<<
>>

Вопрос 5. Мировой валютный рынок.

В практике международной торговли и международного движения капитала международной передачи технологии и международной миграции рабочей силы существуют различные способы перечисления средств из одной страны в другую банковский перевод .банковский чек переводной вексель документарный аккредитив документарная тратта международный факторинг и форфейтирование.

В большинстве случаев эти расчеты осуществляются с обменом одной валюты на другую ( отсюда их название - валютно-расчетные отношения). Подобный обмен происходит обычно на валютном рынке.

При этом часто одновременно заключаются сделки на будущий обмен валюты (с помощью деривативов . т.е. таких финансовых производных инструментов. как валютные фьючерсы, опционы, свопы и др.) в целях хеджирования т.е. снижения рисков от возможного изменения обменных курсов. Все большая часть этих сделок преследует цель просто получить прибыль от их проведения , а не застраховать возможные потери. Подобные сделки называются спекулятивными.

Осуществление в мире огромных объемов платежей в иностранной валюте и еще больших объемов спекулятивных валютных операций с деривативами приводит к тому, что величина валютного рынка очень велика и продолжает быстро расти. Объем совершающихся здесь сделок приближается к 2 трлн. долл.

Главными действующими лицами на валютном рынке и рынке деривативов являются коммерческие банки , действующие не только по поручению своих клиентов , но и самостоятельно , на пример, для изменения структуры своих активов или получения прибыли от спекулятивных операций , что было особенно характерно для российских банков в 90-е гг.

Центральные банки также участвуют в деятельности валютных рынков, проводя валютные интервенции на национальных валютных рынках, т.е. продавая или покупая там валюту из государственных золотовалютных резервов. Подобные интервенции проводятся ими для воздействия на экономическую ситуацию в своей стране, но прежде всего для регулирования обменного курса.

Ведь в большинстве стран этот курс является плавающим, т. е. определяется на основе спроса и предложения на национальную и иностранную валюты со стороны участников валютного рынка. Чтобы избежать сильных колебаний спроса и предложения (и соответственно колебаний обменного курса), центральный банк увеличивает уменьшает этот спрос или предложение через валютные интервенции .

Торговля валютой и валютными деривативами ведется всюду но прежде всего в мировых финансовых центрах . Если судить по всем видам операций по обмену валют, но на первом месте будет Лондон. Если судить по торговле валютными фьючерсами, являющейся самой распространенной операцией по обмену валют, то наибольший объем таких сделок приходится на Чикаго. В России основная масса валютных операций проводится в Москве, прежде всего на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ).

Хотя в мире можно обменять любую одну валюту на другую (хотя и не всегда напрямую, а через третью валюту), однако обменные операции тяготеют к нескольким валютам мира, которые в данном смысле можно назвать ключевыми. Это, прежде всего американский доллар, на который приходится около половины всех сделок с валютами. Соперником доллара может быть европейская валюта Евро, введенная в ЕС в оборот с 1999г. и которая с середины 2000г. полностью заменила национальные денежные единицы большинства стран - участниц ЕС (11 из 15) , а также начинает частично заменять доллар в золотовалютных резервах других стран. Скромнее позиции японской иены.

Помимо мировых ключевых валют существуют региональные ключевые валюты, т. е. имеющие распространение в валютно-расчетных отношениях только какого-либо одного региона. В СНГ такой региональной ключевой валютой является российский рубль, в Восточной и Юго-Восточной Азии ею может стать китайский юань (хотя он имеет еще более ограниченную конвертируемость, чем российский рубль). Но пока в этих регионах во взаимной торговле преобладает американский доллар.

Деривативами (финансовыми деривативами) называют те финансовые инструменты, в основе которых лежат другие, более простые финансовые инструменты - акции, облигации, валюта.

Наиболее распространенными видами деривативов являются опционы (дающие его обладателю право продать или купить определенные акции ), свопы ( соглашения об обмене денежными платежами в течение определенного периода времени), фьючерсы (контракты на будущую поставку, в том числе валюты, по зафиксированной в контракте цене).

Рынок деривативов тесно связан с валютным рынком и, прежде всего на основе обмена одной валюты на другую или ценных бумаг в одной валюте на другие. В настоящее время мировой рынок финансовых деривативов оценивается, если исходить из стоимости вращающихся на нем ценных бумаг, примерно в 50 трлн. долл. Основная часть этого рынка приходится на валютные фьючерсы и свопы, преимущественно краткосрочные, хотя есть и долгосрочные.

<< | >>
Источник: Д.Г. Маслов. Мировая экономика (Конспект лекций). 2004

Еще по теме Вопрос 5. Мировой валютный рынок.:

  1. 22.2. Структура и развитие международных финансовых рынков как экономической среды для бизнеса
  2. 8.2. Характеристика основных рынков ссудного капитала
  3. Вопросы для самопроверки
  4. Вопрос 4. Международная валютная система и валютные отношения
  5. Вопрос 5. Мировой валютный рынок.
  6. 3.3. Валютный рынок
  7. Тема 15. ВАЛЮТНОЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ
  8. Проблема стабильностиПост ямайской мировой финансовой архитектуры. Усиление связи национальной валютной системы России с мировой валютной системой
  9. 10.1. Либерализация валютного законодательства в Российской Федерации
  10. 1.2. Мировые банковские системы на современном этапе
  11. 10.1. Понятие и основные элементы мировой валютной системы
  12. 11.2. Эволюция мировой валютной системы
  13. 1.2. понятия и базисные характеристики национальных, международного и мирового финансовых рынков
  14. 2.1. этапы формирования мирового финансового рынка
  15. 12.1. роль международного валютного фонда в регулировании мирового финансового рынка
  16. 17.3. Валютный рынок
  17. 17.2. Понятие, структура и элементы валютных систем
  18. 13.3. Валютный курс. Валютный рынок.
  19. Тема 16. Формирование и закономерности развития мирового хозяйства
  20. § 87. Валютный рынок и конвертируемость валют