Имитационный анализ оптимизации инвестиционных стратегий

Однако длительность ціткаа в оцдоьно вЗйтой. орга­низации в убловйях рыночной неопредЛтшЛти рас- [счлхать чрезвычайно трудно Можне вывести формулу Іцикла и oTpaaeiWre графически, но дЛ построения по иоаіп їх прогноеев необходимо, чтэвы этот щивт действи­тельно соответствовал реально раэвивающимся процес­сам. Чтэбы обеспечить такое соответствие (хотя вы при­ближение), іЛ>бхоЬимо выявить и №§мерить множество факторов, определить вдторые Ірмюую бывает н^юе- уможно из-за ждосташв информации (е®ш фирма не явл#етія полным монопоя»е*о»).

Например руководство организации в результате ісДтасЯЯЛких и№л9доваыий МЯНет впрейМЇН ь до*еды ш спрос населения на товар, относящийся к тяму "(ли ргнэму ввду инвестирования. Но омо не может знать, как '■будет расширяться рынок по данному шщ товаров, как буд«т растй^пррдпожшгае $того товара й сколько появит ся конкурентов, по каким ценам они способны предла­гать аналогичный тавар, будут Ли предлагаться и в каком колич'естве товары-ваменитеди, сот/ чесвующие товары и і'*., ка* меняться цены на рынке вообще, как бу-

аут меняться докоды покупателей л ой продукции и многое другое Без такай информации не представляется вевможным вьгвеети функцию, адекватную реальным макрк - и ЛикропроДессам, 1*г которых зависит развитие цикяа. Но Лйже при наличии этой информации в рм- ночной экономике- решающим!) могут оказаться такие факторы о воздействии которых в процессе прогноэа предприниматель и не подозревал, не вспоминал о них. Б подобных ситуациях расчеты прогнозируемых циклов вероятнее всего окажутся ошибочньГМи.

В связи со сказанным существенно снизить риск, повыси» гарантии устойчивости работы фирмы можно в результате вложения" ее средств в различные виды -дея­тельности, что называется диверсификацией.

Следует отметить, что причиной выбора портфельно­го инвестирования мопут быть не толыго цели міннії пі- 'їеции риска, но также »чающиеся ограничения по каж­дому Жз проектов и др Ограничения могут эбуелввли- ваться спросом на продукцию предлагаемую в реіуяьта' те реализации проекта уровнем обеспеченности произ­водства материальными ресуреами, например ограни ченностью поставок сырья мощностями производства как про*»водителя. тек и поставщиков произведетвен ныл ресурсов и др

Выбор оптимального инвестиционного портфеля мы шудем осуществлять на основе имитационнор меряли с иепалі*ванием двудщіьного графа. Поеимущество представленной модели закіґюиаетея в том что она по­зволяет учесть¹ и наиболее наглядно отразить множество факторов в стратегическом инвестировании в |»яввиях неопределенности и риске.

• возможные максимальные потери е учет в*19ранных инва- втиций м«г быть покрыт пвяожішцґьньїм розудьтатом 'Лжшмального числа другж инвестиционных проектов кмащщюших инвестиционный портфель.

Множество вершин X графа О = (8 ГНмкмдпадцг на два подмножества х, предоставление коммерческого кредита производи телю сырья «Индустрия LTD» составившее 13,361ш№ов (гр. 14 строка 8).

Прогнов по критериям примененным в расчете данных гр 14 увеличивает всжмвжности майеимизации доходов и эффективности проекта но при этом запас прочности взаимного покрытия проектами сформиро ванного портфеля не «вяь высок ка» у инвесхиций, выбранных по первому способу оценки. Этот сценарий выбора oojä приему»» при относительно стабгогЬной ситуации в макроэкономическом пространстве, ослаб лении кризиса, финансовой устойчивости самой орга­низации

В рассматриваем« ситуации резуль-иия выбора по всем критериям Совпали, что повышает уверенность в выборе.

Из расчетов ащщует, чго организации следует вы­брать четыре из приведенных в гр 15 и 16 тнлучшп:: инвестиционных проектов, имеющих наибольшее число баллов:

1) прирост материальных запасов действующего про изводства

2) вложения в машины и оборудование по реконст­рукции действующего производства (кроме двигателя 4062 -070);

3) запуск производства двигателей 406 10:

4) вложения в основные фонды другого предприятия I (судостроение).

Такті образом, по данным аналитического прогноза прЛеденные четыре направления инвестирования пред­ставляют оптимальный инвестиционный портфель. По исходным данным рентабельных моделей Для производства этой модели требуются вложения по ре I монту и обновлению оборудования приспособлений и в производственные материальные запасы. Результаты перспективного анал»а показывают, что диитоочпый эффект от этик" расходов маловероятен

В анализа может оказать»«, что по критерию жив­ности (гр 13) ни один itt проектов не погасит размером прогнозируемой прибыли максищпьно вероятные потери хотя бп одиеге из других проектов. В така» ситуации вы­бор сЛбдует осуществлять лишь по критерию эффектив­ности рисю (гр. 14).

Представленные расчет* можно провести в системе электронных таблиц «Microsoft Excel». JJfcï этого в ячей­ках гдешроводятся расчеты, оиедует записать алгоритмы вычишений, и ревультат найдет автоматиаеское отраже­ние в соответствующей ячейке. Две этвго кроме обыч­ных алгоритмов гр. 5-10 и 13-14 табл. 4.1 потребуется использование функции