<<
>>

ДИСКОНТИРОВАННАЯ СТОИМОСТЬ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА

(present value of a cash flaw) — сумма всех элементов этого потока, дисконтированных к его началу. Дисконтирование осуществляется по схеме сложных процентов по ставке r, подразумевающей начисление процентов с условием их капитализации, т.
е. неизымания до окончания последнего базисного периода п. С помощью дисконтирования все элементы денежного потока приводятся к единому моменту времени — началу финансовой операции, что обеспечивает их сопоставимость и возможность суммирования с учетом фактора времени и предполагаемой (или требуемой) нормы прибыли. Экономический смысл полученной в результате суммирования величины таков: столько нужно заплатить «сегодня» за возможность получать в будущем серию поступлений CFk, где k = 1, 2, ... , n. Несложно понять, что серия ожидаемых платежей обеспечивает инвестору получение инвестиционного дохода по заложенной в финансовую операцию процентной ставке r. Заметим, что термином «сегодня» обозначен некоторый момент времени, к которому из будущего дисконтируются (приводятся) ожидаемые поступления (платежи).

Очевидно, что как и в случае с наращением при расчете дисконтированной стоимости денежного потока предполагаются известными: а) число базисных периодов; б) величина каждого регулярного взноса и в) процентная ставка дисконтирования. Возможны две ситуации: а) поток постнумерандо (очередной элемент денежного потока имеет место в конце очередного базисного периода); б) поток пренумерандо (очередной элемент денежного потока имеет место в начале очередного базисного периода).

<< | >>
Источник: В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показа- тели: учеб. пособие.Ч.1 — М. : Проспект, КНОРУС,2010. — 768 с.. 2010

Еще по теме ДИСКОНТИРОВАННАЯ СТОИМОСТЬ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА:

  1. 10. БАЗОВАЯ МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ АКТИВОВ - МОДЕЛЬ ДИСКОНТИРОВАННОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА
  2. ДИСКОНТИРОВАННАЯ СТОИМОСТЬ АННУИТЕТА ПОСТНУМЕРАНДО
  3. ДИСКОНТИРОВАННАЯ СТОИМОСТЬ АННУИТЕТА ПРЕ- НУМЕРАНДО
  4. ДИСКОНТИРОВАННАЯ СТОИМОСТЬ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА
  5. ДИСКОНТИРОВАННАЯ СТОИМОСТЬ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА ПОСТНУМЕРАНДО
  6. ДИСКОНТИРОВАННАЯ СТОИМОСТЬ ДЕНЕЖНОГО ПО-ТОКА ПРЕНУМЕРАНДО
  7. МОДЕЛЬ ДИСКОНТИРОВАННОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА, DCF-МОДЕЛЬ
  8. ОБРАТНАЯ ЗАДАЧА ОЦЕНКИ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА
  9. ДИСКОНТИРОВАННАЯ СТОИМОСТЬ АННУИТЕТА ПОСТ- НУМЕРАНДО
  10. ДИСКОНТИРОВАННАЯ СТОИМОСТЬ АННУИТЕТА ПРЕНУ- МЕРАНДО
  11. ДИСКОНТИРОВАННАЯ СТОИМОСТЬ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА
  12. ДИСКОНТИРОВАННАЯ СТОИМОСТЬ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА ПОСТНУМЕРАНДО
  13. ДИСКОНТИРОВАННАЯ СТОИМОСТЬ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА ПРЕНУМЕРАНДО
  14. 19.1. Дисконтирование
  15. 15.1. ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА И ХАРАКТЕРИСТИКА ЕГО ВИДОВ