<<
>>

Ссудный капитал и процент

Отличия капиталистического кредита от ростовщического

Прежде всего следует сказать, что капиталистический кредит есть движение ссудного капитала; он порожден капиталистическим способом производства и существенно отличается от ростовщиче­ского кредита в следующих отношениях:

1) по характеру заемщиков капиталистическом кредите в качест­ве заемщиков выступают главным образом промышленные и торго­вые капиталисты, тогда как при ростовщическом — мелкие произ­водители, рабовладельцы и феодалы;

2) по способу использования предоставленных в ссуду денег ростов­щическом кредите деньги, предоставленные в ссуду, служили капи­талом (ростовщическим) только для кредиторов; при капиталисти­ческом кредите, напротив, деньги представляют собой капитал и для кредиторов, и для заемщиков, которые используют их для по­лучения прибавочной стоимости;

3) по экономической роли — ростовщический кредит вел к упадку производства, капиталистический содействует, с одной стороны, росту производства, а с другой — обострению противоречий ры­ночного хозяйства;

4) по источнику процента — источником ссудного процента при капиталистическом кредите служит прибавочная стоимость, соз­данная наемными рабочими, а не прибавочный труд рабов, крепо­стных крестьян и мелких товаропроизводителей;

5) по уровню процента — ссудный процент при капиталистиче­ском кредите сводится лишь к части средней прибыли, тогда как при ростовщическом он мог поглощать весь прибавочный продукт и даже часть необходимого.

Ссудный капитал — это денежный капитал, отдаваемый в ссуду, обслуживающий в основном кругооборот функционирующего капи­тала и приносящий доход в форме ссудного процента.

В то время как ростовщический капитал выражал докапитали­стические производственные отношения, ссудный капитал отражает капиталистические производственные отношения. Он возник на основе кругооборота промышленного капитала.

Первым источником образования ссудных капиталов являются денежные капиталы, временно высвобождающиеся в процессе круго­оборота промышленного капитала. Существуют следующие причины высвобождения денежных капиталов.

Во-первых, постепенное снашивание основного капитала. В про­межутке между частичной амортизацией и полным обновлением основного капитала часть его стоимости оседает в виде временно свободного денежного капитала. Если, например, машина стоит 10 тыс. долл. и служит 10 лет, то ежегодно высвобождается в де­нежной форме амортизационный фонд в сумме 1 тыс. долл.

Во-вторых, несовпадение периодов реализации товаров со вре­менем покупки сырья и вспомогательных материалов. Поэтому по­сле реализации готовых товаров часть денежной выручки, выра­жающая стоимость потребленного сырья и материалов, образует временно свободный денежный капитал.

В-третьих, постепенность расходования денег, вырученных от реализации товаров, на оплату рабочей силы. Периоды реализации товарной продукции и периоды выплаты заработной платы не сов­падают. В связи с этим переменный капитал принимает форму вре­менно свободного денежного капитала.

В-четвертых, накопление прибавочной стоимости до таких раз­меров, при которых она может быть использована для расширенно­го воспроизводства. Если предназначенная для капитализации часть годовой прибавочной стоимости недостаточна для приобретения новых машин, оборудования и т.д., то предприятию приходится ежегодно откладывать ее в денежной форме.

Итак, кругооборот промышленного капитала неизбежно приво­дит к образованию временно свободного денежного капитала.

Од­нако та часть промышленного капитала, которая временно оседает в виде свободного денежного капитала, перестает функциониро­вать, превращается в празднолежащее сокровище и, следовательно, не будет давать прибыли. Таким образом, возникает противоречие между выделением свободных, празднолежащих денежных капита­лов и природой капитала как стоимости, находящейся в непрерыв­ном движении и приносящей прибавочную стоимость. Это проти­воречие разрешается посредством кредита. Вместо того чтобы дер­жать высвободившийся капитал в виде празднолежащих денег, можно их отдать в ссуду и использовать для получения прибавоч­ной стоимости. Денежный капитал, переданный в ссуду, выступает в качестве ссудного капитала.

Вторым источником образования ссудных капиталов являются капиталы рантье. Рантье — собственники капитала не вкладывают свой капитал ни в промышленность, ни в торговлю, а предоставляют его в ссуду.

Третьим источником образования ссудных капиталов становятся денежные сбережения и доходы различных классов, помещаемые в виде вкладов в кредитные учреждения. Кроме того, в ссудный ка­питал превращаются также временно свободные денежные средства государственного бюджета, страховых компаний, пенсионных фон­дов и других институтов.

Особенности ссудного капитала

Ссудный капитал во многих отношениях отличается от промыш­ленного и торгового.

1. Ссудный капитал — это капитал-собственность в противопо­ложность капиталу-функции. Ссудный капитал передается во вре­менное пользование предпринимателю. При этом собственность на капитал отделяется от его функционирования: функционирующий капитал проделывает свой кругооборот в предприятии заемщика, а как капитал-собственность та же сумма стоимости принадлежит кредитору, которому она должна быть возвращена по истечении срока ссуды.

2. Ссудный капитал — это капитал как товар. Капитал внешне выступает в качестве своеобразного товара, который на рынке ссудного капитала «продается». Использование отданного в ссуду денежного капитала выражается в том, что предприниматель- заемщик покупает на него средства производства и рабочую силу, присваивает прибавочную стоимость в форме прибыли. Таким об­разом, потребительная стоимость капитала как товара отличается от потребительной стоимости обычных товаров и заключается в его способности приносить прибыль.

Потребительную стоимость капитала как товара не следует ото­ждествлять с потребительной стоимостью денег. Потребительная стоимость денег как таковых состоит в их всеобщей обмениваемо- сти. Но только в условиях капиталистического способа производст­ва деньги превращаются в капитал, так как становятся орудием соз­дания прибавочной стоимости. Это придает деньгам как капиталу добавочную потребительную стоимость — способность приносить прибыль, не свойственную им в простом товарном хозяйстве.

Разумеется, деньги не наделены от природы способностью при­носить прибыль. В действительности только особый товар — рабо­чая сила — может создавать прирост стоимости, который выступает в форме прибыли. Но так как рабочая сила (а также средства про­изводства) покупается на деньги, то деньги выступают в качестве стоимости, приносящей прибавочную стоимость.

3. Ссудный капитал имеет особую форму движения. В отличие от кругооборота промышленного капитала Д — Т ... П ... Т’ — Д’ и кругооборота торгового капитала Д — Т — Д’ движение ссудного капитала сводится к формуле Д — Д’, т.е. деньги отдаются в ссуду, с тем чтобы по истечении определенного срока они были возвра­щены их собственнику с приростом — процентом. В то время как промышленный капитал принимает три формы (денежную, произ­водительную и товарную), а торговый — две (денежную и товар­ную), ссудный капитал находится все время в одной и той же де­нежной форме.

4. Ссудный капитал имеет специфическую форму отчуждения — форму ссуды. При купле-продаже товар передается от продавца к покупателю и одновременно эквивалентная товару сумма денег пе­реходит от покупателя к продавцу. Ссуда отличается от купли- продажи односторонним перемещением стоимости: капитал снача­ла переходит только от кредитора к заемщику, возврат же его с процентами происходит лишь по истечении определенного време­ни. Поэтому в ссудном капитале противоположность между капита­лом и трудом достигает наивысшей степени.

5. Ссудный капитал — наиболее фетишистская форма капитала. Фетишистский характер ссудного капитала состоит в том, что спо­собность давать прирост (процент) присуща деньгам как таковым. В движении ссудного капитала Д — Д’ не видно никаких опосредст­вующих звеньев между предоставлением капитала в ссуду и возвра­том его с приростом (процентом). Поэтому возникает видимость, что деньги обладают чудесной способностью к самовозрастанию со­вершенно независимо ни от процесса производства, ни и от про­цесса товарного обращения: деньги порождают деньги. Обществен­ное отношение получило законченный вид как отношение некоей вещи, денег, к самой себе.

Связь между ссудным капиталом и промышленным

Специфическое движение ссудного капитала Д — Д’ возможно лишь на основе и в результате кругооборота промышленного капи­тала Д — Т ... П ... Т’ — Д’. Заемщик имеет возможность вернуть деньги кредитору с процентами только потому, что в руках самого заемщика эти деньги проделывают действительный кругооборот в качестве капитала и используются для извлечения прибавочной стоимости в процессе производства. Все движение капитала, от­данного в ссуду, может быть изображено следующим образом: Д — Д — Т ... П ... Т’ — Д’ — Д", где первый акт представляет собой отдачу денежного капитала в ссуду, а последний — возврат этого капитала с процентами. Вся промежуточная часть — кругооборот промышленного капитала — находится в руках заемщика.

Марксистское понимание природы кредита как движения ссуд­ного капитала, выражающего производственные отношения в ка­питалистическом обществе, принципиально, коренным образом отличается от западной трактовки кредита. Западные экономисты в своих определениях кредита подчеркивают либо психологиче­ский фактор «доверия», либо формальный признак-отсрочку воз­врата ссуженного капитала.

Так, американский экономист Харрис определяет кредит как «обещание уплатить деньги», указывая, что термин «кредит» проис­ходит от латинского слова «credere» — питать доверие. Коренной порок подобных определений состоит в том, что они подменяют объективную основу кредита субъективными расчетами участников кредитных сделок и игнорируют классовую природу капиталистиче­ского кредита. Кроме того, во многих кредитных сделках «доверие» не играет существенной роли, поскольку возврат ссуженного капи­тала гарантируется реальным обеспечением ссуды.

Столь же неправильно сводить сущность кредита к разрыву во времени между отдачей капитала в ссуду и его возвратом. Сделка ссуды представляет собой лишь форму кредитных отношений и еще не характеризует их сущности. За одной и той же формой ссуды мо­гут скрываться совершенно разные производственные отношения.

Ссудный капитал, реальный капитал, деньги

С развитием капитализма происходит рост как действительного реального, так и ссудного капитала. Однако темпы их роста неоди­наковы: ссудный капитал накапливается быстрее, чем действитель­ный. Например, с 1960 по 1995 г. в США совокупная государствен­ная и частная задолженность (отражающая величину ссудного ка­питала) увеличилась в реальном выражении (в неизменных ценах) в 2,8 раза, а реальная стоимость зданий и оборудования обрабаты­вающей промышленности — только в 1,6 раза[114].

Причинами того, что накопление ссудного капитала опережает накопление реального капитала, являются рост слоя рантье и раз­витие капиталистической кредитной системы. Поскольку часть ка­питалистов, которые ранее вели промышленные и торговые пред­приятия, превращаются в рантье, предложение ссудных капиталов увеличивается независимо от расширения капиталистического про­изводства, т.е. от накопления действительного капитала. Далее, с расширением сети банков, их филиалов и сберегательных касс про­исходит все большее превращение денежных доходов и сбережений различных классов в ссудный капитал. В данном случае накопление ссудного капитала выражает не накопление реального капитала, а лишь мобилизацию кредитной системой все большей части денеж­ных доходов и резервов.

Ссудный капитал отличается не только от действительного ка­питала, но и от денег как таковых, хотя он имеет денежную форму. Качественное отличие ссудного капитала от денег состоит в том, что он представляет собой именно капитал, т.е. стоимость, прино­сящую прибавочную стоимость; деньги сами по себе служат мерой стоимости, средством обращения и т.д., но не дают прироста стои­мости. Ссудный капитал отличается от денег также в количествен­ном отношении: масса ссудных капиталов в обществе значительно превышает количество денег, находящихся в обращении. В США в конце 1995 г. общая сумма государственной и частной задолженности составляла 20 трлн долл., а масса наличных денег в обращении — около 146 млрд долл.[115] Масса ссудных капиталов превышает количе­ство денег в обращении, так как одна и та же денежная единица может неоднократно функционировать как ссудный капитал.

Сущность ссудного процента и норма процента

Поскольку заемщики выступают как «покупатели» своеобразно­го товара, капитала, то процент, который они уплачивают кредито­рам, представляется «ценой» капитала. Однако это совершенно своеобразная «цена». Для обыкновенных товаров цена есть денеж­ное выражение их стоимости, процент же служит оплатой потреби­тельной стоимости капитала как товара — его способности прино­сить прибыль. Поэтому процент представляет «иррациональную форму цены».

Ссудный процент есть та часть прибавочной стоимости, которую отдают предприниматели-заемщики кредиторам. Прибыль, получае­мая от ссудного капитала, распадается на две части:

1) процент, присваиваемый кредитором;

2) предпринимательский доход, присваиваемый заемщиком (про­мышленником или торговцем).

По мере того как кредитные отношения предпринимателей по­лучают широкое развитие, деление прибыли на процент и предпри­нимательский доход приобретает всеобщее значение и применяется даже к доходу на собственный капитал предпринимателей, а не только к доходу, полученному на заемный капитал.

При данных размерах прибыли чем выше процент, тем ниже предпринимательский доход, и наоборот. На почве дележа приба­вочной стоимости возникают известные противоречия между кре­диторами и заемщиками: первые заинтересованы в высоком уровне процента и в низком уровне предпринимательского дохода, послед­ние, напротив, — в низком уровне процента и в высоком уровне предпринимательского дохода.

Ссудный процент имеет определенный уровень, или норму. Норма процента представляет собой отношение суммы годового до­хода, получаемого на ссудный капитал, к сумме капитала, отданно­го в ссуду. Если, например, ссудный капитал равен 100 тыс. долл., а годовой доход с него — 3 тыс. долл., то норма процента составит

( 3000 'I

3 ---------- • 100 .

^ 100 000 у

Норма процента находится в определенной зависимости от нор­мы прибыли: при обычных условиях средняя норма прибыли явля­ется максимальным пределом для нормы процента. Что касается минимальной нормы процента, то ее нельзя определить точно. При известных обстоятельствах (если предложение ссудного капитала значительно превышает спрос) норма процента может упасть до очень низкого уровня. Так, в 1942—1945 гг. английские банки взи­мали по учету векселей 1%, а уплачивавшийся ими процент по срочным вкладам составлял только 1/2.

Норма процента устанавливается посредством механизма кон­куренции на рынке ссудных капиталов и зависит в каждый данный момент от соотношения между предложением ссудных капиталов и спросом на них. Следует различать рыночную норму процента, су­ществующую в каждый данный момент на денежном рынке, и среднюю норму процента, т.е. норму процента за весь промышлен­ный цикл в среднем. Норма процента подвержена колебаниям вследствие изменений размеров предложения ссудных капиталов и спроса на них.

На размеры предложения ссудных капиталов влияют:

1) масштабы производства (при прочих равных условиях чем больше размеры производства, тем больше и сумма временно вы­свобождающихся денежных капиталов, превращающихся в ссудные капиталы);

2) удельный вес слоя рантье и размеры их накоплений;

3) размеры той части денежных доходов, которая мобилизуется кредитной системой и превращается в ссудные капиталы;

4) циклическое движение производства;

5) сезонные условия.

Размеры спроса на ссудный капитал зависят:

1) при прочих равных условиях — от размеров производства (рост производства обычно сопровождается увеличением спроса на ссудный капитал);

2) от степени развития коммерческого кредита (чем больше рост товарооборота обслуживается коммерческим кредитом, тем относи­тельно меньше спрос на заемный денежный капитал);

3) от циклических колебаний производства, которые, как уви­дим ниже, порождают большой спрос на ссудный капитал даже при сокращении производства;

4) от размеров спроса на ссудный капитал для непроизводи­тельных целей, предъявляемого главным образом со стороны госу­дарства, а также землевладельцев и биржевых спекулянтов.

Предложение ссудных капиталов и спрос на них концентриру­ются на так называемом денежном рынке, который, по существу, является рынком ссудных капиталов и отличается от товарных рынков своим единством. Товарных рынков много, так как каждый товар имеет свой специфический рынок (например, нефтяной, тек­стильный и т.д.), на котором выступают продавцы и покупатели только данного товара. И напротив, единый рынок ссудных капи­талов охватывает предпринимателей всех отраслей: все они предъ­являют спрос на ссудный капитал, а также предлагают свои сво­бодные денежные капиталы в ссуду.

Единство рынка ссудных капиталов не исключает дифферен­циации процентных ставок. Последние в каждый данный период варьируются в зависимости:

• от срока ссуды;

• от размеров ссуды;

Например, банки выплачивают повышенный процент по тем вкладам, которые носят наиболее продолжительный характер (в США в 1970—1972 гг. максимальная ставка равнялась (в %): по де­позитам сроком 30—89 дней — 41/2, от 90 дней до года — 5, от года до двух лет — 51/2, от двух лет и свыше — 53/4). Вместе с тем при выдаче ссуд банки устанавливают процентные ставки таким обра­зом, чтобы поставить в привилегированное положение крупных за­емщиков. Так, в США в мае 1970 г. банки взимали по краткосроч­ным ссудам, предоставленным предприятиям, 9,1% при сумме ссуд от 1000 до 9000 долл. и 8,3% при сумме ссуд от 1 млн долл. и выше.

С развитием капитализма средняя норма процента обнаружива­ет тенденцию к понижению, что объясняется прежде всего тенден­цией средней нормы прибыли к понижению в результате роста ор­ганического строения капитала.

Тенденция понижения средней нормы процента, кроме причи­ны, указанной выше, обусловливается также еще двумя специфиче­скими факторами: ростом слоя рантье и развитием кредитной сис­темы. С ростом слоя рантье увеличивается масса ссудных капита­лов, причем ее рост опережает рост производства. В результате предложение ссудных капиталов увеличивается в большей мере, чем спрос на них, и средняя норма процента падает.

С ростом сети банковских учреждений и сберегательных касс все больше превращаются в ссудные капиталы и такие денежные средства, которые при отсутствии кредитных учреждений остава­лись бы празднолежащим сокровищем. Аккумуляция этих средств в кредитной системе увеличивает накопление ссудных капиталов, что способствует понижению нормы процента.

Средняя норма процента, взимавшаяся Английским банком при учете векселей, составляла: в 1857—1866 гг. — 4,53%, в 1866— 1872 гг. — 3,52%, в 1873—1881 гг. — 3,33%, в 1882—1889 гг. — 3,55%, в 1890—1899 гг. — 2,98%. Таким образом, на протяжении второй по­ловины XIX в. средняя норма процента в Англии снизилась пример­но на одну треть (округленно: с 4У2 до 3%). В XX в. тенденция по­нижения средней нормы процента продолжала действовать. В сред­нем за первую половину XX в. процентная ставка Английского банка составляла 3,4 против 3,6% в среднем за вторую половину XIX в. При этом в 1933—1938 и 1940—1951 гг. процентная ставка Английского банка находилась на особенно низком уровне — 2%. В США средняя процентная ставка банков главных городов по краткосрочным ссудам снизилась с 4,7% в 1919—1938 гг. до 3,4% в 1939—1965 гг. За 12 предвоенных лет (1928—1939) эта процентная ставка в среднем равнялась 3,8, а за 12 послевоенных лет (1946—1957) — 3,2%.

Общая тенденция нормы процента к понижению не исключает возможности повышения этой нормы в известные периоды. На­пример, в США с сентября 1958 г. по апрель 1970 г. учетная ставка Федерального резервного банка Нью-Йорка повысилась с 2 до 6%. Однако в дальнейшем, в апреле 1972 г., она снизилась до 4х/2%.

Движение ссудного капитала в промышленном цикле, будучи обусловлено в конечном счете изменениями воспроизводства, вме­сте с тем имеет специфический характер и существенно отличается от движения действительного капитала. Промышленный подъем сопровождается увеличением спроса на товары, быстрым ростом товарных цен и повышением нормы прибыли. Однако это не сразу ведет к интенсивному росту спроса на ссудный капитал и повыше­нию нормы процента, так как на первой стадии подъема предпри­ниматели еще используют преимущественно собственный, а не за­емный капитал. Кроме того, свои потребности в кредите они удов­летворяют главным образом путем покупки чужих товаров в кредит и еще сравнительно мало прибегают к банковским ссудам. Поэтому в начале промышленного подъема норма процента остается низкой, несмотря на значительное повышение нормы прибыли.

На высшей стадии промышленного подъема спрос на ссудный капитал, а вместе с тем и норма процента сильно возрастают. И хо­тя в этот период банковский кредит расширяется вместе с расши­рением производства, т.е. ростом действительного капитала, увели­чение кредита значительно превосходит рост производства. Это объясняется тем, что кредит широко используется не только для расширенного воспроизводства, но и для спекуляции на товарном и фондовом рынках.

Во время кризиса ярко обнаруживается противоположность дви­жения ссудного и действительного капитала. Предложение товаров превышает спрос на них, реализация прерывается, производство сокращается, наблюдаются избыток действительного капитала и резкое падение нормы прибыли. И напротив, спрос на ссудный капитал значительно превышает его предложение, в результате чего ощущается острый недостаток ссудного капитала и происходит резкое повышение нормы процента. Например, во время кризиса 1907 г. в США норма процента в отдельные моменты достигала 100—130% годовых.

Чрезвычайный спрос на ссудный капитал во время кризисов носит специфический характер и не отражает спроса на действи­тельный капитал. Основными причинами этого являются:

• погоня за деньгами как платежным средством, необходимым для расплаты по выданным ранее долговым обязательствам и предотвращения банкротства;

• погоня за деньгами как сокровищем.

Максимального размера норма процента достигает в разгар кри­зиса, когда одновременно с громадным ростом спроса на ссудный капитал резко сокращается его предложение вследствие оттока вкладов из банков. Минимального уровня норма процента достига­ет в фазе депрессии. При этом опять-таки обнаруживается проти­воположность в движении ссудного и действительного капиталов. Предложение ссудного капитала во время депрессии увеличивается именно в результате упадка и застоя производства: часть капитала, функционировавшего ранее (в годы подъема) в промышленности и торговле, высвобождается в денежной форме и попадает в банки в виде вкладов. Таким образом, накопление ссудного капитала в пе­риод депрессии является оборотной стороной уменьшения действи­тельного капитала.

В то время как в промышленности после выхода из кризиса и пе­рехода к депрессии начинается некоторое повышение нормы прибыли, в кредитной сфере наблюдается сильное понижение нормы процента.

Итак, в ходе промышленного цикла движение ссудного капита­ла, так как оно выражается в колебаниях процентной ставки, в це­лом протекает в направлении, обратном движению промышленного капитала.

6.1.

<< | >>
Источник: Жуков Е.Ф., Эриашвили Н.Д., Зеленкова Н.М.. Деньги. Кредит. Банки. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: — 783 с. 2011 {original}

Еще по теме Ссудный капитал и процент:

  1. 4.Сущность ссудного процента — дохода на денежный капитал
  2. 10.1. Рынок капитала. Ссудный процент
  3. § 3. Спрос и предложение на рынке заемных средств (ссудного капитала). Реальные и денежные теории процента
  4. 35. ССУДНЫЙ КАПИТАЛ И РЕАЛЬНЫЙ | КАПИТАЛ. ССУДНЫЙ КАПИТАЛ И ДЕНЬГИ
  5. 35. ССУДНЫЙ КАПИТАЛ И РЕАЛЬНЫЙ КАПИТАЛ. ССУДНЫЙ КАПИТАЛ И ДЕНЬГИ
  6. 15.1. Ссудный процент (процентный доход) и ставка процента
  7. Ссудный процент (процентный доход) и ставка процента.
  8. 3.1.6 Ссудный процент
  9. 13.3. Ссудный процент
  10. 13.3. Ссудный процент
  11. 11.3. Ссудный процент
  12. 15.3. Роль ссудного процента
  13. 14.3. ССУДНЫЙ ПРОЦЕНТ
  14. 18.1. ПРИРОДА ССУДНОГО ПРОЦЕНТА
  15. ТЕМА 19. Ссудный процент
  16. 18.1. ПРИРОДА ССУДНОГО ПРОЦЕНТА
  17. 15.2. Классификация форм ссудного процента
  18. 54. ССУДНЫЙ ПРОЦЕНТ
  19. 4.2. Ссудный процент
  20. 3.3. ССУДНЫЙ ПРОЦЕНТ