<<
>>

7.3.3. Концепция маржинальной прибыли

Используя графический и аналитический инструментарии ана­лиза безубыточности, можно планировать изменение средней операционной прибыли на единицу продукции в результате из­менения объема продаж.
Подобное изменение связано со сни­жением средней величины постоянных затрат на единицу про­дукции ввиду распределения постоянных затрат между большим или меньшим количеством продукции (действие эффекта масш­таба).

- Допустим, при объеме продаж, равном 200 единицам, при­быль предприятия составляет 100 тыс. руб. Прирост объема на 50 ед., т. е. до 250 ед. (рост объема на 25%), вызывает прирост прибыли на 125 тыс. руб., т. е. до 225 тыс. руб. (или на 125%). Прирост прибыли превышает прирост объема в пять раз, т. е. коэффициент прирагцения операционной прибыли, характери­зующий ответное изменение прибыли на рост объема продаж, равен 5,0. Эта зависимость сохранится и при снижении объема.

Итак, операционная прибыль на единицу продукции различ­на при разных объемах продаж. Однако существует другая вели­чина, которая является постоянной для любого объема в соот­ветствующих пределах; она получила название маржинальной прибыли.

Маржинальная прибыль (валовая маржа) может быть рассчи­тана на весь выпуск (Ма), а также на единицу продукции (ма). В расчете на весь выпуск маржинальная прибыль представляет со­бой разность между выручкой от продаж {В^) и совокупными переменными затратами \Стр), в расчете на единицу продук­ции — между ценой продажи (Цед) и переменными затратами на единицу продукции [с„ер):

Мв = В^-Сшр =(цедюр)хВ"е, (7.26)

маед-Спер. (7.27)

Используя (7.26) и (7.27), можно получить еще одно выраже­ние для расчета величины маржинальной прибыли:

Ма=В^- Сшр = [стст + Стр + П^ )- Стр = Стст + П^.

(7.28)

Согласно выражению (7.28) маржинальная прибыль представ­ляет сумму постоянных затрат и прибыли от продаж продукции. Именно поэтому маржинальную прибыль иначе называют вкла­дом на покрытие постоянных затрат.

Прибыльность деятельности обеспечивается при условии:

♦ полного возмещения (или покрытия) постоянных затрат маржинальной прибылью;

♦ превышения ее над суммой постоянных затрат.

Следовательно, для рентабельного предприятия необходимым

является выполнение условия: ■

Матст. (7.29)

Норма валовой маржи (м0 ) — это отношение маржинальной

прибыли к выручке от продаж по всему объему продукции или маржинальной прибыли на единицу Продукции к ее цене, выра­женное в процентах или долях единицы:

Ма

К

_ ^пр С пер

К

=1- с

^пер

к

ма _ Цед Спер =1- Спер ____
цед Цед Цед
1пер, (7.31)

м„ =
(7.30)
м„ =

гДе ^пер — доля переменных затрат в цене единицы изделия или выручке от продаж.

Понятие маржинальной прибыли может быть раскрыто на простейшем примере производственного предприятия. Данные управленческого учета приведены в табл. 7.7.

Таблица 7.7

Отчет о прибылях предприятия, тыс.

руб.
Показатели Сумма
общая на единицу
Выручка (нетто) от продаж продукции (400 ед.) 1000 2,5
Переменные затраты 600 1,5
Валовая маржа 400 1
Постоянные затраты 350
Операционная прибыль 50

Для упрощения анализа рассматривается только один вид про­дукта (монопродуктовое производство). Маржинальная при­быль — это результат от продаж после возмещения переменных затрат. Она идет на покрытие постоянных затрат и получение прибыли в определенном периоде времени. Если величина мар­жинальной прибыли недостаточна для покрытия постоянных зат­рат, предприятие получит убыток. Анализ безубыточности по­зволяет вычислить такой объем производства и продаж в стои­мостных и натуральных единицах, при котором доход от продаж равен расходам. После достижения точки безубыточности опера­ционная прибыль увеличивается на величину маржинальной при­были с каждой дополнительно проданной единицы продукции.

Допустим, в рассматриваемом периоде предприятие произво­дит один вид продукции. Приведем данные, характеризующие его деятельность (см. табл. 7.8).

Для достижения точки безубыточности предприятие должно продать 350 ед продукции. Если объем продаж составит 351 ед., операционная прибыль составит 1 тыс. руб.

Чтобы узнать, какая прибыль будет при любом другом д-ом (q£ О,), где (Ц — технологическое множество предприятия) уров­не деятельности Вд 'е', не обязательно готовить серию отчетов о прибылях — достаточно найти произведение количества продан-

Таблица 7.8

Расчет операционной прибыли при различных объемах продаж предприятия, тыс.

руб.
Показатели Объем продаж, ед.
1 ед. 350 ед. 351 ед. 400 ед. 425 ед.
Выручка (нетто) от про­даж продукции 2,50 875 877,50 1000 1 062,50
Переменные затраты 1,50 525 526,50 600 637,50
Валовая маржа 1 350 351 400 425
Постоянные затраты 350 350 350 350 350
Операционная прибыль (убыток) (349) 0 1 50 75

ных единил продукции за пределами точки безубыточности \Вде — В"е* Iи маржинальной прибыли на единицу продукции (ма ). Получим величину ожидаемой операционной прибыли П при д-ом объеме производства за рассматриваемый период:

ЛлРяах(в™-Вне*}=махЗФЛа. (7.32)

Таким образом, предполагаемый прирост прибыли прямо про­порционально зависит от абсолютной величины маржинальной прибыли на единицу продукции и запаса финансовой прочности.

Например, планируется рост продаж с 400 до 425 ед. (табл. 7.9).

Таблица7.9

Расчёт операционной прибыли при различных объемах продаж предприятия, тыс.
руб.
Показатели Объем производ­ Разность, тыс. руб. На единицу
ства (П] зодаж), ед. тыс. руб. %
400 ед. 425 ед. 25 ед.
Выручка (нетто) от про­даж продукции 1000 1062, 5 62,5 2,5 100
Переменные затраты 600 637,5 37,5 1,5 60
Валовая маржа 400 425 25 1 40
Постоянные затраты 350 350 0
Операционная прибыль 50 75 25

Кроме абсолютной величины маржинальной прибыли на еди­ницу продукции (в рассматриваемом примере 400 тыс. руб. : 400 ед. = 1 тыс. руб.) полезен анализ с помощью относительной вели-

13 Финансы организаций чины маржинальной прибыли. В рассматриваемом примере норма маржинальной прибыли равна:

м. 01

и -0'4-

Это означает, что рост объема продаж на 1 руб. сопровожда­ется ростом маржинальной прибыли на 0,4 руб., а также опера­ционной прибыли при условии неизменности постоянных затрат.

Если предприятие планирует рост объема продаж на 300 тыс. руб., то маржинальная прибыль увеличится на 300,0 х 0,4 = 120 тыс. руб., что равнозначно увеличению операционной прибыли на ту же величину.
Таблица 7.10

Динамика маржинальной и операционной прибыли

Показатели Объем продаж, Изменение
тыс. руб. абсолютное, тыс. руб. %
Выручка (нетто) от про­даж продукции 1000,0 1300,0 300,0 100,0
Переменные затраты 600,0 780,0 180,0 60,0
Валовая маржа 400,0 520,0 120,0 40,0
Постоянные затраты 350,0 350,0 0
Операционная прибыль 50,0 170,0 120,0

Использование относительного показателя нормы валовой мар­жи целесообразно при расчете прибыльности продукции по мно­гономенклатурному производству. Большее внимание следует уде­лять производству продукции, имеющей наибольший показатель нормы маржинальной прибыли (в отличие от традиционного вы­бора в пользу высокорентабельной продукции).

Для эффективного функционирования предприятия важно учитывать структуру переменных и постоянных затрат. Так, в фондоемком производстве больше возможностей в управлении структурой затрат, чем в производствах с повышенной долей прямого труда производственных рабочих Дилемма выбора вы­соких переменных и низких постоянных или низких перемен­ных и высоких постоянных затрат не имеет однозначного ре­шения. Преимущества и недостатки присущи любому варианту.

Рассмотрим отчеты о прибылях и убытках предприятий А и В с разной структурой затрат (табл. 7.11—7.12).

Таблица 7.11

Отчет о прибылях и убытках предприятий А и В

Показатели Предприятие А Предприятие В
тыс. руб. % тыс. руб. %
Выручка (нетто) от про­даж продукции 1000,0 100,0 1000,0 100,0
Переменные затраты 600,0 60,0 300,0 30,0
Валовая маржа 400,0 40,0 700,0 70,0
Постоянные затраты 300,0 600,0
Операционная прибыль 100,0 100,0

Ответ на вопрос, у какого из представленных предприятий более выгодная структура затрат, зависит от многих факторов, включая долговременную стратегию продаж, сезонные колеба­ния их объема, отношение менеджмента к риску. Если предполо­жить, что объем продаж будет возрастать, структура затрат пред­приятия'В выгоднее по причине более высокого значения нормы маржинальной прибыли. По мере роста продаж прибыль пред­приятия В будет увеличиваться быстрее. Рассмотрим последствия увеличения объема продаж на 10% для каждого из рассматрива­емых предприятий (табл. 7.12).

Таблица 7.12

Отчет о прибылях и убытках предприятий А и В при изменении объема продаж

Показатели А В
тыс. руб. % тыс. руб. %
Выручка (нетто) от про­даж продукции 1100 100 1100 100

\

Переменные затраты 660 60 330 30
Валовая маржа 440 40 770 70
Постоянные затраты 300 600
Операционная прибыль 140 170

Анализ данных табл. 7.12 позволяет заключить, что при оди­наковом темпе роста продаж предприятие В имеет больший рост операционной прибыли вследствие более высокой нормы маржи­нальной прибыли.

Если предположить, что предел объемов продаж для рас­сматриваемых предприятий составляет 1000 тыс. руб. и планиру­ется его снижение, в этих условиях предприятие А имеет луч­шую структуру затрат, поскольку, во-первых, имея более низ­кую норму маржинальной прибыли, оно не будет терять прибыль при падении объема продаж так быстро, как предприятие В, — доход предприятия А будет стремиться к большей стабильности; во-вторых, наличие более низких постоянных затрат в структу­ре себестоимости предполагает, что убытки наступят не так бы­стро, как у предприятия В в периоды резкого спада продаж.

Если объем продаж изменяется в пределах более 1000 тыс.; руб., определить наиболее выгодную структуру затрат представ­ляется затруднительным. В данном случае предприятие В будет менее уязвимым, предприятие А будет функционировать при меньшем риске с более стабильной прибылью. Однако оно упус­кает возможность получения повышенной нормы прибыли в слу­чае, если сохранится тенденция долгосрочного роста объема про­даж.

<< | >>
Источник: Гаврилова А.Н., Попов А.А.. Финансы организаций (предприятий). 3-е изд., перераб. и доп. - М.: — 608 с.. 2007

Еще по теме 7.3.3. Концепция маржинальной прибыли:

  1. Глава 8.6. Точка безубыточности
  2. 9.2 КАЛЬКУЛИРОВАНИЕ СЕБЕСТОИМОСТИ ПРОДУКЦИИ ПО СИСТЕМЕ «ДИРЕКТ-КОСТИНГ»
  3. 3.1. CVP-АНАЛИЗ
  4. 4.2. Взаимосвязь издержек обращения, объема товарооборота и прибыли торговой организации
  5. 4.2.Методические вопросы организации управления затратами при функционировании центров прибыли.
  6. 18.1. Управление формированием прибыли. Точка безубыточности
  7. 10.3.ФИНАНСОВЫЕ МЕХАНИЗМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФОРМИРОВАНИЕМ ОПЕРАЦИОННОЙ ПРИБЫЛИ
  8. 5.2. Управление формированием операционной прибыли
  9. 3.3.СИСТЕМЫ И МЕТОДЫ АНАЛИЗА ПРИБЫЛИ
  10. 20.3. ПЛАНИРОВАНИЕ ОБЩЕЙ ЦЕЛЕВОЙ СУММЫ ПРИБЫЛИ И ПОКАЗАТЕЛЕЙ, ОБЕСПЕЧИВАЮЩИХ ЕЕ ДОСТИЖЕНИЕ
  11. 822 Виды прибыли
  12. 10.7. Расчет маржинального дохо да, порога рентабельности продаж товаров и запаса финансовой прочности
  13. 10.2. ФИНАНСОВЫЕ МЕХАНИЗМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФОРМИРОВАНИЕМ ОПЕРАЦИОННОЙ ПРИБЫЛИ
  14. 3.2. Понятие маржинальной прибыли
  15. 3.3. Маржинальный анализ
  16. 3.5. Связь маржинального анализа и точки безубыточности
  17. 6.2. Взаимосвязь риска и левериджа 6.2.1. Понятие и виды левериджа
  18. 5.5. Расчет маржинального дохода, порога рентабельности продаж товаров (точки безубыточности) и запаса финансовой прочности
  19. 7.3.3. Концепция маржинальной прибыли