<<
>>

3.3. Источники формирования оборотных средств

Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота, с тем чтобы удовлетворять потребности производства в денеж­ных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств.

Все источники финансирования оборотных средств под­разделяются на собственные, заемные и привлеченные.

Собственные средства играют главную роль в организа­ции кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать опреде­ленной имущественной и оперативной самостоятельностью, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестици­онные средства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является получен­ная прибыль, а также средства, приравненные к собствен­ным. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их ми­нимального остатка. К ним относятся: минимальная переходя­щая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работ­никам предприятия, резервы на покрытие предстоящих рас­ходов, минимальная переходящая задолженность перед бюд­жетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, по­лученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, ус­луги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и др.

253

Сокращению общей потребности хозяйства в оборотных средствах, а также стимулированию их эффективного ис­пользования способствуют заемные средства. Заемные сред­ства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные до­полнительные потребности в оборотных средствах.

Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

Пополнение оборотных средств предприятий и организа­ций осуществляется за счет целевого государственного кре­дита. Источником этого кредита служит целевой внебюджет­ный фонд, создаваемый в финансовых органах краев, облас­тей, автономных образований, городов Москвы и Санкт-Пе­тербурга. В соответствии с указанными постановлениями кре­дит выделяется на основании соглашения финансового орга­на и предприятия или организации. Получать этот кредит могут государственные предприятия и организации, акционерные общества с долей государства в уставном фонде более 50%, приватизированные предприятия и организации независимо от их организационно-правовых форм.

Данный кредит предоставляется за счет кредитной ли­нии, открываемой Министерству финансов Российской Фе­дерации Банком России по плавающей процентной ставке.

Характер динамики кредита обусловлен объективными экономическими процессами.

Уменьшение доли кредита с кон­ца 80-х гг. можно объяснить сокращением централизованного кредитования предприятий при еще неразвитой системе ком­мерческого кредита. Вместе со становлением системы ком­мерческих банков, ростом объемов коммерческого кредита повысилась и доля кредитных ресурсов в структуре источни­ков образования оборотных средств предприятий.

254

Таким образом, с переходом на рыночную систему уп­равления экономикой роль кредита как источника оборотных средств по крайней мере не уменьшилась. Наряду с привыч­ной необходимостью в покрытии сверхнормативной потребно­сти в оборотных средствах предприятий появились новые факторы, обусловливающие усиление значения банковского кредита. Эти факторы связаны прежде всего с переходным этапом развития, переживаемым отечественной экономикой. Один из них — инфляция. Влияние инфляции на оборотные средства предприятия может быть как прямым, так и косвен­ным. Прямое влияние характеризуется обесценением оборот­ных средств за время их оборота, т. е. после завершения обо­рота предприятие фактически не получает авансированную сумму оборотных средств в составе выручки от реализации продукции.

Косвенное влияние выражается в замедлении оборота средств из-за кризиса неплатежей, во многом обусловленно­го инфляцией. К другим причинам возникновения кризиса неплатежей следует отнести: снижение производительности труда; крайнюю неэффективность производства; неумение отдельных руководителей приспособиться к новым условиям (искать новые решения, менять товарный ассортимент, сни­жать материале- и энергоемкость производства, реализуя излишние и ненужные активы); наконец, несовершенство законодательства, позволяющего безнаказанно не платить по долгам.

Для борьбы с неплатежами и оказания финансовой под­держки на пополнение оборотных средств предприятий вы­деляются значительные средства. Однако не всегда выделен­ные средства используются по назначению, что имеет так­же сильный инфляционный эффект.

Указанные причины обусловливают повышенную заин­тересованность предприятий в заемных средствах как источ­нике пополнения замороженных в долгосрочной дебиторской задолженности оборотных средств. В данной ситуации возни-

255

вопрос границ применения кредита в качестве источни­ка оборотных средств. Этот вопрос связан с двойственным влиянием, которое оказывает применение кредита на фи­нансовое положение предприятия в целом и на состояние оборотных средств в частности.

С одной стороны, без привлечения в оборот кредитных ресурсов в условиях дефицита собственных средств предпри­ятию необходимо сокращать или полностью приостанавли­вать производство, что грозит серьезными финансовыми зат­руднениями вплоть до банкротства. С другой стороны, реше­ние возникших проблем только с помощью кредитов вызыва­ет повышение зависимости предприятия от кредитных ре­сурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличению нестабильности финансового состоя­ния, теряются собственные оборотные средства, переходя в собственность банка, поскольку предприятия не обеспечива­ют норму прибыли на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента.

Кредиторская задолженность относится к внеплановым привлеченным источникам формирования оборотных средств. Ее наличие означает участие в обороте предприятия средств других предприятий и организаций. Часть кредиторской за­долженности закономерна, так как вытекает из действующе­го порядка расчетов. Наряду с этим кредиторская задолжен­ность может возникнуть в результате нарушения платежной дисциплины.

У предприятий может возникнуть кредиторская задолжен­ность поставщикам за поступившие товары, подрядчикам — за выполненные работы, налоговой инспекции — по налогам и платежам, по отчислениям во внебюджетные фонды.

Следует также выделить прочие источники формирова­ния оборотных средств, к которым относятся средства пред­приятия, временно не используемые по целевому назначе­нию (фонды, резервы и др.).

256

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

<< | >>
Источник: Шуляк П. Н.. Финансы предприятия: Учебник. — 6-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», — 712 с.. 2006

Еще по теме 3.3. Источники формирования оборотных средств:

  1. 13.2. Источники формирования оборотных средств. Анализ эффективности привдечения заемных средств
  2. 13.2. Источники формирования оборотных средств. Анализ эффективности привдечения заемных средств
  3. 2.6. ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
  4. 7.4 ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
  5. ВОПРОС 17 Источники формирования оборотных средств
  6. 4.4.1. Источники формирования оборотных средств
  7. 8.3. Источники формирования оборотных средств
  8. Источники формирования оборотных средств
  9. 7.4. ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ И ПОПОЛНЕНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
  10. Деление источников формирования оборотных средств на собственные и заемные
  11. 10.8. Характеристика источников формирования оборотных . средств предприятия
  12. 75. Источники формирования оборотных средств, их оптимизация
  13. 5.1. Сущность и организация оборотных средств предприятия. Источники формирования
  14. 75. ПРИНЦИП ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ИНФОРМАЦИИ ОБ ИСТОЧНИКАХ ФОРМИРОВАНИЯ ПРИВЛЕЧЕННЫХ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
  15. 75. ПРИНЦИП ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ИНФОРМАЦИИ ОБ ИСТОЧНИКАХ ФОРМИРОВАНИЯ ПРИВЛЕЧЕННЫХ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ