<<
>>

Инвестиционная деятельность Сбербанка РФ

Сберегательный Банк является не только эмитентом, но и круп­нейшим инвестором на российском фондовом рынке. Его доля со­ставляет более половины всех вложений банковского сектора стра­ны в инструменты национального фондового рынка.
Важнейшей задачей Сбербанка России является оптимизация структуры порт­феля с целью повышения доходности, обеспечения необходимой ликвидности, снижения рыночных рисков. Инвестируя средства на рынке, банк постоянно контролирует доходность своих вложений и сопутствующие этим вложениям риски, имея в виду характер средств, которыми он распоряжается (прежде всего это накопления граждан, в том числе пенсионеров), и соответствующую меру соци­альной ответственности, лежащей на банке.
Вид кредита Валюта

кредита

Ставка по кредитам, % годовых
До 1,5 лет вклю­чительно Свыше 1,5 до 3 лет включи­тельно Свыше 3 до 5 лет включи­тельно Свыше 10 лет Свыше 10 до 20 лет Свыше 20 до 30 лет
На неотложные нужды рубли 15 16 17
доллары США, евро 15,5 16,5 17,5
Пенсионный кредит рубли 15 16 17
Образовательный: кредит на оплату обучения в образова­тельных учреждениях, заре­гистрированных на террито­рии РФ; на срок до 11 лет рубли 12
Под залог ценных бумаг рубли 15
Кредит под залог мерных слит­ков драгоценных металлов рубли 15
Доверительный кредит рубли 15
Овердрафты по счетам бан­ковских карт рубли 17
доллары США, евро 17,5
Автокредит (покупка ново­го транспортного средства) рубли 9
доллары США, евро
Автокредит (покупка под­держанного автомобиля) рубли 9,5
доллары США, евро
Корпоративный кредит рубли шт 11,5 тіп 12 тіп.
13
доллары США, евро тш 12 тіп.12,5 тіп 13,5
Кредит на недвижимость рубли 11,5 11,75 12
доллары США, евро 12 12,25 12,5

До реги­страции ипотеки[128] После ре­гистрации ипотеки[129] До реги­страции ипотеки1 После ре­гистрации ипотеки До регист­рации ипотеки1 После ре­гистрации ипотеки
Ипотечный кредит рубли 11,5 От 30%- 10,5; от 20 до 30% — 10,75; от 5 до 20% - 11 11,75 От 30%- 10,75; от 20 до 30% — 11; от 5 до 20% -11,25 12 От 30%- 11; от 20 до 30% - 11,25; от 5 до 20% - 11,5
доллары США, евро 12 От 30%- 11; от 20 до 30% - 11,25; от 5 до 20% - 11,5 12,25 От 30%- 11,25; от 20 до 30% — 11,5; от 5 до 20% - 11,75 12,5 От 30%- 11,5; от 20 до 30% — 11,75; от 5 до 20% - 12
Ипотечный + рубли 11 От 30%- 10,25; от 20 до 30% — 10,5; от 5 до 20% - 10,75 11,25 От 30%- 10,5; от 20 до 30% — 10,75; от 5 до 20% - 11 11,5 От 30%- 10,75; от 20 до 30% — 11; от 5 до 20% -11,25
доллары США, евро 11,5 От 30%- 10,75; от 20 до 30% — 11; от 5 до 20% - 11,25 11,75 От 30%- 11; от 20 до 30% - 11,25; от 5 до 20% - 11,5 12 От 30%- 11,25; от 20 до 30% — 11,5; от 5 до 20% - 11,75
Ипотечное кредитование в рамках отдельных программ и соглашений о сотрудниче­стве Сбербанка России с субъектами РФ и муници­пальными образованиями рубли тш 11 тш. 11,25 тш. 11,5


Для выполнения этой задачи в Сбербанке России созданы усло­вия, отвечающие всем современным представлениям об организации инвестиционной деятельности. Так, решения о выделении лимитов на вложения в ценные бумаги тех или иных эмитентов принимают­ся коллегиальными органами управления банка после тщательного объ­ективного анализа, проводимого аналитическими подразделениями и Управлением рисков. Непосредственно работу на рынке ведут подготовленные специалисты Управления, владеющие всей необ­ходимой современному трейдеру суммой знаний и навыков. Это наряду с первоклассным техническим обеспечением рабочих мест трейдеров позволяет банку эффективно формировать собственный портфель ценных бумаг и управлять им.

Вложения в государственные бумаги в портфеле ценных бумаг Сбербанка России составляют более 95%, в то время как в других коммерческих банках их доля в среднем не превышает 84%). Дан­ная особенность структуры вложений Сбербанка в ценные бумаги объясняется особенностями структуры его пассивов. Основным критерием, которым руководствуется банк при выборе инструмен­тов для инвестирования, является стремление обеспечить макси­мальную сохранность вложенного капитала. В связи с этим доля вложений банка в акции российских предприятий не очень значи­тельна. Поскольку акции относятся к активам повышенного риска (хотя потенциально и могут обеспечить высокую доходность), лими­ты, установленные банком на вложения в акции российских пред­приятий, относительно невелики.

Доходы от арбитражных операций с торговым портфелем цен­ных бумаг не рассматриваются банком как источник доходов, суще­ственно влияющий на общий финансовый результат. К настоящему времени банк сформировал инвестиционные портфели акций кор­поративных эмитентов, а возможность их наращивания будет опре­деляться динамикой развития рынка. В соответствии с принятой банком концепцией развития предполагается, что постепенное воз­рождение российского рынка корпоративных ценных бумаг приве­дет к дальнейшему росту его инвестиционной привлекательности.

Сбербанк на российском фондовом рынке выступает не только в качестве эмитента и инвестора, но и в роли профессионального участника рынка ценных бумаг. В качестве профессионального уча­стника рынка ценных бумаг Сбербанк России занимается дилер­ской, брокерской, депозитарной деятельностью.

Дилерской деятельностью Сбербанка признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи опреде­ленных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам. Дилерская деятельность является видом профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, которая может осуществляться только при наличии соответ­ствующей лицензии Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР). Сбербанк в качестве дилера участвует в торгах на фондо­вой бирже и инвестирует свои средства в покупку ценных бумаг. Данный вид деятельности связан с высоким риском, но в тоже вре­мя может принести банку высокий доход.

Брокерской деятельностью Сбербанка является совершение гра­жданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверен­ного или комиссионера, действующего на основании договоров по­ручения или комиссии. Договор банка с клиентом (юридическим и физическим лицом) заключается посредством акцептования клиен­том предложения банка заключить договор. Заключив брокерский договор со Сбербанком России, клиент может приобрести государ­ственные федеральные облигации, облигации субъектов Российской Федерации и муниципальных органов власти, акции и облигации российских предприятий. Клиент самостоятельно принимаете реше­ния, опираясь на анализ состояния рынка, в том числе и на предла­гаемые банком аналитические материалы.

Если клиент банка сторонник консервативного подхода к инве­стициям, и для него важнее задача сохранения вложенного капитала, чем возможность рассчитывать на очень высокие доходы, то тогда его выбор государственные ценные бумаги. Вложения в корпоратив­ные облигации, являющиеся, как правило, достаточно надежным инструментом, позволяют, также как и вложения в государственные ценные бумаги, заранее планировать денежные потоки от инвести­ций, обеспечивая при этом несколько большую доходность.

Для клиентов, которые готовы рискнуть, открывается весь ры­нок акций российских эмитентов, обращаемых на ММВБ. Доход по этим ценным бумагам включает в себя дивидендные выплаты, осу­ществляемые их эмитентами, но преимущественно образуется за счет курсовой разницы между ценами продажи и покупки ценных бумаг и в определяющей степени зависит от принимаемых владель­цем инвестиционных решений. Вложения в акции могут обеспечить владельцу очень высокую доходность, однако, необходимо иметь в виду и присущий этому рынку высокий риск понести убытки.

За брокерские услуги Сбербанк взимает плату на основании действующих тарифов за брокерское обслуживание. Комиссионные, которые получает банк за осуществление брокерской деятельности, являются доходом банка.

Принимая во внимание высокие темпы развития рынка корпо­ративных облигаций, банк счел актуальной новую услугу — органи­зацию выпуска и размещения корпоративных облигационных зай­мов (андеррайтинг) и с 2002 г. предлагает ее своим клиентам — юридическим лицам. Данная услуга предусматривает активное уча­стие банка в реализации всех этапов жизни облигационного займа, начиная с принятия решения о выпуске и до его погашения. Спе­циалисты банка оказывают содействие эмитенту в подготовке доку­ментов, необходимых для государственной регистрации выпуска, а также в ходе самой процедуры регистрации. Банк берет на себя ор­ганизацию размещения ценных бумаг (как через организаторов тор­говли, так и на внебиржевом рынке), организует их вторичное об­ращение, обеспечивает ликвидность рынка, выполняя функции маркет-мейкера. Предусматривается также возможность выполне­ния Сбербанком России функций платежного агента и уполномо­ченного депозитария.

В последние годы резко возрос спрос на депозитарную деятель­ность Сбербанка — оказание услуг по хранению ценных бумаг или их сертификатов, учету и переходу прав на ценные бумаги. Повы­шенный спрос на депозитарные услуги Сбербанка связан, во-первых, с широким применением бездокументарных и безналичных техноло­гий обращения ценных бумаг, когда ценные бумаги не оформляются на бумажных носителях-сертификатах, во вторых, с наличием у бан­ка желания и возможности предоставлять клиентам комплексное об­служивание на рынке ценных бумаг: брокерские операции, довери­тельное управление, депозитарное обслуживание. Это объясняется как экономической политикой Сбербанка, так и наличием значи­тельной материально-технической базы по сравнению с профессио­нальными участниками — некредитными организациями.

Объектом деятельности депозитария Сбербанка являются эмис­сионные и неэмиссионные ценные бумаги, эмитентами которых являются резиденты Российской Федерации. Ценные бумаги долж­ны быть включены в список и каждой ценной бумаге, принимае­мой на хранение, присваивается свой уникальный код. Операции осуществляются по поручению клиента и за его счет. В структуре Сберегательного банка создан депозитарий, в котором открываются счета депо клиентов. При открытии счета депо между депозитарием и клиентом заключается договор счета депо, на основании которого банк предоставляет ему услуги по учету и удостоверению прав на ценные бумаги, учету и удостоверению передачи ценных бумаг, включая случаи обременения ценных бумаг обязательствами.

Сберегательный Банк Российской Федерации, выступая про­фессиональным участником рынка ценных бумаг, помимо депози­тарно-брокерского обслуживания в настоящее время предлагает но­вую перспективную услугу корпоративным клиентам — индивиду­альное доверительное управление ценными бумагами и денежными средствами для инвестирования в ценные бумаги.

Деятельность по управлению ценными бумагами — осуществле­ние банком от своего имени за вознаграждение в течение определен­ного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для инвести­рования в ценные бумаги, денежными средствами и ценными бума­гами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Эта услуга предлагается клиентам, желающим инвестировать свободные ресурсы в инструменты российского фондового рынка, но не имеющим возможности сделать это самостоятельно. Услуга предусматривает передачу банку принадлежащих клиенту ценных бумаг и денежных средств в доверительное управление. Банк при этом не является собственником переданных ему или полученных в процессе доверительного управления активов — они, как и все по­лученные доходы от доверительного управления, за вычетом возна­граждения банка и расходов по доверительному управлению, явля­ются собственностью клиента. Банк, используя имеющиеся у него возможности (наличие высокопрофессиональных специалистов, компьютерных торговых и аналитических систем, баз данных), со­вершает в интересах клиента, за вознаграждение, в течение опреде­ленного договором срока управление переданными ему активами. При этом основной целью доверительного управления является по­вышение рыночной стоимости активов клиента. Интересы банка и клиента в этом совпадают: размер вознаграждения напрямую за­висит от финансовых результатов доверительного управления.

Итак, Сберегательный Банк Российской Федерации осуществ­ляет профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг с це­лью получения дохода. При этом Сбербанк стремится предостав­лять своим клиентам комплексное и качественное обслуживание, что связано, со стремлением банка извлечь большую прибыль от операций на фондовом рынке.

Операции с ценными бумагами занимают второе место среди всех активных операций, проводимых банками. По сравнению с кредитными операциями, операции с ценными бумагами обеспечи­вают более высокий уровень доходов и меньший риск. Но, тем не менее, риски вложения в ценные бумаги высоки и требуют посто­янного управления ими. Одним из основных методов снижения риска по операциям с ценными бумагами является хеджирование (англ. heaging — ограждать) — страхование контрактов от неблаго­приятного изменения цен, что предусматривает поставки ценных бумаг в будущем по фиксированным ценам (опционные и фью­черсные контракты) и др.

Итак, метод хеджирования используется банками для нейтрали­зации неблагоприятных колебаний конъюнктуры рынка ценных бумаг, т.е. для снижения риска по операциям с ценными бумагами.

Для уменьшения негативного воздействия возможного сниже­ния рыночной стоимости ценных бумаг на финансовые результаты деятельности банка Сбербанк РФ должен создавать резерв по вло­жениям в ценные бумаги . Он создается в валюте РФ независимо от валюты номинала ценной бумаги. Другим способом снижения риска по операциям с ценными бумагами является диверсифика­ция портфеля ценных бумаг. Суть диверсификации портфеля цен­ных бумаг состоит не в том, чтобы вложить средства в разные ценные бумаги, а в том чтобы их вложить в такие бумаги, измене­ние цен которых мало связаны между собой или в том случае, ес­ли динамика их изменения прямо противоположна. В этом случае убытки по одной ценной бумаге не сопровождаются убытками по другим ценным бумагам, находящимся в портфеле инвестора, а может даже и сопровождаться прибылью от одновременного из­менения цен последних.

С увеличением количества видов ценных бумаг в портфеле умень­шается риск инвестиций. Это происходит потому, что в портфель включаются ценные бумаги, рыночные цены которых относительно слабо коррелируют между собой, только в этом случае возможно сни­жение риска. Минимальный уровень риска диверсифицированного портфеля зависит от минимальных уровней рисков составляющих его ценных бумаг, т.е. если в портфеле ценных бумаг собраны рисковые бумаги, то и риск портфеля в целом будет обязательно высок, несмот­ря на другие предпринимаемые инвесторам меры.

Современное состояние финансового рынка изменчиво и за­ставляет быстро и адекватно реагировать на его изменения, поэтому роль управления инвестиционным портфелем резко возрастает и заключается в нахождении той грани между ликвидностью, доход­ностью и рискованностью, которая позволила бы найти оптималь­ное соотношение между этими показателями.

<< | >>
Источник: Жуков Е.Ф., Эриашвили Н.Д., Зеленкова Н.М.. Деньги. Кредит. Банки. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: — 783 с. 2011 {original}

Еще по теме Инвестиционная деятельность Сбербанка РФ:

  1. Экономические и правовые основы инвестиционной деятельности. Субъекты инвестиционной деятельности, их права и обязанности
  2. § 5. Государственное регулирование инвестиционной деятельности I. Понятие инвестиции и инвестиционной деятельности.
  3. 3.10. Разработка плана инвестиционной деятельности 3.10.1. План инвестиционной деятельности
  4. 3.2.7. Расчетные чеки Сбербанка России
  5. Оценка финансового состояния Сбербанка РФ
  6. 2.1. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ 2.1.1. СУБЪЕКТЫ И ОБЪЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  7. Сбербанки Великобритании
  8. 13.1. Содержание инвестиционной деятельности и особенности формирования инвестиционной прибыли
  9. § 3. Состав инвестиционной сферы. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности
  10. 24.1 Понятия «инвестиции», «инвестиционная деятельность». Инвестиционная политика предприятия
  11. 7.1. Заключение кредитного договора по схеме Сбербанка РФ
  12. 6.1. Правовое содержание инвестиционных отношений и инвестиционной деятельности