики еженедель­но по данным оперативной отчетности, по уточненным дан­ным ежемесячно по отношению к декабрю предыдущего года. Учет ИПЦ особенно важен для предприятий, работающих на потребительский рынок, Следует иметь в виду, что этот ин­декс учитывает в совокупности изменение цен не только на продукты, но и на услуги, оказываемые населению.

Индекс цен производителей промышленной продук­ции, также систематически публикуемый Госкомстатом РФ, необходим для оценки инфляции цен на продукцию, произво­димую промышленностью. Предприятия промышленности ис­пользуют его для оценки инфляции в сопоставлении с воз­можным изменением цен на продукцию, производимую пред­приятием. Индекс рассчитывается ежемесячно по отношению к декабрю предыдущего года, но также и в сопоставлении периода текущего года к соответствующему периоду преды­дущего года.

Индекс тарифов на грузовые перевозки дает динами­ку тарифов на грузовые перевозки, осуществляемые всеми видами транспорта общего пользования.

517

Индекс цен на материально-технические ресурсы рассчитывается органами статистики и систематически пуб­ликуется. Индекс рассчитывается на основе данных о сред­них ценах по группам продукции производственно-техничес­кого назначения, приобретаемой предприятиями и организа­циями для текущего потребления. Таким образом, в этом ин­дексе цен отражаются не только изменения цен на продук­цию, отпускаемую предприятием-изготовителем, но и зат­раты на транспортировку продукции, снабженческо-сбыто- вые расходы (включая посредников), а также налоги нося­щие акцизный характер. Иногда разница между ценами про­изводителя и потребителя довольно существенна.

Индекс цен на сельскохозяйственную продукцию от­ражает изменение цен реализации производителями сельс­кохозяйственной продукции. В силу сезонности сельскохозяй­ственного производства наиболее достоверным является ин­декс, исчисленный по товарной продукции отчетного года к предыдущему году, т. е. в среднем за соответствующие годы. Сопоставление индексов цен на сельхозпродукцию с измене­ниями средних цен за год на потребительские товары произ­водителей промышленной продукции и тарифов на грузовые перевозки показывает, что в последние годы рост цен реали­зации производителями сельхозпродукции существенно от­ставал от возрастания цен в других сферах товарного обра­щения.

Индекс цен на услуги для населения имеет особое зна­чение для предприятий, работающих в сфере обслуживания населения. Две трети различных услуг регулируются регио­нальными или даже местными органами. Поэтому предприя­тия, работающие в этой сфере, должны ориентироваться прежде всего на законодательство соответствующих субъек­тов Федерации и решения, принимаемые их правительства­ми. За время либерализации цен индекс цен на потребительс­кие услуги существенно опережал индекс цен на другие по­требительские товары. Специалисты считают, что индекс цен

518

на потребительские услуги опережал за последние годы ин­декс цен на материализованные товары примерно в раза. Между тем при оценке инфляционного ожидания в сфере потребительских услуг рассчитывать на такое опережение роста потребительских цен было бы ошибочно. Его необходи­мо корректировать с учетом того, что их опережающий рост был связан с преодолением ранее сложившихся диспропор­ций, которое уже во многом привело к рыночному равнове­сию. Однако остается еще много нерешенных проблем.

В условиях ориентации предприятия на ожидаемую ин­фляцию приходится считаться с реальными условиями ин­формации о состоянии цен на соответствующих рынках. Оценка инфляционного ожидания специалистов предприятия может базироваться как на внешней информации, так и на собствен­ных оценках.

К внешней информации относят:

• прогноз экономического и социального развития стра­ны Правительства РФ, который ежегодно представляется в парламентские структуры и публикуется в средствах массо­вой информации;

• проект федерального бюджета Правительства РФ на предстоящий год, в котором дается оценка ожидаемой инф­ляции, учитываемой в бюджетных расчетах, и данные об утвержденном бюджете и ходе его исполнения;

• расчеты Центрального банка Российской Федерации о возможных темпах инфляции;

• данные опросов работников предприятий, проводимые различными организациями и обычно публикуемые в газете "Известия" и приложениях к ней ("Финансовые известия", "Экспертиза"), газетах "Деловой мир", "Экономика и жизнь" и др.;

• оценки экспертов, выполняемые как в частном поряд­ке, так и с использованием результатов исследований раз­личных научных организаций.

519

Следует иметь в виду, что оценки экспертов будут не­одинаковы. Эти различия можно объяснить, во-первых, диф­ференциацией интересов экспертов, представляющих те иди иные институциональные структуры и реализующих эти ин­тересы в прогнозных оценках темпов инфляции, во-вторых, применением различных методов прогнозирования.

В настоящее время разработано множество методов и технических приемов прогнозирования инфляции и динамики цен. Каждый из них с различной вероятностью отражает ре­альный процесс. Поэтому, разрабатывая маркетинговую по­литику, специалистам предприятия необходимо критически оценивать прогнозы инфляции, а также самим осуществлять расчеты по оценке инфляционного ожидания.

Оценку инфляционного ожидания целесообразно прово­дить поэтапно.

1- й этап — уточнение конкретных показателей динами­ки цен, которые подлежат оценке и прогнозированию, опре­деление периода (краткосрочного, среднесрочного и долго­срочного) прогнозирования;

2- й этап — подготовка информации и анализ исходных данных за предшествующий период как по показателям про­гноза, содержащимся в его выводах, так и по факторам и условиям, влияющим на конечные показатели;

3- й этап — выявление факторов и условий, которые бу­дут влиять на темпы инфляции, определение количествен­ной меры их воздействия на темпы инфляции;

4- й этап — расчет темпа инфляции;

5- й этап — вероятностная оценка инфляционного ожида­ния по схемам наиболее благоприятной социально-экономи­ческой ситуации, оптимальной социально-экономической си­туации и менее благоприятной ситуации.

При оценке инфляционного ожидания необходимо учи­тывать как объективные закономерности и условия форми­рования динамики цен в рыночной экономике, так и

520

ствие государства на инфляционные процессы. Опыт многих стран и реформирования российской экономики показывает, что главным условием эффективной антиинфляционной по­литики может быть лишь комплексное государственное воз­действие на обе группы факторов, определяющих формиро­вание рыночных цен: во-первых, на платежеспособный спрос и, во-вторых, на предложение товаров и услуг, на издержки их производства и реализации.

Результатом такого воздействия является нейтрализация инфляции спроса и издержек.

Обе группы факторов взаимосвязаны, но для оценки инфляционного ожидания специалистам, разрабатывающим прогноз или работающим с прогнозом, подготовленным дру­гой организацией, необходимо видеть главное — в какой мере в прогнозе темпов инфляции учитывается формирование рав­новесного рынка и рыночного конкурентного ценообразова­ния, равновесие между совокупным платежеспособным спро­сом, представленным в виде количества денег в обращении, и скоростью их оборота, с одной стороны, и предложением товаров, услуг по рыночным ценам, с другой, в современной экономической науке выражено уравнением обмена, или урав­нением обмена Фишера1:

И¥ = рУ,

где М — количество денег, находящихся в обращении;

V — скорость оборота денег;

р — уровень цен, или средняя цена товара и услуг (рассчи­тывается по отношению к базовому году, принимаемому за 1);

У — валовой национальный продукт или реальные дохо­ды, исчисленные в ценах базисного года.

1 Ирвинг Фишер (1867—1947) — профессор экономики Йельского универ­ситета США — родоначальник теории монетаризма. Истоки уравнения, по- видимому, уходят к Дж. Миллю, К. Марксу. Близкие исследования имеют­ся у Дж. Кейнса. Однако И. Фишер увенчал этот анализ четкостью поста­новки, математической логичностью и глубиной обоснования.

521

Левая часть уравнения представляет спрос, правая — предложение. Равновесие опосредуется ценами.

Уравнение обмена в наиболее общей форме выражает объективную зависимость, от которой не удавалось уйти ни одной стране мира. Так, если в обращении находится 50 млрд руб., каждый из которых в течение года в среднем обернется 8 раз, то для поддержания данного уровня цен на товары и услуги, т. е. для сохранения индекса цен равным 1, потребуется масса товаров и услуг на сумму в 400 млрд руб. в базисных ценах.

Уравнение обмена можно представить в виде соотноше­ния индексов изменения соответствующих параметров:

Из уравнения обмена следует, что общий уровень цен на товары и услуги (значит, и инфляционные процессы) опреде­ляется зависимостью

Иначе говоря, уровень цен на товары и услуги определя­ется двумя макроэкономическими факторами: количеством денег в обращении, умноженным на скорость их оборота, и физическим объемом товаров и услуг, представленных в ва­ловом национальном продукте, или наполняющих реальные доходы.

Отмеченную зависимость удобно представить также в виде изменения общего индекса цен на товары и услуги, для чего она преобразуется в такое выражение:

Тогда, например, при увеличении денежной массы в 2 раза, уменьшении скорости оборота денег на 5% (индекс 522

0,95) и спаде производства на 15% (индекс 0,85) уровень цен изменится:

Таким образом, при оценке темпа инфляции необходимо учитывать:

• денежно-кредитную и финансовую политику государ­ства (особое внимание при этом необходимо обращать на кредитную и эмиссионную политику Банка России и бюджет­ную политику Федерального Собрания и Правительства РФ, в частности на процентное отношение дефицита бюджета к валовому внутреннему продукту);

• динамику производства товаров и услуг и главным образом динамику валового внутреннего продукта в прогно­зируемом периоде. Спад производства товаров и услуг способ­ствует интенсификации инфляционных процессов. Поступле­ние товаров по импорту за счет международных кредитов смягчает инфляционный процесс, но в долгосрочной перс­пективе может его усугубить.

Для предприятия особое значение имеет оценка инфля­ции издержек, т. е. оценка удорожания тех факторов пред­принимательской деятельности, которые формируют издер­жки производства и реализации продукции вашего предпри­ятия. Напомним, что в экономические предпринимательские издержки входят не только себестоимость, но и акцизные налоги, нормальная прибыль, а также альтернативные из­держки, включающие те потери, убытки, которые предпри­ятие несет в случае отказа от каких-то других, альтерна­тивных решений. На инфляцию издержек предприятия мо­жет оказывать воздействие повышение таможенных пошлин на импортируемое сырье.

Оценка возможной инфляции издержек связана с про­гнозированием цен приобретения ресурсов предприятиями-

523

потребителями, которые, в отличие от цен производителей, включают затраты на транспортировку, снабженческо-сбыто- вые расходы, акцизы. Различия между ценами потребителя и ценами производителя могут быть весьма значительными. Их изменения также нередко существенно отличаются.

Удельный вес транспортных расходов в цене приобрете­ния некоторых видов материально-технических ресурсов со­ставляет значительную величину и колеблется от 20 до 40%. Для отдельных же предприятий влияние транспортного фак­тора на цены приобретения отдельных видов материальных ресурсов может быть еще больше.

Инфляция и непредсказуемый рост цен оказывают разру­шительное влияние на экономику. Для отдельных предприя­тий ее воздействие на финансовое положение и в конечном счете на производство оказывается губительным. Инфляция порождает неустойчивость производственных связей, вызы­вает неплатежи, делает невыгодными инвестиции, ведет к сни­жению жизненного уровня основной массы населения, к обо­стрению социальных отношений в обществе. Инфляция — глав­ная причина обесценивания рубля, падения его валютного курса — является основным препятствием включения россий­ской экономики в систему международных взаимоотношений. Осознание этого факта все больше и больше проникает в мен­талитет экономистов и приобретает возрастающий приоритет в социально-экономической политике государства. Это создает определенные предпосылки для формирования более благо­приятных условий деятельности предприятия, проведения мар­кетинговой политики и стабилизации рыночных

<< | >>
Источник: Шуляк П. Н.. Финансы предприятия: Учебник. — 6-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», — 712 с.. 2006

Еще по теме 9.8. Оценка риска в расчетах цен:

  1. 4. Методы оценки риска
  2. 5.2. Оценка рисков бизнеса
  3. 21.2. Система расчета цены капитала и использование этих показателей в принятии деловых решений
  4. 17.2. Постадийная оценка рисков
  5. ОЦЕНКА РИСКОВ И ВНУТРЕННИЙ КОНТРОЛЬ
  6. Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги
  7. 22.1.2. Методы количественной оценки риска вложений
  8. Методы оценки риска инвестиционного проекта
  9. Риски инвестицирования в ценные бумаги
  10. 7.3. ОЦЕНКА РИСКОВ РЕАЛЬНЫХ . ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  11. 10.4. ЭТАПЫ ОЦЕНКИ РИСКОВ ОТДЕЛЬНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ
  12. Метод сценариев (имитационная модель оценки риска проекта)
  13. 11.2. Методы оценки риска инвестиционного проекта
  14. 9.6. Оценка доходности портфеля корпоративных ценных бумаг