<<
>>

10.6. Денежно-кредитная политика центрального банка

Исторически практикой был выработан широкий ассортимент методов денежно-кредитной политики центрального банка. Что касается России, то основные из них сформулированы в ст. 35 За­кона о Банке России: • процентные ставки по операциям Банка России; • нормативы обязательных резервов, депонированных в Банке России; • операции на открытом рынке; • рефинансирование банков; • валютное регулирование; • установление ориентиров роста денежной массы; • прямые количественные ограничения.
Под системой рефинансирования понимаются формы, порядок, условия, сроки и лимиты кредитования Банком России коммер­ческих банков и кредитных организаций для регулирования лик­видности банковской системы. Процентные ставки Банка России представляют собой мини­мальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. Из­менение ставки рефинансирования представляет собой изменение Цены дополнительных кредитных ресурсов, представляемых Цен­тральным банком остальным банкам. В случае повышения спроса конъюнктуры на денежные ресур­сы и ускорения роста цен Центральный банк проводит политику «дорогих» денег, повышает ставку рефинансирования и тем самым сокращает спрос на кредиты со стороны коммерческих банков, а следовательно, и их клиентов, уменьшает количество денег в обрат щении, снижает рост цен, замедляет инвестиции и рост производ­ства. При уменьшении спроса наденежные ресурсы Банк России про­водит иную кредитно-денежную политику: снижает ставку рефи­нансирования, удешевляет кредит для банков и их клиентов, рас­ширяет его, а значит, увеличивает количество денег в обращении, расширяет спрос на товары и услуги, стимулирует инвестиции и рост производства. Нормативы обязательных резервов представляют собой нормы обязательных отчислений коммерческих банков от привлеченных ресурсов на резервный счет в Центральном банке. Их назначение двоякое: во-первых, роль тормоза эмиссии ком­мерческими банками; во-вторых, — инструмента текущего регули­рования ликвидности на денежном рынке. Нормы обязательных резервов не одинаковы в разных странах, а механизм их функцио­нирования тот же, что и ставки рефинансирования. В случае необ­ходимости кредитной рестрикции нормы резервирования повыша­ются, а при проведении кредитной экспансии — понижаются. Несмотря на важность двух рассмотренных инструментов, глав­ным инструментом денежно-кредитной политики центрального банка во многих странах становятся операции на открытом рынке. Под операциями на открытом рынке понимается купля-прода- жа Банком России коммерческих и других векселей, государствен­ных облигаций и прочих процентных ценных бумаг. Суть этого инструмента состоит в покупке или продаже цент­ральным банком ценных бумаг за свой счет. Покупая ценные бу­маги, центральный банк увеличивает количество денег в обраще­нии, продавая — изымает деньги из обращения. Операции на открытом рынке приобретают решающее значение в силу того, что это — более гибкий инструмент регулирования по сравнению с процентной политикой и политикой обязательных резервов. рефинансированием понимается кредитование Банком Рос­сии коммерческих банков, в том числе учет и переучет векселей. Основной формой кредитования коммерческих банков Банком России на сегодня является ломбардный кредит под залог государ­ственных ценных бумаг. Валютное регулирование осуществляется с целью поддержания курса национальной валюты. Под валютными интервенциями Банка России понимается куп­ля-продажа Банком России иностранной валюты против россий­ской на биржевом рынке для воздействия на курс рубля и на сум­марный спрос и предложение денег в экономике. Валютные опера­ции центральным банком могут осуществляться с использованием любых видов валютных сделок. Под прямым количественным ограничением Банка России пони­маются: • установление максимальных уровней ставок по отдельным ви­дам операций и сделок; • прямое ограничение кредитования, замораживание процент­ных ставок; • прямое регулирование конкретных видов кредита для банков и кредитных учреждений.
<< | >>
Источник: Свиридов О. Ю.. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие. — Москва: ИКЦ «МарТ»; Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ», — 480 с.. 2004 {original}

Еще по теме 10.6. Денежно-кредитная политика центрального банка:

  1. 14.2. Денежно-кредитная политика Центрального банка РФ
  2. 14.2. Денежно-кредитная политика Центрального банка РФ
  3. 66. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РФ
  4. Денежно-кредитная политика центрального банка.
  5. 16.3. Денежно-кредитная политика Центрального банка
  6. § 7. Основные направления кредитно- денежной политики Центрального банка
  7. Методы денежно-кредитной политики центрального банка
  8. 59. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
  9. РАЗДЕЛ II. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА: МЕТОДЫ И ИНСТРУМЕНТЫ ПРОВЕДЕНИЯ
  10. Часть IV. Операции центрального банка: денежно-кредитная политика и Федеральная резервная система
  11. I. Компетенция Центрального банка Российской Федерации как органа денежно-кредитной политики Российской Федерации.
  12. 6.4. Роль Центрального банка в регулировании денежно- кредитной системы.
  13. 18.3. Центральный банк: инструменты денежно-кредитной политики
  14. ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА
  15. 6.3 Функции Банка России. Денежно-кредитная политика