<<
>>

Риск: понятие и виды

Результаты инвестирования относятся к будущему периоду времени, поэтому с уверенностью прогнозировать результаты его осуществления проблематично. Инвестирование должно выполнять­ся с учетом возможных рисков.
Инвестиционное решение называют рискованным или неопределенным, если оно имеет несколько воз­можных исходов.

В «Методических рекомендациях» даны следующие опреде­ления неопределенности и риска. Неопределенность — это неполно­та и неточность информации об условиях реализации проекта. Риск - это возможность возникновения в ходе реализации проекта таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта.

При этом сценарий реализации проекта, для которого были выполнены расчеты эффективности (т.е. сочетание условий, к кото­рому относятся эти расчеты), рассматривается как основной (базис­ный), а все остальные возможные сценарии - как вызывающие те или иные отклонения от отвечающих базисному сценарию проект­ных значений показателей эффективности. Наличие или отсутствие риска, связанное с осуществлением того или иного сценария, опре­деляется каждым участником по величине и знаку соответствующих отклонений.

Альтернативой является трактовка риска как возможности любых (позитивных или негативных) отклонений показателей от предусмотренных проектом их средних значений. Согласно этой трактовке, риск - это событие (возможная опасность), которое может быть иди не быть. И, если оно будет, то возможны 3 вида результата:

1) положительный (прибыль, доход иди другая выгода),

2) отрицательный (убытки, ущерб, потери и т.п.),

3) нулевой (безубыточный и бесприбыльный) результат.

На реализацию инвестиционных проектов оказывают влияние многие перемены в политической, социальной, коммерческой и де­ловой среде, изменения в технике и технологии, производительно­сти и ценах, состояние окружающей среды, действующее налогооб­ложение, правовые и другие вопросы. Все это предопределяет нали­чие в проектах определенного риска.

Факторы риска:

а) объективные:

- политическая обстановка,

- экономическая ситуация,

- инфляция,

- процентная ставка,

- валютный курс,

- таможенные пошлины и т.п.

б) субъективные:

- производственный потенциал,

- уровень инвестиционного менеджмента,

- организация труда,

- техническая оснащенность и т.п.

Виды рисков:

1) внешние (экзогенные);

2) внутренние (эндогенные).

Внешние (экзогенные) - риски, не связанные непосредственно с деятельностью самого участника проекта. К ним относятся риски:

а) вызванные нестабильным экономическим состоянием в стране,

б) связанные с нестабильной политической ситуацией или же ее изменением,

в) вызванные неадекватным законодательством,

г) связанные с изменением природно-климатических условий (землетрясением, наводнением, другими стихийными бедствиями),

д) генерируемые колебанием рыночной конъюнктуры,

ж) возникающие из-за изменения валютного курса,

з) продуцируемые изменениями внешнеэкономической си­туации (введение ограничений на торговлю, изменение таможен­ных пошлин и т.п.).

Внутренние (эндогенные) - риски, которые связаны с дея­тельностью участника проекта.

К ним относятся риски, вызванные:

а) неполнотой или неточностью информации при разработке инвестиционного проекта, ошибками в проектно-сметной докумен­тации,

б) неадекватным подбором кадров, низким уровнем инвести­ционного менеджмента,

в) ошибочной маркетинговой стратегией,

г) изменением стратегии предприятия,

д) перерасходом средств,

е) производственно-техническими нарушениями,

ж) некачественным управлением проекта,

з) ухудшением качества и производительности производства,

и) невыполнением контрактов.

10.2.

<< | >>
Источник: Максимова В.Ф.. ИНВЕСТИЦИИ. Учебно-методический комплекс. - М.: Изд. центр ЕАОИ. - 182 с. 2008

Еще по теме Риск: понятие и виды:

  1. 9.1. Риск: понятие и виды
  2. 1. Риск: понятие и виды
  3. 45. Риск: понятие и виды
  4. 11.1. Риск: понятие и виды
  5. Тема 10. Риск инвестиционных проектов: понятие, виды, измерение, способы снижения
  6. 47. ОБОСНОВАННЫЙ РИСК: ПОНЯТИЕ, УСЛОВИЯ ПРАВОМЕРНОСТИ, ОТВЕТСТВЕННОСТЬ ЗА НЕОБОСНОВАННЫЙ РИСК
  7. 6.1. Характеристика компонентов аудиторского риска: внутрихозяйственный риск, риск контроля, риск необнаружения
  8. РИСК ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ, или БИЗНЕС-РИСК, ОПЕРАЦИОННЫЙ РИСК
  9. 81. РИСК НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ: ОСНОВНЫЕ ВИДЫ
  10. 81. РИСК НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ: ОСНОВНЫЕ ВИДЫ
  11. 7.1. Риск: сущность и виды
  12. 21.8. Валютный риск: сущность, виды, методы управления
  13. Риск вложений в ценные бумаги. Виды рисков
  14. 2.5. Риск: виды, измерение, учет при оценке бизнеса