4.2. ФИНАНСОВО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА

• налоговая;

• бюджетная;

• денежно-кредитная;

• социальная;

• инвестиционная;

• в области международных финансов.

Налоговая политика направлена на создание приемлемых как для государства, так и для участников рынка и физических лиц ус­ловий налогообложения, обеспечивающих улучшение финансового положения реального и других секторов экономики и рост доходов населения. Основные задачи налоговой политики:

• оптимизация налоговой базы и снижение уровня неплате­жей;

• ликвидация необоснованных налоговых и таможенных льгот;

• укрепление налогового администрирования;

• реструктуризация задолженности по платежам в бюджет и государственные внебюджетные фонды.

Сбалансированность бюджетов и выполнение вссх бюджетных обязательств является первостепенной задачей бюджетной полити­ки. Наиболее актуальные задачи в этой области:

• рационализация государственных расходов;

• централизация вссх средств федерального бюджета на счетах органов Федерального казначейства;

• оптимизация государственного долга;

• развитие бюджетного федерализма

Важнейшими задачами денежно-кредитной политики являются:

• ориентация кредитных ресурсов на развитие реального сек­тора экономики;

• рекапитализация (наращивание уставного капитала) кредит­ных организаций;

• стимулирование организованных сбережений населения;

• реструктуризация банковской системы в целях создания кон­курентоспособных кредитных организаций;

• регулирование курса рубля к иностранным валютам на осно­ве паритета покупательной способности с целью стимулирования экспорта и импорта высокотехнологичной продукции;

• пополнение валютных запасов государства и снижение отто­ка капиталов за границу в целях роста внутреннего инвестиционно­го потенциала;

• регулирование процентных ставок для расширения спроса на кредит и сокращения дали спекулятивных операций банков;

• расширение денежного предложения в целях ликвидации нс- денежных форм расчетов и роста оборотного капитала.

Большую роль в реализации государственной финансово- кредитной политики играют институциональные преобразования, которые проводятся в процессе решения основных задач государст­ва в области управления. К этим преобразованиям, в частности, относятся: капитализация просроченной налоговой задолженности предприятий в акции и их последующая продажа государством; пе­редача в доверительное управление пакетов акций, принадлежащих государству; инвентаризация федеральной недвижимости и созда­ние полного реестра федеральной собственности; вовлечение в обо­рот объектов незавершенного строительства; разграничение полно­мочий между федеральными и региональными органами исполни­тельной власти по регулированию деятельности естественных мо­нополий; усиление государственного регулирования в сферах управления приватизационными проектами, инвестиционными программами, финансовыми потоками, процедурой банкротства, погашением задолженности перед федеральным бюджетом субъек­тов естественных монополий и их контролю.

В осуществлении институциональных реформ важную роль иг­рает формирование организованного рынка корпоративных ценных бумаг, что должно обеспечить межотраслевое перераспределение инвестиционных ресурсов, стимулировать приток национальных и зарубежных инвестиций в реальный сектор экономики, создать не­обходимые условия для накоплений и трансформации сбережений в инвестиции, повысить устойчивость финансовых рынков.

К задачам социальной политики относятся:

• увязка финансовой помощи (трансфертов) субъектам РФ на выравнивание бюджетной обеспеченности с выполнением ими обя­зательств по финансированию бюджетной сферы за счет собствен­ных доходов;

• разработка механизмов компенсации доходов наименее обес­печенных слоев населения;

• реализация пенсионной реформы, обеспечивающей форми­рование распределительно-накопительной пенсионной системы с устойчивым финансированием;

• упорядочение системы социальных льгот и выплат с перене­сением основной части государственной помощи на малообеспе­ченные слои населения на адресной основе;

• регулирование вынужденной миграции.

Важным направлением финансово-кредитной политики являет­ся инвестиционная политика, имеющая следующие цели:

• повышение роли капитальных расходов бюджета для финан­сового обеспечения государственной инвестиционной политики;

• создание условий для организованного накопления и инве­стирования сбережений населения;

• развитие ипотечного кредитования;

• привлечение прямых национальных и иностранных инвести­ций в реальный сектор экономики.

Политика в области международных финансов имеет следующую направленность:

• продолжение интеграции России в мировую финансовую сис­тему;

• создание условий для признания России страной с рыночной экономикой;

• вступление во Всемирную торговую организацию (ВТО), Ор­ганизацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) и другие международные объединения;

• урегулирование внешней задолженности России;

• укрепление позиций России о международных финансовых организациях;

• повышение устойчивости курса рубля по отношению к ино­странным валютам;

• расширение финансового сотрудничества со странами Цен­тральной и Юго-Восточной Азии, в том числе в рамках АТЭС (Ази­атско-Тихоокеанское экономическое сотрудничество);

• полномасштабное участие России в группе восьми ведущих стран мира.

Рассмотрим наиболее важные проблемы в финансово- кредитной сфере в настоящее время.

На протяжении последнего десятилетия Россия переживала сис­темный кризис, частью которого был финансовый кризис. Спад промышленного производства, резкое сокращение платежеспособ­ного спроса предприятий и населения, сужение денежной массы привели к резкому снижению уровня жизни населения. Финансо­вая политика в эти годы привела к ряду негативных последствий:

1) подавлению инвестиционной активности государственного сектора экономики, связанного в первую очередь с недофинанси­рованием фундаментальной науки, высоких технологий и отсутст­вием крупномасштабных инвестиционных проектов, обеспечиваю­щих в перспективе национальную безопасность и государственный суверенитет;

2) увеличению бюджетного дефицита и государственного долга на фоне либерализации денежно-кредитного и финансового рын­ков, способствовавшей привлечению спекулятивного капитала, в том числе иностранного, в краткосрочные государственные ценные бумаги под высокие процентные ставки, несоизмеримые с рента­бельностью производства, с последующим его вывозом за рубеж и девальвацией национальной валюты;

3) реализации модели бюджетного федерализма, расширяющей полномочия субъектов РФ без соответствующего разграничения полномочий и предметов ведения и без учета реального финансово­го потенциала регионов, приводящей к фактической дезинтеграции субъектов РФ; заключению двусторонних договоров, зачастую про­тиворечащих интересам национальной безопасности и целостности государства;

4) отказу государства от реализации принципа социальной справедливости и обеспечения гарантированного уровня благосос­тояния, значительной коммерциализации социальной сферы, сле­дованию индивидуальному принципу удовлетворения социальных потребностей без учета роста реальных доходов населения.

Оценивая последствия такой финансовой политики, можно го­ворить о катализации негативных тенденций в социально-эконо- мичсской жизни российского общества. Это стало предпосылкой коллапса в финансово-кредитной сфере.

Мировая финансово-кредитная система также переживала ост­рую фазу кризиса, начавшегося осенью 1997 г. в Юго-Восточной Азии и поразившего практически весь мир. В первой половине 1998 г. менее пострадавший от потрясений финансовый рынок России привлек значительный объем спекулятивного иностранного капита­ла, достиг пика объем расходов государства на обслуживание и по­гашение внутреннего и внешнего долга. Однако уже к середине 1998 г. возникла угроза девальвации рубля из-за массового вывода иностранного капитала с рынка краткосрочных государственных ценных бумаг и репатриации валютной выручки. Резко обострилась ситуация в банковской сфере, так как объем обязательств в ино­странной валюте резко превышал объем иностранных активов, что повышало спрос на иностранную валюту.

Получив транш займа от МВФ на цели стабилизации валютного курса рубля, Центральный банк РФ использовал последнюю воз­можность для стабилизации ситуации на финансовом рынке. Одна­ко заем был слишком мал (менее 5 млрд долл. США), использовал­ся не по назначению и существенно не повлиял на развитие собы­тий в России. К тому же отсутствие воли у руководства страны не позволило принять адекватные административные меры для воз­действия на возникшие проблемы.

В августе 1998 г. государство оказалось не в состоянии погашать собственные облигации и поддерживать валютный курю рубля в ус­тановленном ранее коридоре. За несколько недель рубль обесце­нился почти в 4 раза. А выплаты по государственным краткосроч­ным облигациям были реструктуризированы.

В 1999 г. была проведена большая работа с кредиторами Лон­донского клуба, результатом которой стала реструктуризация части внешней задолженности. Однако проблему с накопленной задол­женностью СССР кредиторам Парижского клуба не удалось решить ни в 1999, ни в 2000 г.

Финансовый кризис в эти годы привел к перераспределению ре­сурсов и накопленного национального богатства в пользу небольшой группы лиц из финансово-банковского сектора, участвующих в спе­кулятивной игре на рынке капиталов, валютном и фондовом рынках и переводе валютных активов на зарубежные счета.

Рассмотрим пути преодоления финансового кризиса. Прежде всего необходимо устранить предпосылки, порождающие кризис­ные явления. Для этого важно обеспечить:

• сбалансированность бюджетов всех уровней и государствен­ных внебюджетных фондов;

• совершенствование налоговой системы;

• стабилизацию валютного курса рубля;

• регулирование процентных ставок;

• укрепление вертикали власти и совершенствование бюджет­ного федерализма;

• кассовое исполнение бюджетов через казначейскую систему;

• эффективное использование государственной собственности;

• углубление финансовых взаимоотношений со странами СНГ и дальнего зарубежья на равноправной и взаимовыгодной основе;

• единство денежно-кредитной и финансовой политики и ук­репление финансового контроля.

Сбалансированность бюджетов и внебюджетных фондов может быть достигнута за счет приведения в соответствие денежных дохо­дов и обязательств государства, увеличения собираемости налогов, рационализации структуры расходов, удлинения сроков и удешев­ления стоимости государственных заимствований. В то же время сохраняется высокая зависимость бюджета от внешней конъюнкту­ры цен на российские экспортные товары, в частности нефть, газ, лес.

Увеличение собираемости налогов достигается путем расшире­ния налогооблагаемой базы, сокращения просроченной задолжен­ности, усиления финансового контроля, изменения порядка зачис­ления платежей по уровням бюджетной системы, введения государ­ственной монополии на производство алкогольной продукции. Особую роль играет изменение налогового законодательства, в ча­стности перекладывание тяжести налогового бремени на потребите­ля для повышения активности товаропроизводителей.

Низкий уровень собираемости налогов — это не только сокры­тие выручки налогоплательщиками, но и фактическое создание ме­ханизма ухода от уплаты налогов, что возможно из-за недостатков, заложенных в правовых актах, а главное — сужение налогооблагае­мой базы в результате сокращения реального ВВП в годы финансо­вого кризиса. Девиз «больше налогов — сильнее государство» мож­но рассматривать на современном этапе только через призму увели­чения совокупного покупательского спроса, снижения налогового бремени для отечественного товаропроизводителя, стимулирования инвестиций в реальный сектор экономики.

Однако увеличить сбор налогов без существенного расширения налогооблагаемой базы невозможно. Ее реальное расширение нуж­но начинать с повышения доходов населения, а это требует реше­ния фундаментальной проблемы рынка: стоимость такого товара, как рабочая сила, должна быть адекватной ее фактической рыноч­ной оценке. Пока главная производительная сила общества — эко­номически активный человек — не имеет возможности для нор­мального расширенного воспроизводства, удовлстворс!жя социаль­ных потребностей, образуется порочный круг: нет доходов — нет спроса на продукцию, нет развития производства — нет инвести­ций, нет накоплений — растет импорт, долги, неплатежи, процент­ные ставки, спекулятивные сделки, падает стоимость национальной валюты, сокращается уровень жизни, увеличивается зависимость от иностранного капитала.

Дальнейшее развитие общества предполагает либо движение к су­жению функций государства в области экономической и социальной политики, углублению регионального сепаратизма, либо к повышению роли государства в обеспечении социально-экономического роста, к укреплению основ государственности на федеративной основе, четко­му определению геополитических функций в области интеграционных процессов.

Стратегический курс в сфере государственных финансов — это прежде всего реальный бюджет. Значит, до тех пор, пока экономика не встанет на ноги благодаря возрождению производства, у госу­дарства не будет оснований для популистских заявлений относи­тельно возможностей решения социально-экономических проблем за счет централизованного общегосударственного фонда финансо­вых ресурсов. Необходимо создать все условия, чтобы накопления, активы, созданные в России, работали в ее интересах, как это должно быть в стране с развитой рыночной экономикой. Это важ­нейшая задача всех уровней власти, предпринимателей и населения.

Реальный бюджет — это также возможность его исполнения в соответствии с утвержденными параметрами, что во многом зависит от макроэкономических показателей развития. Важнейший из них — уровень инфляции, определяющий динамику денежной массы и се соответствие спросу экономики на деньги. Масштабы денежной эмиссии, заложенные в источниках финансирования дефицита бюджета, не могут служить основным ориентиром для прогнозиро­вания уровня инфляции. Они в гораздо большей степени опреде­ляются политикой Банка России в отношении объемов рефинанси­рования коммерческих банков, а также динамикой курса рубля по отношению к доллару США.

Таким образом, реальный бюджет основывается на реальном прогнозе макроэкономических показателей, реальном росте доходов населения, реальном накоплении финансовых и кредитных ресур­сов в предпринимательском секторе экономики.

Уменьшение государственного и увеличение частного сектора в ключевых отраслях экономики, включая естественные монополии, не привело к увеличению доходной базы государственного бюджета и росту объемов производства. Расширение совокупного предложе­ния в современных условиях может обеспечить только инвестици­онное финансирование за счет внутренних и внешних заимствова­ний, сбережений средних слоев населения, а также лиц, получаю­щих высокие и сверхвысокие доходы, средств нерезидентов.

Большое значение имеет стабильность валютного курса рубля. Для этого необходимо ограничивать спекуляции на валютном рын­ке, а также стимулировать экспорт и поддерживать положительное сальдо платежного баланса.

Проводимая в последние годы денежно-кредитная политика вынуждала население использовать иностранную валюту в качестве основной формы сбережений в целях снижения инфляционного риска вне рамок банковской системы. Это негативно влияло на курс рубля по отношению к иностранным валютам, искажая реаль­ное соотношение рубля и доллара по паритету покупательной спо­собности, Курс рубля во многом зависит от поставки наличной ва­люты на внутренний валютный рынок России. Значительное со­кращение объема ввоза наличной иностранной валюты влечет за собой наряду с другими факторами падение курса рубля.

Возможен такой выход из создавшейся ситуации: государство формирует предпосылки для конвертации иностранной валюты, принадлежащей физическим лицам и хранящейся вне банковской системы, в рублевые активы для привлечения средств на счета ком­мерческих банков, обеспечения гарантий сохранности вкладов и их индексации. Одновременно в основу денежно-кредитной политики оно закладывает регулирование процентных ставок.

При обострении финансово-банковского кризиса в США в 30-х гг. Конгресс принял Закон о банковской деятельности (Закон Гласса — Стигалла). Его важнейшие положения сводились к сле­дующему: созданию Федеральной корпорации страхования вкладов; разграничению коммерческой и инвестиционной банковской дея­тельности; введению контроля за процентными ставками — Инст­рукция р. Это были вынужденные меры, носившие административ­ный характер, так как нерегулируемый рынок усугублял кризис. В противном случае экономика могла оказаться в порочном круге с повторяющимися провалами рынка, что наблюдалось в России в 90-

X гг.

Таким образом, как свидетельствует мировой опыт, без жестко­го государственного регулирования финансово-банковской сферы России не обойтись.

Одна из проблем федерального бюджета — повышение отдачи от использования государственной собственности. Необходимо по­высить персональную ответственность представителей государства в органах управления корпораций, доля акций которых принадлежит государству, за эффективное использование активов, налаживание кооперационных связей и создание условий для привлечения инве­стиций. Следует обеспечить поступление в бюджет дивидендов, арендной платы от использования государственного имущества. Для этого должна быть активизирована работа Центрального фонда хра­нения и обработки информации фондового рынка — Центрального депозитария и единой национальной депозитарной системы; сфор­мирована система доверительного управления государственными пакетами акций и другой собственностью; создан полный рссстр объектов недвижимости, включая незавершенное строительство на федеральном и региональном уровнях; обеспечено подтверждение прав РФ на зарубежную собственность и повышение эффективно­сти ее использования.

Вопросы управления государственной собственностью неотдели­мы от дальнейшего развития бюджетного федерализма. Повышение заинтересованности субъектов РФ в получении доходов от государст­венной собственности возможно при помощи механизмов налоговых отчислений в бюджеты регионов либо предоставления права уста­новления и взимания сборов за использование местной инфраструк­туры при эксплуатации высокорентабельных месторождений.

Следует также стимулировать вертикально интегрированные производственно-научные комплексы. Высокая концентрация про­изводительных сил необходима для мобилизации достаточных фи­нансовых ресурсов, которые должны играть подчиненную роль по отношению к производству. Участие государства в собственности наиболее перспективных конгломератов является неотъемлемым условием их создания и успешного функционирования.

Для формирования доходной базы бюджетов всех уровней осо­бое значение имеет проблема их кассового исполнения. В процессе управления финансовыми потоками государства возникают вре­менные кассовые разрывы. Минимизация остатков на отдельных бюджетных счетах возможна лишь с переходом к единому счету Федерального казначейства, что обеспечит централизацию всех средств бюджета.

Бюджетные средства не должны оставаться в распоряжении коммерческих банков на достаточно длительное время. Эти ресурсы следует использовать на покрытие временных кассовых разрывов бюджета.

В целом казначейская система требует серьезного реформиро­вания, она должна иметь самостоятельность, а не оставаться под­разделением Министерства финансов РФ, в целях укрепления фи­нансовой дисциплины и разграничения процессов составления, ут­верждения и исполнения бюджета. Развитые страны мира имеют самостоятельные федеральные казначейства и используют их как важнейший инструмент управления финансовыми потоками на го­сударственном уровне.

Необходима ориентация финансовой и денежно-кредитной по­литики России на ее геополитические интересы. А они находятся в первую очередь в рамках СНГ. Ориентация государств СНГ на ис­пользование во взаимных расчетах доллара США, привлечение крупных внешних займов, существенно увеличивающих нагрузки на бюджеты, вызывают сложности при погашении задолженности и обеспечении сбалансированности платежных балансов. Наиболее высокую дебиторскую задолженность перед Россией имели Украи­на, Казахстан и Узбекистан. Она не может быть урегулирована только кредиторской задолженностью. Требуется проведение мно­гостороннего клиринга. Для этого следует создать клиринговую систему и выработать подходы к внедрению новой расчетно- платежной денежной единицы стран СНГ. Позитивные шаги в этом направлении предпринимаются Россией и Белоруссией.

Накануне вступления России во Всемирную торговую организа­цию (ВТО) особое значение приобретает расширение применения мировой практики субсидирования наиболее социально значимых товаров и услуг, поддержки экспортеров посредством предоставле­ния государственных гарантий и ссуд. Речь идет о политике разум­ного протекционизма в отношении высокотехнологичной продук­ции на базе межгосударственной кооперации производства стран СНГ и устранении таможенных барьеров между ними.

В рамках соглашений ВТО действуют жесткие санкции в отно­шении рсзидснтов-экспортсров, не возвращающих валютную вы­ручку в страну, нарушающих условия валютного бартерного обмена и таможенный режим. Участившиеся случаи применения антидем­пинговых процедур со стороны США и других стран в отношении российских товаров и услуг значительно сужают внешнеторговое пространство для российских производителей, а потеря внешних рынков сбыта в условиях высокой доли импорта на внутреннем рынке приводит к отрицательному сальдо платежного баланса и развалу целых отраслей экономики России.

Важно проводить согласованную финансовую, денежно-кредит- иую и социально-экономическую политику, направленную на со­блюдение интересов широких слоев населения, создающих нацио­нальное богатство и обладающих огромным интеллектуальным по­тенциалом. Преодоление финансового кризиса находится в плоско­сти макроэкономической стабилизации и должно основываться на оживлении и развитии реального сектора экономики (что приведет к расширению налогооблагаемой базы) и укреплении геополитических и стратегических позиций России на внешних рынках.