<<
>>

11.2. Принципы финансового планирования

Принципы планирования определяют характер и содержание плановой работы в корпорации.
Принцип системного планирования характеризует:
существование совокупности элементов (подразделений, филиалов);
взаимосвязь этих элементов;
наличие единого направления развития подразделений, входящих в систему, в соответствии с целями корпорации.
Единое направление плановой деятельности, общность целей всех подразделений становится возможным в рамках вертикального единства акционерной компании.
Принцип координации планов отдельных подразделений выражается в том, что:
нельзя эффективно планировать деятельность одних подразделений вне связи с другими;
всякие изменения в планах одних структурных единиц должны быть отражены в планах других.
Итак, взаимосвязь и одновременность — ключевые особенности координации планирования в корпорации.
Принцип участия означает, что каждый специалист (менеджер) компании становится участником плановой деятельности независимо от занимаемой должности и выполняемой им функции.
Принцип непрерывности заключается в том, что:
процесс планирования осуществляют систематически в рамках ус-тановленного цикла;
разработанные планы непрерывно сменяют друг друга (план закупок -» план производства -> план по сбыту продукции (продаж) -» план движения денежных средств).
В то же время неопределенность внешней среды и наличие непредсказуемых изменений внутренней обстановки требуют корректировки и уточнения планов корпорации.
Принцип гибкости тесно связан с принципом непрерывности. В соответствии с этим принципом допускают вероятность наступления непредвиденных обстоятельств, в связи с которыми корпорация будет вынуждена выйти за рамки плановой деятельности. Поэтому планы должны содержать так называемые резервы безопасности (производственных мощностей, ресурсов и т. п.).
Принцип точности предполагает, что корпоративные планы должны быть детализированы и конкретизированы в той степени, в какой позволяют внутренние и внешние условия деятельности компании.
Исходя из этих общих положений можно конкретизировать принципы финансового планирования.
Принцип финансового соотношения сроков («золотое банковское правило») заключается в том, что получение и использование средств должно происходить в установленные сроки, т. е. капитальные вложения с длительными сроками окупаемости следует финансировать за счет долгосрочных заемных средств (долгосрочных банковских кредитов и облигационных займов).
Принцип платежеспособности предполагает, что планирование денежных средств должно обеспечивать в течение всего финансового года платежеспособность корпорации.
Принцип рентабельности капиталовложений заключается в том, что для капитальных проектов следует выбирать самые дешевые способы финансирования (самофинансирование, финансовую аренду — лизинг и др.). Заемные средства выгодно привлекать только в том случае, если они повышают чистую рентабельность собственного капитала за счет влияния эффекта финансового рычага (левериджа). Финансовый леверидж — объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме привлекаемого капитала. Он позволяет получить дополнительную чистую прибыль на собственный капитал.
Принцип сбалансированности рисков. Особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств (чистой прибыли, амортизационных отчислений). У корпорации должно быть достаточно ликвидных средств, чтобы обеспечить погашение первоочередных краткосрочных обязательств.
Принцип приспособления к потребностям рынка. Для корпорации важно учитывать конъюнктуру рынка и свою зависимость от полу-чения кредитов и займов, так как не во всех случаях собственных средств достаточно для финансирования текущей и инвестиционной деятельности.
Принцип предельной рентабельности указывает на то, что целесообразно выбирать такие капиталовложения, которые обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность на инвестированный капитал при допустимом уровне проектного риска.
Финансовое планирование в западных компаниях ориентировано на получение приемлемой прибыли и сохранение позиций на товарном и финансовом рынках. Под прибылью понимают чистую прибыль, оставшуюся в распоряжении корпорации после налогообложения. Поэтому при разработке финансовых планов руководство корпорации учитывает как налоговое бремя, так и возможности его понижения.
<< | >>
Источник: Бочаров В. В.. Корпоративные финансы. — СПб.: Питер,2008. — 272 е.: ил. — (Серия «Учебное пособие»).. 2008 {original}

Еще по теме 11.2. Принципы финансового планирования:

  1. 7.1. СУЩНОСТЬ И ПРИНЦИПЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
  2. 12.2. Принципы финансового планирования
  3. 12.2. Принципы финансового планирования
  4. 9.2. Принципы финансового планирования
  5. 12.2. Принципы финансового планирования
  6. 11.2. Принципы финансового планирования
  7. 12.1. СУЩНОСТЬ И ПРИНЦИПЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
  8. 10.1. Содержание и принципы финансового планирования
  9. 19.2. Принципы и методы планирования финансовых результатов
  10. 3.1. Общие принципы финансового планирования
  11. Финансовое планирование. Содержание и задачи финансового планирования. Виды финансовых планов
  12. Тема 3.13. Финансовое планирование 3.13.1 Теоретические основы финансового планирования на предприятии
  13. 8.1. ПОНЯТИЕ «ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ». СОДЕРЖАНИЕ И ЦЕЛИ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
  14. 31. БЮДЖЕТНОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ КАК СОСТАВНАЯ ЧАСТЬ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
  15. Содержание финансового планирования. Основные задачи и этапы планирования
  16. Планирование: сущность, цель и задачи финансового планирования
  17. 3.5. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ ОРГАНИЗАЦИЙ (ПРЕДПРИЯТИЙ)3.5.1. Основы организации финансового планирования