<<
>>

Денежное обращение и денежный оборот

Хозяйственная деятельность в национальной экономике пред­ставляет собой сложное переплетение многообразных производст­венных, инвестиционных и торговых процессов, а также тесно свя­занных с ними накопления капитала, формирования и использова­ния кредитных средств.
Установление определенной согласованно­сти между этими процессами, их стабильное взаимодействие, явля­ется необходимым условием для поддержания непрерывности хо­зяйственного оборота, общественного воспроизводства в целом, закономерной предпосылкой устойчивого экономического роста. В рыночной экономике указанная согласованность достигается во многом благодаря деньгам, играющим роль универсальной связи между субъектами экономики и опосредствующим практически все хозяйственные процессы и сделки.

11 Деньги находятся в постоянном движении —

Непрерывность ^ г

г г - осуществляют непрерывный оборот, в ходе

денежного оборота

г которого обслуживают многочисленные про­

цессы реализации товаров и услуг, накопления капитала и формиро­вания сбережений, а также используются при платежах по финансо­вым операциям (сделки с ценными бумагами, кредитные сделки) и нетоварных платежах (налоги, сборы, ренты, штрафы и др.). Денеж­ный оборот представляет собой процесс непрерывного движения денег в наличной и безналичной формах.

Непрерывность денежного оборота определяется тремя важны­ми моментами.

1. Денежный оборот складывается из перекрещивающихся (пере­плетающихся) потоков денег:

• между хозяйствующими субъектами (предприятиями, ком­паниями) в связи с платежами за товары и услуги;

• между хозяйствующими субъектами, с одной стороны, и уч­реждениями кредитно-финансовой системы — с другой, в связи с кредитными и финансовыми операциями;

• между хозяйствующими субъектами и учреждениями кре­дитно-финансовой сферы, с одной стороны, и центральным банком — с другой, в связи с денежно-кредитными опера­циями;

• между всеми указанными выше субъектами (юридическими лицами), с одной стороны, и населением (физическими ли­цами) — с другой, по платежам и кредитным операциям;

• между всеми юридическими и физическими лицами, с одной стороны, и финансовыми органами (местным и государст­венным бюджетом) — с другой, в связи с распределением, перераспределением и использованием национального дохо­да (нетоварные платежи, пенсии, субсидии, дотации и т.п.);

• между физическими лицами по многочисленным товарным, кредитным и личным сделкам (наследование, дарение, вы­плата алиментов и т.п.).

Перемещение денег между указанными субъектами носит встречный характер, что обеспечивает денежному обороту способ­ность гибко реагировать на изменение потребности в деньгах хо­зяйственного оборота и общественного воспроизводства в целом.

2. Между деньгами в наличной и безналичной форме существу­ет неразрывная взаимосвязь, которая определяется прежде всего теми функциями, которые они выполняют, а также реальной возможно­стью превращения (перехода) одной формы денег в другую. Деньги постоянно переходят из формы наличных денежных знаков в фор­му депозита (вклада) в коммерческом банке и обратно. Поэтому процессы движения наличных денег (физическое перемещение де­нежных знаков из рук в руки) и безналичных денег (последователь­ный ряд записей по зачислению денег на счета и их списанию со счетов в коммерческих банках), хотя и разные по своей физической природе, образуют единый денежный оборот, в котором циркулиру­ют единые деньги одного наименования.

3. Деньги, находящиеся в обороте, последовательно выполняют три функции: средства обращения, накопления и платежа. Особен­ность современных видов денег, кредитных по своей природе, со­стоит в том, что они могут накапливаться только при условии во­влечения их в хозяйственный оборот. Если они прочно оседают в

кассах хозяйствующих субъектов или на руках у населения, им уго­тована участь обесценивающихся вследствие инфляции бумажных денежных знаков. Кратковременное пребывание денег в «простое» следует рассматривать как естественное условие их аккумуляции для последующего использования в хозяйственном обороте. Извле­чение денег из хозяйственного оборота также сопровождается сме­ной функций денег. В целом деньги используются попеременно то как средство накопления, то как средство обращения и платежа.

Таким образом, непрерывность движения денег определяется внутренним единством денег, одновременно выполняющих различ­ные функции и находящихся в различных формах, благодаря чему между субъектами экономики и населением постоянно циркулиру­ют наличные и безналичные деньги одного наименования.

Р В условиях обращения денег, обладающих соб-

ущ б ственной стоимостью, денежный оборот, как и

денежн°г° о орота товарный оборот, выступает в качестве стоимо­стного оборота, поскольку золотая или серебряная монеты имели собст­венную стоимость, отраженную в указанном на ней номинале. Стоимо­стной оборот объединял как денежный, так и товарный обороты.

Современный же денежный оборот совершается с помощью де­нежных единиц (в налично-денежном и безналичном оборотах), не обладающих стоимостью, равной их номиналу. Поэтому стоимост­ным сейчас можно считать только товарный оборот.

Экономическое содержание составных частей денежного оборо­та можно определить также и по характеру отношений, которые обслуживает та или иная часть денежного оборота. В зависимости от этого денежный оборот подразделяется на денежно-расчетный, денежно-кредитный и денежно-финансовый (табл. 2.3).

Рыночный оборот по существу представляет собой совокупность различных обязательственных отношений, связанных с исполнени­ем определенных обязанностей конкретными должниками в пользу кредиторов. Выполнение обязательств предприятиями, частными лицами, государством обеспечивается благодаря платежной системе.

Таблица 2.3. Классификация денежного оборота
Денежный оборот Характеристика
Денежно-расчетный

Денежно - кредитный Денежно - финансовый

Обслуживает расчетные отношения за товары и услуги, а также по нетоварным обстоятель­ствам юридических и физических лиц Обслуживает только кредитные отношения в хозяйстве

Обслуживает финансовые отношения в хо­зяйстве

Понятие «денежный оборот» более узкое, чем понятие «платеж­ный оборот».

Платежный оборот — процесс непрерывного движения средств платежа, применяемых в данной стране. Он включает не только движение денег как средства платежа в налично-денежном и безна­личном оборотах, но и движение других средств платежа (чеков, депозитных сертификатов, векселей и т.д.). Последние получили название «обращающихся инструментов». Они не являются деньга­ми в точном понимании этого термина, но могут выполнять неко­торые функции денег. Важным отличием обращающихся инстру­ментов является то, что они имеют ограниченный срок использова­ния и не обладают мгновенной ликвидностью, так как в конечном итоге должны замещаться (погашаться) деньгами.

Таким образом, к категории «обращающихся инструментов» от­носят платежные документы, находящиеся в хозяйственном оборо­те, принимаемые взамен денег и свободно переходящие от одного экономического агента к другому.

Нельзя не обратить внимание на то, что определенная, сравни­тельно значительная часть расчетов между их участниками осущест­вляется без денежных оборотов, в форме бартера, зачета и др.

Денежный оборот является, следовательно, составной частью платежного оборота.

Денежное обращение, включающее оборот наличных денег, в свою очередь, служит составной частью денежного оборота. Об­ращение денежных знаков предполагает их постоянный переход от одних юридических или физических лиц к другим, например: банк выдает денежные знаки институту, которые поступают в кассу банка; из кассы банка эти денежные знаки поступают студенту в форме стипендии; студент покупает за эти денежные знаки товары на рынке.

Обращаться могут только наличные деньги. Движение денежной единицы в безналичном обороте отражается в виде записей по сче­там в банке. В подобной ситуации движение наличных денег заме­щается кредитными операциями, выполняемыми при участии бан­ка, по счетам участников соответствующих операций. Поэтому по­нятие «денежное обращение» можно отнести только к части денеж­ного оборота, а именно к налично-денежному обороту.

Под денежно-платежньм оборотом понимается часть денежно­го оборота, где деньги функционируют как средство платежа неза­висимо от того, безналичный это оборот или наличный.

Как уже говорилось, деньги, находящиеся в обороте, выполня­ют три функции: платежа, обращения и накопления. Последнюю функцию они осуществляют потому, что их движение невозможно без остановок. Когда же они временно прекращают свое движение, они и выполняют функцию накопления.

Функцию меры стоимости деньги, находящиеся в денежном обороте, не выполняют. Эту функцию деньги выполнили до вхож­дения в денежный оборот при установлении с их помощью цен на товары.

Поэтому выполнение функции меры стоимости влияет только на потребность в деньгах для денежного оборота, следовательно, и на величину денежного оборота. Например, когда человек приходит на рынок, перед тем как купить товар и передать деньги продавцу, он торгуется, в результате чего устанавливается цена товара, и толь­ко после этого деньги совершают движение — передаются в руки продавца.

Количество денег в обращении определяется как сумма налич­ных денег и банковских депозитов. Предоставляя кредиты, ком­мерческие банки увеличивают объем денежной кассы. Задача Цен­трального банка РФ состоит в том, чтобы ограничивать или рас­ширять с помощью проводимой кредитно-денежной политики возможности коммерческих банков эмитировать кредитные деньги в зависимости от того, какой объем денежного предложения в данный момент считается необходимым. Для этого следует ввести некоторые понятия и в общих чертах показать, как функциониру­ет система коммерческих банков и как формируются резервы ком­мерческого банка.

Формирование Под резервами коммерческого банка пони-

резервов мается сумма денег, доступная для немед-

кОММерческОГО бака ленного удовлетворения требований вклад­чиков.

Отношение суммы резервов к сумме депозитов называют нор­мой резервов (резервной нормой). Способность банков влиять на размер денежной массы, обращающейся в экономике, регулирует­ся центральными банками через систему обязательных резервов, предусматривающую депонирование кредитными организациями в центральном банке определенной части привлеченных ими де­нежных средств. Обязательные резервы — один из основных инст­рументов осуществления денежно-кредитной политики централь­ными банками. Обязывая банки депонировать часть привлеченных ими средств, центральный банк тем самым ограничивает кредит­ные возможности банков, регулирует общую ликвидность банков­ской системы.

Изменяя норматив резервирования, центральный банк имеет возможность поддерживать на определенном уровне объем денеж­ной массы, находящейся в обращении в стране.

Например, если норма обязательных резервов установлена в 10%, то коммерческий банк, принимая вклады на сумму 1 млн руб., должен иметь в резерве 100 тыс. руб., если резервная норма 20%, то 200 тыс. руб., и т.д.

Под свободными резервами (избыточными резервами) коммерче­ского банка понимается совокупность ресурсов, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банков­ских операций. В нашем примере при норме обязательных резервов 10% коммерческий банк имеет 900 тыс. руб. свободных резервов и при норме обязательных резервов 20% — 800 тыс. руб.

Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка складывается из следующих элементов: капитала коммерческого банка; привлеченных ресурсов; централизованного кредита, пре­доставленного коммерческому банку центральным банком; меж­банковского кредита за вычетом отчислений в централизованный резерв, находящийся в распоряжении центрального банка; ресур­сов самого коммерческого банка.

Способность системы коммерческих банков «создавать деньги» зависит от того, каков размер установленных законом страны обя­зательных резервов. Чем меньше сумма обязательных резервов, тем большее количество денег может создать банковская система.

Каким образом коммерческие банки могут увеличивать денеж­ную массу? Один коммерческий банк не может это сделать, увели­чивать количество денег может лишь система коммерческих банков, использующих механизм банковских депозитов.

Денежный оценки возможностей банков увеличивать в оп­

ределенных пределах денежную массу используется мультипликатор ^ * ч

понятие денежного (банковского) мультипликатора.

Денежный (банковский) мультипликатор — это коэффициент увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммер­ческих банков в период их движения от одного коммерческого бан­ка к другому.

Развернутая картина денежного мультипликатора показана в ра­боте К.Р. Макконнелла и С.Л. Брю[23].

Рассмотрим механизм работы банковского мультипликатора на конкретном примере (рис. 2.2).

Клиенты коммерческих банков

Рис. 2.2. Принцип работы денежного мультипликатора


Представленная модель с целью упрощения имеет следующие допущения:

• каждый банк имеет только двух клиентов;

• банки используют свои ресурсы только для кредитных опе­раций;

• норма обязательных резервов, установленная центральным банком, составляет 20%.

Предположим, что предприятие 1 нуждается в кредите для оп­латы поставок предприятия 2. Коммерческий банк 1, который об­служивает предприятие 1, обращается к центральному банку и по­лучает от него централизованный кредит в размере 100 млн руб.

В результате у банка 1 образуется резерв, за счет которого выда­ется кредит предприятию 1. Предприятие со своего счета оплачива­ет поставку товаров предприятию 2, которое имеет расчетный счет в коммерческой банке 2.

Привлеченные ресурсы банка 2 возрастают и в соответствии с условиями нашего примера становятся равными 100 млн руб. Часть оказавшейся в коммерческом банке 2 суммы 100 млн руб., а имен­но 20 млн, в соответствии с нормой обязательных резервов, равной 20%, перечисляется им в централизованный резерв, а оставшаяся часть (80 млн) представляет собой свободный резерв и используется банком, например, для предоставления кредита предприятию 3 в размере 80 млн руб.

Предприятие 3 расплачивается за предоставленные ему товары и услуги с предприятием 4, которое обслуживается коммерческим банком 3. Теперь у этого банка возникает резерв, а у коммерческо­го банка 2 он исчезает.

Коммерческий банк 3 часть полученного резерва в размере 16 млн руб. (20% от 80 млн руб.) отчисляет в централизованный резерв, а оставшуюся часть в сумме 64 млн руб. банк 3 использует для вы­дачи кредита следующему предприятию. Этот процесс может про­должаться до полного исчерпания свободных резервов коммерче­ских банков и предприятий. Обязательные резервы аккумулируют­ся в центральном банке и достигают размера первоначального свободного резерва в 100 млн руб., т.е. размера кредита коммерче­скому банку 1.

Однако деньги на расчетных счетах предприятий 2, 4 и т.д. (всех четных предприятий) остаются нетронутыми, поэтому сумма денег на расчетных (депозитных) счетах составит величину многократно большую, чем первоначальный кредит, выданный предприятию 1. В нашем примере деньги на депозитных счетах могут увеличиваться максимально в 5 раз. Это связано с тем, что коэффициент мультип­ликации обратно пропорционален норме отчислений в централизо­ванный резерв. В приведенном примере норма обязательных резер­вов составляет 20%, следовательно, коэффициент мультипликации равен 5:

К = 1/20 • 100 = 5.

Этот феномен объясняется следующим образом: «...резервы, ко­торые теряет отдельный банк, не теряет банковская система в це­лом. Резервы, потерянные банком А, приобретаются банком Б. Те, что утратил Б, получил В. В уступил Г, Г уступил Д, Д — Е и т.д. Значит, хотя резервы могут быть потеряны и действительно теря­ются индивидуальным банком банковской системы, у банковской системы в целом потерь быть не может. Таким образом, мы при­шли к любопытному выводу о том, что индивидуальный банк мо­жет безопасно ссужать лишь сумму, равную его избыточным ре­зервам, но ссуда системы коммерческих банков может в несколько крат превышать ее избыточные резервы»[24].

Это объяснение процесса мультипликации, видимо, нуждается в уточнении. Коэффициент мультипликации можно также выразить и виде отношения образовавшейся денежной массы на депозитных счетах к величине первоначального депозита.

Поскольку коэффициент мультипликации обратно пропорцио­нален норме обязательных резервов, то при норме обязательных резервов 10% коэффициент мультипликации составит 10. Уменьше­ние резервных норм увеличивает величину мультипликатора. Кроме того, решение центрального банка об уменьшении нормы обяза­тельных резервов увеличивает свободные резервы коммерческих банков, что может усилить эффект мультипликации.

Однако коэффициент мультипликации никогда не достигает максимальной величины, так как всегда часть свободного резерва используется для других, некредитных операций (например, в соот­ветствии с установленным лимитом в кассе любого предприятия и банке должны быть наличные деньги для кассовых операций).

Процесс мультипликации непрерывен, поэтому коэффициент мультипликации рассчитывается за определенный период времени, например год. Коэффициент мультипликации показывает, насколь­ко за год или иной расчетный период времени увеличилась денеж­ная масса в обороте.

Банковский мультипликатор представляет собой процесс увели­чения денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Механизм мультипликации денег характеризуется с разных позиций.

Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипли­кации с позиции субъектов мультипликации. Этот процесс осуще­ствляется коммерческими банками. Один коммерческий банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков.

Управление механизмом банковского мультипликатора осуще­ствляется исключительно центральным банком, который расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков.

Механизм банковского мультипликатора непосредственно свя­зан со свободным резервом. Данное понятие основывается на том, что коммерческие банки могут осуществлять свои активные опера­ции только в пределах имеющихся у них ресурсов. Свободный ре­зерв системы коммерческих банков складывается из свободных ре­зервов отдельных коммерческих банков, поэтому от увеличения или уменьшения свободных резервов отдельных банков общая величина свободного резерва всей системы коммерческих банков не изменя­ется. Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка (С) равна сумме капитала коммерческого банка (К), привлеченных ресурсов коммерческого банка (ПР), межбанковского кредита (МБК) минус отчисления в централизованный резерв (ОЦР) и ми­нус ресурсы, которые в данный момент уже вложены в активные операции коммерческого банка (А), т.е.:

С = К+ ПР + ЦК + МБК - ОЦР - А.

Коэффициент мультипликации рассчитывается за определен­ный период времени (год) и характеризует увеличение денежной массы в обороте за этот период времени:

Км = М2к/(М2Н - М0Н),

где М2к, М2Н, М0Н — собственные агрегаты денежной массы на начало и конец года.

Банковский мультипликатор действует независимо от того, пре­доставлены ли кредиты коммерческим банкам или федеральному правительству. Деньги в этом случае поступят на бюджетные счета в коммерческих банках, а они тоже относятся к привлеченным ре­сурсам (ПР), поэтому свободный резерв коммерческих банков, где находятся эти счета, увеличится и включится механизм банковского мультипликатора.

Механизм банковского мультипликатора заработает не только от предоставления централизованных кредитов. Он может быть за­действован и в том случае, когда центральный банк покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту. В результате это­го уменьшаются ресурсы банков, вложенные в активные операции, и увеличиваются свободные резервы этих банков, используемые для кредитных операций, т.е. включается механизм банковской мульти­пликации. Включить этот механизм центральный банк может и то­гда, когда он уменьшит норму отчислений в централизованный ре­зерв. В этом случае также увеличится свободный резерв системы коммерческих банков, что при прочих равных условиях приведет к росту кредитования и включению банковского мультипликатора.

Денежный мультипликатор можно определить еще и так: это коэффициент (Ки), который выражает отношение денежной массы к денежной базе — к деньгам центрального банка страны, показы­вает, во сколько раз изменится объем денежной массы (М) в случае изменения денежной базы (Дб).

Таким образом, денежную массу можно представить как про­дукт денежной базы и мультипликатора, т.е. как

М = ДбКи, где М — объем денежной массы;

Дб — денежная база;

Ки — денежный мультипликатор.

Денежный мультипликатор используется институтами денежной системы для макроэкономического прогнозирования предложения денег и регулирования денежной массы. Особую роль в этом про­цессе играет центральный банк, контролирующий денежную базу. Соотношение денежной базы и массы товаров и услуг на рынке является основным вопросом «здоровья» денежной системы и опре­деляет покупательную способность денег.

Практически идентичное определение существует и для кредит­ного мультипликатора.

Кредитный мультипликатор — это определенное количествен­ное соотношение, на базе которого действует механизм кредитова­ния коммерческого банка. Он показывает, насколько банки увели­чивают денежную массу через кредитную эмиссию посредством многодепозитного расширения своего капитала.

Кредитный мультипликатор показывает, что каждый банк, по­лучающий депозит, добавляет к своим резервам определенный процент от полученной суммы. Остаток становится избыточным резервом, который передается в кредит. Кратность этого расшире­ния капитала банка обратно пропорциональна норме обязатель­ных резервов.

Только центральный банк имеет законодательно закрепленное право управлять денежным мультипликатором, т.е. инициировать эмиссию безналичных денег, которая затем производится системой коммерческих банков. Таким образом, центральный банк выполня­ет функцию денежно-кредитного регулирования, управляя меха­низмом мультипликатора и тем самым расширяя или сужая эмис­сионные возможности банков.

Более точный показатель мультипликации может быть получен на основе расчета депозитного мультипликатора, который отражает отношение между безналичными средствами и остатками денег на корреспондентских счетах коммерческих банков в Банке России. Депозитный мультипликатор характеризует систему коммерческих банков в двух отношениях: с точки зрения их ресурсной базы и деятельности по расширению денежной массы.

Рассмотрим динамику денежного и депозитного мультиплика­торов за 2005—2007 гг. (табл. 2.4.).

Таблица 2.4. Денежный и депозитный мультипликаторы, млрд руб.
Показатели 2006 г. 2007 г. 2008 г.
п/п 01.01 01.01 01.01
1 Денежная масса (М2), в том числе: 6 044,7 8 995,8 13 272,1
1.1 наличные деньги вне банковской системы 2 009,2 2 785,2 3 702,2
1.2 безналичные средства 4 035,4 6 210,6 9 569,9
2 Денежная база, в том числе: 2 914,2 4 122,4 5 513,3
2.1 наличные деньги в обращении 2 195,4 3 062,1 4 118,6
2.2 остатки средств** ком­мерческих банков на сче­тах в Центральном банке 718,8 1060,3 1394,7
3 РФ

Денежный мультиплика-

2,07 2,18 2,41
4 тор

(п. 1 : п. 2)

Депозитный мультиплика­тор

(п. 1. 2 : п. 2.2)

5,61 5,86 6,86

*Источник: Рассчитано по http://www.cbr.ru/

** в п. 2.2 таблицы приведены данные об остатках средств коммерческих банков на счетах в Банке России.


Как видно из табл. 2.4, в динамике денежного и депозитного мультипликаторов проявилась следующая тенденция: с 2006 г. про­исходит рост как денежного, так и кредитного мультипликаторов. Решающее влияние на рост мультипликации денежной эмиссии в этом периоде оказали рост показателя денежной массы (М2), про­цессы развития фондового рынка и т.д.

Однако денежный мультипликатор в настоящее время в России немногим более двух, в Китае — около пяти. «Запуск» в достаточ­ных объемах механизма депозитно-кредитной мультипликации за­висит в основном от уровня развития кредитной системы страны и той роли, которую играет кредит в экономике. Роль кредита в эко­номике России в настоящее время явно занижена.

2.2.

<< | >>
Источник: Кузнецова Е. И.. Деньги, кредит, банки. 2-е изд. - М.: — 568 с. 2009

Еще по теме Денежное обращение и денежный оборот:

  1. 63. СООТНОШЕНИЕ ПОНЯТИЙ «ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ», «ПЛАТЕЖНЫЙ ОБОРОТ», «ДЕНЕЖНО-ПЛАТЕЖНЫЙ ОБОРОТ», «ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ»
  2. Глава 45 Денежный оборот. Правовое регулирование безналичного и налично-денежного обращения
  3. 2.2. Денежная масса. Закон денежного обращения. Скорость оборота денег
  4. § 2. Правовое регулирование денежного обращения в Российской Федерации. Основы налично-денежного оборота
  5. ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ. НАЛИЧНОЕ И БЕЗНАЛИЧНОЕ ОБРАЩЕНИЕ. ЗАКОН ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ. ДЕНЕЖНАЯ МАССА И СКОРОСТЬ ОБРАЩЕНИЯ ДЕНЕГ.
  6. 3.1. Понятие денежного оборота и денежного обращения
  7. 48. Понятие денежного оборота и денежного обращения
  8. Понятие денежного оборота и денежного обращения
  9. ТЕМА 4. Денежный оборот и денежное обращение
  10. 14.2. Понятие денежного обращения и денежного оборота
  11. 1.2 Денежный оборот, денежное обращение
  12. 1.2.1 Характеристика денежного обращения и денежного оборота
  13. 2. ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ. НАЛИЧНОЕ И БЕЗНАЛИЧНОЕ ОБРАЩЕНИЕ. ЗАКОН ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ. ДЕНЕЖНАЯ МАССА И СКОРОСТЬ ОБРАЩЕНИЯ ДЕНЕГ.
  14. ГЛАВА 6. НААИЧНО-ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ. ЗАКОН ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ И МЕТОДЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
  15. 63. СООТНОШЕНИЕ ПОНЯТИЙ ≪ДЕНЕЖНЫЙ ОБОРОТ≫, ≪ПЛАТЕЖНЫЙ ОБОРОТ≫, ≪ДЕНЕЖНО-ПЛАТЕЖНЫЙ ОБОРОТ≫, ≪ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ≫
  16. 11.1 Денежное обращение и оборот
  17. 109. Роль налично-денежного обращения в деятельности предприятий. Управление налично-денежным оборотом. Кассовый план предприятия
  18. Понятие и структура денежного оборота. Закон денежного оборота