<<
>>

11.3. ОПЕРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ РЕСТРУКТУРИЗАЦИЕЙ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Процесс формирования стартового портфеля после его за­вершения уступает место процессу оперативного управления его ре­структуризацией.

Под оперативным управлением реструктуризацией портфеля финансовых инвестиций понимается обоснование и реализация управленческих решений, обеспечивающих поддержание целевой

инвестиционной направленности сформированного портфеля по параметрам его доходности, риска и ликвидности путем ротации отдельных его инструментов.

Изменение целей инвестора и объема инвестиционных ресурсов, значительные колебания конъюнктуры инвестиционного рынка, изме­нение ставки процента, расширение предложения финансовых инст­рументов инвестирования и ряд других условий вызывают необходи­мость текущей корректировки сформированного инвестиционного портфеля. Такая корректировка носит название „реструктуризации портфеля" и является основным содержанием процесса оперативного управления им на предприятии.

Процесс оперативного управления реструктуризацией портфеля финансовых инвестиций осуществляется на предприятии по следую­щим основным этапам (рис. 11.10.).

ЭТАПЫ ПРОЦЕССА ОПЕРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЯ РЕСТРУКТУРИЗАЦИЕЙ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Организация постоянного мониторинга условий экономи­ки!) ческого Развития страны и конъюнктуры инвестиционного ^^ рынка в разрезе отдельных его сегментов

Оперативная оценка уровня доходности, риска и ликвид- '2)) ности по сформированному портфелю финансовых инве­стиций в динамике

^^^ Выбор принципиальных подходов к оперативной ре- ►(З) структуризации портфеля финансовых инвестиций пред- приятия

^ Реструктуризация портфеля по основным видам финан- совых инструментов инвестирования

, Реструктуризация портфеля по конкретным разновид- 1 ностям финансовых инструментов инвестирования

Определение времени совершения сделок по реструкту- ризации портфеля финансовых инвестиций

Обоснование альтернативных приказов брокеру на со- 7)) вершение сделок, обеспечивающих реструктуризацию портфеля

Рисунок 11.10. Основные этапы процесса оперативного управ­ления реструктуризацией портфеля финансовых инвестиций.

1. Организация постоянного мониторинга условий экономи­ческого развития страны и конъюнктуры инвестиционного рынка в разрезе отдельных его сегментов. Такой мониторинг должен носить непрерывный характер в силу высокой динамики текущей конъюнктуры инвестиционного рынка. В процессе мониторинга основное внимание должно быть уделено выявлению динамики факторов, влияющих на снижение уровня доходности, риска и ликвидности финансовых инст­рументов, входящих в состав портфеля предприятия. Система таких факторов наблюдается и анализируется раздельно по долевым и дол­говым видам финансовых инструментов.

К числу основных факторов, негативно влияющих на уровень доходности долевых и долговых финансовых инструментов инвести­рования, относятся следующие (рис. 11.11):

Снижение уровня выплачиваемых дивидендов вследствие уменьшения суммы прибыли эмитента

Снижение темпов прироста стоимости чистых активов эмитента (или уменьшение их суммы)

Повышение уровня налогооб­ложения инвес­тиционного до­хода по долевым финансовым инструментам

<< | >>
Источник: Бланк И. А.. Инвестиционный менеджмент. М.: — 448 с.. 2001

Еще по теме 11.3. ОПЕРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ РЕСТРУКТУРИЗАЦИЕЙ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ:

  1. 8.9. Формирование и оперативное управление инвестиционным портфелем
  2. Тема 12. Управление финансовыми инвестициями
  3. 2.4. Особенности осуществления финансовых инвестиций
  4. 9.2. ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ
  5. Глава 11. УПРАВЛЕНИЕ ФОРМИРОВАНИЕМ И РЕСТРУКТУРИЗАЦИЕЙ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
  6. 11.1. ПОНЯТИЕ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И КЛАССИФИКАЦИЯ ЕГО ВИДОВ
  7. 11.2. ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ НА ОСНОВЕ СОВРЕМЕННОЙ ПОРТФЕЛЬНОЙ ТЕОРИИ
  8. 11.3. ОПЕРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ РЕСТРУКТУРИЗАЦИЕЙ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
  9. 8. 2. ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
  10. 8.3. СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
  11. 15.1. ВЫБОР ФОРМ И ИНСТРУМЕНТОВ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
  12. 15.4. ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
  13. 13.4. ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
  14. 11.1. ФОРМЫ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ИМИ