<<
>>

РЫНОК МЕЖДУНАРОДНЫХ КРЕДИТОВ

Кредит — это коммерческая сделка, в которой кредитор пере­дает заемщику определенное количество денег (или товаров), а тот обязуется через определенное время вернуть их и выплатить процен­ты в сроки и по схеме, оговоренным в кредитном договоре.
Междуна­родный кредит — это кредит в сфере международных экономических отношений. Кредиторами и заемщиками здесь могут быть предприя­тия, банки, государства и международные организации.

Международный кредит характеризуется:

1) целью выдачи кредита. При выдаче кредита часто определя­ется его направление, и кредитные ресурсы по договору нельзя исполь­зовать на другие цели. Такие кредиты называют связанными. Некото­рые целевые кредиты выдаются по льготным ставкам, которые регулируются специальными международными соглашениями;

2) назначением кредита. В зависимости от того, какие сделки обслуживает кредит, различают коммерческие кредиты, обеспечиваю­щие потребности экспортеров и импортеров, финансовые кредиты, используемые на любые другие нужды, например прямые и портфель­ные инвестиции, товарные кредиты, предоставляемые непосредствен­но в форме некоторого товара, «проектные» кредиты, используемые для финансирования различных инвестиционных проектов (проект­ное финансирование);

3) сроком кредитования. По срокам кредиты делят на сверх­краткосрочные — суточные, недельные, до трех месяцев, краткосроч­ные — до одного года, среднесрочные — от одного года до пяти лет, долгосрочные — свыше пяти лет;

4) валютой займа (или видом занимаемого товара). Кредиты выдаются в валюте страны-заемщика, страны-кредитора, в валюте тре­тьей страны или в международной счетной единице;

5) суммой кредита и условиями его отдачи. Условия отдачи кредита могут быть весьма различны. Сумму кредита погашают сразу или частями в соответствии с договором. Кредитор может принимать участие, например, в «проектных» кредитах и засчитывать часть кре­дитных средств в качестве своей доли участия в проекте;

6) схемой уплаты процентов.

В договоре могут оговариваться различные схемы выплаты процентов. Например, часто после получе­ния кредита и перед началом выплаты процентов заемщику предо­ставляется льготный период, когда выплаты с него не требуются;

7) обеспечением кредита. По этому признаку выделяют обес­печенные и банковые кредиты, выдаваемые без залога. По форме раз­личают твердый залог, когда в качестве залога заемщик предоставляет кредитору определенную товарную массу, залог товара в обороте и залог товара в переработке (заложенный товар трансформируется во время действия кредита, например, закладывается сахарная свекла, из которой производится сахар). Банковые кредиты обычно выдаются только очень хорошо известным банку и проверенным фирмам или банкам.

Международные кредиты делят на фирменные, т.е. предостав­ляемые отдельными компаниями, банковские и межгосударственные. Возможны также смешанные кредиты, когда кредиторами, например, выступают совместно государства и частные банки.

Фирменные кредиты. Фирменный (коммерческий) кредит — это ссуда, предоставляемая компанией одной страны (обычно экспор­тером) компании другой страны (импортеру) в форме отсрочки пла­тежа. Различают несколько разновидностей фирменного кредита.

1. Вексельный кредит. Экспортер заключает соглашение о про­даже товара и выставляет на импортера переводной вексель (тратту). Импортер акцептует его, т.е. дает согласие на его оплату в указанный срок.

2. Кредит по открытому счету. Экспортер регулярно посыла­ет товар импортеру и записывает на его счет в качестве долга стоимость отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить долг в опреде­ленный срок. Таким образом, экспортер фактически предоставляет импортеру товарный кредит.

3. Кредит с авансовым платежом. Импортер оплачивает обыч­но около 15% стоимости поставляемых товаров, чаще всего машин и оборудования. При невыполнении договора импортером затраты экс­портера могут покрываться за счет авансированной суммы. Покупа­тельский аванс служит одной из форм кредитования экспорта и сред­ством обеспечения обязательств импортера.

Фирменные кредиты обычно сочетаются с банковскими.

Банковские кредиты. Банки кредитуют экспортеров и импор­теров под залог товаров, векселей и в форме учета переводных вексе­лей — тратт. Банковские кредиты делятся на кредиты по экспорту и кре­диты по импорту.

1. Банковские кредиты по экспорту. Банковские кредиты для финансирования экспорта предоставляются под товары в стране экс­портера, товары в пути или товарные документы в стране экспортера. Эти кредиты дают экспортерам возможность продолжить накопление экспортных товаров, не дожидаясь реализации предыдущих партий. Экономическая функция этого кредита — превращение части капита­ла экспортера в денежную форму и ускорение его оборота.

2. Банковские кредиты по импорту. Различают акцептные и акцептно-рамбурсные кредиты.

Акцептный кредит выдается при акцепте (согласии) банка импортера на оплату тратты экспортера. Это означает, что импортер сумел договориться с банком своей страны о том, что он акцептует (при­мет) тратту экспортера и выдаст ему деньги по векселю. Теперь уже не импортер, а банк становится должником по тратте. Товары, отгру­женные экспортером, переходят в собственность банка импортера, а он передает их импортеру в пользование. Важно, что существует рынок банковских акцептов. Так что акцептованная первоклассным банком тратта легко может быть продана на этом рынке. Вырученные после продажи тратты на рынке деньги банк импортера может исполь­зовать для своих нужд вплоть до наступления срока платежа по трат­те. Перед наступлением этого срока импортер погашает свой долг бан­ку и получает в собственность товары, полученные им от экспортера, но до этого времени находившиеся в собственности банка. За это вре­мя тратта могла многократно переходить из рук в руки на рынке бан­ковских акцептов. В конце концов, владелец тратты предъявляет ее бан­ку импортера, который уже получил от импортера деньги и готов ее оплатить. Акцептные кредиты выдают только крупные первокласс­ные банки, иначе акцептованные ими векселя будет трудно продать на рынке банковских акцептов.

Акцептно-рамбурсный кредит предусматривает участие в схе­ме специализированного банка-акцептанта, который имеет хороший выход на рынок банковских акцептов. Эта форма отличается от пре­дыдущей тем, что обязательства по тратте принимает на себя банк- акцептант, соглашение об акцепте с которым заключает банк импор­тера. После истечения срока тратты банк импортера переводит (рамбурсирует) сумму векселя банку-акцептанту в обмен на передан­ное ранее обеспечение.

3. Синдицированный кредит. В последние годы большое рас­пространение получили синдицированные банковские кредиты, когда несколько банков объединяют свои ресурсы для осуществления круп­номасштабного проектного финансирования. Примером может слу­жить финансирование одного из крупных проектов XX в. — строитель­ства евротуннеля под Ла-Маншем, соединяющего Великобританию с континентальной Европой. Капитал, специально созданной для это­го, компании в сумме 10 млрд франков был мобилизован путем выпус­ка акций. Международный кредит на сумму 20 млрд франков был пре­доставлен банковским синдикатом, возглавляемым французским банком «Креди Лионнэ» и состоящим из 209 банков разных стран. Был установлен рекордно большой срок погашения — 18 лет.

Банковское кредитование может идти также по схемам финан­сового лизинга, факторинга и форфейтинга.

Межгосударственные кредиты. Эти кредиты выдаются государственными или международными организациями из средств бюджетов или фондов соответствующих международных организаций. Они делятся на следующие группы.

1. Двусторонние правительственные кредиты. Страны-креди­торы объединены в Парижский клуб.

2. Кредиты международных и региональных финансовых орга­низаций. В этой группе особую роль играют кредиты МВФ. Они делятся на несколько видов:

а) обычный кредит МВФ. Предназначен для преодоления вре­менных трудностей платежного баланса в пределах года. Он может быть продлен до 4—5 лет;

б) компенсационный кредит. Выделяется для компенсации сокращения экспортной выручки, происшедшего по не зависящим от страны заемщика причинам, на срок от 3 до 5 лет;

в) «буферный» стабилизационный кредит.

Предоставляется на срок 3—5 лет для финансирования запасов добываемого сырья, воз­никших вследствие неблагоприятной конъюнктуры мирового рынка;

г) кредиты типа «расширенное финансирование». Предназна­чены для проведения структурной перестройки внешних расчетов. Срок — от 4 до 10 лет.

Кредиты МВФ являются важным сигналом о финансовом состоянии страны для других кредиторов. Если МВФ дает кредиты, то страна может рассчитывать получить и дополнительные кредиты от других государств и международных организаций.

3. Кредиты государственных банков. Хотя Всемирная торго­вая организация (ВТО) запрещает субсидирование экспорта, большин­ство государств прямо или косвенно поддерживает своих экспортеров. Для этого используются государственные кредиты и страхование частных кредитов, осуществляемое государственными или частно-государ­ственными организациями.

Новой формой международного кредитования стало совмест­ное финансирование. Эта форма кредитования используется государ­ствами и банками разных стран для осуществления проектного финансирования, т.е. целевого финансирования крупных, чаще всего международных, инвестиционных проектов.

Конкурентом международного кредитования на рынке ссудных капиталов выступает рынок обязательств.

7.1.

<< | >>
Источник: Под редакцией М.В. Чиненова. Инвестиции: учебное пособие / М.В. Чиненов и др. - М.: КНОРУС, - 248 с. 2007

Еще по теме РЫНОК МЕЖДУНАРОДНЫХ КРЕДИТОВ:

  1. 8.3. Международный кредит
  2. 11.2. Формы и виды кредита
  3. 15.3. Международные финансовые рынки
  4. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ТОРГОВЫЕ КРЕДИТЫ И ВАЛЮТНЫЕ СЧЕТА К ПОЛУЧЕНИЮ ФИРМЫ
  5. Процентная ставка по международным банковским кредитам 2.1.1. Общие положения
  6. Типы обеспечения международных кредитов
  7. РЫНОК МЕЖДУНАРОДНЫХ КРЕДИТОВ
  8. 12.2. ОБЩИЕ ЭКОНОМИКО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ КРЕДИТОВАНИЯ
  9. 13.4. КРАТКОСРОЧНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ ПО УКРУПНЕННОМУ ОБЪЕКТУ В ПРЕДЕЛАХ КРЕДИТНОЙ ЛИНИИ
  10. 7.6. Международные банковские кредиты
  11. Формы и виды кредита
  12. Международный кредит
  13. 5. 3. Формы и виды кредита
  14. 13. 3. Основные виды инструментов, обращающихся на мировом финансовом рынке
  15. 5.3. кредитный рынок
  16. 7.2. Формы международного кредита
  17. 8.3. Мировые кредитные и фондовые рынки. Еврорынок