<<
>>

Центральный банк (Банк Канады)

Банк Канады — центральный эмиссионный банк страны. Он был учрежден как акционерное предприятие, но держателями его акций не могли быть коммерческие банки и их служащие, а также иностранцы. Правительство Канады в течение 1935—1938 гг.
выку­пило у частных владельцев принадлежавшие им акции, тем самым, укрепив Банк как центральный. Его деятельность определяет феде­ральное правительство, которое назначает Совет директоров. В со­став Совета директоров входит заместитель министра финансов. Банк Канады систематически отчитывается перед парламентом о своей деятельности.

Основными функциями Банка Канады являются: регулирование денежного обращения и кредита; поддержание курса национальной валюты по отношению к другим валютам; стабилизации уровня цен и поддержании низкой инфляции, в целом способствовать эконо­мическому и финансовому благосостоянию государства.

Каждый коммерческий банк должен держать в Банке Канады определенную среднюю сумму наличных резервов в виде депози­тов и авуаров в банкнотах Банка Канады, Вместо 4%-ного резерв­ного требования по вкладам с уведомлением об изъятии и 12%- ного — по депозитам до востребования законом о банках от 1980 г. установлены новые ставки — 3% и 10% соответственно, причем по первым 500 млн долл. по вкладам с уведомлением резервное тре­бование составляет только 2%. Снижение ставок обязательных ре­зервов происходило поэтапно в течение трех с половиной лет. Кассовая наличность из суммы резервных требований вычиталась.

Согласно предварительной оценке, указанные изменения должны были снизить резервные отчисления банков приблизительно на одну пятидесятую.

Резервные требования по безналичным депозитам (non-encashable deposits) сроком более одного года, как и по некоторым другим депо­зитам. Вклады небанковских организаций — членов СВА (Ассоциа­ции канадских банкиров), а также вклады нерезидентов в канадской валюте были отменены. Резервные требования были распространены на зарубежные филиалы, находящиеся в полной собственности, а также на депозиты факторинговых и лизинговых компаний, нахо­дящихся в полной или частичной собственности.

Банк Канады предоставляет кредиты коммерческим банкам на срок не более шести месяцев под залог некоторых видов ценных бумаг. Кредиты могут предоставляться на конкретных условиях и на ограниченный срок правительству или провинциям. Учетная ставка банка является минимальной ставкой, по которой Банк Ка­нады готов предоставлять кредиты.

Банк Канады осуществляет выпуск банкнот в обращение, пре­доставляет авансы коммерческим банкам, управляет кассовыми ре­зервами коммерческих банков, регулирует расчеты между банками по клиринговым счетам, регулирует государственные золотовалют­ные резервы.

Банк Канады является агентом федерального правительства, управляет ценными бумагами государства, его кассовой налично­стью, обеспечивает связи с центральными банками других госу­дарств. Банк Канады не покупает акции коммерческих банков, не кредитует и не принимает депозиты от частных лиц и компаний.

Основное место в активах Банка Канады занимают инвестиции в государственные облигации. Он также проводит операции с цен­ными бумагами по размещению их на открытом рынке, проценты по которым являются важнейшим источником его дохода.

Банк Канады выполняет функцию «банка банков», т.е. являет­ся кредитором последней инстанции для коммерческих банков, которым он предоставляет краткосрочные кредиты в небольших размерах, осуществляет небольшие вложения в иностранные цен­ные бумаги.

Главной статьей пассива Банка Канады являются выпускаемые им банкноты. Часть их оседает в коммерческих банках в качестве кассовых резервов. Кроме того, беспроцентные депозиты коммерче­ских банков являются также статьей резерва. Коммерческие банки в качестве кредиторов Банка Канады в соответствии с законом должны держать в нем свои резервы. Депозиты в Банке Канады держат пра­вительство Канады, крупные иностранные центральные банки.

Основные направления деятельности Банка Канады сформиро­вались после мирового экономического кризиса и были ориентиро­ваны на усиление государственного регулирования денежно-кредит­ной системы. В послевоенный период государство перешло к це­ленаправленному регулированию экономики. Банк Канады, явля­ясь инструментом денежно-кредитного регулирования государства, проводил работу по решению долгосрочных задач экономического развития.

Наибольшую активность в регулировании денежного обращения Банк Канады проявил во второй половине 1950-х гг. В качестве ре­гулятора экономической активности выступала учетная ставка, ко­торая изменялась в 1944, в 1950 и в 1955 гг. в пределах 1,5—2,5%.

Манипулирование учетной ставкой затруднялось влиянием при­тока капиталов из США. Учетная ставка в интересах стимулирова­ния иностранных инвесторов в течение длительного времени была выше ставки банков ФРС США.

Низкая результативность процентной политики, ее недостаточ­ная гибкость вынуждали Банк Канады в денежно-кредитном регу­лировании переходить к операциям с ценными бумагами на откры­том рынке. Впервые такие операции Банк Канады провел по стаби­лизации канадского доллара во время валютного кризиса 1962 г.

Во второй половине 1960-х гг. резко увеличился портфель обли­гаций федерального правительства у коммерческих банков, которое в некоторой степени затрудняли деятельность Банка Канады.

В политике Банка Канады проводится метод регулирования нормы обязательных резервов коммерческих банков. Изменяя их, Банк Канады увеличивал или уменьшал объемы денежных средств коммерческих банков для кредитования.

В выполнении регулирующих функций Банк Канады испытывал затруднения, связанные, прежде всего, с особенностями страны — здесь присутствует высокая степень независимости провинции от федерального правительства в хозяйственных вопросах. Немало­важную роль сыграло влияние иностранного капитала. С 1971 г. Банк Канады устанавливает лимиты увеличения денежной массы в обращении. Однако эти меры не всегда способствуют достаточному регулированию экономики.

На современном этапе одним из основных инструментов де­нежно-кредитной политики в Канаде является движение депозитов, принадлежащих правительству, из коммерческих банков и других клиринговых институтов в Банк Канады («изъятие»), а также их пе­ремещение в клиринговые банки — «редепозит».

В связи с тем что Банк Канады не уплачивает никаких процен­тов по депозитам, хранящимся в нем, изменение в объеме клирин­говых остатков непосредственно влияет на самый краткосрочный сегмент денежного рынка — рынок суточных ссуд.

Банк Канады принимает ежедневно решение по регулированию кассовых остатков с помощью механизма «изъятия» — «редепози­та». Операции по регулированию кассовых остатков периодически дополняются приобретением государственных ценных бумаг.

Для поддержания низкой инфляции в Канаде принимаются раз­личные решения в области экономической политики. В открытой экономике существующие условия в денежно-кредитной и валютной сфере определяются изменениями краткосрочных процентных ста­вок и текущего валютного курса. Задача Банка Канады заключается в нахождении оптимальной комбинации этих переменных. Для этой цели он использует разработанный им так называемый «ин­декс монетарных условий» (ИМУ). Относительные веса процентных ставок и валютного курса в этом индексе получены путем усредне­ния результатов ряда эмпирических исследований, цель которых заключается в оценке степени воздействия на совокупный спрос различных комбинаций валютного курса и краткосрочных процент­ных ставок.

В результате было получено соотношение 1:3, означающее, что изменение краткосрочных процентных ставок на 1% оказывает при­близительно такое же воздействие на совокупный спрос, как изме­нение валютного курса — на 3%. Изменения в ИМУ по сравнению с исходным уровнем являются индикатором степени ужесточения или ослабления «монетарных условий». Таким образом, Банк Кана­ды воздействует на экономику, управляя изменениями валютного курса и краткосрочных процентных ставок.

Банк Канады проводил активную антиинфляционную монетарную политику. С 1991 г. Банк Канады проводит таргетирование уровня инфляции. Целевой показатель инфляции устанавливался совмест­но решением центрального банка и правительства. Данный показа­тель основывался на индексе потребительских цен, который исклю­чал продукты питания, энергию и косвенные налоги. Интервалы целевого параметра составляли: 1991 г. — 3—5%; 1992 г. 2—4%; июнь 1994 г. — 1,5—3,5%; 1995—2001 гг. — 1—3%.

Пересмотр интервалов колебания цен допускается лишь в исклю­чительных случаях, таких как резкие перепады цен на нефть и сти­хийные бедствия. С переходом к новой политике в 1991 г. Банк Канады принял решение зафиксировать уровень инфляции в опре­деленном коридоре на 22 месяца. Получив положительные резуль­таты, он отменил это временное ограничение.

Следует отметить, что таргетирование уровня инфляции имеет ряд преимуществ по сравнению с валютным таргетированием, оно наравне с денежным таргетированием позволяет учитывать интере­сы страны и нивелирует влияние внешних факторов

В целом денежно-кредитная и валютная политика банка Кана­ды направлена на укрепление национальной валюты с помощью мер по контролю за инфляцией и стабилизации обменного курса канад­ского доллара.

30.1.

<< | >>
Источник: Жуков Е.Ф., Эриашвили Н.Д., Зеленкова Н.М.. Деньги. Кредит. Банки. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: — 783 с. 2011

Еще по теме Центральный банк (Банк Канады):

  1. 2.2. Центральный банк РФ (Банк России) 2.2.1. Статус, основные цели и функции ЦБ РФ
  2. 13.2. Центральный банк Российской Федерации (Банк России)
  3. 6.2.Центральный банк Российской Федерации (Банк России)
  4. 6.2. Центральный банк Российской Федерации (Банк России)
  5. ТЕМА З ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК. БАНК РОССИИ
  6. Центральный банк РФ (Банк России)
  7. Центральный банк (Банк Италии)
  8. 3.2. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК
  9. центральный банк
  10. 6.1. Центральный банк