<<
>>

Инфляционные процессы начала XXI в.

Инфляция после финансового кризиса 1998 г. стала определять­ся курсом рубля. Для ее снижения, повышался уровень монетиза­ции народного хозяйства, снижались процентные ставки, осуществ­лялась реструктуризация банковской системы.
За 1999 г. потреби­тельские цены возросли на 36,5%, рост цен производимой про­мышленной продукции составил — 67,3%, цена инвестиций в ос­новной капитал выросла на 46,0%, а на реализованную сельскохо­зяйственную продукцию — на 91,4%. Снижения уровня инфляции удалось достичь благодаря взвешенной денежно-кредитной поли­тике, улучшению состояния финансовой дисциплины, сокращению неплатежей и бартера. В 2000—2002 гг. темпы инфляции по сравне­нию с предыдущими годами существенно снизились. Прирост по­требительских цен составил в 2000 г. — 20,2%, в 2001 г. — 18,6% и в 2002 г. — 15,1%. В 2001 г. банковский сектор страны в основном преодолел последствия кризиса, произошла девальвация рубля и по­вышение цен на сырье, платежный баланс за счет роста цен на нефть и нефтепродукты имел солидное положительное сальдо, быстро росли золотовалютные резервы, бюджет закладывался с профицитом, увеличился платежеспособный спрос населения, снизились внешние займы и сократился государственный долг. По состоянию на 1 янва­ря 2003 г. объем государственного долга составил 144,9 млрд долл., или 42,4% ВВП против 101,6% на начало 2000 г., в том числе объем внешнего долга был равен 36,2% ВВП против 89,5% в 2000 г.

1. Инфляция в 2001—2002 гг. В 2001 г. инфляция составила 18,6% при ее первоначальной предельной оценке 14%. В дальнейшем оцен­ка несколько раз менялась и была доведена до 18%. В 2002 г. такие же показатели составили соответственно 15,1 и 14%. За 2003 г. ин­фляция снизилась по сравнению с 2002 г. на 3,1 процентного пункта и в отличие от предыдущих лет полностью соответствовала верхнему предельному уровню (12%), намеченному в «Основных направлени­ях государственной денежно-кредитной политики».

Особое место в формировании инфляционного повышения цен в эти годы, как всегда, занимала электроэнергетика[86]. В 2002 г. при годовом удорожании продукции электроэнергетики на 13,9%, вклад этой отрасли в общий уровень инфляции в промышленности оце­нивался в 1,6% пункта, что оказалось существенно меньше, чем год назад. Еще более резко сократился вклад в темп прироста ИЦПП изменения цен на продукцию топливной промышленности. По расчетам, он составил около 0,3% пункта. Год спустя этот показа­тель снизился на 4% пункта.

2. Инфляция в 2003 г. Перечень отраслей, лидирующих по тем­пам роста цен, претерпел изменения, а наиболее интенсивно подо­рожала продукция черной металлургии — за год на 28,8%. В цвет­ной металлургии и промышленности строительных материалов этот показатель составил соответственно 27,2 и 17%. Что касается элек­троэнергетики, то тарифы здесь повысились на 13,9%. Несколько более высоким был темп роста цен на продукцию легкой и пище­вой отраслей.

Вместе с тем в 2003 г. произошел бурный рост цен на продукты переработки зерна и изделия из них из-за ожидания неблагоприят­ных погодных условий и самого низкого урожая зерновых за по­следние почти 60 лет. Цены реализации зерновых культур повыси­лись более чем на 60%. Эти две товарные группы явились мощным фактором, стимулирующим инфляционные процессы России и главной причиной, по которой в 2003 г.

не были выполнены целе­вые ориентиры по базовой инфляции. Ее целевой уровень на 2003 г., должен был составить 8—8,5%, а достиг отметки 11,2%.

Негативные последствия интенсивного роста цен на продукты переработки зерна и изделия из них Центральный банк несколько смягчил политикой укрепления рубля к доллару США. Но главным фактором, позволившим обеспечить выполнение целевых ориенти­ров по общей инфляции, стал внеэкономический характер беспре­цедентного снижения, темпов роста цен на оказываемые населению платные услуги, тарифы на которые относятся к категории админи­стративно-регулируемых. Из анализа статистических данных за 2003 г. следовало, что по многим регионам России только прямой вклад повышения стоимости коммунальных услуг в инфляцию пре­высил 50%. Их действие компенсировалось в последующие годы, поскольку стала реальной угроза разрушения всей инфраструктуры жилищно-коммунальной сферы.

3. Инфляция в 2004 г. Она последовательно снижалась и за год составила 11,7%[87] (по прогнозам должна быть 8—10%)[88]. По сравне­нию с США она выросла на 3,3%, с Европейским союзом — на 2,1%[89]. Сохранение благоприятной макроэкономической ситуации проявилось в повышенных, относительно официального прогноза, темпах роста производства товаров и услуг, реальных денежных до­ходов населения, инвестиций в основной капитал, устойчивом со­стоянии государственных финансов[90]. Экономическому росту спо­собствовали благоприятные внешние факторы (мировые цены на нефть достигли крайне высоких значений), расширение внутренне­го спроса и роста экономической активности. Заметное влияние на формирование финансов предприятий оказали сокращение налого­вого бремени и меры по улучшению налогового администрирова­ния доля банковских кредитов для предприятий нефинансовой сферы в совокупных активах кредитных организаций. Положитель­ное сальдо счета текущих операций платежного баланса страны складывалось на рекордно высоком уровне. Золотовалютные ре­зервы превысили отметку 100 млрд долл., профицит федерального бюджета составил 4,9% против 2,5% в 2003 г., активно формиро­вался Стабилизационный фонд РФ.

Сдерживающее воздействие на инфляционные процессы оказа­ла динамика валютного курса и укрепление рубля. Положительно повлияло и более существенное по сравнению с прогнозной оцен­кой снижение скорости обращения денег М2 и почти двухкратное сокращение темпов роста наличных денег (наиболее ликвидного компонента денежного агрегата М2).

Однако определяющими причинами инфляции России 2004 г., которые оказали главное давление на цены, оказались рост регули­руемых государством цен и монопольное ценообразование на важ­нейшие ресурсы. Величина базовой инфляции в 10,5% явилась следствием высоких темпов роста относительно волатильных цен на продовольственные товары. Их доля в наборе товаров и услуг, вхо­дящих в расчет базовой инфляции, по оценкам, составила более 60%. Вес индекса потребительских цен составил 20,5%. Инфляци­онное давление создавалось и за счет избыточного роста денежной массы по сравнению с ростом экономического товарооборота, вследствие эмиссии денег предназначенных на покупку поступаю­щей в Россию свободно конвертируемой валюты. Кроме того, кос­венно влияние повышения регулируемых цен на инфляцию происхо­дило через услуги, удорожание ресурсов и рабочей силы. За 2004 г. платные услуги населения повысились на 17,7%, в том числе на ЖКХ на 23,5%. Из потребительских товаров значительно подорожа­ли: хлеб (на 16,7%), мясо и птица (на 19,6%), автобензин (на 31,3%).

Для 2004 г. был характерен высокий рост цен производителей в нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей промышленности. По­вышение цен на мировом рынке на энергетические и другие сырьевые товары способствовали увеличению цен производителей в промыш­ленности на 28,3%, в том числе топливной на 64,7%, газовой на 88,5%, нефтеперерабатывающей на 48,9%, электроэнергетики на 11,5%. В це­лом рост цен производителей в промышленности и потребительских цен хотя и замедлялся, но все же увеличился почти в 5 раз.

15
10
5
0
X. 2003/ XII. 2003/ X. 2004/ XII. 2004/ XII. 2005/

X. 2002 XI 1.2002 X. 2003 XII. 2003 XII. 2004

Рис. 4.9. Основные показатели инфляции на потребительском рынке России в 2003—2004 гг.

Общую картину понижения инфляции 2003—2004 гг. показывает, сложившаяся динамика инфляции базовой и инфляции на потреби­тельском рынке, изображенная на рис. 4.9.

%

30

25 20

? — прирост потребительских цен; И — прирост цен и тарифов на товары и услуги,

не входящие в расчет базовой инфляции;

— прирост цен и тарифов на товары и усёуги, \.\ — прирост цен на плодоовощную продукцию; входящие в расчет базовой инфляции;

№ — прирост регулируемых цен и тарифов на платные услуги

Источник: Основные направления единой государственной денежно-кредит­ной политики на 2005 год

В отличие от 2003 г., когда наблюдалось ускорение базовой ин­фляции на 1,2 процентного пункта по сравнению с январем— октябрем 2002 г., в 2004 г. рост цен на товары и услуги, входящие в расчет базовой инфляции, оказался ниже за счет подорожания (на 6,3%) непродовольственных товаров, бензин в 6,7 раз. Динамика тарифов на электроэнергию оказывала серьезное негативное воздей­ствие на инфляционные процессы не только в промышленности, но и в сфере обращения потребительских услуг, главным образом услуг жилищно-коммунального хозяйства. Значительный рост цен произ­водителей наблюдался в нефтедобывающей и нефтеперерабаты­вающей промышленности.

В целом за 1998—2004 гг. потребительские цены повысились в

5,2 раза, в том числе на жилье в 9,9 раза, коммунальные услуги в

7,7 раза,, что позволяло прогнозировать прирост потребительских цен на 2005 г. в пределах 7,5—8,5% при базовой инфляции в 7—8%.

4. Инфляционные процессы 2005 г. показали те же тенденции, что и в предшествующий период (рис. 4.10).

Рис. 4.10. Инфляция в России в 2005 г., в %


В начале 2005 г. большинство экспертов прогнозировали два ва­рианта развития инфляции. Одни считали, что уровень инфляции по итогам года превысит 10%, другие уверяли, что заложенные в бюджет цифры — 8,5% — будут выполнены. Но уже показатели первого квартала развеяли надежды оптимистично настроенных экспертов: по итогам трех месяцев года инфляция составила 5,3%. Когда же за апрель индекс потребительских цен вырос еще на 1,1%, всем стало ясно — сдержать инфляцию в 2005 г. даже в пределах 10% будет очень проблематично[91].

Одним из значимых факторов, повлиявших на темпы инфляции в этот период, стал значительный рост коммунальных тарифов. Кроме того, произошедшее повышение тарифов сопровождалось дополни­тельными выплатами социального характера группам населения, ущемленным после монетизации льгот. Свой традиционный вклад в динамику индекса потребительских цен внесла посевная кампания и связанный с ней рост цен на ГСМ.

В результате уже в мае министерство финансов и министерство экономического развития и торговли повысили свои прогнозы ин­фляции на 2005 г. до 10%. По итогам шести месяцев 2005 г. инфля­ция достигла уровня 8%. Это дало повод представителям Междуна­родного валютного фонда заявить свой прогноз индекса потреби­тельских цен в России в 13%. В августе дефляция составила 0,1%. Осенью инфляция продолжала расти, хотя и не такими темпами, как ранее. По итогам 10 месяцев она составила 9,2%. Традицион­ный для данного периода рост стоимости продовольственных това­ров и грузоперевозок был смягчен монетарных мерами, чтобы удержать инфляцию в рамках критически важного рубежа в 10%.

Инфляция к концу 2005 г. показала положительную динамику к понижению и на начало третьей декады декабря составила 10,5% (в 2003 г. — 12, в 2004 — 11,7). Рост потребительских цен в России с начала года превысил 8,1%. За аналогичный период 2004 г. инфля­ция составила 4,9%. Последний официальный прогноз Министер­ства экономического развития по инфляции составил 10,5%, а за скользящий 12-месячный период она составила в октябре 11,7%[92].

5. Инфляция в 2006—2007 гг. Как видно из табл. 4.10, в 2006— 2008 гг. в давлении на уровень инфляции доминирующую роль заня­ли монетарные факторы. В этих условиях возникла необходимость дополнить регулируемые государством цены и монопольное цено­образование на важнейшие ресурсы, оказывавшие главное давление на цены и определявшие преимущественно немонетарный характер инфляции, мерами монетарного характера, воздействующими на денежную массу. Это предполагало усиление роли Банка России и его денежно-кредитной политики в сдерживании инфляции.

Развертывание инфляции в стране в 2006 г. сопровождалось тем, что рос ВВП, численность занятого в экономике населения и произ­водительность труда. Согласно оценкам Минэкономразвития России, прирост ВВП в 2006 г. составил 6,6%, прирост промышленного производства — 4,7%. Реальные располагаемые денежные доходы населения увеличились на 12,5%, оборот розничной торговли — на 12,1%, а инвестиции в основной капитал — на 11,0%. Формирова­ние инфляции в течении года показано на рис. 4.11.

Таблица 4.10. Изменение структуры инфляции в 2006—2008 гг.
Вид Прирост цен за период, в %
инфляции 2006 г. 2007 2008 г.
прогноз отчет отклонение от прогноза (оценка)
Инфляция (ИПЦ) 9,0 8 11,9 3,9 8,5
Монетарная инфляция 5,7 5,5 6,4 0,9 4,9
Немонетарная ин­фляция 3,3 2,5 5,5 3,0 3,7

Источник: Белоусов А.Р. О мерах, направленных на снижение темпов рос­та потребительских цен. 31 января 2008 г.

Рис. 4.11. Инфляция в России в 2006 г.


Замедление роста потребительских цен по сравнению с преды­дущим годом было обусловлено, прежде всего заметным снижением темпов прироста цен на платные услуги населению — до 12,0% по итогам девяти месяцев 2006 г. по сравнению с 18,5% за соответст­вующий период 2005 г. Темпы прироста административно регули­руемых цен замедлились в январе—сентябре 2006 г., по оценке, в

1,8 раза. Наиболее значительным было снижение темпов прироста цен на жилищно-коммунальные услуги — до 16,8% по сравнению с 31,2% за январь—сентябрь 2005 г. Принятие на федеральном уровне решений об ограничении роста регулируемых тарифов в 2006 г. для каждого региона России оказало позитивное влияние на их динами­ку. Повышение действенности механизма регулирования цен в этой сфере явилось одним из основных факторов снижения инфляции.

Замедлению инфляции способствовало уменьшение темпов роста цен на товары и услуги, учитываемые при расчете базового индекса потребительских цен. Сложившийся за прошедший период 2006 г. уровень базовой инфляции свидетельствует о том, что ее значение за год составило 8%. В 2006 г. повышение номинального эффек­тивного курса рубля способствовало укреплению доверия к прово­димой денежно-кредитной политике и по итогам года значение инфляции за год исчислялось 9%.

К 2007 г. было запланировано реализовать задачу снижения ин­фляции до 6,5—8%. Однако возможность удержать инфляцию в за­планированных рамках зависела не только от монетарных методов (от спроса на деньги), но и способности экономики абсорбировать большее количество денег при сохраняющемся инфляционном потенциале. Центральному банку сложно было вести борьбу на два фронта: сдерживать укрепление номинального обменного курса рубля и не допускать роста цен.

На фоне с трудом достигнутой в 2007 г. макроэкономической «стабилизации», т.е. стабильно высоких темпов экономического рос­та (6—7% в год), стабильно снижающихся темпов инфляции (до 7— 8% годовых по всем «независимым» прогнозам), в сентябре инфля­ция составила 100,8%, что оказалось самым высоким уровнем начи­ная с 2000 г. в России. На конец 2007 г. инфляция равнялась 11,9%. Очевидный просчет аналитических усилий «экспертного сообщест­ва», как оказалось, связан с недооценкой сложившейся ситуации потребительском рынке России, скрывающей угрозы ее экономиче­ской стабильности.

Основной вклад в ускорение темпов инфляции в сентябре 2007 г. внесла динамика цен на продовольственные товары, прежде всего на хлеб (23,9%), сливочное и подсолнечное масло (20,3 и 17,1% со­ответственно), молочные продукты (16,5%). Чтобы ограничить рост цен на хлеб и молоко, правительство задействовало инструменты таможенной политики, однако эти меры не приводят к принципи­альному изменению ситуации на продовольственном рынке. Адми­нистративные методы регулирования цен на социально значимые продукты способны вызвать дефицит и серьезное осложнение си­туации в среднесрочной перспективе. В октябре 2007 г. существен­ный рост цен на потребительском рынке продолжился. Индекс ин­фляции составил 101,6%, для цен на продовольственные товары — 103,3%. Более всего подорожали молоко (109,6%), сливочное масло (112,7%), растительное масло (126,3%)[93].

Столь высокая динамика потребительских цен была связана с действием четырех факторов внутреннего рынка страны:

• ростом монетарной инфляции, достигшей в сентябре макси­мального уровня 101,5%, что обусловлено скачком денежного агрегата Мо в середине года и приостановкой в июле-августе укрепления номинального курса рубля к доллару;

• быстрым удорожанием молока и молочных продуктов (107,2%), сливочного масла (109,4%);

• резким удорожанием продуктов, производимых из зерна — хлеба (101,6%), макаронных изделий (102,5%), круп (102,1%)[94];

• резким ростом бюджетных расходов и обязательств, связанных с государственными инвестициями в реальный сектор эконо­мики, национальными проектами, созданием госкорпораций.

Кроме того, существовали четыре причины подорожания про­довольствия глобального масштаба:

1) постоянный рост населения планеты — сегодня в странах с развитой экономикой живет так называемый «золотой миллиард» потребителей, завтра появятся еще 800 млн представителей средне­го класса из Китая, Индии, Вьетнама;

2) развитие биотопливной индустрии — в мире в 2008 г., по про­гнозам будет произведено 55 млн т биоэтанола (спирта из зерна);

3) Евросоюз отменил экспортные субсидии на некоторые про­дукты — сухое молоко, сыр, масло сразу подорожали;

4) климатический фактор — в Австралии три года подряд засуха, а в результате австралийцы значительно снизили экспорт зерна; Но­вая Зеландия экспортировала 90% своего молока и засуха подорвала там кормовую базу, что и отразилось на цене молочных продуктов[95].

<< | >>
Источник: Жуков Е.Ф., Эриашвили Н.Д., Зеленкова Н.М.. Деньги. Кредит. Банки. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: — 783 с. 2011 {original}

Еще по теме Инфляционные процессы начала XXI в.:

  1. 19.1. Приватизация — экономическая тенденция конца XX — начала XXI вв.
  2. § 4. Реформы местной власти конца ХХ - начала XXI вв.
  3. 4.4. Реформы местной власти конца ХХ — начала XXI вв.
  4. Стабилизация денежного оборота Китая конца XX — начала XXI в.
  5. 14.9. Учет инфляционных процессов
  6. 8.4. Особенности инфляционных процессов в России
  7. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К МОДЕЛИРОВАНИЮ ИНФЛЯЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ
  8. 9.2. Закономерности и факторы инфляционного процесса
  9. § 5. Особенности инфляционных процессов в России
  10. История развития инфляционных процессов
  11. Влияние инфляционных процессов на оценку инвестиционных проектов
  12. 2.5. Инфляция. Особенности инфляционного процесса в России
  13. Под ред. д. ю. н., проф. А. И. Зубкова. Уголовно-исполнительное право России: теория, законодательство, международные стандарты, отечественная практика конца XIX — начала XXI века: Учебник для ву­зов. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Норма, — 720 с., 2006
  14. 5. ВЛИЯНИЕ ИНФЛЯЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ НА ОЦЕНКУ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ