<<
>>

1.4.3. Качественный анализ финансовых результатов

Целям общего качественного анализа финансовых результа­тов деятельности предприятия служит вертикальный анализ от­чета о прибылях и убытках.

Результаты общего анализа формирования и использования прибыли предприятия систематизируются в табл.

1.9. В ходе за­полнения таблицы используются такие приемы общего анализа, как сравнение, относительные величины динамики и интенсив­ности.

Формируя выводы по результатам финансовой деятельнос­ти, характеризуют абсолютное отклонение и темп роста по при­были от обычной деятельности до налогообложения, а также по ее составляющим. Особое внимание обращают на прибыль от про­даж и факторы, обусловливающие изменение ее величины.

Наиболее наглядно финансовые результаты характеризуют показатели рентабельности (стр. 7, 17 табл. 1.9). Рост рентабель­ности продаж (стр. 7 табл. 1.9) в целом оценивается положительно даже при снижении абсолютных значений прибыли, поскольку указанный факт свидетельствует о наличии благоприятной тен­денции в деятельности предприятия: темпы роста прибыли пре­вышают темпы роста выручки от продаж.

Многие показатели аналитической табл. 1.9 (гр. 2, 4 и т.д.), рассматриваемые в динамике, представляют несомненный инте­рес как для финансовых менеджеров, так и для руководства ком­пании.

В частности, В. В. Ковалев предлагает следующую интерпре­тацию динамики показателей [34]:

♦ уменьшение показателя по стр. 1 свидетельствует о том, что все больший доход предприятие получает от неосновной деятельности; если она осуществляется не в ущерб основной де­ятельности, то эту тенденцию следует признать позитивной;

♦ уменьшение показателя по стр. 2, 5, 10, 12— положитель­ная тенденция, если при относительном снижении расходов на производство реализованной продукции не ухудшается ее каче­ство;

♦ рост показателя по стр. 7 благоприятен и свидетельствует об увеличении рентабельности продукции и относительном сни­жении издержек производства и обращения;

♦ рост показателей по стр.

13 и стр. 15 также указывает на положительные тенденции в организации производства на дан­ном предприятии; разные темпы изменения этих показателей метут быть вызваны в основном корректировкой системы налого­обложения;

♦ показатель по стр. 14 характеризует прибыль, перечисля­емую в бюджет в виде налога на прибыль; рост этого показателя происходит при увеличений прибыли до налогообложение и (или) ставок налогообложения.

Помимо горизонтального анализа формирования прибыли необходимо выяснить долевое участие каждого из слагаемых в ее величине. С этой целью рекомендуется проводить вертикальный анализ прибыли до налогообложения с использованием относи­тельных величин структуры, оформляя его согласно табл. 1.10. Положительно оценивается ситуация, при которой 75—80% при­были до налогообложения составляет прибыль от продаж, а опе­рационные и внереализационные результаты характеризуют­ся положительными величинами, т.е. прибылью, а не убытками.

Операционные (п. 4 табл. 1.10) и внереализационные (п. 7 табл. 1.10) результаты представляют собой свернутое сальдо one- рационных и внереализационных доходов и расходов соответствен­но. Анализ структуры прибыли до налогообложения производит­ся в случае, если все слагаемые прибыли являются однонаправ­ленными величинами, т.е. прибылью или убытками.

Расчет показателей основан на данных формы № 2 "Отчет о . прибылях и убытках". (Приложение II)

Пример 1.7. На основании данных аналитического баланса (табл. 1.11) провести вертикальный анализ баланса. Выявить ос­новные причины, вызвавшие изменения в структуре баланса. Сделать выводы об имущественном положении и структуре пас­сивов предприятия.

В графах 2 и 4 представлены абсолютные показатели исход­ного аналитического баланса, а в графах 3 и 5 — относительные значения. Последние получены делением соответствующих зна­чений в графе 2 на величину баланса (364 680 тыс. руб.) — для начала периода и значений в графе 4 на величину валюты ба­ланса (397 455 тыс. руб.) — для конца периода.

В активах предприятия доля внеоборотных средств увеличи­лась с 9,87% до 14,15%, что связано в значительной степени с приобретением основных средств (их доля возросла с 8,72% до 12,26%). Соответственно снизилась доля оборотных средств за счет дебиторской задолженности: на начало рассматриваемого пери­ода она составляла 61,75% всех активов и на конец — 58,59%, а денежные средства соответственно — 6,88% и 4,86% всех акти­вов.

Дебиторская задолженность по-прежнему составляет две трети оборотных активов. На начало рассматриваемого периода она равна 61,75% при итоге оборотных средств — 90,13%, а на конец периода — 58,59% при итоге оборотных средств 85,85%. Это яв­ляется неблагоприятным признаком, так как свидетельствует о значительном превышении предельно допустимой величины де­биторской задолженности, которая не должна превышать одной трети оборотных активов. Доля всех остальных групп оборотных активов изменилась незначительно.

В пассиве баланса доля собственного капитала увеличилась с 23,12% до 24,78%, причем за счет статьи "Фонды и резервы", чья доля в балансе возросла с 3,92% до 7,17%.

В разделе "Обязательства" наиболее существенно выросли доли краткосрочных кредитов и займов (с 0,74% до 3,32%) и про­чих краткосрочных обязательств (с 0,24% до 2,02%). Наиболее

Таблица 1.9

Макет аналитической таблицы для анализа основных показателей финансовой деятельности предприятия

п/п Показатели На начало года На конец года Прирост (гр.5- гр.З)
тыс.руб. % тыс.руб. %
2 3 4 5 6 7
"1 Выручка (нетто) от продажи това­ров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и анало­гичных обязательных платежей) (ф.2 стр.010) 74276,0 100,0 165980,( 223,46 91704,0
2 Себестоимость проданных това­ров, продукции, работ, услуг (ф.2 стр.020) 61230,0 100,0 152482,( 249,03 91252,0
3 Валовая прибыль (ф.2 стр.029) 13046,0 100,0 13498,0 103,46 452,0
4 Средний уровень валового дохо­да (сгр.З : стр.1 х100) 17,56 8,13 X -9,43
5 Коммерческие и управленческие расходы (ф.2 стр.030 + ф.2 стр.040) 3960,0 100,0 7301,0 184,37 3 341,0
6 Средний уровень коммерческих и управленческих расходов (стр.5 : стр.1 х 100) 5,33 X 4,40 X -0,93
7 Прибыль (убыток) от продаж (стр.2 - стр.4) или (Ф.2 стр.
050)
9086,0 100,0 6197,0 68,20 -2889,0
8 Рентабельность продаж (стр.7: стр.1 х 100) 12,23 X 3,73 X -8,50
9 Операционные доходы

(ф.2 стр.060 + стр.080 + стр.090)

1 573,0 100,0 10215,0 649,40 8642,0
10 Операционные расходы (Ф.2 стр.070 + стр.100) 1802,0 100,0 9137,0 507,05 7335,0
11 Внереализационные доходы (ф.2 стр. 120) 2,0 100,0 44,0 2200,0 42,0
ii Внереализационные расходы (ф.2 стр. 130) 320,0 100,0 313,0 97,81 -7,0
13 Прибыль (убыток) до налогооб­ложения (cip.7 + стр.9 - стр.10 + стр.1 l-cTp.12) или (Ф.2 стр. 140) 8539,0 100,0 7006,0 82,05 -1533,0
14 Налог на прибыль (ф.2 стр.150) 1721,0 100,0 787,0 45,73 -934,0
15 Прибыль (убыток) от обычной деятельности (стр.
13 - стр. 14) или (Ф.2 стр.160)
6818,0 100,0 6219,0 91,21 -599,0
16 Сальдо чрезвычайных доходов и расходов

(Ф.2 стр.170 - стр.180)

0,0 100,0 0,0 0,0
17 Чистая прибыль (убыток) (стр. 15 + стр.16) или (Ф.2 стр. 190) 6818,0 100,0 6219,0 91,21 -599,0
18 Рентабельность деятельности (стр.17: стр.1) Х100, % 9,18 X 3,75 X -5,43

Таблица 1.10

Динамика структуры прибыли до налогообложения

№ п/п Показатели Прошлый год Отчетный год Изменение
сумма, тыс. руб. удель­ный вес, % сумма, тыс. руб. удель­ный вес, % по сум­ме (гр.5 -гр.З по удель­ному весу (гр.6- гр-4)
1 2 3 4 5 6 7 8
1 Прибыль (убыток) от продаж
2 Операционные доходы
В том числе: проценты к получению
доходы от участия в других организациях
прочие отерашпнные до­хода
3. Операционные расходы
В том числе: проценты к уплате -
прочие операционные расходы
4 Операционные резуль­таты (п.2-1ьЗ)
5 Внереализационные дохо­да,.
6 Внф&догациоп пые рас­ходы
7 Внере&люшнмшкк

результаты (п.5 - п.6)

8 Прибыль (убыток) до нштгпоЛшжнм (П.1+П.4 + П.7) 100% 100%
9 Отложенные налоговые активы
10 Отложенные налоговые обязательства
11 Текущий налог на при­быль
12 Чистая прибыль (убы­ток) отметнот о периода (п.в + п.9-П.10-П.11)

Таблица 1.11

Вертикальный анализа бухгалтерского баланса

Наименование статей На начало года На конец года
тыс.
руб.
% тыс. руб. %
1 2 3 4 5
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
1.1. Основные средства 31 800 4 8,72 48 725 12,26
1.2. Прочие внеоборотные активы 4 200 1,15 7 500 1,89
Итого внеоборотных активов 36 000 9,87 56 225 14,15
2. Оборотные активы
2.1. Запасы и затраты 75 200 20,62 83 700 21,06
2.2. Дебиторская задолжен­ность 225 200 61,75 232 850 58,59
2.3. Краткосрочные финан­совые вложения 3 180 0,87 5 380 1,35
2.4. Денежные средства 25 100 6,88 19 300 4,86
Итого оборотных активов 328 680 90,13 341 230 85,85
Баланс 364 680 100,0 397 455 100,0
ПАССИВ
1. Собственный капитал
1.1. Уставный капитал 70 000 19,19 70 000 17,61
1.2. Фонды и резервы 14 300 3,92 28 500 7,17
Итого собственного капитала 84 300 23,12 98 500 24,78
2. Обязательства
2.1. Долгосрочные обязатель­ства 13 200 3,62 13 200 3,32
2.2. Краткосрочные обязательства
2.2.1. Краткосрочные кре­диты и займы 2700 0,74 13 200 3,32
2.2.2. Кредиторская задол­женность по товарным опе­рациям 238 600 65,43 256 560 64,55
2.2.3. Кредиторская задол­женность по нетоварным операциям, 25 000 6,86 7 970 2,01
2.2.4. Прочие краткосроч­ные обязательства 880 0,24 8 025 2,02
Итого краткосрочных обяза­тельств 267 180 73,26 285 755 71,90
Итого обязательств 280 380 76,88 298 955 75,22
Баланс 364 680 100,0 397 455 100,0

' Финансы организаций

существенно уменьшилась доля кредиторской задолженности по нетоварным операциям (с 6,86% до 2,01%). Изменения в удель­ном весе других краткосрочных обязательств невелики. Величи­на долгосрочных обязательств немного возросла, но доля их в пассивах фирмы несколько уменьшилась.

Выводы. В целом вертикальный анализ баланса предприятия позволяет считать его имущественное положение удовлетвори­тельным. Структура пассивов характеризуется малой долей соб­ственного капитала и долгосрочных заемных средств. Структура активов предприятия изменилась в сторону увеличения доли вне­оборотных активов, однако доля оборотных средств по-прежне­му достаточно велика.

Производство стало более капиталоемким, что бывает в пе­риод модернизации производства.

Особое внимание следует уделить анализу дебиторской за­долженности — ее доля в структуре активов по-прежнему вели­ка, хотя и несколько снизилась (с 61,75 до 58,59%).

Пример 1.8. На основании данных бухгалтерского баланса при­мера 1.7 провести горизонтальный анализ баланса. Выявить ос­новные причины, вызвавшие изменение темпов роста (снижения) показателей бухгалтерской отчетности за рассматриваемый пе­риод

Величина каждой статьи на начало периода принимается за 100% (табл. 1.12). На конец периода рассчитывается величина в процентах от начала периода по каждой статье.

Общая сумма средств, находящихся в распоряжении пред­приятия, составила на конец рассматриваемого периода 108,99% от исходной величины. Величина внеоборотных активов возросла значительно — на 56,18%, а оборотных активов — только на 3,82% от начальной величины.

Денежные средства в рассматриваемом периоде уменьшились до 76,89%, краткосрочные финансовые вложения увеличились до 169,18%. Дебиторская задолженность изменилась незначительно.

В пассивах предприятия наблюдается рост практически всех групп обязательств, за исключением кредиторской задолженно­сти по нетоварным операциям, которая снизились до 31,88% по сравнению с началом рассматриваемого периода.

Произошел пятикратный рост краткосрочных кредитов и зай­мов и девятикратный — прочих краткосрочных обязательств.

За рассматриваемый период удвоился собственный капитал предприятия за счет статьи "Фонды и резервы".

,4. Общий качественный анализ отчетности 67

Таблица 1.12

Горизонтальный анализа бухгалтерского баланса
' Наименование статей На начало года На конец года
тыс. руб. % тыс. руб. %
1 2 3 ~ 4 5
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
1.1. Основное средства 31 800 100,0 48 725 153,22
1.2. Прочие внеоборотные активы 4 200 100,0 7 500 178,57
Итого внеоборотных активов 36 000 Ю0,п 56 225 156,18
2..Оборотные активы
2.1. Запасы и затраты 75 200 100,0 83 700 111,30
2.2. Дебиторская задолженность 225 200 юол 232 850 103,40
2.3. Краткосрочные финансовые ' вложения 3 180 100,0 5 380 169,18
2.4. Денежные средства 25 100 100,0 19 300 76,89
Итого оборотных активов 328 680 100^1 341230 103,82
>аланс 364 680 100,0 397 455 108,99
ПАССИВ
I. Собственный капитал
1.1. Уставный капитал 70 000 100,0 70 000 100,0
> 1.2. Фонды и резервы 14 300 100,0 28 500 199,30
Итого собственного капитала 84 300 - 100,0 98 500 116,84
2. Обязательства
2.1. Долгосрочные обязательства 13 200 100,0 13 200 100,0
2.2. Краткосрочные обязательства _
2.2.1. Краткосрочные кредиты и займы 2 700 100,0 13 200 488,89
2.2.2. Кредиторская задол­женность по товарным опера­циям 238600 100,0 256 560 107,53
2.2.3. Кредиторская задол- < женность по нетоварным _ операциям 25 000 100,0 7 970 31,88
2.2.4. Прочие краткосрочные _ обязательства 880 100,0 8 025 911,93
^ Итого краткосрочных обгапелыпт 267180 100,0 285 755 106,95
1того обязательств 280 380 100,0 298 955 106,62
>аланс 364 680 100,0 397 455 108,99

Пример 1.9. На основании данных бухгалтерского баланса (При­ложение I) провести общий качественный анализ баланса. Вы­явить основные причины, вызвавшие изменение в структуре ба­ланса, а также изменение темпов роста (снижения) показателей бухгалтерской отчетности за рассматриваемый период. Сделать вывод об имущественном положении предприятия и структуре источников его средств.

Оценка структуры активов

В структуре активов анализируемого предприятия значитель­ная доля принадлежит внеоборотным активам. На начало 2002 г. доля внеоборотных активов составляла 45,6% от общей величи­ны активов, а на начало 2003 г. — только 43,5%. Таким образом, прослеживается тенденция уменьшения доли этого вида активов (см. табл. 1.13).

Оценка структуры пассивов

Анализ структуры пассивов Позволяет сделать вывод об ис­точниках формирования активов анализируемого предприятия, которые составляют собственный капитал и краткосрочные обя­зательства. За анализируемый период на предприятии происхо­дило сокращение доли собственного капитала с 65% на начало периода до 46% на конец. Следует отметить, что доля собствен­ного капитала ниже 50% является нежелательной, так как пред- - приятие будет в большей степени зависеть от лиц, предоставив­ших ему займы и кредиты (см. табл. 1.14).

Анализ динамики и структуры активов

Активы за рассматриваемый период увеличились с 9682 руб. до 36 138 тыс. руб., т.е. в 3,73 раза (табл. 1.13), в основном за счет роста оборотных активов — на 15 163 тыс. руб. (с 5265 тыс. руб. на 01.01^02 г. до 20 428 тыс. руб. на 01.01.03 г.). В то же время увеличе­ние внеоборотных активов за аналогичный период составило только 11 293 тыс. руб. (с 4417 тыс. руб. на 01.01.02 г. до 15 710 тыс. руб. на 01.01.03 г.).

Сравнительная характеристика структуры активов представ­лена в табл. 1.15. Для получения полной картины изменений в финансовом состоянии анализируемого предприятия использова­ны следующие показатели:

Таблица 1.13

Активы аналитического баланса предприятия, тыс. руб.

АКТИВЫ На начало На конец
года года
1 2 3
I. Оборотные активы
Денежные средства 403 3696
Краткосрочные финансовые вложения 0 0
Дебиторская задолженность 600 881
Авансы поставщикам 498 2180
Запасы 3682 13 346
НДС по приобретенным ценностям , 82 325
Прочие оборотные активы 0 0
Оборотные активы, всего 5265 20428
П. Внеоборотные активы
Долгосрочные финансовые вложения 0 131
Основные средства 4316 15 514
в том числе незавершенное капитальное строительство 366 0
Нематериальные активы 101 65
Прочие внеоборотные активы 0 0
Внеоборотные активы, всего 4417 15 710
Всего активы 9682 36138

1. Удельный вес стоимости актива в общей величине стоимос­ти всех активов в процентах.

В рассматриваемом примере стоимость нематериальных ак­тивов (НМА) на 01.01.02 г. равна 101 тыс. руб. (стр. 2 графа 3 табл. 1.15), а стоимость всех активов на эту дату составила 9682 тыс. руб. (стр. 14 графа 3 табл. 1.15). Отсюда удельный вес НМА в общей величине активов:

.101 тыс. руб. : 9682 тыс. руб. х 100% = 1,0% (стр. 2 графа 4 табл. 1.15).

2. Абсолютное изменение стоимости актива в тыс. руб. (графа 7 табл. 1.15) (разность между стоимостью актива на конец и нача­лом рассматриваемого периода).

В примере стоимость нематериальных активов на 01.01.03 г. равна- 65 тыс. руб. (стр. 2 графа 5 табл. 1. 15), а на 01.01.02 г. — 101 тыс. руб. (стр. 2 графа 3 табл. 1. 15). Отсюда абсолютное изме­нение стоимости НМА за рассматриваемый период:

65 тыс. руб. - 101 тыс. руб. = - 36 тыс. руб. (стр. 2 графа 7 табл. 1.15).

Таблица 1.14

Пассивы аналитического баланса предприятия, тыс. руб.

ПАССИВЫ На начало года На конец года
1 2 3
I. Краткосрочные обязательства
Краткосрочные кредиты и займы 0 0
Кредиторская задолженность 1 109 4 682
Авансы, покупателей 2 222 14 949
Прочие краткосрочные обязательства 50 0
Краткосрочные обязательства, всего 3 381 19 631
II. Долгосрочные обязательства
Долгосрочные кредиты и займы 0 б
Прочие долгосрочные обязательства 0 0
Долгосрочные обязательства, всего 0 0
Ш. Капитал и резервы
Уставный капитал 0 8
Добавочный капитал 1 219 3 610
Накопленная прибыль 5 082 12 889
Прочие источники собственного капитала 0 0
Собственный капитал, всего 6 301 16 507
Всего пассивы 9 682 36 138

3. Относительное изменение стоимости актива в процентах (от­ношение абсолютного изменения стоимости актива к стоимости актива на начало рассматриваемого периода).

В примере абсолютное изменение стоимости НМА составило 36 тыс. руб. (стр. 2 графа 7 табл. 1.15). Отсюда относительное из­менение стоимости НМА:

- 36 тыс. руб. : 101 тыс. руб. х 100% = - 35,4% (стр. 2 графа 8 табл. 1.15).

4. Изменение удельного веса актива в процентных пунктах (разница между удельным весом актива в общей величине акти­вов на конец и начало сравниваемого периода, п.п.).

В примере удельный вес НМА в общей величине активов на 01.01.03 г. равен 0,2%. (стр. 2 графа 6 табл. 1.15), а на 01.01.02 г. — 1,0% (стр. 2 графа 4 табл. 1.15).

Отсюда изменение удельного веса НМА за сравниваемый период:

0,2% - 1,0% = - 0,8 п.п. (стр. 2 графа 9 табл. 1.15, где из-за округления результата приведенное значение несколько отлича­ется от рассчитанного).

5. Изменение стоимости актива в процентах к изменению об­шей величины активов (отношение абсолютного изменения сто­имости актива к абсолютному изменению стоимости общей вели­чины активов).

В примере абсолютное изменение стоимости НМА составило 36 тыс. руб. (стр. 2 графа 7 табл. 1.15), а абсолютное изменение стоимости общей величины активов — 26 456 тыс. руб. (стр. 14 графа 7 табл. 1.15). Отсюда изменение стоимости НМА к измене­нию стоимости общей величины активов в процентах равно:

- 36 тыс. руб. : 26 456 тыс. руб. х 100% = ~ 0,1% (стр. 2 гра­фа 10 табл. 1.15).

Прокомментируем те значения, которые приведены в стр. 2 табл. 1.13 относительно НМА. За отчетный период стоимость НМА снизилась со 101 тыс. руб. до 65 тыс. руб. Это привело к уменьше­нию удельного веса НМА в общей величине активов с 1,0% до 0,2%. Итак, стоимость НМА на 01.01.03 г. уменьшилась до 36 тыс. (руб., или на 35,4%, по сравнению с величиной на 01.01.02 г., о чем (свидетельствует отрицательное значение НМА к концу анализи­руемого периода.

Изменение стоимости НМА к изменению общей величины ак­тивов составило - 0,1%.

Изменения в структуре внеоборотных активов представле­ние в табл. 1.17. Для анализа использованы те же показатели, что & в табл. 1.15.

За анализируемый период произошло увеличение стоимости внеоборотных активов по абсолютной величине:

15 710 тыс. руб. - 4417 тыс. руб. = 11 293 тыс. руб., что соста­вило 255,6% к уровню 2002 г. (стр. 6 графа 8 табл. 1.17).

Увеличение внеоборотных активов произошло в основном за счет увеличения основных средств (ОС), так как именно их изменение по абсолютным и относительным показателям было наибольшим — 11 564 тыс. руб., или 292,8% (стр. 2 графы 7—8 табл. 1.17).

Высокая доля ОС в структуре активов предприятия (42,9% от величины совокупных активов по состоянию на 01.01.03 г.) харак­теризует ориентацию субъекта хозяйствования на создание ма­териальных условий для расширения своей деятельности (стр. 3 графа 6 табл. 1.15).

Структура внеоборотных активов также характеризуется пре­обладанием ОС — до 98,8% в стоимости всех внеоборотных акти­вов на 01.01.03 г. (стр. 2 графа 6 табл. 1.17).

№ п/п АКТИВЫ На начало года На конец года Изменения за год
тыс. руб. % тыс. руб. % абсолют­ные, тыс. руб. относи­тельные,

%

удель­ного

веса, %

актива к изменению общей ве­личины активов,%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1 I, Внеоборотные активы 4 417.0 45,6 15 710,0 43,5 11293,0 255,7 -2,1 42.7
2 Нематериальные активы 101.0 1,0 65,0 0,2 -36,0 -35,6 -0,9 -0,1
3 Основные средства 3 950,0 40,8 15 514,0 42,9 11564,0 292,8 2,1 43,7
4 Незавершенное строительство 366,0 3,8 0,0 0,0 -366,0 -100,0 -3,8 -1.4
Доходные вложения в материальные ценности
5 Долгосрочные финансовые вложе­ния 0,0 0,0 131,0 0,4 131,0 0,4 0,5
6 Прочие внеоборотные активы 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0.0
7 П. Оборотные активы 5 265,0 54,4 20 428,0 56,5 15163,0 288,0 2,1 57.3
' 8 Запасы 3 682,0 38,0 13 346,0 36,9 9 664,0 262,5 -1,1 36,5
9 НДС по приобретенным ценностям 82,0 0,8 325,0 0,9 243,0 296,3 0,1 0.9
10 Дебиторская задолженность (плате­жи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
11 Дебиторская задолженность (плате­жи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты) 1 098,0 11,3 3 061,0 8,5 1 963,0 178,8 -2,9 7,4
12 Краткосрочные финансовые вложения 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
13 Денежные средства 403.0 3 696,0 10,2 3 293,0 817,1 6,1 12.4
Прочие оборотные активы
14 БАЛАНС 9 682,0 100,0 36 138,0 100,0 26456,0 273,2 0,0 100,0
Таблица 1.15

п/п

ПАССИВЫ На начало года На конец года Изменения за год
тыс. руб % тыс. руб % абсо­лютные, тыс. руб. относи­тельные, % удель­ного

веса,

%

актива к изменению общей ве­личины активов, %
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1 Ш. Капитал и резервы 6 301,0 65,1 16507.0 45,7 10 206,0 162,0 -19,4 38,6
2 Уставный капитал 0,0 0,0 8,0 0,0 8,0 - 0,0 0,0
3 Добавочный капитал 1 219,0 12,6 3 610,0 10,0 2 391,0 196,1 -2,6 9,0
4 Резервный капитал 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 * — 0,0 0,0
Фонд социальной сферы (88) 901,0 9,3 0,0 0,0 -901,0 -100,0
6 Целевые финансирование и поступле­ния 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
7 Нераспределснйая прибыль прошлых лет 4 181,0 43,2 6 901,0 19,1 2 720,0 65,1 -24,1 10,3
8 Непокрытый убыток прошлых лет 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
9 Нераспределенная прибыль отчетно­го года 0,0 0,0 5 987,0 16,6 5 987,0 - 16,6 22,6
10 Непокрытый убыток отчетного года 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 - 0,0 0,0
11 IV. Долгосрочные обязательства 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 - 0,0 0,0
14 V. Краткосрочные обязательства 3 381,0 34,9 19631,0 54,3 16 250,0 480,6 19,4 61,4
15 Займы и кредиты 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 - 0,0 0,0
16 Кредиторская задолженность 3 331,0 34,4 19631,0 54,3 16 300,0 489,3 19,9 61,6
17 Задолженность участникам (учреди­телям) по выплате доходов 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
18 Доходы будущих периодов 50,0 0,5 0,0 0,0 -50,0 -100,0 -0,5 -0,2
19 Резервы предстоящих расходов 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 - 0,0 0,0
20 Прочие краткосрочные обязательст­ва 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
21 БАЛАНС 9 6S2,0 100,0 36138,0 100,0 26 456,0 273,2 0,0 100,0

В стоимости внеоборотных активов удельный вес НМА был небольшим — 2,3% на 01.01.02 г. (стр. 4 графа 4 табл. 1.17). За рассматриваемый период доля НМА во внеоборотных активах со­кратилась до 0,4% (стр. 4 графа 6 табл. 1.17).

На начало рассматриваемого периода (01.01.02 г.) значитель­ная доля в структуре внеоборотных активов (8,3%) приходилась на незавершенное строительство (стр. 3 графа 3 табл. 1.17).

Таблица 1.17

Анализ изменений в структуре внеоборотных активов предприятия

№ п/п Наименование статен На начало года На конец года Изменения за год
тыс. руб. % тыс. руб. % абсо­лют­ные, тыс. руб. отно- ситель

ные,

%

удель­ного

веса,

%

актива к измене­нию об­щей ве­личины

активов,

%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1 Нематериаль­ные активы 101 2,3 65 0,4 . -36 -35,6 -1,9 -0,3
2 Основные средства 3950 89,4 15 514 98,8 11 564 292,8 9,3 102,4
3 Незавершенное строительство 366 8,3 0 0,0 -366 -100,0 -8,3 -3,2
4 Долгосрочные

финансовые

вложения

0 0,0 131 0,8 131 0,8 1,2
5 Прочие вне­оборотные ак­тивы 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0,0
6 Внеоборотные активы, всего 4417 100,0 15 710 100,0 11293 255,7 0,0 100,0

Структура и динамика оборотных активов представлена в табл. 1.18. Используемые здесь показатели и обозначения анало­гичны тем, которые использованы в табл. 1.15 и табл. 1.17.

За рассматриваемый период стоимость оборотных активов предприятия увеличилась на 15 163 тыс. руб. (стр. 7 графа 7 табл. 1.18), т.е. на 288,0% (стр. 7 графа 8 табл. 1.18), или в 3,9 раза по сравнению с 01.01.02 г. (5265 тыс. руб.).

В структуре оборотных активов преобладали запасы (в основ­ном готовой продукции), доля которых по состоянию на начало 2002 г. составляла 69,9% (стр. 1 графа 4 табл. 1.18). Увеличение оборотных активов произошло главным образом за счет увеличе-

Таблица 1.18

Структура и динамика оборотных активов предприятия

№ п/п Наименование статей На начало года На конец года Изменения за год
тыс. руб. % тыс. руб. % абсо­лют­ные, тыс. руб. относ итель-

ные,

%

удель ного

веса,

%

актива к измене­нию об­щей ве- личины

активов,

%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1 Запасы 3 682 69,9 13 346 65,3 9 664 262,5 -4,6 36,5
2 НДС по приобре­тенным ценностям 82 1,6 325 1,6 243 296,3 0,0 0,9
3 ДеГит< рекам задол­женность (платежи по которой ожида­ются более чем через 12 мес. после отчет­ной даты) 0,0 0,0 0 0,0 0,0
4 Дебиторская за­долженность (пла­тежи по которой ожидаются в тече­ние 12 мес. после отчетной даты) 1 098 20,9 3 061 15,0 1 963 178,8 -5,9 7,4
5 Краткосрочные финансовые вло­жения 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0,0
6 Денежные средства 403 7,7 3 696 18,1 3 293 817,1 10,4 12,4
7 Оборотные активы, всего 5 265 100,0 20428 100,0 15163 288,0 0,0 57,3

!

Пия запасов на 9665 тыс. руб. (стр. 1 графа 7 табл. 1.18) и денеж­ных средств на 3292 тыс. руб. (стр. 6 графа 7 табл. 1.18).

Значительный удельный вес в оборотных активах на 01.01.03 г. имели денежные средства — 18,1% (стр. 6 графа 6 табл. 1.18), наблюдалась тенденция их увеличения.

Рост доли денежных средств составил 816% (стр. 6 графа 8 табл. 1.18). С одной стороны, это могло свидетельствовать об улуч­шении ликвидности хозяйствующего субъекта, а с другой — о Недостаточно эффективном использовании свободных денежных средств.

Следующий вид оборотных активов со значительным удель- рым весом — дебиторская задолженность, платежи по которой РЖидались в течение 12 месяцев после отчетной даты. На начало

^002 г. она составляла 20,9% от оборотных активов (стр. 4 графа 4

[ табл. 1.18). К началу 2003 г. удельный вес этого вида активов со­кратился до 15,0% (стр. 4 графа 6 табл. 1.18). Сокращение доли краткосрочной дебиторской задолженности может быть объясне­но опережением темпов роста величины активов анализируемого предприятия над объемами реализации (в стоимостном выраже­ний).

Следует отметить, что за рассматриваемый период вся деби­торская задолженность предприятия была краткосрочной (пла­тежи по ней ожидались в течение 12 месяцев после отчетной даты).

Таким образом, оборотные активы предприятия за анализи­руемый период характеризуются большой долей запасов (в ос­новном в виде готовой продукции), незначительной долей деби­торской задолженности и наличием авансов, выданных постав­щикам, что ухудшает ликвидность текущих активов.

Общая структура и динамика запасов представлена в табл. 1.19. Используемые здесь показатели и обозначения аналогичны пока­зателям и обозначениям, использованным ранее.

Величина запасов за рассматриваемый период увеличилась на 9665 тыс. руб. (стр. 5 графа 7 табл: 1.19), или, соответственно, на 262,6% (стр. 5 графа 8 табл. 1.19). Увеличение произошло главным образом за счет роста величины готовой продукции и товаров для перепродажи на 8494 тыс. руб. (стр. 2 графа 7 табл. 1.19).

На начало рассматриваемого периода основная доля запасов приходится на готовую прЬдукцию (49,4%) и товары отгруженные (37,2%). Величина запасов сырья, материалов и других аналогич­ных ценностей незначительна (13,4%), наблюдалась тенденция их увеличения — на 1456 тыс. руб. (стр. 1 графа 7 табл. 1.19).

По состоянию на 01.01.2003 г. предприятие имело на балансе расходы будущих периодов, удельный вес которых в оборотных активах составил 0,5% (стр. 4 графа 6 табл. 1.19).

Затраты в незавершенном производстве по состоянию на конец рассматриваемых отчетных периодов на балансе не числились, что может быть связано с коротким производственным циклом.

Анализ динамики и структуры пассивов предприятии

/

Структура и динамика пассивов анализируемого предприятия представлена в табл. 1.16. Увеличение пассивов за рассматрива­емый период произошло на 26 456 тыс. руб. (стр. 21 графа 7 табл. 1.16) в основном за счет увеличения краткосрочных обяза­тельств на 16 249 тыс. руб. (стр. 14 графа 7 табл. 1.16).

Увеличение собственного капитала в абсолютных показате­лях составило 10 207 тыс. руб. (стр. 1 графа 7 табл. 1.16), при одновременном уменьшении удельного веса его в структуре ис­точников средств предприятия на 19,4% за рассматриваемый пе­риод

Структура и динамика собственных средств предприятия пред­ставлена в табл. 1.20. Увеличение собственного капитала с 6301 тыс. руб. (стр. 5 графа 3 табл. 1.20) до 16 507 тыс. руб. (стр. 5 гра­фа 5 табл. 1.20) произошло за счет накопленной Прибыли в разме­ре 7807 тыс. руб. (стр. 3 графа 7 табл. 1.20), а также увеличения на 2391 тыс. руб. добавочного капитала (стр. 2 графа 7 табл. 1.20). Несмотря на увеличение уставного капитала, его доля в соб­ственном капитале осталась незначительной — 0,1% на 01.01.03 г. (стр. 1 графа 9 табл. 1.20).

Структура и динамика кредиторской задолженности анали­зируемого предприятия представлены в табл. 1.21. В структуре краткосрочных обязательств основная доля приходится на кре­диторскую задолженность, включая авансы покупателей. На ко­нец анализируемого периода (01.01.03 г.) обязательства предприя­тия полностью состояли из кредиторской задолженности, в струк­туре которой преобладали авансы покупателей (стр. 6 табл. 1.21): 76,1% на начало 01.01.2003 г. Это означает увеличение на 10% удельного веса данного вида пассивов в кредиторской задолжен­ности по сравнению с началом анализируемого периода (66,7%). В структуре кредиторской задолженности значительный удель­ный вес приходится на прочих кредиторов — 9,9% на 01.01.03 г. (стр. 7 графа 6 табл. 1.21).

Удельный вес задолженности перед поставщиками и подряд­чиками составил в общей сумме кредиторской задолженности 14,8% на 01.01.02 г. (стр. 1 графа 3 табл. 1.21). Однако на конец Анализируемого периода предприятие не имело задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Задолженность перед бюджетом на начало периода составля­ла 9,6% (стр. 6 графа 3 табл. 1.21), а к концу периода удельный вес данной статьи в общей сумме кредиторской задолженности Снизился до 7,7% (стр. 6 графа 11 табл. 1.21) от кредиторской задолженности. В то же время задолженность перед государ­ственными внебюджетными фондами возросла на 347,0 тыс. руб., однако удельный вес данной статьи в общей доле кредиторской задолженности снизился на 5,6% за рассматриваемый период. На конец периода у предприятия появилась задолженность перед персоналом: 3,0% от кредиторской задолженности (стр. 3 графа 6 табл 1.21).

Финансово-хозяйственная деятельность анализируемого пред­приятия способствовала увеличению его собственного капитала. Предприятие на протяжении рассматриваемого периода не при­влекало заемных источников, финансируя текущую деятельность в основном за счет авансов покупателей.

Выводы по результатам качественного анализа бухгалтерского баланса

В структуре активов анализируемого предприятия большая доля принадлежала оборотным активам — в течение всего рас­сматриваемого периода доля внеоборотных активов была мень­ше 50% (стр. 1 табл. 1.15), т.е. сформирована достаточно мобиль­ная структура активов, способствующая ускорению оборачивае­мости средств предприятия.

Рост имущества предприятия свидетельствует о позитивном изменении баланса, поскольку увеличивается выручка от про­даж (Приложение II стр. 010 формы № 2 "Отчет о прибылях и убытках").

Структура внеоборотных активов изменилась незначительно. Бульшую долю таких активов составляют основные средства (стр. 2 табл. 1.17). Небольшая величина долгосрочных финансовых вложений (стр. 1 табл. 1.17) указывает на почти полное вовлече­ние финансовых средств в основную деятельность предприятия и улучшение ее финансового состояния.

Динамика стоимости оборотных активов предприятия поло­жительна (стр. 7 табл. 1.15). Основной вклад в формирование обо­ротных активов вносят запасы (стр. 1 табл. 1.18). Далее следуют дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 меся­цев (стр. 4 табл. 1.18) и денежные средства (стр. 6 табл. 1.18). Структура оборотных активов на 01.01.03 г. с низкой долей деби­торской задолженности (стр. 3 графа 5 табл. 1.18) и высоким уров­нем денежных средств (стр. 6 графа 5 табл. 1.18) свидетельствует о благополучном состоянии расчетов предприятия с покупателями.

Запасы предприятия увеличились на 9665 руб. (стр. 5 графа 7 табл. 1.19), т.е. примерно в 3,6 раза (стр. 5 графа 8 табл. 1.19), главным образом за счет готовой продукции и товаров для пере­продажи (стр. 2 табл. 1.19). Требуется оценить, произошло ли изменение длительности оборачиваемости запасов, поскольку увеличение стоимости запасов при сокращении длительности их оборота является негативным фактором.

Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости обо­ротных активов снизился на 5,9% (стр. 4 графа 9 табл. 1.18), что является позитивным изменением и свидетельствует об улучше­нии ситуации с оплатой продукции предприятия. Положитель­ным фактом является отсутствие у предприятия долгосрочной дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются бо­лее чем через 12 месяцев после отчетной даты), так как средства из оборота не выводятся на длительный срок.

Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолжен­ностей позволяет сделать вывод о наличии пассивного сальдо за­долженности (2233 тыс. руб. на 01.01.02 г. и 16569,8 на 01.01.03 г.).

Пассивное сальдо — превышение кредиторской задолженнос­ти над дебиторской, свидетельствует о том, что предприятие за рассматриваемый период финансировало запасы и отсрочки пла­тежей своих должников за счет неплатежей кредиторам (т. е. поставщикам, бюджету, внебюджетным фондам и др.). Следова­тельно, с экономической точки зрения анализируемое предприя­тие имеет беспроцентный кредит от своих поставщиков, бюдже­та, сотрудников и т.д.

Данные анализа пассивов показывают, что собственный капи­тал больше краткосрочных обязательств только на начало перио­да. За анализируемый период произошло увеличение в абсолют­ном выражении как собственного, так и заемного капитала (стр. 1 табл. 1.16).

Удельный вес заемных источников вырос до 54,3% от стоимо­сти пассивов (стр. 14 графа 6 табл. 1.21). Подобная динамика вели­чин собственного и заемного капиталов указывают на снижение финансовой устойчивости предприятия и, следовательно, на по­вышение степени финансового риска.

За анализируемый период произошло увеличение статей при­были в стоимостном выражении (стр. 7, 9 табл. 1.16), но удельный вес прибыли в стоимости всех пассивов снизился с 43,2% (стр. 7 графа 4 табл. 1.16) до 35,7% (сумма стр. 7 и 9 графы 6 табл. 1.16).

Если увеличение нераспределенной прибыли является резуль­татом эффективной работы предприятия, то сокращение удель-

Таблица 1.19

Анализ изменений в структуре запасов предприятия

На начало года На конец года Изменения за год
ч

тыс. руб.

активах
№ п/п Наименование статей тыс. руб. % % абсо­лют­ные, тыс. отно- си- тель- ные, удель­ного

веса,

%

измене­нию общей величи­
руб. % ны акти­вов, %
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1 Сырье, мате­риалы и другие аналогичные ценности 493 13,4 1949 14,6 1456 295,3 1,2 15,1
2 Готовая про­дукция и това­ры для пере­продажи 1 818 49,4 10 312 77,3 8494 467,2 27,9 87,9
3 Товары отгру­женные 1 370 37,2 1025 7,7 -346 -25,2 -29,5 -3,6
4 Расходы буду­щих периодов 0,0 61,1 0,5 61 0,5 0,6
5 Запасы, всего 3 681 100,0 13 346 100,0 9665 262,6 0,0 100,0

ного веса нераспределенной прибыли, как в данном случае, сви­детельствует о снижении деловой активности рассматриваемого предприятия.

Структура собственного капитала существенно не изменилась и на 01.01.03 г. составляла (в процентах от стоимости всего соб­ственного капитала):

♦ уставный капитал — 0,1% (стр. 1 графа 6 табл. 1.20);

♦ добавочный капитал — 21,9% (стр. 2 графа 6 табл. 1.20);

♦ накопленная прибыль — 78,1% (стр. 3 графа 6 табл 1.20).

Подобную структуру можно считать вполне удовлетворитель­ной. Добавочный капитал, который появляется в основном при переоценке имущества, с экономической точки зрения не явля­ется реальным дополнительным денежным средство«! и в рас­сматриваемом примере составляет только 1 /5 величины собствен­ного капитала. Другими словами, весь собственный капитал пред­приятие заработало самостоятельно в течение 5 лет.

Заемный капитал предприятия полностью состояв из креди­торской задолженности (табл 1.16), но его структура существен-

Таблица 1.20

Структура и динамика собственных средств предприятия

На начало года На конец года Изменения за год
№ п/п Наименование статей тыс. руб. % тыс. руб. % абсо­лют­ные, тыс. отно- си- тель-

ные, %

удель­ного

веса, %

активак измене­нию общей величи­
руб. ны акти­вов, %
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1 Уставный капи­тал 0 0,0 8 0,1 8,0 0,0 0,1
2 Добаиочный капи­тал 1219 19,3 3 610 21,9 2 391 196,1 2,5 23,4
3 Накопленная прибыль 5 082 80,7 12 889 78,1 7 807 153,6 -2,6 76,5
4 Прочие источни­ки собственного капитала 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0,0
5 Всего собствен­ный капитал 6 301 100,0 16 507 100,0 10206 162,0 0,0 100,0

но изменилась: на конец рассматриваемого периода исчезла за­долженность перед поставщиками и подрядчиками (стр. 1 табл. 1.21). На 01.01.03 г. структура кредиторской задолженности составляла (в процентах от заемного капитала):

♦ по оплате труда — 3,0% (стр. 3 графа 11 табл. 1.21);

♦ перед государственными внебюджетными фондами — 3,3% (стр. 4 графа 11 табл. 1.19);

♦ перед бюджетом — 7,7% (стр. 5 графа 11 табл. 1.21);

♦ авансы полученные — 76,1% (стр. 6 графа 11 табл. 1.21);

♦ прочие кредиторы — 9,9% (стр. 7 графа 11 табл. 1.21).

Такую структуру можно считать удовлетворительной. Боль­шую долю заемных средств составляют полученные авансы, т.е. денежные средства, которые будут потрачены или уже потраче­ны на закупку запасов сырья и материалов. Увеличение суммы полученных авансов является положительным моментом.

Негативным в деятельности анализируемого предприятия яв­ляется высокая доля задолженности перед бюджетом и внебюд­жетными фондами, поскольку задержки соответствующих пла­тежей вызывают начисление достаточной высоких пеней.

Таблица 1.21

Структура и динамика кредиторской задолженности предприятия

№ п/п Статьи кре­диторской задолжен­ности На начало года На конец года Изменения за год
тыс. руб. % тыс. руб. % абсо­лютные, тыс. руб. относи^ тель­ные, % удель­ного

веса,

%

актива к измене­нию об­щей ве- личины

активов, %

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1 Поставщики и подрядчи­ки 494 14,8 0 0,0 -494 -100,0 -14,8 -3,0
2 Векселя'к уплате 0 0,0 0 0,0 0 0,0 0,0
3 Перед пер­соналом ор­ганизации 0 0,0 595 3,0 595 3,0 3,6
4 Перед госу­дарствен­ными вне- бюджетны- ми фондами 295 8,9 642 3,3 347 117,6 -5,6 2,1
5 Перед бюд­жетом 320 9,6 1506 7,7 1 186 370,5 -1,9 7,3
6 Авансы по­лученные 2 222 66,7 14 949 76,1 12 727 572,8 9,4 78,1
7 Прочие кредиторы 0 0,0 1940 9,9 1940 9,9 11,9
8 Всего 3 331 100,0 19631 100,0 16 300 489,3 0,0 100,0

В анализируемом периоде у предприятия отсутствовали дол­госрочные обязательства (табл. 1.16). Если принимать во внима­ние возможность замены краткосрочных обязательств долгосроч­ными, то преобладание краткосрочных источников в структурё заемных средств является негативным фактом, характеризу­ющим ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.

Пример 1.10. На основании данных бухгалтерского баланса (Приложение I) провести оценку ликвидности баланса. Рассчи­тать коэффициент общей ликвидности баланса и сопоставить его значение на начало и конец рассматриваемого периода. Выявить положительные или отрицательные тенденции изменения теку­щей и перспективной ликвидности баланса.

Для целей оценки ликвидности бухгалтерский баланс пред­приятия (Приложение I) преобразуется согласно методике, пред­ставленной в табл. 1.8. Для определения ликвидности баланса со­поставляются итоги приведенных групп по активу и пассиву. Платежный излишек (недостаток) по каждой группе "ликвид­ность — срочность" определим как разницу между активами и пассивами соответствующей группы (табл. 1.22).

Таблица 1.22

Расчет ликвидности баланса и платежного излишка (недостатка)

Актив На начало периода На конец периода Пассив На нача­ло перио­да Наконец периода Платежный излишек (недостаток)
на начало периода на конец периода
1 2 3 4 5 6 7 8
А1 403 3696 П1 3331 19 631 -2928 -15 936
А2 1098 0 П2 0 0 1098 0
АЗ 3682 13 285 ПЗ 0 0 3682 13 285
А4 4417 18 771 П4 6269 16 182 -1852 2589
Баланс 9600 35 752 Баланс 9600 35 813

Рассмотрение табл. 1.22 позволяет выявить неспособность пред­приятия в краткосрочной перспективе рассчитаться по наиболее срочным обязательствам: платежный недостаток по наиболее сроч­ным обязательствам на начало периода составил 2928 тыс. руб., на конец периода увеличился до 15 936 тыс. руб. Показатель те­кущей ликвидности баланса на начало рассматриваемого периода составил Ьтек = -1830 тыс. руб. Тенденция изменения текущей ликвидности негативна — на конец периода величина показателя Ьтек уменьшается до Ьтек = -15936 тыс. руб. при одновременном росте платежного недостатка по наиболее срочным обязатель­ствам на 13р08 тыс. руб.

Можно сделать выводы о положительной динамике перспек­тивной платежеспособности, связанной с ростом за рассматрива­емый период показателя перспективной ликвидности с Ьпер — 3682 тыс. руб. на 01.01.2002 до 13 285 тыс. руб., однако требуется до­полнительный анализ показателей деловой активности и специ­фики производств, поскольку рост Ьпе обусловлен исключитель­но увеличением в рассматриваемом периоде статьи запасов и зат­рат при нулевом уровне долгосрочных пассивов.

Коэффициент общей ликвидности значительно ниже нор­мы — на начало периода его значение составило

403„0 + 0,5x1098,0 + 0,3 x 3682,0 „ ^ К0лб= 3331 0 = 0,62, а на конец периода

3696,0 + 0,3x13285,0 __ й

снизилось до Кол6 =---------------------------------- = 0,39. Таким образом, ра-

19631,3

венство Кол6 > 1 и соответственно условие ликвидности баланса не выполняется на всем протяжении рассматриваемого периода.

Интерпретировать значение Колб на конец рассматриваемого периода (01.01.2003 г.) можно следующим образом: на покрытие 1 тыс. руб. всех платежных обязательств (краткосрочных, дол­госрочных и среднесрочных) у предприятия имеется только 390 руб. ликвидных активов.

<< | >>
Источник: Гаврилова А.Н., Попов А.А.. Финансы организаций (предприятий). 3-е изд., перераб. и доп. - М.: — 608 с.. 2007

Еще по теме 1.4.3. Качественный анализ финансовых результатов:

  1. Глава 8.2. Анализ финансовых результатов
  2. 13. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
  3. 13.1.ЗНАЧЕНИЕ И ЗАДАЧИ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
  4. 1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
  5. 1.1. ЗНАЧЕНИЕ И ЗАДАЧИ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
  6. 5. Анализ финансовых результатов
  7. 3.5. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
  8. 8.7. Анализ финансовых результатов организации
  9. 11.7. Анализ финансовых результатов
  10. 6.4. Анализ финансовых результатов
  11. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ОРГАНИЗАЦИИ