<<
>>

1.3. объекты и субъекты инвестиций

Объектами инвестиций могут быть:

♦ производство новых изделий (услуг) на имеющихся производ­ственных площадях в рамках действующих производств и ор­ганизаций;

♦ строящиеся или реконструируемые предприятия, здания, со­оружения (основные фонды), предназначенные для производ­ства новых товаров и услуг;

♦ комплексы строящихся или реконструируемых производств, ориентированных на выполнение некоторой программы (за­дачи).

В этом случае объектом инвестирования могут быть программы федерального, регионального или иного уровня;

♦ ценные бумаги;

♦ экономика регионов, городов и др.

Естественно, что все эти объекты различаются по масштабам, эффективности использования вкладываемых средств, социаль­ной значимости, степени участия государства, направленности проектов.

Специфика объектов во многом определяет и формы инвес­тиций:

♦ денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, обо­ротные средства, паи и доли в уставных капиталах предпри­ятий, ценные бумаги — акции или облигации; кредиты, зай­мы, залоги и т.п.);

♦ земля;

♦ здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и испытательные средства, оснастка и инструмент, любое дру­гое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью;

♦ имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом (секреты производства, лицензии на передачу прав промышленной собственности, патенты на изобретения, свидетельства на полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки и фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию производства);

♦ права землепользования и др.

Как уже отмечалось, инвестиции, предполагающие затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяй­ственных, транспортных и других предприятий, приобретение оборудования, машин, инструментов, оплату проектных и изыс­кательских работ, расходы на жилищное, коммунальное и куль­турно-бытовое строительство, относятся к капитальным вложе­ниям.

В них обычно включают расходы на:

♦ землю;

♦ проектно-конструкторские работы;

♦ подготовку строительной площадки;

♦ строительство зданий и инженерных коммуникаций;

♦ строительство вспомогательных сооружений;

♦ приобретение машин и оборудования;

♦ монтажные и пусконаладочные работы;

♦ сертификацию оборудования, рабочих мест, продукции;

♦ прирост оборотного капитала и др.

Естественно, что каждая статья затрат при инвестировании объекта характеризуется:

♦ величиной инвестиционных вложений (в денежных единицах);

♦ датой начала и окончания (год, полугодие, квартал) инвести­рования;

♦ периодом амортизации (количество лет, в течение которых амортизируется данная статья затрат);

♦ способом амортизации инвестированных средств и др. Именно эти параметры играют определяющую роль при выбо­ре источников инвестиций, которыми могут быть:

♦ ресурсы бюджетов всех уровней;

♦ собственные средства предприятий;

♦ активы коллективных инвесторов (паевых инвестиционных фондов, страховых компаний, негосударственных пенсионных фондов);

♦ иностранные инвестиции, прямые (в реальные активы) и порт­фельные (спекулятивные);

♦ кредиты;

♦ сбережения населения и др.

В сложившейся экономической ситуации в России ожидать крупных инвестиций из бюджета не приходится. Поэтому на практике в качестве инвестиционных ресурсов чаще всего исполь­зуются:

♦ собственные финансовые средства предприятий (прибыль, на­копления, амортизационные отчисления, суммы, выплачивае­мые страховыми органами в виде возмещения за ущерб, и т.п.);

♦ иные виды активов хозяйствующих субъектов (основные фон­ды, земельные участки, промышленная собственность и т.п.);

♦ привлеченные средства (средства от продажи акций, благотво­рительные и иные взносы, средства, выделяемые вышестоя­щими холдинговыми и акционерными компаниями, промыш- ленно-финансовыми группами);

♦ ассигнования из федерального, региональных и местных бюд­жетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставля­емые на безвозмездной основе;

♦ иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финан­сового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий;

♦ прямые вложения (в денежной форме) международных орга­низаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;

♦ различные формы заемных средств:

♦ кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе;

♦ кредиты иностранных инвесторов;

♦ кредиты национальных инвесторов;

♦ облигационные займы;

♦ кредиты банков и других институциональных инвесторов (ин­вестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пен­сионных фондов);

♦ векселя и другие средства.

Основным источником финансирования инвестиций в России являются собственные средства предприятий и организаций, сре­ди которых значительное место занимают компании с иностран­ным капиталом.

Субъектами деятельности (инвесторов) могут быть как отдель­ные предприниматели, так и организации (предприятия) и их объединения, государственные органы, инвестиционные фонды и другие организации, которые планируют получить прибыль (или другой положительный эффект) от вложения средств в кон­кретный объект.

Субъектами инвестиционной деятельности в общем случае могут выступать все участники реализации инвестиционных проектов — заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестици­онной деятельности, поставщики, банковские, страховые и пос­реднические организации, инвестиционные фонды, биржи и др.

Инвесторы вкладывают собственные, заемные и привлечен­ные средства в форме инвестиций и обеспечивают их целевое ис­пользование.

Инвесторами могут быть также:

♦ Правительство Российской Федерации и правительства субъ­ектов Российской Федерации в лице органов, уполномочен­ных управлять государственным имуществом или наделенных имущественными правами;

♦ органы местного самоуправления, муниципалитеты в лице ор­ганов и служб, уполномоченных в законодательном порядке;

♦ отечественные предприятия, а также предпринимательские объединения, организации и другие юридические лица, наде­ленные их уставами необходимыми в том правами;

♦ совместные российско-зарубежные предприятия, организации и другие юридические лица;

♦ национальные и зарубежные кредитные организации;

♦ зарубежные юридические лица;

♦ иностранные государства в лице органов, уполномоченных их правительствами;

♦ международные организации.

Инвесторы берут на себя прежде всего роль прямых вкладчи­ков финансовых средств и других капиталов и, соответственно, роль покупателей и пользователей продукции инвестирования (построенных заводов, фабрик, транспортных сооружений, ли­ний и объектов связи и др.). Инвесторы вкладывают средства в акции вновь создаваемых или существующих предприятий, кото­рые на средства от продажи акций осуществляют модернизацию или диверсификацию своего производства.

Чтобы реализовать различные инвестиционные проекты, не­обходимы разработка бизнес-планов, проведение инженерных изысканий, подготовка проектной документации на строитель­ство и возведение зданий и сооружений, проведение работ и ре­конструкции, заключение договоров с подрядными строительно- монтажными организациями на осуществление строительно- монтажных, пусконаладочных работ и т.д. Эти функции заказчика инвесторы могут осуществить либо сами через свои соответству­ющие службы, либо уполномочивают на это посреднические юридические или физические лица, наделяемые со стороны ин­вестора необходимыми правами распоряжения инвестициями в рамках, определяемых инвестором.

Исполнителями работ при реализации инвестиционных про­ектов являются проектно-изыскательские и строительные фирмы, пусконаладочные организации, производственные фирмы и т.п.

Указанные организации и фирмы осуществляют исполнение работ по инженерным, инженерно-геологическим изысканиям, проектированию зданий и сооружений, их возведению, освоению созданных производственных мощностей и т.д.

К исполнителям относятся и инженерные фирмы, которые при отсутствии собственных производственных мощностей, но при наличии специалистов-менеджеров выступают в качестве ге­неральных подрядчиков по реализации инвестиционных проек­тов, привлекая для выполнения различных работ множество стро­ительных, монтажных и других фирм на условиях субподряда. Специалисты-менеджеры формируют и реализуют организаци­онный план по осуществлению всех работ по инвестиционному проекту, обеспечивают взаимную увязку всех привлекаемых фирм-соисполнителей.

Осуществление производственных инвестиционных проектов связано с использованием большого объема строительных мате­риалов, конструкций, изделий технологического оборудования, в том числе нестандартного, электроизделий, кабельной продук­ции, труб, проката и т.д. Поэтому важными участниками инвес­тиционных проектов должны быть поставщики названной про­дукции. Большую группу субъектов инвестиционной деятель­ности составляют так называемые институциональные инвесторы: администрации регионов и городов, страховые компании, инвес­тиционные компании и фонды, негосударственные пенсионные фонды и др. Функциональное назначение указанных организа­ций — привлечение свободных средств населения и различных хозяйствующих субъектов и направление их на цели инвестиро­вания.

<< | >>
Источник: Быстров О.Ф., Поздняков В.Я., Прудников В.М., Перцов В.В., Казаков С.В.. Управление инвестиционной деятельностью в регионах Российской Федерации: Монография. — М.: ИНФРА-М, - 358 с.. 2008

Еще по теме 1.3. объекты и субъекты инвестиций:

  1. Объекты и субъекты денежно- кредитной политики
  2. § 1. Понятие, объекты и субъекты патентного права
  3. § 1. Понятие, объекты и субъекты патентного права
  4. 24. Объекты и субъекты лизинга
  5. Состав правоотношений. Объекты и субъекты правоотношений
  6. § 3. Состав инвестиционной сферы. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности
  7. Субъекты инвестиций
  8. 2.2. ОБЪЕКТЫ И СУБЪЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА
  9. 2. Объекты и субъекты лизинга
  10. 24.1. ПЕЛИ, ОБЪЕКТЫ И СУБЪЕКТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ