<<
>>

13.2. ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЙ (ОБЩИЙ) АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ, ЕГО СОДЕРЖАНИЕ И ПРОЦЕДУРЫ

Цель данного этапа анализа — наглядная и достаточно про­стая оценка имущественного и финансового положения, а также динамики и основных тенденций развития организации на ос­нове получения оперативной информации о ее финансовом со­стоянии.

Задачи данного этапа: отбор небольшого количества существен­ных и несложных в исчислении показателей, отслеживание их ди­намики, обнаружение «болевых» точек деятельности предприятия и тенденций его развития с тем, чтобы определиться с направле­ниями дальнейшего углубленного анализа.

Основные методы и приемы финансового анализа, используемые на данном этапе: горизонтальный, вертикальный, сравнительный, трендовый методы, «чтение» форм финансовой (бухгалтерской)

отчетности, формирование сравнительного аналитического балан

са и др.

Основные процедуры предварительного этапа анализа:

• чтение бухгалтерской (финансовой) отчетности; на данном эт а пе определяют соотношения отдельных статей активов и пасси вов баланса, отчета о прибылях и убытках, рассчитывают сум мы отклонений в структуре основных статей бшганса и отчета о при былях и убытках по сравнению с предшествующим периодом (периодами); устанавливают взаимосвязи показателей основ ных форм финансовой отчетности; делаются предварительные выводы о характере изменений в имущественном и финансовом положении организации и их взаимной обусловленности;

• построение сравнительного аналитического баланса, на основе данных которого на последующих этапах анализа проводится расчет и оценка динамики важнейших коэффициентов (пара метров) деятельности организации, характеризующих ее лик видность, финансовую устойчивость, деловую и рыночную активность, рентабельность и др.

• анализ структуры, динамики и структурной динамики имущест ва организации (ее активов); сюда входит анализ соотношения внеоборотных и оборотных активов, анализ состава, структуры и динамики внеоборотных и оборотных активов, анализ степени мобильности имущества организации (доля оборотных активов в составе имущества), анализ изменения имущественного поло жения организации в целом (сумма изменения валюты баланса) и оценка факторов, повлиявших на это изменение (расчленение этой суммы на отдельные составляющие);

• анализ структуры, динамики и структурной динамики собствен­ного капитала и обязательств организации; сюда входит анализ соотношения собственных и заемных источников финанси рования; анализ состава, структуры и динамики собственного капитала и обязательств предприятия; анализ соответствия структуры имущества организации структуре источников его финансирования (анализируются важнейшие соотношения: размер внеоборотных активов и величина собственного и дол­госрочного заемного капитала; стоимость оборотных активов и величина краткосрочных обязательств; остатки дебиторской и кредиторской задолженности и т.

п.);

• анализ баланса с точки зрения его неблагополучных («больных») статей; к ним относятся имеющиеся убытки, просроченные кредиты и займы, просроченные дебиторская и кредиторская задолженность, просроченные векселя выданные и получен­ные;

• предварительный анализ результативности деятельности орга­низации; проводится на основе агрегированной формы Отчета о прибылях и убытках (ф. № 2 бухгалтерской отчетности); вклю­чает в себя анализ динамики объемов продаж, себестоимости продукции, операционных и внереализационных доходов (рас­ходов), различных видов прибыли (валовой, прибыли от про­даж, прибыли до налогообложения, прибыли от обычных видов деятельности, чистой прибыли) и факторов, определяющих их величину, и т. п.;

• анализ динамичности развития организации; предполагает анализ сравнительных темпов прироста выручки от продаж, активов, прибыли с целью определения степени эффектив­ности использования организацией своего имущественного потенциала.

Важным на данном этапе анализа является построение сравни­тельного аналитического баланса организации, на основе которого производится анализ ее имущественного положения и источников ее финансирования, а также определяются важнейшие ключевые параметры деятельности организации.

Сравнительный аналитический баланс формируется из исход­ного баланса путем укрупнения номенклатуры его статей (однако можно оставить статьи без укрупнения) и дополнения его показа­телями структуры, динамики и структурной динамики, перегруп­пировки отдельных статей оборотных и внеоборотных активов, капитала и обязательств, а также устранения влияния на валюту (итог) баланса и его структуру регулирующих статей.

Между тем перечень процедур преобразования отчетной формы баланса организации зависит от конкретных условий, специфики дея­тельности, поэтому нельзя предусмотреть подобную корректировку для всех случаев! Однако важно скорректировать баланс на упомя­нутые нами показатели (регулирующие статьи), наиболее сущест­венно искажающие реальную картину финансового положения предприятия.

К таковым могут быть отнесены:

• сумма налога на добавленную стоимость (НДС) (стр. 220 Акти­ва баланса). Присоединяется либо к запасам организации, либо к сумме дебиторской задолженности. Такая неоднозначность корректировки объясняется действующим порядком учета НДС по оприходованным материальным ценностям и полученным услугам производственного характера, но еще не оплаченным поставщикам и сторонним организациям. Поэтому до предь явления налога к возмещению из бюджета можно рассмат ривать сумму отраженного налога на добавленную стоимость в качестве потенциальной дебиторской задолженности. В случае если организация имеет в составе активов значительные запа сы, необходимые для обеспечения основной ее деятельности, то налог на добавленную стоимость правомерно присоединить к сумме запасов;

• расходы будущих периодов (стр. 216 Актива баланса). На эту сумму можно уменьшить размеры материально-производствен ных запасов и собственного капитала, поскольку наличие в ба лансе данных расходов означает, что в отчетном периоде про изведены затраты производственного характера, которые под­лежат включению в себестоимость продукции (работ, услуг) будущих отчетных периодов, либо отражены расходы, подле­жащие отнесению за счет чистой прибыли организации при ее недостаточности или отсутствии;

• задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал. На эту сумму следует уменьшить величину дебитор­ской задолженности и сумму собственного капитала, поскольку реальная его величина меньше по причине того, что не все взно­сы внесены в уставный капитал организации;

• дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются бо­лее чем через 12 мес. (стр. 230 Актива баланса). На эту сумму уменьшается величина оборотных активов и увеличиваются внеоборотные активы организации. Причина корректировки следующая: в системе нормативного регулирования бухгалтер­ского учета в России под оборотными активами понимают де­нежные средства и иные активы, в отношении которых можно предполагать, что они будут обращены в денежные средства, или проданы, или потреблены в течение 12 мес.

или обычного операционного цикла, если он превышает 12 мес. Таким об­разом, исключение составляет дебиторская задолженность по контрактам, заключенным на срок более года, критерием от­несения которой к оборотным активам будет срок ее оборота в течение обычного операционного цикла;

• товары отгруженные (стр. 215 Актива баланса) — сумма по этой статье может быть исключена из величины запасов и присо

единена к дебиторской задолженности. Наличие в балансе сум­мы товаров отгруженных свидетельствует о том, что договором поставки обусловлен отличный от общего порядка момент пе­рехода права владения, пользования и распоряжения отгружен­ной продукцией и риска ее случайной гибели от предприятия к покупателю. С мохмента перехода права собственности на от­груженную продукцию к покупателю у предприятия, отгрузив­шего продукцию, возникает дебиторская задолженность. И так традиционно в отечественной практике «товары отгруженные» включались в состав дебиторской задолженности. Вместе с тем счетом, на котором предприятия стали указывать дебиторскую задолженность покупателей, стал счет 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», который исключает сделки осо­бого характера и особый характер перехода права собственности к покупателю. В этих условиях «товары отгруженные» учитыва­ются не как дебиторская задолженность, а как имущество, право собственности на которое остается за предприятиехМ, отгрузившим продукцию получателю. Перечисленные обстоятельства требуют, таким образом, дополнительного рассмотрения данной балансо­вой статьи с целью обоснования возможности ее включения в со­став дебиторской задолженности. Поэтому здесь важно решить во­просы, касающиеся качества данного актива, т. е. того, что стоит за суммами, включаемыми в данную статью; • доходы будущих периодов (стр. 640 Пассива баланса), резервы предстоящих расходов (стр. 650 Пассива баланса). На эти сум­мы может быть уменьшен размер краткосрочных обязательств организации и увеличивается размер ее собственного капитала. Основание для корректировки — остатки по указанным стать­ям баланса до момента их использования в определенной мере представляют собой доход фирмы.

Существуют и еще некоторые возможности корректировок. Так, например, на величину собственных акций, выкупленных у акцио­неров, уменьшается величина собственного капитала организации (стр. 411 Пассива баланса). На величину незавершенного производ­ства можно уменьшить запасы и, соответственно, величину обо­ротных активов. Однако в каждом конкретном случае необходимо знать аналитику соответствующего счета (балансовой статьи).

С учетом корректировок из сравнительного аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик деятель­ности предприятия. К ним относятся:

• общая стоимость имущества организации — равна итогу ба ланса = стр. 300 или стр. 700 ф. № 1; по уточненному варианту стр. 300 или стр. 700 ф. № 1 — задолженность участников (уч редителей) по взносам в уставный (складочный) капитал (в ча сти стр. 240 ф. № 1);

• стоимость иммобилизованных (внеоборотных) активов — равна итогу раздела I баланса = стр. 190 ф. № 1;

• стоимость текущих (мобильных) активов — равна итогу разде ла II баланса = стр. 290 ф. № 1; по уточненному варианту: стр. 290 ф. № 1 - задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный (складочный капитал) (в части стр. 240 ф. № 1);

• величина материально-производственных запасов — равна итогу стр. 210 ф. № 1; по уточненному варианту: стр. 210 ф. № 1 + + стр. 220 ф. № 1;

• величина дебиторской задолженности общая — равна сумме стр. (230 + 240) ф. № I;

• сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложе• ний — равна стр. (250 + 260) ф. № 1;

• стоимость собственного капитала (чистых активов) — равна стр. 490 ф. № 1; по уточненному варианту: (стр. 490 ф. № 1 - за­долженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (в части стр. 240 ф. № 1) + стр. 640 ф. № 1);

• величина заемного капитала — равна сумме стр. (590 + стр. 690) ф. № 1; по уточненному варианту: (стр. 590 ф. № 1 + стр. 690 ф. № 1) — стр. 640 ф. № 1;

• долгосрочные обязательства — их величина равна стр. 590 ф.№ 1;

• краткосрочные (текущие) обязательства: их величина равна стр.

690 ф. № 1; по уточненному варианту: стр. 690 ф. № 1 — -стр. 640ф. № 1;

• величина кредиторской задолженности — равна стр. 620 ф. № 1. Кроме того, на основе указанных параметров, рассчитанных по

данным баланса, можно рассчитать такой важный показатель, как размер собственных оборотных средств (СОС) организации.

Сформируем сравнительный аналитический баланс предприя­тия в общем виде без учета перегруппировки отдельных статей и регулятивов (табл. 13.1).

Как видно из табл. 13.1, общая стоимость имущества органи зации увеличилась в 2004 г. на 7 997 414 тыс. руб., или на 28,16%. Рост активов произошел за счет увеличения внеоборотных активов на 6 819 121 тыс. руб. (на 27,57%), что составляет 85,27% общего изменения стоимости имущества организации.

В структуре внеоборотных активов наибольшее абсолютное и относительное изменение вызвано увеличением долгосроч­ных финансовых вложений. При доминирующей доле основных средств во внеоборотных активах и в обшей величине имущества организации (77,54 и 61,66% соответственно на начало и конец анализируемого периода) их относительная динамика (удельный вес) характеризуется снижением, причем самым значительным из всех составляющих внеоборотных активов (-15,88%).

Динамика стоимости оборотных активов также положительна. Она увеличилась на 1 178 294 тыс. руб., или на 32,09%, что состав­ляет 14,73% общего изменения стоимости имущества организа­ции. Как видно из табл. 13.1, основной вклад в формирование обо­ротных активов вносят дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 мес., запасы, краткосрочные финансовые вло­жения.

Вместе с тем сама структура имущества предприятия, т. е. соот­ношение его внеоборотных и оборотных активов, характеризуется высокой степенью иммобилизации, т. е. значительным превыше­нием доли внеоборотных активов в общей стоимости имущества (87,07 и 86,68% соответственно на начало и конец анализиру­емого периода).

С финансовой точки зрения чем выше уровень мобильности имущества (доля оборотных активов в составе имущества), тем лучше. Но не все так просто.

Прежде всего соотношение внеоборотных и оборотных активов определяется отраслевой принадлежностью предприятия и усло­виями его деятельности. С этой точки зрения мобильность акти­вов, к примеру, торгового предприятия будет всегда выше, чем ме­таллургического, машиностроительного или предприятия связи, как это имеет место в нашем случае, поскольку для предприятий данной отрасли внеоборотные активы представляют наибольшую ценность и на их развитии делается основной акцент.

Однако снимать со счетов рациональную политику управления оборотными активами нельзя. Здесь нужно помнить, что увеличе­ние оборотных средств не должно являться самоцелью. Практиче­ски увеличить оборотные активы можно либо за счет уменьшения (продажи) внеоборотных активов, либо за счет дополнительных источников финансирования. Следовательно, наращивание обо-

Таблица 13.1
Показатели Абсолютная величина, тыс. руб. Удельный вес, % к итогу Отклонение
на начало периода на конец периода на начало периода на конец периода Абсолют­ная вели­чина, тыс. руб. относи­тель­ное, % к вели­чине на начало года, % к измене­нию итога

баланса,

%

АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы 76 370 60 073 0,27 0,17 -16 297 Ч),10 -21,34 -0,20
Основные средства 22 024 007 22 445 376 77,54 61,66 421 369 -15,88 1,91 5,27
Незавершенное строитель­ство 1 294 800 2 257 501 4,56 6,20 962 701 1,64 74,35 12,04
Доходные вложения в мате­риальные ценности - - - - - -
Долгосрочные финансовые вложения 1 005 746 6 421 684 3,54 17,64 5 415 938 14,10 538,50 67,72
Отложенные налоговые активы 270 450 300 163 0,95 0,82 29 713 -0,13 10,99 0,37
Прочие внеоборотные активы 60 368 66 065 0,21 0,18 5 697 -0,03 9,44 0,07
ИТОГО по разделу I 24 731 741 31 550 862 87, 07 86,68 6 819121 -0,40 27,57 85,27
Сравнительный аналитический баланс организации на 31 декабря 200Х г., тыс. руб.

Абсолютная величина, тыс. руб. Удельный вес, % к итогу Отклонение
Показатели на начало периода на конец периода на начало периода на конец периода Абсолют­ная вели­чина, тыс. руб. относи­тель­ное, % к вели­чине на начало года, % к измене­нию итога

баланса,

%

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 724 720 938 782 2,55 2,58 214 062 0,03 29,54 2,68
В том числе:
сырье, материалы и другие 374 846 397 669 1,32 1,09 22 824 -0,23 6,09 0,29
материальные ценности
затраты в незавершенном 11 565 12 568 0,04 0,03 1 003 -0,01 8,67 0,01
производстве
готовая продукция и това­ 5 406 3 571 0,02 0,01 -1 835 -0,01 -33,95 -0,02
ры для перепродажи
товары отгруженные 28 7 0,00 0,00 -21 0,00 -76,20 0,00
расходы будущих периодов 332 875 524 967 1,17 1,44 192 093 0,27 57,71 2,40
прочие запасы и затраты - - - - - - - -
Налог на добавленную 353 565 584 436 1,24 1,61 230 870 0,36 65,30 2,89
стоимость по приобретенным
ценностям
Дебиторская задолженность 25 292 215 606 0,09 0,59 190 314 0,50 752,46 2,38
(платежи по которой ожида­
ются более чем через 12 мес.
после отчетной даты)

Показатели Абсолютная величина, тыс. руб. Удельный вес, % к итогу Отклонение
на начало периода на конец периода на начало периода на конец периода Абсолют­ная вели­чина, тыс. руб. относи­тель­ное, % к вели­чине на начало года, % к измене­нию итога

баланса, %

В том числе: покупатели и заказчики _
Дебиторская задолжен­ность (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты) 1 320 700 1 667 879 4,65 4,58 347 179 -0,07 26,29 4,34
В том числе: покупатели и заказчики 1 002 351 1 380 251 3,53 3,79 377 900 0,26 37,70 4,73
Краткосрочные финансовые вложения 703 745 810 601 2,48 2,23 106 856 -0,25 15,18 1,34
Денежные средства 544 118 633 129 1,92 1,74 89 011 -0,18 16,36 1,11
Прочие оборотные активы - - - - - - -
ИТОГО по разделу II 3 672 140 4 850 433 12,93 13,32 1 178 294 0,40 32,09 14,73
БАЛАНС 28 403 881 36 401 295 100 100 7 997 414 28,16 100,00

Показатели Абсолютная величина, тыс. руб. Удельный вес, % к итогу Отклонение
на начало периода на конец периода на начало периода на конец периода Абсолют­ная вели­чина, тыс. руб. относи­тель­ное, % к вели­чине на начало года, % к измене­нию итога

баланса,

%

ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал 3 831 802 3 831 802 13,49 10,52 - -2,97 0,00 0,00
Собственные акции, выкуп­ленные у акционеров 0,00 0,00 - -
Добавочный капитал 15 458 065 15 439 973 54,42 42,42 -18 092 -12,0 -0,12 -0,23
Резервный капитал - 96 845 0,00 0,26 96 845 0,26 - 1,21
Нераспределенная прибыль прошлых лет 1 977 494 1 607 981 6,96 4,42 369 513 -2,54 -18,69 -4,62
Непокрытый убыток прошлых лет 0:00 0,00 - - - -
Нераспределенная прибыль отчетного года 1 880 368 5,17 1 880 368 5,17 0,24
ИТОГО по разделу III 21 267 361 22 856 969 74,87 62,79 1 589 608 -12,08 7,47 19,88
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 2 420 943 2 453 640 8,52 6,74 32 698 -1,78 1,35 0,41
Отложенные налоговые обязательства 329 272 324 983 1,16 0,89 -4 289 -0,27 -1,30 -0,05

Абсолютная величина, тыс. руб. Удельный вес, % к итогу Отклонение
Показатели на начало на конец на начало периода на конец Абсолют­ная вели­ относи­тель­ное, % к вели­чине на к измене­нию итога
периода периода периода чина, тыс. руб. начало года, % баланса,

%

Прочие долгосрочные обяза­ 297 862 271 478 1,05 0,75 -26 384 -0,30 -8,86 -0,33
тельства
ИТОГО по разделу IV 3 048 077 3 050101 10,73 8,38 2 024 -2,35 0,07 0,03
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты 1 218 654 1 512 919 4,29 4,16 294 265 -0,13 24,15 3,68
Кредиторская задолжен­ 1 225 042 7 124 633 4,31 19,57 5 899 591 15,26 481,58 73,77
ность
В том числе:
поставщики и подрядчики 490 827 711 031 1,73 1,95 220 204 0,23 44,86 2,75
задолженность перед пер­ 122 421 103 960 0,43 0,29 -18 461 -0,15 -15,08 -0,23
соналом организации
задолженность перед госу­ 24 295 23 551 0,09 0,06 -743 -0,02 -3,06 -0,01
дарственными внебюджет­
ными фондами
задолженность по налогам 210 651 336 873 0,74 0,93 126 221 0,18 59,92 1,58
и сборам
прочие кредиторы 376 848 5 949 218 1,33 16,34 5 572 369 15,02 1478,68 69,68

Окончание табл. 13.1

Показатели Абсолютная величина, тыс. руб. Удельный вес, % к итогу Отклонение
на начало периода на конец периода на начало периода на конец периода Абсолют­ная вели­чина, тыс. руб. относи­тель­ное, % к вели­чине на начало года, % к измене­нию итога

баланса,

%

Задолженность перед участ­никами (учредителями) по выплате доходов 900 9 545 0,00 0,03 8 646 0,02 961,00 0,11
Доходы будущих периодов 1 643 847 1 847 128 5,79 5,07 203 280 -0,71 12,37 2,54
Резервы предстоящих рас­ходов 0,00 0,00 - - - -
Прочие краткосрочные обя­зательства 0,00 0,00 - - - -
ИТОГО по разделу V 4 088 443 10 494 225 14,39 28,83 6 405 782 14,44 156,68 80,10
БАЛАНС 28 403 881 36 401 295 100,00 100,00 7 997 414 - 28,16 100,00

ротных активов должно происходить в случае необходимости (роста объемов производства, выхода на новые рынки, внедрении в производство нового вида продукта и т. п.).

Таким образом, за анализируемый период наблюдалось увели чение стоимости имущества организации. Темп прироста мобиль ных средств (32,09%) оказался выше, чем внеоборотных актинон (25,57%), что определяет тенденцию к ускорению оборачиваемо сти наиболее ликвидных средств предприятия. В целом структур | хозяйственных средств на конец года несколько улучшилась, хотя нельзя утверждать об этом однозначно. Так, доля внеоборотных активов в общем объеме имущества в целом сократилась (-0,40%), доля же оборотных, наоборот, возросла (0,40%). В составе внеобо ротных активов вырос удельный вес долгосрочных финансовых вложений, что связано с развитием инвестиционной деятельности, включая вложение средств в дочерние компании. И это оправда но, если развитие инвестиционной деятельности приносит доход предприятию.

Рост же расходов в незавершенном строительстве на 962 701 тыс. руб., или на 74,35%, при определенных условиях может негативно ска заться на результативности финансово-хозяйственной деятельно сти, поскольку данные активы не участвуют в производственном обороте. Далее следует обратить внимание на высокий удельный вес дебиторской задолженности в составе оборотных активов, нл увеличение дебиторской задолженности, платежи по которой ожи даются более чем через 12 мес. (темп прироста последней составил 752,46%).

После общей оценки имущественного состояния предприятия следует изучить движение и причины изменения основных видов имущества в отдельности.

В процессе анализа пассива баланса организации изучают ся изменения в его динамике, составе, структуре, что показано в табл. 13.1.

Как видно из нее, увеличение стоимости имущества за анализи руемый период на 7 997 414 тыс. руб. (28,16%) обусловлено в основ ном увеличением краткосрочных обязательств на 6 405 782 тыс. руб и собственных средств на 1 589 608 тыс. руб. Из этого следует, что увеличение объема финансирования деятельности предприятия в целом на 19,9% (1 589 608 / 7 997 414 • 100%) обеспечено соб ственным капиталом и на 80,1 % (6 407 806 / 7 997 414 - 100%) - за емными средствами.

В анализируемом периоде произошел рост собственных средств. Однако доля собственного капитала в общем объеме финансиро­вания компании в течение года снизилась на 12,08%. Удельный вес заемного капитала, соответственно, вырос на эту величину. Но, несмотря на это, собственные источники финансирования по- прежнему преобладают в общей сумме средств организации.

На первый взгляд, данное обстоятельство свидетельствует в пользу устойчивости финансового положения предприятия. Од­нако такое утверждение далеко не бесспорно, поскольку вопрос о рациональном соотношении собственных и заемных источ­ников финансирования для каждого конкретного предприятия может быть решен исходя из условий и специфики его работы, состава и структуры его имущества и других обстоятельств. Орга­низация, находящаяся в нормальном финансовом состоянии, име­ет суммарную величину собственного капитала и долгосрочных обязательств, превышающую стоимость внеоборотных активов. В нашем случае на конец отчетного периода эта величина составля­ет 5 643 792 тыс. руб. (без учета корректирующих статей), что может служить сигналом о финансовой неустойчивости и требует либо сокращения стоимости внеоборотных активов, либо увеличения соответствующих им источников финансирования. Однако здесь требуется более глубокий анализ деятельности предприятия.

Как видно изтаблицы, в 2004 г. имеет место значительное увеличе­ние доли заемных средств в валюте баланса при снижении доли соб­ственных. При этом главным источником внешнего финансирования служат краткосрочные обязательства, в составе которых преобладает кредиторская задолженность. Абсолютная сумма последней возрос­ла на 5 899 591 тыс. руб., а ее удельный вес в общей сумме капитала составил на конец анализируемого периода 19,57%.

Кредиторская задолженность на конец отчетного периода значительно превысила размер дебиторской задолженности (на 5 241 148 тыс. руб., или на 278,27%), что создает угрозу потери финансовой устойчивости предприятия. Однако требуется допол­нительно сравнить скорость оборота дебиторской и кредиторской задолженности. В нашем случае дебиторская задолженность обо­рачивается более чем в 2 раза быстрее кредиторской задолженнос­ти (коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности равен 9,28 (14 981 620:1 614 738,5), а коэффициент оборачиваемо­сти кредиторской задолженности — 3,59 (14 981 620 : 4 174 837,5), рассчитано по средним остаткам дебиторской и кредиторской за­долженности).

Такая ситуация может рассматриваться положительно, так как обеспечивает дополнительный приток денежных средств, т. е. кре диторская задолженность используется в обороте предприятия в качестве временного источника финансирования. Однако то обстоятельство, что кредиторская задолженность на конец анали зирусмого периода значительно превышает дебиторскую, не по зволяет в полной мере использовать преимущество более быстрой оборачиваемости последней.

По аналогии с балансом сформируем и форму документа для вертикально-горизонтального анализа Отчета о прибылях и убыг ках. В основе этого аналитического документа лежит исходная форма Отчета о прибылях и убытках (табл. 13.2).

По данным таблицы видно, что сумма выручки от реализации в отчетном году увеличилась на 2 206 457 тыс. руб., или на 17,27% Сумма прибыли от продаж также выросла на 512 858 тыс. руб., однако темпы ее прироста (13,73%) отстают от темпов прироста выручки, что свидетельствует о недостаточно эффективном управ лении затратами организации.

Прибыль от продажи продукции составляет преобладающую долю в прибыли до налогообложения. Между тем наблюдается превышение прочих расходов над прочими доходами, что означает потери прибыли от продажи продукции и требует дополнитель ного анализа прочих доходов и расходов, их состава, структуры Так, в отчетном году соотношение прочие доходы/ прочие расходы составило 0,56, тогда как в предыдущем году аналогичный пока затель равнялся 0,67, что свидетельствует о негативных изменени ях финансовых результатов. Следствием этого явилось снижение прибыли до налогообложения. Кроме всего прочего, это снижает возможности организации в финансировании расширенного вос­производства и в выплате дивидендов.

Чистая прибыль за анализируемый период снизилась на 56 526 тыс. руб., сократилась и ее доля в выручке с 15,16% в пре дыдушем году до 12,55% в отчетном году.

Кроме того, целесообразно по приведенным выше формам от четности сравнить за ряд периодов изменения средней величины имущества с изменениями финансовых результатов деятельности организации. Для этого необходимо оценить динамику следующих показателей:

• Тп — темпы прироста прибыли (П, - П0)/ П0, где П ] и П0 — при быль до налогообложения за отчетный и базисный периоды со ответственно.

Таблица 13.2
Показатели Предыдущий год Отчетный год Изменение
тыс. руб. % к вы­ручке тыс. руб. % к вы­ручке абсолют­ное (4-2) относитель­ное (5-3)
1 2 3 4 5 6 7
1. Выручка (нетто) от продаж 12 775 163 100 14 981 620 100 2 206 457
2. Себестоимость проданных товаров, работ, услуг 7 565 557 59,22 8 886 409 59,32 1320852 0,1
3. Коммерческие расходы 35 343 0,28 28 006 0,19 -7 337 -0,09
4. Управленческие расходы 1 438 673 11,26 1 818 757 12,14 380 084 0,88
5. Прибыль (убыток) от продаж 3 735 590 29,24 4 248 448 28,36 512 858 -0,88
6. Проценты к получению, доходы от участия в других организациях 101 217 0,79 124 749 0,83 23 532 0,04
7. Проценты к уплате (499 428) 3,91 (408 607) 2,73 -90 821 -1,18
8. Прочие доходы 2 119 077 16,59 2 149 273 14,35 30 196 -2,24
9. Прочие расходы (2 835 843) 22,20 (3 624 399) 24,19 788 556 1,99
10. Прибыль (убыток) до налогообложения 2 620 613 20,51 2 489 464 16,62 -131 149 -3,89
11. Отложенные налоговые активы 94 602 0,74 29 713 0,20 -64 889 -0,54
12. Отложенные налоговые обязательства 67 811 0,53 4289 0,03 -63 522 -0,5
13. Текущий налог на прибыль 512 975 4,02 669 351 4,47 156 376 0,45
14. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 1 936 894 15,16 1 880 368 12,55 -56 526 -2,61

Вертикально-горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках ОАО «XXX»1

Анализ Отчета о прибылях и убытках выполнен без учета изменений, внесенных в ПБУ 9/99, 10/99 приказами Минфина от 18.09.2006 г. №№ 115н, 116н.

• Тр — темпы прироста выручки от реализации (Вр - В УВ^; где Вр^ и Вро~ выручка от реализации продаж за отчетный и базисный период соответственно.

• Тк — темпы прироста имущества (активов) организации (рас считывается аналогично).

Оптимальным является следующее соотношение указанных величин:

Более высокие темпы прироста прибыли по сравнению с тем пами прироста объема реализации свидетельствуют об относитель ном снижении издержек производства, что отражает повышение экономической эффективности деятельности организации.

Более же высокие темпы прироста выручки от реааизации по сравнению с активами свидетельствуют о повышении эффектив ности использования ее имущества.

Однако возможны отклонения от этой зависимости, которые не всегда свидетельствуют о негативных тенденциях в развитии организации. Так, например, освоение новых, перспективных направлений развития, связанных с модернизацией или реконс трукцией производства, приобретением новых производственных мощностей, ведет за собой значительные вложения финансовых ресурсов, которые по большей части не дают сиюминутной при были, но в перспективе могут окупиться.

На примере анализируемого предприятия сравним указанные показатели (табл. 13.3).

Таблица 13.3 Темпы прироста имущества, выручки и прибыли
Показатель Базисный год Отчетный год Темп прироста показателя, %
Среднегодовая стоимость имущест­ва, тыс. руб. 24 283 568 32 402 588 33,43
Стоимость имущества на дату, тыс. руб. 28 403 881 36 401 295 28,16
Выручка от про­даж, тыс. руб. 12 775 163 14 981 620 17,27
Прибыль до налого­обложения, тыс. руб. 2 620 613 2 489 464 -5,00

Таким образом, как видно из таблицы, наблюдается несбалан­сированность темпов прироста активов, объема продаж (выручки) и прибыли.

Основной причиной этого является осуществление компани­ей реструктуризации и реконструкции действующих производств, которые способствуют увеличению имущества, но не позволяют получить сопутствующий прирост объема реатизации в кратко­срочном периоде.

Остается только предположить, что вложения финансовых ресурсов организации окупятся в более поздние периоды и будут способствовать развитию ее основной деятельности.

Прежде чем перейти к следующему этапу анализа финансового состояния организации, определим основные параметры (пока­затели) ее деятельности, рассчитанные на основе бухгалтерского баланса с учетом корректирующих статей, с тем чтобы использо­вать их в дальнейшем.

Итак, общая стоимость имущества организации (валюта балан­са) на начало анализируемого периода составила 28 403 881 тыс. руб.; на конец анализируемого периода — 36 401 295 тыс. руб.;

• стоимость иммобилизованных (внеоборотных) активов: на на­чало анализируемого периода — 24 731 741 тыс. руб.; на конец периода — 31 550 862 тыс. руб.;

• стоимость оборотных активов (с учетом долгосрочной деби­торской задолженности): на начало анализируемого периода — 3 672 140 тыс. руб.; на конец периода — 4 850 433 тыс. руб.;

• стоимость текущих активов: на начало анализируемого пери­ода — 3 672 140 тыс. руб.; на конец периода — 4 850 433 тыс. руб.;

• величина материально-производственных запасов: на начало ана­лизируемого периода — 1 078 285 тыс. руб.; на конец периода — 1 523 218 тыс. руб.;

• величина дебиторской задолженности общая: на начало анали­зируемого периода — 1 345 992 тыс. руб.; на конец периода — 1 883 485 тыс. руб.;

• сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложе­ний: на начало анализируемого периода — 1 247 863 тыс. руб.; на конец периода — 1 443 730 тыс. руб.;

• стоимость собственного капитала (чистых активов): на начало анализируемого периода — 22 911 208 тыс. руб.; на конец пери­ода — 24 704 097 тыс. руб.;

• величина заемного капитала (совокупных долговых обязательств): на начало анализируемого периода — 5 492 673 тыс. руб.; на ко­нец периода — 11 697 198 тыс. руб.;

• долгосрочные обязательства: на начало анализируемого пери ода — 3 048 077 тыс. руб.; на конец периода — 3 050 101 тыс. руб.;

• краткосрочные (текущие) обязательства: на начало анализи руемого периода — 2 444 596 тыс. руб.; на конец периода

8 647 097 тыс. руб.;

• величина кредиторской задолженности: на начало аналиш руемого периода — 1 225 042 тыс. руб.; на конец периода

7 124 633 тыс. руб.

<< | >>
Источник: Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г.. Финансы организаций (предприятий): Учебник. — М.: ИНФРА-М, - 575 с.. 2008

Еще по теме 13.2. ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЙ (ОБЩИЙ) АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ, ЕГО СОДЕРЖАНИЕ И ПРОЦЕДУРЫ:

  1. 1. 2. Обзор и анализ действующих методик анализа финансового состояния предприятия
  2. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ПРОВЕДЕНИЮ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИЙ
  3. 8.3. Общая оценка финансового состояния организации и изменений ее финансовых показателей за отчетный период
  4. 11.3. Общая оценка финансового состояния организации и изменений ее финансовых показателей за отчетный период
  5. 2. Методика ФСФО по проведению анализа финансового состояния организаций
  6. 15.1. Основные характеристики и понятия финансового состояния организации
  7. 15.4. Анализ финансового состояния по данным бухгалтерского баланса
  8. Анализ финансового состояния организации по методике ФСФО РФ
  9. Анализ финансового состояния организации
  10. 3.5. Анализ финансового состояния организации на основе «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации», утвержденного Приказом ФСФО № 16
  11. 3. Анализ финансового состояния предприятия
  12. 15.1. Основные характеристики и понятия финансового состояния организации
  13. 15.4. Анализ финансового состояния по данным бухгалтерского баланса
  14. 130. Общий анализ финансового состояния предприятия
  15. 18.2. ОБЩИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
  16. 10.8. Методика анализа финансового состояния предприятия