<<
>>

§ 2. Классификация и цель инвестиций

Для целей дальнейшего изучения, учета, анализа и по­вышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация, которая основывается на опре­деленных признаках или нормативных актах.

Законом РСФСР от 26 июня 1991 г. № 1488-1 “Об инвести­ционной деятельности в РСФСР” было введено разделение инвестиций по их цели на две категории:

1) капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство основных фондов. В науке и прак­тике эти инвестиции трактуются как реальные инвестиции — в форме капитальных вложений;

2) портфельные (финансовые) инвестиции — это капи­тал, вкладываемый в ценные бумаги: акции, облигации и другие ценные бумаги, т. е. средства, помещаемые в финан­совые активы.

Капиталообразующие (реальные) инвестиции в форме капитальных вложений — это вложения денежных средств и иного капитала с целью воспроизводства основных фондов и развития предприятий промышленности, сельского хозяй­ства, транспорта, строительства, торговли, науки, образо­вания, жилищно-коммунального хозяйства и других отрас­лей экономики страны. Их главная цель — удовлетворение общественных социально-экономических потребностей.

Реальные инвестиции состоят главным образом из дол­госрочных капитальных вложений. Реальные инвестиции включают следующие элементы: инвестиции в основные фон­ды (основной капитал), затраты на приобретение земельных участков, инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, научно-исследовательские и опытно-конструктор­ские разработки, инвестиции), в пополнение запасов мате­риальных оборотных средств.

Портфельные (финансовые) инвестиции — это практи­чески капитал, вкладываемый в акции, облигации, векселя и другие виды ценных бумаг. Возникновение и обращение финансового капитала тесным образом связаны с функцио­нированием реального (т. е. производительного) капитала.

С появлением ценных бумаг происходит как бы раздвое­ние капитала.

С одной стороны, существует реальный капи­тал, представленный производственными фондами, с дру­гой— его отражение в ценных бумагах.

Действительный капитал вложен в производство и фун­кционирует в этой сфере. Ценные же бумаги представляют собой бумажный дубликат капитала (практически фиктив­ный, мнимый капитал).

Появление фиктивного капитала, т. е. ценных бумаг, свя­зано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие расширения коммер­ческой и производственной деятельности.

Таким образом, фиктивный капитал исторически начи­нает развиваться на основе ссудного, так как покупка цен­ных бумаг означает не что иное, как передачу части денеж­ного капитала в ссуду, а сама бумага получает форму кре­дитного документа, в соответствии с которым ее владелец приобретает право на определенный доход в виде процентов или дивидендов на отданный взаймы капитал.

Дивиденды и проценты могут колебаться в больших пре­делах — от превышения фиктивного капитала в несколько раз до снижения их до нуля.

Величина портфельного капитала (совокупная курсовая цена бумаг) определяется путем капитализации доходов по ценным бумагам:

п . Доход по ценным бумагам

Величина портфельного капитала = —------------ --------- 100%.

Средняя процентная ставка

Основная функция фиктивного капитала заключается в мобилизации денежных средств для организации и расшире­ния производства.

Таким образом, инвестиции по признаку цели вложения капитала разделяют на:

1) реальные инвестиции в основной капитал (в основные фонды);

2) портфельные (покупка акций, паев, облигаций и дру­гих ценных бумаг).

Далее инвестиции классифицируют по формам собствен­ности собственности. Под структурой инвестиций по формам собственности понимают их распределение по тому призна­ку, кому эти инвестиции принадлежат. По формам собствен­ности инвестиции подразделяют на:

1) государственные;

2) муниципальные;

3) частные (вложения средств гражданами);

4) общественных объединений (потребительской коопера­ции и др.);

5) смешанные формы (без иностранного капитала);

6) иностранные;

7) смешанная форма с иностранным участием.

Государственные инвестиции направляются в основном в оборонную промышленность, инфраструктуру, малодоходные отрасли, жилищное хозяйство и др.

Частные инвестиции идут в те отрасли, где можно из­влечь большую прибыль (промышленность, торговля).

Частные инвестиции в значительных размерах направ­ляются в строительство частных жилых домов, дач и других объектов жилищной сферы.

Кооперативные инвестиции направляются на переработ­ку сельскохозяйственных продуктов, торговлю и др., где обес­печивается самофинансирование предприятий некоммерчес­кой сферы.

Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности приведена в таблице.

Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности в России, %1

Формы собственности 1995 г. 2000 г. 2001 г. 2002 г. 2003 г. 2004 г.
Всего, 100 100 100 100 100 100
в том числе по формам собственности инвесторов (заказчиков):

1. Российская:

97,3 86,3 85,5 85,7 84,1 85,0
государственная 31,3 23,9 22,1 20,2 21,0 17,5
муниципальная 6,3 4,5 4,9 4,7 4,3 4,2
частная 13,4 29,9 36,7 42,0 41,2 47,5
общественных и рели­гиозных организаций (объединений) 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1
потребительской

кооперации

0,1 0,1 0,1 0,1 0,1
смешанная российская 46,2 27,8 21,6 18,6 17,4 15,6
2.
Иностранная
1,5 2,3 3,6 4,1 5,6
3. Совместная российская и иностранная 2.7 12,2 12,2 10,7 11,8 9,4
1 Россия в цифрах, 2005. М.: Росстат, 2005. С. 353.

В отечественной практике различают инвестиции ино­странные и отечественные. В основе подразделения инвес­тиций на иностранные и отечественные лежит собствен­ность: иностранных инвесторов или отечественных инвес­торов. Иностранные инвестиции являются иностранным капиталом, вывезенным из одного государства и вложен­ным в предприятие (или дело) на территории другого го­сударства.

По признаку целевого назначения будущих объектов инвестиции разделяют:

♦ на производственное строительство;

♦ на строительство культурно-бытовых и других объек­тов непроизводственной сферы;

♦ на изыскательские и геологоразведочные работы;

♦ на проектные и изыскательские работы.

По источникам финансирования инвестиции подразде­ляются на:

а) централизованные (за счет средств федерального бюд­жета и бюджетов субъектов РФ);

б) нецентрализованные (за счет средств юридических и физических лиц — застройщиков).

<< | >>
Источник: Нешитой А. С.. Инвестиции: Учебник. — 5-е изд., перераб. и испр. — М.: Издательско-торговая корпора­ция «Дашков и К0», — 372 с. 2007

Еще по теме § 2. Классификация и цель инвестиций:

  1. 9.2. КЛАССИФИКАЦИЯ И СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ
  2. 23.1 Инновации и инвестиции предприятия
  3. 3.2. Классификация финансовых ресурсов экономического субъекта
  4. Инновации и инвестиции предприятия
  5. 2. Понятие и виды инвестиций
  6. Классификация и формы инвестиций
  7. Прямые и портфельные инвестиции
  8. 1.1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ . ИНВЕСТИЦИЙ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  9. КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ ПРЕДПРИЯТИЯ
  10. 5.1.ФОРМИРОВАНИЕ СТРАТЕГИЧЕСКИХ ЦЕЛЕЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  11. 1.1. Методы управления реальными инвестициями Виды реальных инвестиций
  12. 1.1. ИНВЕСТИЦИИ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ И ИХ РОЛЬ В РАЗВИТИИ МИКРО- И МАКРОЭКОНОМИКИ
  13. 2.3. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
  14. 3.3. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности
  15. 7.3. Инвестиционная политика банка. Формирование портфеля ценных бумаг 7.3.1. Классификация банковских инвестиций
  16. 12.1.ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ . И КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ
  17. 1.1. Понятие инвестиций. Их экономическая сущность и значение. Классификация и структура инвестиций
  18. 9.1. Экономическая сущность и классификация инвестиций предприятия
  19. 16.3. Классификация форм и видов инвестиций
  20. 8.2. Классификация инвестиционных ресурсов