<<
>>

1.5.4. Оценка рентабельности

Результативность и экономическая целесообразность функ­ционирования предприятия измеряются абсолютными и относи­тельными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.

Экономический эффект — абсолютный, объемный показа­тель, характеризующий результат деятельности, который мо­жет быть просуммирован в пространстве и времени.

Экономическая эффективность — относительный показатель, соизмеряющий полученный аффект с расходами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.

Экономический смысл показателей рентабельности заключа­ется в подсчете прибыли, приходящейся на рубль выручки от продаж, расходов, активов, капитала. Коэффициенты рентабель­ности показывают, насколько прибыльна деятельность предпри­ятия.

Рост рентабельности является положительной тенденцией в финансово-хозяйственной деятельности предприятия. При этом следует помнить, что показатели рентабельности не всегда учи­тывают особенности деятельности предприятия:

♦ долгосрочные инвестиции могут снижать показатели рен­табельности;

♦ предприятие может быть высокорентабельным за счет осу­ществления рискованных проектов, что в итоге может привести к потере финансовой устойчивости;

1 ♦ расчет рентабельности капитала основывается на учетных, в не рыночных оценках стоимости активов и собственного капи­тала, следовательно, дает неточный результат. - Показатели рентабельности не имеют рекомендованных зна­чений. Чем выше их величина, тем эффективнее работает пред­приятие.

Таблица 1.26

Основные показатели оценки рентабельности и методика их расчета

Наименование показателя Методика расчета Код стр.
| 1 2 3
4.1.
Рентабельность про­даж
Чистая прибыль : Выручка от продаж с. 190 (ф.2): с.010 (ф.2)
4.2. Рентабельность ос­новной деятельности Чистая прибыль : Расходы на производство и сбыт с. 190 (ф.2): (с.020 + с.030 + с. 040) (ф.2)
4.3. Рентабельность со­вокупных активов Чистая прибыль: Активы с. 190 (ф.2): ((с.300н.п. + с.ЗООк-п.): 2) (ф.1)
4.4. Рентабельность вне­оборотных активов Чистая прибыль : Внеоборот­ные активы с. 190 (ф.2): ((с.190н.п. + с.190к.п.): 2) (ф.1)
|4.5. Рентабельность соб­ственного капитала Чистая прибыль: Собствен­ный капитал с. 190 (ф.2): ((с.490н.п + с.490к.п.): 2) (ф.1)

К основным показателям рентабельности относятся следу­ющие (табл. 1.26).

4.1. Рентабельность продаж демонстрирует долю чистой при­были в объеме продаж предприятия. Рост рентабельности про- !цаж в целом оценивается положительно даже при снижейии аб­солютных значений прибыли, поскольку указанный факт свиде­тельствует о наличии благоприятной тенденции в деятельности предприятия: темпы роста прибыли превышают темпы роста вы­ручки от продажи.

4.2. Рентабельность основной деятельности характеризует эффективность основной производственной деятельности пред­приятия. Расходы на производство и сбыт определяются сумми­рованием себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг, управленческих и коммерческих расходов

4.3. Рентабельность совокупных активов демонстрирует спо­собность предприятия обеспечивать достаточный объем чистой прибыли по отношению к ее совокупным активам. Снижение ко­эффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.

4.4.

Рентабельность внеоборотных активов отражает эф­фективность использования основных средств и прочих внеобо­ротных активов.

4.5. Рентабельность собственного капитала позволяет опре­делить эффективность использования капитала, инвестирован­ного собственниками предприятия в сравнении с возможным аль­тернативным вложением средств в ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чи­стой прибыли заработала каждая единица, вложенная собствен­никами предприятия.

Анализируя показатели рентабельности за различные перио­ды деятельности предприятия, необходимо принимать во внима­ние особенности этих показателей, существенные для формули­рования обоснованных выводов:

♦ снижение рентабельности в отчетном периоде нельзя рас­сматривать как негативную характеристику текущей деятельно­сти, если предприятие переходит на новые перспективные' тех­нологии или виды продукции, требующие инвестиционных вло­жений, поскольку показатели рентабельности определяются ре­зультативностью работы отчетного периода и не отражают пла­нируемый эффект долгосрочных инвестиций;

♦ управленческие решения, приносящие высокую норму рен­табельности, связаны с высоким риском. Одним из показателей рискованности бизнеса является коэффициент финансового ры­чага — чем выше его значение, тем более рискованным с пози­ции акционеров и кредиторов является предприятие;

♦ числитель и знаменатель показателя рентабельности выра­жены в денежных единицах разной покупательной способности: прибыль отражает результаты деятельности за истекший пери­од; активы и собственный капитал формируются в течение ряда лет и отражаются в учетной оценке, которая может весьма су­щественно отличаться от текущей.

Пример 1.11. На основании данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках (Приложения I, II) провести коэф­фициентный анализ финансового состояния. Рассчитать в соот­ветствии с табл. 1.27 показатели ликвидности, финансовой устой­чивости и деловой активности. Результаты расчетов интерпрети­ровать.

<< | >>
Источник: Гаврилова А.Н., Попов А.А.. Финансы организаций (предприятий). 3-е изд., перераб. и доп. - М.: — 608 с.. 2007

Еще по теме 1.5.4. Оценка рентабельности:

  1. 5.2. Анализ рентабельности 5.2.1. Состав показателей рентабельности
  2. 12.4. Оценка деловой активности
  3. КОЭФФИЦИЕНТЫ ОЦЕНКИ ПРИБЫЛЬНОСТИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
  4. КОЭФФИЦИЕНТЫ ОЦЕНКИ ПРИБЫЛЬНОСТИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
  5. 13.8. Расчет и оценка эффективности использования оборотных средств
  6. 15.6. Расчет и оценка финансовых коэффициентов рентабельности
  7. Анализ рентабельности продаж
  8. 52. Показатели рентабельности продаж
  9. 6.6. ОЦЕНКА УРОВНЯ ПРИБЫЛИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
  10. 5.6. ОЦЕНКА УРОВНЯ ПРИБЫЛИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА