<<
>>

8.1.1. Экономическое содержание оборотных средств

Оборотные средства — денежные средства предприятия, авансированные для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Кругооборот оборотных средств, обеспечивающий непрерыв­ность процесса производства и обращения, представляет собой органическое единство трех его фаз.

Проходя их, оборотные средства меняют свою натурально-вещественную форму. При этом они переходят из сферы обращения в сферу производства и об­ратно, принимая последовательно форму оборотных производ­ственных фондов (в виде производственных запасов, незавер­шенного производства и затрат будущих периодов) и фондов об- рагцения (в виде готовой продукции на складе и в пути, денеж­ных средств в расчетах, в кассе, на расчетных счетах в банке, а также средств, вложенных в краткосрочные финансовые акти­вы).

Формула движения оборотных активов:

ДС МПЗ НЗП -» ГП ДЗ -» ДС', (8.1)

где ДС — денежные средства, авансированные в оборотные ак­тивы;

МПЗ — материально-производственные запасы;

НЗП — незавершенное производство;

ГП — готовая продукция на складе;

ДЗ — дебиторская задолженность;

ДС' — денежные средства в форме выручки от продажи то- ■ варов.

При этом:

ДС' = ДС+АДС, (8.2)

где ДДС — прирост (снижение) величины авансированных в обо­ротные активы денежных средств.

При ДДС < 0 предприятие убыточно. При АД С > 0 оборотные средства увеличиваются на сумму прибыли.

Для нормальной деятельности предприятия оборотные сред­ства должны находиться на всех стадиях производственного цикла (время хранения материальных запасов, длительность процесса производства, период хранения готовой продукции на складе) и во всех формах (денежной, производительной и товарной). От­сутствие любого элемента оборотных активов на одной из стадий приводит к остановке производства.

Следует различать понятия "оборотные средства" и "соб­ственные оборотные средства".

Собственные оборотные средства (СОС) характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является ис­точником покрытия его текущих активов. Величина СОС являет­ся расчетным показателем, зависящим как от структуры акти­вов, так и от структуры источников средств. При прочих равных

условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль.

Алгоритм расчета показателя СОС с течением лет менялся. В период централизованно планируемой экономики он выглядел следующим образом:

СОС = СК + УП - ВА, (8.3)

где СК — собственный капитал;

УП — устойчивые пассивы;

ВА — внеоборотные активы.

Собственный капитал представлял собой источники собствен­ных средств и численно был равен итогу первого раздела пасси­ва баланса. Устойчивые пассивы — учетно-аналитическая кате­гория, характеризующая временно привлеченные средства, по­стоянно (т.е. устойчиво) находящиеся в обороте. Как видно из наименования, это источники средств, возникающие в силу спе­цифики расчетов с контрагентами. Например, в балансе постоян­но отражаются задолженность работникам предприятия по за­работной плате, социальному страхованию, авансы покупателей и заказчиков и др. Часть этих пассивов в пределах нормативов, предусмотренных финансовым планом, приравнивалась к источ­никам собственных средств.

В условиях перехода к рыночной экономике и, в частности, в связи с изменением принципов финансового планирования, целе­вого кредитования производственной деятельности и все боль­шим развитием коммерческого кредитования ограничения на ис­пользование как собственных, так и заемных средств, имевшие директивный характер, практически устранены. Куда и в какой пропорции направлять имеющиеся финансовые ресурсы, решает руководство коммерческой организации. Эти изменения оказали серьезное влияние на трактовку понятий ликвидности и плате­жеспособности. В частности, понятие "устойчивые пассивы" ис­ключено из методологических основ бухгалтерского учета, ис­чезло понятие нормируемых оборотных средств (в данном слу­чае под нормированием понимается централизованно регулируе­мая процедура), изменилась структура баланса, что отразилось и на некоторых традиционных для отечественной аналитической

практики алгоритмах.

Так, формула (8.3) трансформировалась следующим образом:

СОС = ск- ВА. (8.4)

В связи с усилением в 90-е гг. влияния англо-американской школы бухгалтерского учета на процессы развития учета, ауди­та и финансового анализа в России в отечественной аналитичес­кой практике получил признание другой алгоритм расчета вели­чины собственных оборотных средств или чистого оборотно­го капиталу (Net Working Capital):

СОС = (СК -Р) +ДО- ВА, ■ (8.5)

где Р —1 непокрытые убытки и прочие регулятивы; ДО — долгосрочные обязательства.

Показатель СОС может быть рассчитан по иной формуле, хотя, как видно из рис. 8.16, результат расчетов одинаков:

СОС = OA - КО, (8.6)

где OA — оборотные активы;

КО — краткосрочные обязательства.

АКТИВ ПАССИВ
I. Внеоборотные активу III. Капитал и резервы (за вьгчртом регуляги- вов)
/
IV. Долгосрочные обя­зательства
V. Краткосрочные обя­зательства

АКТИВ ПАССИВ
I. Внеоборотные активы III. Капитал и резервы (за вычетом регуляти- вов)
II. Оборотные активы
IV. Долгосрочные обя­зательства
V. Краткосрочные обя­зательства

Величина собственных оборотных средств
Величина собственных оборотных средств______

Рис.

8.1. Графическое представление различных вариантов расчета величины собственных оборотных средств: а) на основе формулы (8.4); б) в основе расчета — формулы (8.5)—(8.6)

Наличие собственных оборотных средств :— необходимое ус­ловие обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Ми­нимальное значение данного показателя рекомендуется уста­

навливать в размере 10% от общего объема оборотных активов. Чем выше данный показатель, тем устойчивее финансовое со­стояние предприятия, тем больше у него возможностей к про­ведению независимой финансовой политики.

Наличие и динамика собственных оборотных средств зависят от ряда факторов: отраслевой принадлежности коммерческой орга­низации, условий банковского кредитования, существующей системы расчетов с контрагентами, рентабельности коммерчес­кой организации, уровня организации коммерческой работы, не­формальных аспектов во взаимоотношениях с контрагентами и др.

<< | >>
Источник: Гаврилова А.Н., Попов А.А.. Финансы организаций (предприятий). 3-е изд., перераб. и доп. - М.: — 608 с.. 2007

Еще по теме 8.1.1. Экономическое содержание оборотных средств:

  1. 13.1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ, СОСТАВ И СТРУКТУРА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
  2. 5.2. Оборотные средства Классификация и состав оборотных средств
  3. 7.1 экономическая сущность оборотных средств предприятий
  4. 8.1.4. Оборотные средства коммерческой организации. Назначение, источники финансирования и кредитования
  5. 4.1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ, ФУНКЦИИ И ВИДЫ ПРИБЫЛИ
  6. 5.1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ И ОРГАНИЗАЦИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА НА ПРЕДПРИЯТИИ
  7. 5.1. Оборотные средства: экономическое содержание
  8. 5.1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ И ВИДЫ ЗАТРАТ И РАСХОДОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
  9. 6.1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ И ОСОБЕННОСТИ ИХ КРУГООБОРОТА
  10. 6.3. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПЛАНОВОЙ ПОТРЕБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВАХ