<<
>>

Инфляционная политика государства на 2008—2011 гг.

С 2008 г. в соответствии со среднесрочной стратегией социаль­но-экономического развития страны Правительство РФ и Банк России установили цель по достижению определенного уровня ин­фляции на трехлетний период, т.е.
до 2011 г.[96] Выделение трехлетне­го периода подавления инфляции в стране позволяло использовать сформировавшиеся принципы единой государственной денежно­кредитной политики с учетом изменяющихся макроэкономических условий развития российской экономики. Трехлетний период пре­жде всего закладывал возможности для повышения роли режима инфляционного таргетирования.

Таргетирование позволяет выделить приоритет цели по сниже­нию инфляции над другими целями и среднесрочный характер ее установления. Однако режим таргетирования инфляции не сводит­ся к простому установлению центральным банком количественно определенных целевых ориентиров в регулировании прироста де­нежной массы в обращении и кредите на определенный срок, а требует системы мер, включающих: публичное провозглашение пла­новых показателей инфляции; заключение ценовых соглашений для обеспечения ценовой стабильности; выработку стратегии, опираю­щейся на новые формы и обладающей большей гибкостью и толе­рантностью по отношению к способам достижения конечной цели; повышение ответственности регулирующих органов за достижение плановых показателей.

Но срабатывает этот режим, если условия перевода к нему со­блюдены. Такими условиями являются: способность центрального банка проводить независимую денежную политику, предоставление ему свободы в выборе инструментов при достижении установленных плановых темпов инфляции, возможность у управляющих органов моделировать и предсказывать инфляцию, оценивать временные лаги денежно-кредитной политики. Поэтому переход к механизмам тар­гетирования производится не за два-три года, а постепенно, взве­шенно, поэтапно, с учетом особенностей экономики страны, связан­ных с ценами на нефть и соответственным притоком валюты. В этой связи в денежно-кредитной политике страны предусматрива­ется перенос акцента с программирования денежного предложения на использование процентной ставки и переход от управления ва­лютным курсом к режиму свободно плавающего валютного курса.

Выстраивание такого механизма антиинфляционной политики производилось с учетом того, что в экономике страны к 2008 поя­вился набор факторов, стимулирующих рост цен и препятствующих ослаблению инфляционного давления в среднесрочной перспективе.

1. На фоне удорожания на мировом рынке нефтепродуктов, ус­корился рост их цен внутри страны, что приводит к увеличению издержек производства, а в конечном итоге и потребительских цен. Так, повышение тарифов на газ в 2008 г. оказалось почти в 2 раза выше, чем в 2007 г. (27% против 15%).

2. Со стороны издержек проявился масштабный, запланирован­ный на 2008—2011 гг. рост регулируемых государством тарифов, прежде всего на газ и электроэнергию.

3. Рост государственных расходов, в том числе и социальных (по­вышение пенсий, стипендий и др.), стал во многом определять ди­намику ИПЦ, так как увеличение социальных расходов в наиболь­шей степени влияет на поведение потребительских цен, и в первую очередь на продовольственные товары.

4. Продолжающийся на протяжении последних лет ускоренный рост доходов населения без соответствующего увеличения произво­дительности труда, способствовал росту цен на платные услуги (без учета регулируемых государством тарифов). С января 2008 г. в сред­нем на 14% возросла стоимость билетов на поезда дальнего следо­вания, на 13% подорожали пригородные перевозки, а тарифы на грузовые железнодорожные перевозки — на 11%[97].

5. Расширению внутреннего спроса способствовали увеличи­вающиеся объемы кредитования коммерческими банками, которые по итогам 2007 г. выросли на 52%2.

6. Продолжался быстрый рост цен на сельскохозяйственную про­дукцию на мировых рынках, что приводило к аналогичному росту внутренних цен.

7. Из-за нестабильности на мировых рынках Банк России вы­нужден был в последнее время поддерживать банковский сектор и в 2008 г. задача не допустить бегство депозитов и корпоративных кли­ентов из банков сохранилась, что ослабляло контроль за инфляцией.

В сложившейся схеме антиинфляционной политики уровень инфляции 2008 г. предполагалось снизить до 7,5—8,5%3.

Чтобы удержать инфляцию на запланированном уровне был создан пакет антиинфляционных мер, воздействующих на монетар­ные факторы инфляции. Предлагаемые антиинфляционные меры нацеливались на снижение темпов роста потребительских цен в стране и носили как краткосрочный, так и среднесрочный характер.

Среднесрочные меры снижения инфляции включали:

• введение мониторинга внешних заимствований для госком- паний, (так как приток и отток капитала влияет на платеж­ный баланс страны) через Минфин России;

• снижение темпов роста цен на продовольственную продукцию путем продления соглашения об ограничении роста цен на со­циально значимые товары, мероприятия, связанные с зерно­выми интервенциями, по поддержке внутреннего производства молока, мяса, плодоовощной продукции, а также запланиро­ванные меры по контролю за конкуренцией в этой сфере;

• развитие инфраструктуры торговли, направленное на создание системы сбыта и уменьшение числа посреднических звеньев (речь шла в том числе и о проекте закона об основах госрегу- лирования торговой деятельности);

• создание конкурентной среды путем перехода на биржевую торговлю и снижения издержек в отношении рынка нефте­продуктов и строительных материалов, а также противодейст­вия со стороны ФАС картельным сговорам;

• распространение конкурсного порядка проведения закупок и услуг (как это делается в отношении закупок для государст­венных нужд) для эффективного регулирования тарифов ес­тественных монополий и ЖКХ;

• отработку проектов федеральных законов, направленных на реализацию решений по повышению отдельных видов соци­альных выплат, денежного довольствия и пенсий военнослу­жащих и приравненных к ним лиц, а также зарплаты работни­ков бюджетной сферы (в частности, на эти цели в 2008 г. до­полнительно выделялось 90,9 млрд руб., в том числе 32,9 млрд руб. на увеличение зарплат бюджетников и 38,4 млрд руб. на увеличение денежного довольствия военнослужащих[98]).

Тактика снижения инфляции до запланированного уровня сво­дилась к трем основным пунктам:

1) удержание монетарной составляющей в пределах 5%, а для этого рост денежного предложения (широкая денежная база) дол­жен составить не более 23—25% против 33,7% в 2007 г.[99]

2) точечное предотвращение выбросов цен по отдельным видам товаров, к которым относятся, во-первых, социально значимые про­дукты питания и плодоовощная продукция и, во-вторых, затратооб­разующие товары — нефтепродукты, цемент, минеральные удобрения;

3) создание условий для роста предложения товаров и услуг в ближайшие один-два года, что, вообще говоря, является главным средством борьбы с инфляцией.

Поскольку темпы прироста денежной массы по-прежнему оста­вались достаточно высокими, в целях борьбы с инфляцией (точнее, с ее монетарной составляющей) в стране с 2008 г. предпринимаются определенные шаги в сторону ужесточения денежно-кредитной по­литики. В частности Банк России только за первые полгода трижды повышал ставку рефинансирования (последний раз 10 июня), а также увеличивал нормативы обязательных резервов. Для введения инфляционного таргетирования в полном объеме был совершен пе­реход к режиму свободно плавающего валютного курса, а также реа­лизованы меры, направленные на использование процентной ставки в качестве главного инструмента денежной политики, выполняюще­го сигнальную функцию и влияющего на монетарные условия функционирования экономики.

Показательны в этой связи и меры предусматривающие давление на снижение роста цен по продовольственным товарам (табл. 4.11).

Таблица 4.11. Риски, связанные с ростом цен на продовольственные товары России в 2008 г., и меры направленные на их снижение
Наимено­

вание

продукции

Оценка

рисков

Меры, направленные на снижение потребительских цен
1 2 3
Зерно, хлеб и хлебобу­лочные изделия Риск

умерен­

ный

Запретительные экспортные пошлины на пше­ницу

Зерновые интервенции

Исключительный тариф на железнодорожные Перевозки зерна, муки со станций Сибирского и Дальневосточного федеральных округов Сдерживание роста издержек сельхозпроизво­дителей (цены на удобрения, ГСМ)

Соглашения о замораживании потребительских цен на хлеб

Молоко и молочные продукты Риск

высокий

Снижение ввозных пошлин на молоко и сыры (до 16 апреля 2008 г.)

Расширение кредитной поддержки эффектив­ных сельхозпроизводителей: и переработчиков молока

Соглашение о замораживании цен на молоко, кефир

Яйца Риск

высокий

Сдерживание роста издержек производителей (введение запретительных пошлин на ячмень, Снижение размера авансовых платежей за газ) Подписание соглашений о замораживании цен

Окончание табл. 4.11
1 2 3
Мясо: говядина и свинины, птица Риск

умерен­

ный

Таможенно-тарифное регулирование импорта (ведение запретительных пошлин на ячмень, Снижение размера авансовых платежей за газ) Кредитная поддержка эффективных сельхоз­предприятий по производству и переработке мяса
Масло раститель­ное, под­солнечник Риск

высокий

Снижение импортных пошлин на масло расти­тельное (срок действия до 1 июня 2008 г.) Снижение издержек производства подсолнеч­ника (ГСМ, удобрения)

Возможное введение экспортных пошлин на масло подсолнечное в случае продолжающего­ся роста цен

Овощи Риск

высокий

Снижение пошлин на импортные овощи Организация ярмарок «выходного дня» Исключительные тарифы на импорт овощей из стран СНГ

Развитие инфраструктуры по сбыту сельскохо­зяйственной продукции, включая сети снаб­женческо-сбытовых сельскохозяйственных по­требительских кооперативов Кредитная поддержки эффективных сельхоз­предприятий по производству и реализации плодоовощной продукции

Сдерживание роста издержек производителей (снижение размера авансовых платежей за газ, удобрения)

Источник: Белоусов А.Р. О мерах, направленным на снижение темпов роста потребительских цен. 31 января 2008 г. .

Предлагаемый антиинфляционный пакет в целом должен был решить задачи снижения инфляции до целевого уровня и решения тактических задач, если мировая конъюнктура существенно не из­менится. А общий стратегический результат предпринимаемых мер определялся зависимостью, во-первых, от расширения предложения товаров, прежде всего сельскохозяйственных продуктов, на рынки и, во-вторых, от усиления конкурентности этих рынков.

Поставленные задачи означали, что с учетом сезонности необ­ходимо вписаться в очень жесткий график по кварталам (рис. 4.12).

В соответствии с графиком НПЦ должна была составить: I квар­тал — 4,3%, II квартал — 2,4%, III квартал — 0,3%, IV квартал —1,3%. Причем по I кварталу из 4 процентных пунктов повышения потре­бительских цен более 2 пунктов оказались выбраны уже за январь.

С начала года по апрель месяц инфляция составила 7,7%, что более чем в 1,5 раза превышало аналогичный показатель за 2007 г. год (4,7%). После непродолжительного периода (с ноября 2007 г. по февраль 2008 г.), характеризующегося относительным замедлением показателей инфляции (с учетом сезонности), с марта рост цен на потребительские товары и услуги вновь стал ускоряться (рис. 4.13).

I КВ. II КВ. Ill КВ. IV кв.

■ ИПЦ за 2007 г. ИПЦ на 2008 г.

Рис. 4.12. Оценка инфляции на потребительском рынке России на 2007—2008 гг. по кварталам

12 10

И bin/new.pl?4C993A89—774D-C64E-9F9D-78D051B5F1EC

0 1 1 1 1

январь февраль март апрель

месяца

Рис. 4.13. Инфляция в России в 2008 г., в %


Снижение темпов роста цен в зимние месяцы объяснялось дей­ствием соглашения о замораживании цен на социально значимые продукты питания. В январе было принято решение о продлении срока действия данного соглашения до 1 мая, однако положитель­ный эффект от реализации данной меры антиинфляционной поли­тики был исчерпан еще в феврале, а уже в середине марта цены практически на все виды продовольственных товаров стремительно
поднялись вверх. Ожидаемый резкий скачок цен на продукты пита­ния в мае, связанный с прекращением срока действия соглашения о замораживании цен, пришелся на конец марта — начало апреля 2008 г. Индекс потребительских цен, очищенный от влияния сезон­ных факторов, вырос в мае 2008 г. до 1,5% (рекордное значение по­сле одномоментного всплеска ИПЦ в октябре 2007 г.).

Цены производителей как в добывающих, так и в обрабатываю­щих отраслях промышленности в 2008 г. изменялись однонаправлено, увеличившись соответственно на 7,3 и 4,7% только в апреле месяце. Цены производителей в отраслях, занятых производством и распре­делением электроэнергии, газа и воды, напротив, снизились на 1,2%.

Укрепление реального эффективного курса рубля за январь— май 2008 г. составило 2,7%, а номинальный эффективный курс рубля за этот период, наоборот, снизился на 1,2%[100].

Годовая инфляция, рассчитанная к соответствующему периоду предыдущего года, в мае 2008 г. повысилась до максимального уровня за последние шесть лет (15,1%). На этом фоне официальный прогноз инфляции по итогам 2008 г. равнялся уже не 8,5, а 10,5% и казался существенно заниженным. Появились и такие оценки, что инфляция по итогам 2008 г. может составить 13[101]—14%[102].

Говоря о перспективах развития ситуации в ближайшие годы, стоит отметить, что вся совокупность факторов, воздействующих на инфляцию в стране, продолжает сопровождаться ускоряющимся ростом внешних заимствований частного сектора и увеличением разрыва между внутренним спросом и возможностями его удовле­творения, покрываемого за счет растущего в реальном выражении импорта. Это свидетельствуют о «перегреве» российской экономики, следствием чего является ускоряющаяся инфляция.

В целом следует признать, что фундаментальных факторов рез­кого роста мировых и российских цен на продовольствие всего два.

Первый фактор — это ускоренное развитие нефтяной энергетики и сознательный курс Запада на освобождение от нефтяной и газо­вой зависимости. По некоторым прогнозам, через 7—10 лет импорт нефти в развитые западные страны сократится вдвое ввиду развития альтернативных видов топлива. Соответственно резко упадет объем мирового спроса на российскую нефть. Последствия для россий­ского бюджета, инфляции и курса рубля вполне очевидны.

Второй фактор связан с глобальными изменениями климата. За­сухи, неурожаи, наводнения и прочие природные катаклизмы будут повторяться в среднесрочной перспективе с угрожающей частотой. Это вызовет резкое сокращение экспортных субсидий на агропро­дукцию в большинстве стран, голод в неблагополучных регионах планеты и резкий рост цен на продовольствие и питьевую воду.

В последнее время темпы роста цен на мировых рынках продо­вольствия несколько замедлились (фактор способствующий ослаб­лению инфляционного давления в экономике), все эксперты еди­нодушны во мнении, что разразившийся мировой продовольствен­ный кризис носит долгосрочный характер, и ускоренный рост цен на продукты питания будет наблюдаться на протяжении нескольких лет. Для России это будет означать только одно: все планы и про­гнозы по снижению инфляции надо соотносить с мировыми тен­денциями в будущем.

Следует также отметить, что в мире начался новый инфляцион­ный виток, вызванный стремительным ростом цен на сырье, в ре­зультате чего остальные отрасли начали поиск собственного ценово­го баланса. Отсюда рост цен на продовольствие, материалы, строи­тельство, рабочую силу.

Вносят свою лепту в инфляцию и структурные особенности рос­сийской экономики: низкий уровень добавленной стоимости, зави­симость от монопольных цен всех уровней, разбалансированность спроса и предложения, что приводит к периодическому появлению «планового» дефицита рыночных товаров. Нельзя сбрасывать со счетов и высокие социальные расходы, опережающий рост зарплат в сравнении с производительностью труда, а также низкий уровень отдачи от госинвестиций в связи с высокой коррупцией, что уже признано официально.

В этих условиях, благодаря взвешенной антиинфляционной по­литике в ближайшем десятилетии низкая инфляция призвана стать основой для обеспечения устойчивости рубля, формирования пози­тивных ожиданий экономических агентов, снижения рисков и со­ответственно принятия обоснованных решений относительно сбе­режений, инвестиций и потребительских расходов. По существую­щим прогнозам, инфляции в России за период с 2009 по 2011 г. снизится до 6% в год ^ а в более длительной перспективе — до 3%.[103] При решении таких задач значительно расширятся возможности и государства, и бизнеса в разработке взаимоувязанных стратегий, от­крывается перспектива эффективного развития как национальной экономики, так и корпоративных производств.

<< | >>
Источник: Жуков Е.Ф., Эриашвили Н.Д., Зеленкова Н.М.. Деньги. Кредит. Банки. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: — 783 с. 2011 {original}

Еще по теме Инфляционная политика государства на 2008—2011 гг.:

  1. Федеральный бюджет на 2008-2010 гг. и на 2009-2011 гг.
  2. С.С. Сулaкшин. Финансовые рынки и экономическая политика России. Монография — М.: Научный эксперт,2008. — 136 с., 2008
  3. Казакова Наталия Александровна.. Экономический анализ в оценке бизнеса: учебно-практическое пособие/Н.А. Казакова. — М.: Дело и Сервис,2011. - 288 с., 2011
  4. О бюджетной политике в 2008—2010 гг.
  5. Силаев А.М., Силаева М.В., Тарунина Е.Н.. Задачи и решения городской олимпиады школьников по экономике г. Нижнего Новгорода 2011 г. / Учебное пособие. - Нижний Новгород: НИУ ВШЭ - Нижний Новгород, 2011. - 25 с., 2011
  6. Основные задачи бюджетной политики на 2008—2010 гг.
  7. РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ. АРБИТРАЖНЫЙ ПРОЦЕССУАЛЬНЫЙ КОДЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (ред. от 03.12.2008; вступ. в силу с 19.12.2008), 2002
  8. 6.3.3. Основные направления долговой политики Российской Федерации на 2008-2010 гг.
  9. Статья 148.1. Права и обязанности опекуна или попечителя ребенка Статья 149. Утратила силу с 1 сентября 2008 года. - Федеральный закон от 24.04.2008 N 49-ФЗ. Статья 150. Утратила силу с 1 сентября 2008 года. - Федеральный закон от 24.04.2008 N 49-ФЗ.
  10. Бочаров В. В.. Корпоративные финансы. — СПб.: Питер,2008. — 272 е.: ил. — (Серия «Учебное пособие»)., 2008
  11. Статья 153.2. Прекращение договора о приемной семье Статья 154. Утратила силу с 1 сентября 2008 года. - Федеральный закон от 24.04.2008 N 49-ФЗ. Статья 155. Утратила силу с 1 сентября 2008 года. - Федеральный закон от 24.04.2008 N 49-ФЗ.
  12. Денежно-кредитная политика как важнейшее направление экономической политики государства
  13. Статья 153.2. Прекращение договора о приемной семье Статьи 154 - 155. Утратили силу с 1 сентября 2008 года. - Федеральный закон от 24.04.2008 N 49-ФЗ.
  14. Статья 148.1. Права и обязанности опекуна или попечителя ребенка Статьи 149 - 150. Утратили силу с 1 сентября 2008 года. - Федеральный закон от 24.04.2008 N 49-ФЗ.
  15. Статья 153.2. Прекращение договора о приемной семье Статьи 154 - 155. Утратили силу с 1 сентября 2008 года. - Федеральный закон от 24.04.2008 N 49-ФЗ.
  16. Статья 151. Утратила силу с 1 сентября 2008 года. - Федеральный закон от 24.04.2008 N 49-ФЗ. Статья 152. Приемная семья
  17. Статья 148.1. Права и обязанности опекуна или попечителя ребенка Статьи 149 - 150. Утратили силу с 1 сентября 2008 года. - Федеральный закон от 24.04.2008 N 49-ФЗ.
  18. 7.2. Воздействие государства на право. Юридическая (правовая) политика государства
  19. Ронова Г.Н., Ронова Л.А.. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: Учебно- методический комплекс. - М.: Изд. центр ЕАОИ.2008. - 170 с., 2008
  20. Статья 151. Утратила силу с 1 сентября 2008 года. - Федеральный закон от 24.04.2008 N 49-ФЗ. Статья 152. Приемная семья