<<
>>

Международный кредит

Сущность, функции и формы международного кредита

Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, свя­занное с предоставлением товарных и валютных ресурсов.

Международный кредит возник в XIV—XV вв. в мировой тор­говле, особое развитие получил после освоения морских путей из Европы на Ближний и Средний Восток, а позднее — в Америку и Индию. Дальнейшее развитие международного кредита связано с выходом производства за национальные рамки, его специализацией и кооперированием.

Увеличение масштабов международного кредита было связано с интернационализацией мирохозяйственных связей, международным разделением труда и достижениями научно-технического прогресса.

Международный кредит как разновидность категории кредита связан с такими экономическими категориями, как деньги, цена, прибыль, платежный баланс, валютный курс и др. Важную роль он играет в реализации требований закона стоимости и других эконо­мических законов.

Функционирует международный кредит на принципах возврат­ности, срочности, платности, обеспеченности, целевого характера за счет внешних и внутренних источников.

Международный кредит в сфере международных экономических отношений выполняет следующие функции.

1. Перераспределения ссудных капиталов между странами, когда при его помощи происходит перелив капиталов в страны с низкой нормой прибыли, способствуя ее выравниванию и превращению в среднюю норму прибыли.

2. Экономии издержек обращения в сфере международных эконо­мических отношений путем замены золота как мировых денег таки­ми орудиями обращения, как вексель, чек, банковские переводы, депозитные сертификаты, электронные деньги, а также СДР, евро и твердые национальные валюты.

3. Ускорения концентрации и централизации капитала: во-первых, в результате ускорения процесса капитализации прибыли и получения дополнительной прибыли в связи с привлечением иностранного ка­питала; во-вторых, с созданием транснациональных корпораций и транснациональных банков; в-третьих, путем предоставления льготных международных кредитов крупным предприятиям.

4. Регулирования экономики страны — привлечения иностранных инвестиций, и в первую очередь капиталов международных валют­но-кредитных и региональных организаций, что способствует росту ВНП и его распределению.

Выполняя указанные функции, международный кредит в то же время играет двойственную роль в экономике страны: с одной сторо­ны, позитивную — способствуя ускорению развития производи­тельных сил, непрерывности процесса воспроизводства и его рас­ширению, стимулируя внешнеэкономическую деятельность страны, создавая благоприятные условия для иностранных инвестиций, а также обеспечивая бесперебойность международных расчетов и ва­лютных отношений: с другой стороны, негативную — обостряя про­тиворечия рыночной экономики, что проявляется в форсировании перепроизводства товаров, перераспределении ссудного капитала, усилении диспропорций общественного воспроизводства и конку­рентной борьбы за рынки сбыта, сферы приложения капитала и ис­точники сырья.

Формы международного кредита можно классифицировать сле­дующим образом:

• по источникам — внутренние и внешние;

• по назначению — коммерческие, которые непосредственно связаны с внешней торговлей и услугами; финансовые, т.е.

прямые капиталовложения, строительство объектов, приоб­ретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютная интервенция; промежуточные — кредиты для обслу­живания смешанных форм вывоза капитала, товаров, услуг, «инжиниринг», или выполнение подрядных работ;

• по видам — товарные, которые предоставляются экспортера­ми импортерам в виде отсрочки платежа за проданные това­ры или оказанные услуги; валютные, предоставляемые бан­ками в денежной форме;

• по валюте займа — в валюте страны-должника, в валюте страны-кредитора, в валюте третьей страны и в международ­ной счетной денежной единице (СДР и евро);

• по обеспеченности — обеспеченные (товарными документами, векселями, ценными бумагами, недвижимостью и др.); блан-

ковые, т.е. под обязательства должника (соло-вексель с одной подписью);

• с точки зрения формы предоставления — наличные (зачисляе­мые на счет и в распоряжение должника), акцептные (при акцепте тратты импортером или банком), депозитные серти­фикаты, облигационные займы, консорциальные кредиты;

• по срокам — сверхсрочные (суточные, недельные, до трех ме­сяцев), краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от года до пяти лет), долгосрочные (свыше пяти лет). При пролонга­ции, или продлении краткосрочных и среднесрочных креди­тов, они становятся долгосрочными, причем часто с государ­ственной гарантией.

Кредитование внешней торговли

Одним из видов краткосрочного кредитования является креди­тование внешней торговли, включающее кредитование экспорта и кредитование импорта.

Кредитование экспорта проводится в следующих двух формах.

1. Покупательские авансы, выдаваемые импортерами той или иной страны иностранным производителям или экспортерам. Так, американские и английские машиностроительные фирмы нередко получают авансы от иностранных заказчиков в размере 1/3 стоимо­сти заказа. Значение покупательских авансов заключается в том, что, во-первых, они служат формой обеспечения обязательств ино­странных заказчиков, а во-вторых, представляют собой одну из форм увеличения капитала экспортера.

2. Банковское кредитование в виде:

• выдачи кредитов под товары в стране-экспортере — этот кре­дит дает экспортерам возможность продолжать операции по заготовке и накоплению товаров, предназначенных на экс­порт, не дожидаясь реализации ранее заготовленных товаров;

• предоставления ссуд под товары, находящиеся в пути под обес­печение транспортных документов: коносамент, железнодо­рожная накладная и др.;

• выдачи кредита под товары или товарные документы в стра- не-импортере;

• банковских кредитов, не обеспеченных товарами, которые получают крупные фирмы-экспортеры от банков, имеющих с ними длительные деловые связи или участие в капитале.

Кредитование импорта также имеет формы коммерческого и банковского кредита.

Коммерческие (или фирменные) кредиты подразделяются на два вида.

1. Кредит по открытому счету. Он предоставляется на основе соглашения, по которому экспортер записывает на счет импортера в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок. Этот вид кредита применяется при регулярных поставках товаров с пе­риодическим погашением задолженности в середине или конце ме­сяца. В данном случае банки выполняют функцию чисто техниче­ских посредников в расчетах торговых контрагентов.

В целях уменьшения риска от возможной неплатежеспособно­сти иностранных покупателей создана система страхования креди­тов по внешней торговле, которая представлена в двух формах:

• частного страхования, при котором специальные страховые компании принимают на себя риск по экспортным кредитам и в случае неплатежеспособности иностранных импортеров оплачивают их долговые обязательства отечественным экс­портерам;

• государственных гарантий, когда риск берет на себя государство.

Например, в Великобритании гарантирование экспортных кре­дитов осуществляет правительственный Департамент гарантий экс­портных кредитов, который гарантирует экспортерам возмещение убытков от 85 до 100%. В США эти функции осуществляет Экспорт­но-импортный банк, во Франции — Французская страховая компа­ния для внешней торговли, в ФРГ — акционерное общество «Гер­мес» и Межминистерский комитет по экспортным кредитам.

Страхование экспортных кредитов основано на том, что экспор­тер получает от страховой организации гарантии своевременного платежа за товары, которые он продал в кредит иностранному поку­пателю. В случае неплатежеспособности последнего экспортер полу­чает гарантированную сумму платежа от учреждения-гаранта, к кото­рому переходит право последующего взыскания долга с импортера.

2. Вексельный кредит. В данном случае экспортер, заключая сделку о продаже товара в кредит, выставляет тратту (переводный вексель) на импортера. Последний, получив товарные документы, акцептует тратту, т.е. берет на себя обязательство оплатить вексель в указанный срок.

Однако во многих странах, и в первую очередь в англосаксон­ских, часто применяется финансирование фирменных кредитов с помощью аккредитивной формы расчетов. В этом случае банки им­портера и экспортера заключают соглашение, на основании которо­го открывают экспортеру аккредитив против предоставленных им покупательских документов об отгрузке товаров.

Банковские кредиты по импорту подразделяются следующим образом.

1. Акцептный кредит — кредит, выдаваемый при акцепте, или при согласии банка импортера на оплату тратты экспортера. При этом перед наступлением срока платежа импортер вносит в банк сумму дол­га, а банк в срок погашает его обязательство перед экспортером.

Акцептные кредиты предоставляются крупными банками не только своим, но и иностранным экспортерам. Так, до Первой ми­ровой войны, когда основным мировым финансовым центром был Лондон, крупнейшие лондонские банки обслуживали внешнюю торговлю не только Англии, но и других стран. После Второй ми­ровой войны большие масштабы приобрели акцептные операции банков в США.

2. Акцептно-рамбурсный кредит — акцепт векселя банком при ус­ловии получения гарантии со стороны иностранного банка, обслу­живающего импортера. В этом случае импортер до истечения срока тратты должен внести в свой банк средства, которые банк переводит (рамбурсирует) иностранному банку, акцептовавшему тратту, после чего последний оплачивает ее экспортеру в установленный срок.

В конце 1950 — начале 1960-х гг. распространились новые ме­тоды финансирования экспорта из промышленно развитых стран, среди которых ведущее место принадлежит прямому банковскому кредитованию иностранных покупателей. При этом происходит свое­образное разделение функций между банковским и фирменным кредитованием: первое сосредоточено главным образом на предос­тавлении крупных средне- и долгосрочных кредитов покупателям продукции страны-кредитора, второму отводится сфера краткосроч­ных кредитных сделок на небольшие суммы.

В результате, если в начале 1960-х гг. соотношение между фир­менным и банковским кредитом в общем объеме среднесрочного и долгосрочного кредитования, например в Великобритании и Фран­ции, составляло 2:1, то в последние годы на долю банковских кре­дитов покупателю приходится свыше 3/4 экспортных кредитов дан­ной продолжительности.

Кроме того, заметно активизировалась роль государства в разви­тии механизма прямого банковского кредитования. Опираясь на систему государственных гарантий и преференций по экспортным кредитам, а также прибегая в случае необходимости к рефинанси­рованию своих заграничных активов в государственных кредитных институтах по льготным ставкам, банки в короткое время увеличи­ли объем предоставляемых кредитов и обеспечили их умеренную стоимость для заемщиков.

Новые формы кредитования

Первоначально прямое кредитование импортеров осуществлялось путем «связывания» кредита с разовой внешнеторговой сделкой. В последнее время широкое распространение получило открытие банками так называемых «кредитных линий» для своих иностран­ных заемщиков на оплату внешнеторговых сделок. Кроме того, в 1970-е гг. появились новые формы кредитно-финансового стимули­рования экспорта, а именно: ролловерная кредитная линия, факто­ринг, форфетирование и лизинговые операции.

Ролловерная, или возобновляемая, кредитная линия — это разно­видность кредитной линии, которая обычно применяется в кредит­ных операциях евровалютного рынка.

Факторинг — это операция, которую проводит факторинговая компания или факторинговый отдел банка по оказанию разнооб­разных услуг экспортеру, продавшему товар на условиях коммерче­ского кредита, т.е. с отсрочкой платежа. В данном случае экспор­тер, отгрузив товар, передает факторинговой компании счета- фактуры и платежные требования к импортеру. Фирма, принимая на себя требования своего клиента к его должникам, обязуется либо выплатить ему деньги наличными при заключении сделки, либо выплачивать их клиенту по мере взимания долга с импортера.

Факторинговая компания, взимая долги с покупателя и прини­мая на себя риск по кредиту, выполняет функции экспортного от­дела промышленной фирмы, коммерческого банка и страховой компании одновременно. Причем стоимость факторинга дороже обычной банковской ссуды; в процентном отношении к размеру фактически выданных заемных средств она может достигать 20%. Следует также учитывать, что в стоимость факторинга входит не только оплата получаемого кредита, но и цена других услуг. Таким образом, система факторинга расширяет возможности экспортеров по предоставлению краткосрочных фирменных кредитов.

Форфейтинговые операции развились на базе так называемого безоборотного финансирования, которое появилось в конце 1950-х гг. в Западной Европе. В США данный метод менее развит и известен как «рефинасирование векселей». Суть операции заключается в пере­даче экспортером прав по требованиям, выставленным им на им­портера, банку-форфейтору, который может держать их у себя или продать на международном рынке.

В обмен на приобретенные бумаги банк выплачивает экспорте­ру эквивалент их стоимости наличными за вычетом фиксированной учетной ставки, премии (forfait), взимаемой банком за принятие на себя риска неоплаты обязательств, и разового сбора за обязательст­во купить векселя экспортера.

Техника и финансовые инструменты, используемые в операциях по форфейтингу, аналогичны тем, которые применяются при тра­диционном учете коммерческих векселей банками. Отличие заклю­чается в том, что при форфейтинге векселедатель, т.е. экспортер, не несет никаких рисков, в то время как при обычном учете векселя ответственность за его неоплату должником согласно вексельному законодательству многих стран и Женевской конвенции сохраняет­ся за ним в любое время.

Сделки по форфейтингу позволили значительно удлинить сроки кредитования экспортером покупателя на условиях вексельного кредита, доведя их до пяти, а иногда восьми и более лет, поскольку принятие на себя риска солидным банком-форфейтором повышает заинтересованность инвесторов в длительном помещении своих средств. Источником средств для банков, участвующих в форфей­тинговых операциях, служит рынок евровалют. Поэтому учетные ставки по форфейтингу тесно связаны с уровнем процента по сред­несрочным кредитам на этом рынке. Основными валютами сделок являлась марка ФРГ — 50%, доллар США — 40% и швейцарский франк — 10%.

Лизинговые операции становятся все более важной формой меж­дународной торговли машинами и оборудованием. Лизинг — одна из разновидностей арендных операций, при которых не происходит передача права собственности потребителю товара. Путем периоди­ческих отчислений средств арендодателю в течение срока договора он оплачивает право временного пользования товарами.

Лизинг подразумевает предварительную покупку оборудования специальным кредитно-финансовым обществом — лизинговой ком­панией, которая затем вступает непосредственно в прямые отноше­ния с потребителем сдаваемого внаем товара. Как правило, объек­том таких операций является различное оборудование, средства транспорта, ЭВМ и т.д. Расходы по страхованию лизинговых опе­раций ложатся на арендатора.

Аренда выступает своеобразной формой получения кредита и во многих случаях существенно облегчает продвижение продукции экспортеров на внешние рынки. С обычным товарным кредитом лизинг сближают условия проведения арендных операций. Аренда­тор избавлен от необходимости мобилизовывать денежные средства. Однако аренда производится по частям, в течение всего периода использования оборудования. Целью же лизинга является не полу­чение права собственности на товар, а приобретение права пользо­вания его потребительными качествами.

Увеличение объема арендных операций в международной тор­говле требует привлечения значительных финансовых средств. По­этому не случайно крупные коммерческие банки многих стран ак­тивно участвуют в финансировании лизинговых компаний, которые затем часто переходят в их собственность.

В последние годы отчетливо проявилась тенденция к интерна­ционализации национальных систем финансирования экспорта как в сфере фирменного кредитования, так и банковского. Характер­ным стало предоставление банками долгосрочных кредитов по ком­пенсационным сделкам, которые основаны на взаимных поставках товаров равной стоимости. В этом случае страна-заемщик, получая в кредит на 15—20 лет машины, оборудование для создания и ре­конструкции предприятий, освоения природных ресурсов, в пога­шение данного кредита осуществляет встречные поставки продук­ции построенных и реконструированных предприятий.

Отличительными чертами компенсационных соглашений явля­ются крупномасштабный долгосрочный характер, а также взаимная обусловленность экспортной и импортной сделок.

Широкое распространение получили так называемые мультина­циональные контракты на огромные суммы, в выполнении которых в качестве самостоятельных подрядчиков принимают участие фир­мы различных стран. Такие контракты совместно страхуются и фи­нансируются банками и национальными страховыми компаниями экспортного кредитования участвующих в них стран.

В связи с этим можно отметить создание временных междуна­родных банковских консорциумов для финансирования определен­ных контрактов, выполняемых фирмами разных стран. Проблемы финансирования решаются внутри консорциума, который выступа­ет перед заемщиками в качестве единого института. С категорией экспортного кредита данную форму финансирования сближает то, что она носит целевой, а не чисто финансовый характер, и в гаран­тировании этой операции принимают участие правительственные институты заинтересованных стран.

Международный долгосрочный кредит

Вывоз капитала осуществляется в форме предпринимательского и ссудного капитала, а последний — в виде внешних займов. Меж­дународные займы различаются прежде всего по субъектам кредит­ных отношений. В качестве должников по внешним займам высту­пают промышленные и другие частные предприятия, правительства, муниципалитеты и прочие публично-правовые учреждения. Креди­торами по внешним займам могут быть частные предприниматели и банки, приобретающие облигации займов; государства, предостав­ляющие займы другим странам; международные валютно-кредитные и финансовые организации.

В соответствии с этим международный долгосрочный кредит под­разделяется на частный, государственный и частно-государственный.

Международный частный кредит становится одной из неотъем­лемых частей международных кредитных отношений с конца 50-х годов, когда почти все развитые страны ввели полную обратимость валют. Они и раньше практиковали международные финансовые кредиты, но в большинстве случаев эпизодически.

Быстрому развитию международных финансовых кредитов в по­слевоенный период способствовала прежде всего экономическая раз­руха большинства стран Западной Европы и Японии. Необходимость восстановления разрушенного войной хозяйства требовала крупных материальных затрат. Единственным платежеспособным государст­вом в то время были США. Первоначально страны-заемщики полу­чали кредиты в США с условием покупки там же товаров. Посте­пенно все большая часть долларов использовалась для оплаты това­ров в других странах, что привело к оседанию долларов на счетах западно-европейских банков и других стран. Так возник рынок евро­долларов, а на его основе — институт частных финансовых кредитов и займов.

Главными источниками международных частных финансовых кредитов и займов являются межбанковские депозиты и вклады под евродолларовые депозитные сертификаты. Большинство депозитов и вкладов носит краткосрочный характер, поэтому актуальной зада­чей банков становится их пролонгация.

Долгосрочные ссуды обычно осуществляются в форме выпуска облигаций и подразделяются на иностранные облигационные и ме­ждународные облигационные займы. Последние получили большое развитие в 1960-е гг. и заняли лидирующее положение в сфере дол­госрочного инвестирования капиталов. Они проводятся на базе ев­ровалютных рынков и чаще всего называются еврооблигационными займами.

Межправительственные займы получили широкое распростра­нение в годы Первой мировой войны в связи с военными постав­ками из США в Европу. Правительственная задолженность (без процентов) достигла в этот период 11 млрд долл.

Во время мирового экономического кризиса 1929—1933 гг. Гер­мания, Франция и ряд других стран отказались в дальнейшем опла­чивать свои долги. В связи с этим во время Второй мировой войны США осуществляли вместо кредитов поставки по ленд-лизу, т.е. предоставление материальных средств взаймы или в аренду.

После Второй мировой войны до середины 50-х гг. США были монопольным кредитором по межправительственным займам. За пе­риод с 1946 по 1950 г. объем межправительственных займов США и других развитых стран составил 30,4 млрд долл., из них около 2/3 предоставленных кредитов приходилось на страны Западной Европы. Самым крупным из них был правительственный заем США, предос­тавленный Великобритании в сумме 3750 млн долл. на 50 лет из 2% годовых. Льготные условия займа сопровождались такими требова­ниями США к Великобритании, как отмена валютных ограничений и других преград для проникновения американского капитала в стер­линговую зону.

В мае 1946 г. США предоставили правительственный заем Франции в размере 650 млн долл. сроком на 35 лет с условием ис­пользования половины этой суммы на оплату американских воен­ных материалов, оставшихся после войны во Франции.

Межгосударственные кредиты предоставляются за счет средств государственного бюджета и в рамках помощи. Так, крупная сумма кредитов и финансовой помощи была предоставлена для восста­новления экономики в послевоенное время в рамках «плана Мар­шалла»: за период с 1950 по 1955 г. общая сумма помощи США 17 странам Западной Европы составила около 17 млрд долл.

Количество государственных займов как составной части про­грамм помощи неуклонно возрастает, особенно стран ОЭСР — раз­вивающимся. Межправительственные займы предоставляются в ос­новном в этом направлении, за исключением межгосударственных кредитов для поддержки валют путем проведения валютной интер­венции.

После Второй мировой войны предоставление займов идет глав­ным образом по линии международных и региональных валютно­кредитных и финансовых организаций.

6.1.

<< | >>
Источник: Жуков Е.Ф., Эриашвили Н.Д., Зеленкова Н.М.. Деньги. Кредит. Банки. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: — 783 с. 2011 {original}

Еще по теме Международный кредит:

  1. Семинар по теме 4. Международный кредит. Классификация международных кредитов
  2. Тема 4. Международный кредит. Классификация международных кредитов
  3. Международный кредит и международные кредитно-финансовые организации
  4. ПРИНЦИПЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ КРЕДИТОВ И НЕКРЕДИТНЫЕ МЕЖДУНАРОДНЫЕ БАНКОВСКИЕ УСЛУГИ
  5. РАЗДЕЛ VII. ПРИНЦИПЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ КРЕДИТОВ И НЕКРЕДИТНЫЕ МЕЖДУНАРОДНЫЕ БАНКОВСКИЕ УСЛУГИ
  6. 3.2.7 Международный кредит
  7. 65. МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ
  8. 42. МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ
  9. Тема 4. Международный кредит.
  10. МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ
  11. Международные кредиты
  12. Международный кредит
  13. 42. МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ