<<
>>

Последние эксперименты в области международного сотрудничества и координации политики

История свидетельствует, что международное сотрудничество и координация полити­ки — дело сложное. Бесчеловечность и жестокость, с которыми многие страны стал­кивались в последние века и десятилетия, говорят об этом.
Тем не менее в последнее время, несомненно, существует тенденция к международному сотрудничеству и коор­динации политики. В основном все усилия носили характер экспериментов, но роль некоторых из них уже достаточно весома.

БАНК МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ

Банк международных расчетов (БМР) (Bank for International Settlements, BIS) представляет собой один из самых удачных экспериментов в этой области. Он создан в 1930 г. в соответствии с планом Янга для выплаты Германией репараций Великобри­тании, Франции и другим странам после первой мировой войны. Следовательно, его первоначальное назначение состояло в погашении финансовых обязательств европей­ских государств. Конгресс США отказался участвовать в решении вопроса о репат­риации Германии, так что у ФРС нет акций БМР, хотя центральные банки других стран владеют ими до сих пор. Интересно, что частные американские банки, включая Citybank, /. P. Morgan, First National Bank of Chicago и First National Bank of New Yorkt принимали участие в основании БМР и продолжают владеть частью его капи­тала. Штаб-квартира БМР расположена в Базеле (Швейцария).

После второй мировой войны представители стран—участниц Бреттон-Вудской конференции 1944 г. приняли решение, рекомендовавшее ликвидировать БМР. Тем не менее в 1948 г. БМР стал агентом для погашения кредитов и других долгов стран— участниц Программы восстановления Европы. С тех пор БМР стал выполнять функ­ции банка центральных банков стран Европы, США, Канады, Японии, Австралии и стран Южной Америки. Он выступает в качестве поручителя в соглашениях по меж­дународным займам и управляет частью резервных счетов некоторых центральных банков, осуществляя операции с резервами на международных финансовых рынках, т. е. центральные банки некоторых стран имеют депозиты в БМР, которые последний использует для приобретения ценных бумаг. К тому же БМР предоставляет кредиты некоторым центральным банкам.

Международный совет директоров осуществляет надзор над деятельностью БМР. В составе совета — управляющие центральными банками Бельгии, Великобритании, Германии, Италии и Франции плюс пять представителей торговой, финансовой и про­мышленной сфер, назначаемых каждым из этих управляющих. Эти десять директо­ров, в свою очередь, обычно избирают управляющих центральными банками Нидер­
ландов, Швейцарии и Швеции в качестве дополнительных членов совета директоров

БМР.

Основная функция БМР заключается в том, что он выполняет функции расчетной палаты для центральных банков всего мира; т. е. он является центром международного сотрудничества в банковской и валютной сферах. БМР организует периодические встречи экспертов (для предоставления центральным банкам информации о финансо­вых и валютных рынках) и конференции персонала центральных банков и регулиру­ющих органов стран-участниц. БМР также имеет базу статистических данных по международным банковским проблемам, которые могут использовать страны «Боль­шой десятки» (Group о/ Теп, G10), включающей в себя страны «Большой семерки» плюс Бельгию, Нидерланды и Швецию, а также Швейцария.

БАЗЕЛЬСКИЕ СОГЛАШЕНИЯ ПО БАНКОВСКОМУ НАДЗОРУ Ш РЕГУЛИРОВАНИЮ

В июле 1988 г. БМР стал инициатором заключения Базельского соглашения (Basle Agreement), в соответствии с которым были установлены стандарты достаточности капитала с учетом риска для коммерческих банков США, стран Западной Европы и Японии. Как отмечалось в главе 11, эти стандарты используются ФРС, Управлением контролера денежного обращения и Федеральной корпорацией страхования депозитов при расчетах показателей достаточности капитала для коммерческих банков США. По условиям Базельского соглашения эти стандарты применимы ко всем банкам в индустриально развитых странах мира.

В 1988 г. эксперты объявили Базельское соглашение первым шагом к координации банковского регулирования, действительно в мировом масштабе. Как уже отмечалось, многие рассматривают устранение различий в требованиях к размеру банковского капи­тала как ключевой фактор к интеграции мирового рынка банковских услуг. И очевидно, что шаг в этом направлении уже сделан. Все страны до настоящего времени поддержи­вали требования к размеру капитала на уровне стандартов, принятых в Базельском соглашении, применяя их в равной мере и беспристрастно к национальным банкам.

Индекс, 1970 = 100

280 -

260 -

240 -

220 -

200 -

180 -

160 -

140 -

120 -

100 -

/ /у

I I I I

1970 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992

Рис. 29-3

Индексные показатели доли активов крупнейших банков в валовом внутреннем продукте в четырех промышленно развитых странах. В то время как доля активов банковского сектора в ВВП оставалась относительно малой в США в 1970—80-е годы, в Великобритании, Германии и Японии она выросла намного больше. (Источник. Frankel Allen В., Montgomery John D.t Financial Structure: An International Perspective. — Brookings Papers on Economic Activity, 1, 1991, pp. 257—297.) Примечание: Для США, Великобритании и Германии данные представлены на конец календарного года, для Японии — на конец марта.

Однако это не значит, что дальнейшая координация международной банковской сферы неизбежна и необязательна дальнейшая интеграция национальных банковских рынков. Конечно, между финансовыми системами стран есть существенные различия. Например, это показало исследование по данным 1970—80-х годов, проводившееся в 1991 г. экономистами аппарата ФРС Алленом Фрэнклом (Frankel) и Джоном Монтгомери (Montgomery), в котором они рассчитали индексные показатели доли активов крупнейших банков Великобритании, Германии, США и Японии в валовом внутреннем продукте этих государств. Результаты этого исследования представлены на графике (рис. 29-3), из которого следует, что крупнейшие банки Германии и Япо­нии более чем в 2 раза увеличили свой капитал за эти 20 лет, в то время как британ­ские банки росли намного медленнее, а относительный рост американских банков и вовсе не был сколь-нибудь значительным.

Более того, А. Фрэнкл и Дж. Монтгомери документально доказывают, что ком­пании Великобритании, Германии и Японии (в отличие от США) мобилизуют боль­шую часть своего капитала за счет банковских ссуд. В Великобритании, к примеру, доля коммерческих ссуд составляла около 70% средств, полученных компаниями в начале 1990-х годов; в Германии и Японии эта доля соответственно составляла 50 и 65%. В США данный показатель — на уровне ниже 30%.

Существуют различия рыночных структур банковских систем разных стран. На рис. 29-4 приведена диаграмма, по данным А. Фрэнкла и Дж. Монтгомери, о рас­пределении активов (в долларах) банков США, Великобритании, Германии и Японии на начало 1980-х годов. Хорошо видно, что крупнейшие 10 банков Великобритании и Германии имеют примерно одинаковую долю суммарных активов (приблизительно от У2 до 2/3 всех активов). Степень концентрации активов в Японии намного выше (примерно 2/3 суммарных активов находятся у 10 крупнейших банков), в США этот показатель ниже (менее У3 суммарных активов).

Трлн. долл.

1989-й бюджетный год

Рис. 29-4

5 г-

США Велико- Германия Япония британия

Крупнейшие Следующие

5 банков по размерам 5 банков

Суммарные активы банков и концентрация банковских активов в четырех промышлен- но развитых странах (трлн. долл.). Хотя сум­марные активы банков США (в долларах) пре­вышают активы немецких или британских бан­ков, доля суммарных активов крупнейших 5 и 10 банков Великобритании, Германии и Япо­нии выше, чем в США. (Источник. Frankel Allen В., Montgomery John D., Financial Structure: An International Perspective. — Brookings Papers on Economic Activity, 1, 1991, pp. 257—297.)

Все остальные

Мало свидетельств того, что международные финансовые рынки являются конку­рентными. Например, на диаграмме (рис. 29-5) показана доля коммерческих ссуд, вы­данных иностранными банками, в общем объеме коммерческих банковских ссуд в четы­рех промышленно развитых странах в 1980, 1985 и 1990 гг. В то время как многие иностранные банки активно кредитовали американские и британские домашние хозяйст­ва и фирмы, на рынках ссудных капиталов Германии и Японии доля кредитов иностран­ных банков очень мала. Отметим, что это не значит, что рынки последних закрыты для конкуренции с банками других стран. В разделе «Международный обзор» в главе 4 уже отмечалось, что уровень сбережений в Германии и Японии выше, чем в Великобритании и США, что, возможно, означает, что японские и немецкие граждане менее склонны к займам. Тем не менее на полностью интегрированных рынках банковских услуг такие расхождения не могли сохраняться столь продолжительный период.

Рис. 29-5

35 30 25 20 15 10 5 0
1

Доля непогашенных коммерческих ссуд иностранных банков в общем объеме ком­мерческих ссуд в четырех промышленно развитых стран. В то время как иностран­ные банки владеют значительной долей вну­треннего рынка банковских кредитов в США и Великобритании, в Японии и Германии это далеко не так. Здесь именно национальные банки доминируют на этом рынке. (Источ­ник. Frankel Allen В., Montgomery John D., Financial Structure: An International Perspecti­

Точно так же регулирующие органы любой из стран ЕС могут осуществлять аудит банковских филиалов, размещенных на их территории, если сам банк находится в другой стране ЕС.

Сторонники введения единой банковской лицензии считают, что это ускорит унифи­кацию требований регулирующих органов к банкам, что может привести к созданию единой европейской банковской системы. Они также соглашаются с тем, что эти меры свидетельствуют о повышении уровня сотрудничества и координации политики, кото­рый во многом соответствует уровню развития современной банковской системы США.

Следовательно, по крайней мере в банковской сфере в недалеком будущем воз­можно существование «Соединенных Штатов Европы». В Европе уже достигнут уровень банковской интеграции, который и не снился лет двадцать назад. Несмотря на первоначальные успехи новой политики ЕС, многие экономисты соглашаются с тем, что остается еще много препятствий на пути полной интеграции европейских банков. В некоторых европейских странах банки так долго ограждались от конкурен­ции, что интеграция банковской системы Европы может оказаться для этих стран весьма болезненным процессом. Некоторые исследователи даже боятся, что могут появиться попытки обойти отдельные положения единой банковской лицензии. В об­щем, будущее покажет, как будут развиваться события в этой сфере координации международной политики.

КООРДИНАЦИЯ ВАЛЮТНОЙ СТРАН

«БОЛЬШОЙ ПЯТЕРКИ»., «БОЛЬШОЙ СЕМЕРКИ» И «БОЛЬШОЙ ДЕСЯТКИ» Еще одной мечтой тех, кто верит в экономическую гармонию мира, является коорди­нация макроэкономической политики во всем мире. В центре этой задачи стоит коор­динация валютной политики ведущих держав. Первым шагом в этом направлении было создание сначала «Большой пятерки», потом «Большой семерки» и, наконец, «Большой десятки».

Эти группировки стран созданы в основном для развития более тесного сотрудни­чества в области международной политики. Главы центральных банков стран «Боль­шой пятерки» регулярно общаются друг с другом по телефону или лично, персонал центральных банков обменивается информацией по целям национальной политики и ее методам, а также и статистическими данными через Банк международных расчетов и другие официальные и неофициальные источники.

В последние годы были предприняты усилия по более тесной координации валют­ной политики. Как отмечалось в разделе «Международный обзор» главы 28, в каче­стве примера можно привести соглашение «Плаза» 1985 г. и Луврское соглашение 1987 г., результатом которых стали широкомасштабные интервенции центральных банков «Большой пятерки» на валютных рынках. Эти координированные интервен­ции, направленные на стабилизацию обменных курсов, представляют собой наиболее значимые осуществленные проекты по координации валютной политики с момента распада Бреттон-Вудской валютной системы в начале 1970-х годов. Многие исследо­ватели рассматривают эти соглашения как пробный шаг на пути более полной коорди­нации международной валютной политики.

Очевидно, что это, действительно, важные эксперименты в сфере координации валютной политики. Несомненно также и то, что после заключения Луврского согла­шения 1987 г. произошло сокращение масштабов координации политики стран «Боль­шой пятерки». Между этими странами возникли разногласия по поводу размера эко­номической помощи бывшим республикам Советского Союза и по политическим во­просам, например, связанным с конфликтом с Ираком в 1990—1991 гг. Однако глав­ным событием стал распад Варшавского договора в Восточной Европе, который при­вел к образованию единого немецкого государства в 1990 г. Объединение бывшей коммунистической Восточной и капиталистической Западной Германии затруднили осуществление координации валютно-кредитной политики между Германией и други­ми странами Европы. В начале 1990-х годов, например, министр финансов США Николас Брейди (Brady) выступил с инициативой о взаимном уменьшении процент­ных ставок центральных банков «Большой пятерки», но эту инициативу, которая позже была повторена президентом США Дж. Бушем, не воспринял Bundesbank Германии, который в то время боролся с самым высоким уровнем инфляции в стране за послед­ние годы. Хотя вполне возможно, что координация политики стран «Большой пятер­ки» — или, возможно, «Большой семерки» или «Большой десятки» — может возоб­новиться в скором будущем, эксперименты, связанные с реализацией соглашения «Пла­за» и Луврского соглашения, в настоящее время приостановлены, если не завершены.

<< | >>
Источник: Роджер Лерой Миллер, Дэвид Д. Ван-Хуз. Современные деньги и банковское дело: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, - 856 с.. 2000

Еще по теме Последние эксперименты в области международного сотрудничества и координации политики:

  1. § 2. УНИВЕРСАЛЬНЫЕ МНОГОСТОРОННИЕ ДОГОВОРЫ ПО КООРДИНАЦИИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И СОТРУДНИЧЕСТВА ГОСУДАРСТВ В ОБЛАСТИ ТАМОЖЕННЫХ ОТНОШЕНИЙ
  2. § 2. УНИВЕРСАЛЬНЫЕ МНОГОСТОРОННИЕ ДОГОВОРЫ ПО КООРДИНАЦИИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И СОТРУДНИЧЕСТВА ГОСУДАРСТВ В ОБЛАСТИ ТАМОЖЕННЫХ ОТНОШЕНИЙ
  3. Координация международной политики: за и против
  4. § 6. МЕЖДУНАРОДНО-ПРАВОВЫЕ ФОРМЫ СОТРУДНИЧЕСТВА И КООРДИНАЦИИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ТАМОЖЕННЫХ АДМИНИСТРАЦИЙ СТРАН СОДРУЖЕСТВА НЕЗАВИСИМЫХ ГОСУДАРСТВ (СНГ)
  5. § 6. МЕЖДУНАРОДНО-ПРАВОВЫЕ ФОРМЫ СОТРУДНИЧЕСТВА И КООРДИНАЦИИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ТАМОЖЕННЫХ АДМИНИСТРАЦИЙ СТРАН СОДРУЖЕСТВА НЕЗАВИСИМЫХ ГОСУДАРСТВ (СНГ)
  6. аргументы против координации МЕЖДУНАРОДНОЙ ПОЛИТИКИ
  7. Дальнейшие направления координации международной валютно-финансовой политики
  8. 15.10. Международное сотрудничество в области энергетики
  9. § 5. Международные организации в области экономического сотрудничества
  10. Международно-правовое регулирование сотрудничества в отдельных областях международных экономических отношений
  11. 11.1. Международное сотрудничество в области прав человека
  12. § 3. Международное сотрудничество в области охраны природы
  13. § 2. Международное сотрудничество в области науки, культуры и образования
  14. § 1. Международное сотрудничество в области обмена информацией и связи
  15. Международное сотрудничество в области прав человека
  16. § 1. Понятие международного сотрудничества в области профессионального сыска и его правовая основа
  17. § 7. Международно-правовое сотрудничество в области пенсионного обеспечения
  18. Международное сотрудничество в области регулирования фондовых рынков