<<
>>

1.5.2. Оценка финансовой устойчивости

Важнейшей характеристикой финансового состояния предпри­ятия является стабильность его деятельности в свете долгосроч­ной, перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов.

Финансовая устойчивость предприятия понимается как ха­рактеристика риска несостоятельности предприятия, его способ­ности, по крайней мере, не ухудшать свое состояние в процес­се деятельности.

В частности, Г. В. Савицкая под финансовой устойчивостью понимает способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в Изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекатель­ность в границах допустимого уровня риска [47].

В. В. Ковалев трактует финансовую устойчивость в долгосроч­ном и краткосрочном аспектах.

В долгосрочном аспекте финансовая устойчивость — стабиль­ность деятельности предприятия с позиции долгосрочной перс­пективы. Она связана прежде всего с общей финансовой струк­турой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и [инвесторов [34].

^ В краткосрочном аспекте в зависимости от соотношений про­изводственных запасов собственных оборотных средств и нор­мальных источников формирования запасов выделяются следу­ющие типы краткосрочной (текущей) финансовой устойчивости (34].

у 1. Абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость: величина собственных оборотных средств превышает производ­ственные запасы, т.е. предприятие не зависит от внешних кре­диторов. Такая ситуация не может рассматриваться как идеаль­ная, поскольку означает нежелание или неумение менеджеров Использовать внешние источники средств для финансирования рсновной деятельности.

ь 2. Нормальная краткосрочная финансовая устойчивость: для Сокрытия запасов используются различные нормальные источ­ники средств — собственные и привлеченные.

[. 3. Неустойчивое текущее финансовое положение: предприя- рие для финансирования части запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся нормаль­ными, т.е. обоснованными.

4. Критическое текущее финансовое положение: в условиях неустойчивого текущего финансового положения предприятие имеет кредиты и займы, не погашённые в срок, а также просро­ченную дебиторскую и кредиторскую задолженность. Данная си­туация означает, что предприятие не может вовремя распла­титься со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

Показатели оценки финансовой устойчивости, иначе называ­емые коэффициентами структуры капитала, характеризуют структуру долгосрочных пассивов. Вместе и по отдельности они позволяют оценить, в состоянии ли предприятие поддерживать сложившуюся структуру источников средств (табл. 1. 24).

2.1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии) характеризует долю владельцев пред­приятия в общей сумме средств, авансированных в его деятель­ность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более фи­нансово устойчивым, стабильным и независимым от внешних кредитов является предприятие.

' 2.2. Коэффициент финансовой зависимости является допол­нением к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заем­ных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы или до 100%, это означает, что владель­цы полностью финансируют свое предприятие.

2.3. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборот­ные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от струк­туры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

2.4. Коэффициент концентрации заемного капитала харак­теризует долю имущества предприятия, сформированного за счет заемных средств.

2.5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Ло­гика расчета этого показателя основана На предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффици­ент показывает, какая часть основных средств и прочих внеобо-

Таблица 1.24
Наименование показателя и рекомендуемое значение Методика расчета Код стр.
4 1 2 3
2.1. Коэффициент концен­трации собственного капи­тала (финансовой автоно­мии) {>0,5} Собственный капитал: Сово­купный капитал с.490: с.700
2.2. Коэффициент финан­совой зависимости {0,5} Собственные оборотные сред­ства : Собственный капитал (с.290 - с.230 - с.690): (с.490)
2.4. Коэффициент концен­трации заемного капитала {0,6} Долгосрочные обязательства: (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал) с.590: (с.590 + с.490)
2.7. Коэффициент структу­ры заемного капитала Долгосрочные обязатель­ства : Заемный капитал с.590: (с.590 + с.690)
12.8. Коэффициент задол­женности 1{
<< | >>

Еще по теме 1.5.2. Оценка финансовой устойчивости:

  1. 17.3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ОЦЕНКА ЕЕ УРОВНЯ
  2. 5.3.4. Оценка финансовой устойчивости заемщика
  3. 2.3.1 Оценка финансовой устойчивости на основе анализа источников финансирования внеоборотных и оборотных активов.
  4. 2.3.2 Оценка типа финансовой устойчивости
  5. Тема 8. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ИНОСТРАННОГО ПАРТНЕРА
  6. 6.2. Оценка финансовой устойчивости и автономности предприятия
  7. 15.8. Расчет и оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости
  8. Балльная оценка финансовой устойчивости
  9. Глава 4 ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  10. 54. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  11. 32. Система показателей и методика оценки ликвидности активов, платежеспособности и финансовой устойчивости
  12. Глава 7 ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
  13. 4.4.3. ПОКАЗАТЕЛИ И МОДЕЛИ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
  14. 9.3. Расчет и оценка ключевых коэффициентов финансовой устойчивости
  15. 9.3. Оценка и анализ финансовой устойчивости
  16. Глава 4. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  17. 7. 4. Оценка и анализ финансовой устойчивости
  18. 15.8. Расчет и оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости
  19. Глава 7 ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА