Источники финансирования капитальных вложений. Собственные, привлеченные и заемные средства

К собственным средствам предприятий и организаций, осуществля­ющих капитальные вложения:

- прибыль предприятия от производственно-хозяйственной деятель­ности;

- амортизационные отчисления;

-суммы, полученные от страховых компаний в виде возмещения ущерба за понесенные убытки в результате стихийных бедствий и несча­стных случаев;

- средства от продажи избыточных основных средств, иммобилизация излишков оборотных средств;

- вклады в уставный капитал;

- средства от реализации нематериальных активов (государственных ценных бумаг, ценных бумаг других предприятий, патентов, лицензий, то­варных знаков, ноу-хау и т.

К привлеченным средствам финансирования капитальных вложений:

- средства, полученные в результате выпуска и продажи инвестором акций и других ценных бумаг;

- средства других предприятий и организаций, привлеченных к учас­тию в капитальных вложениях (соответствующем инвестиционном проек­те) на правах партнеров и на соответствующих условиях участия в рас­пределении доходов;

- средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерны­ми обществами, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе;

-иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий;

- субсидии (средства, предоставляемые на безвозмездной основе: ас­сигнования из бюджетов различных уровней (федерального, региональ­ных и местных), фондов поддержки предпринимательства, благотвори­тельные и иные взносы организаций всех форм собственности и физичес­ких лиц, включая международные организации и финансовые институ­ты), в том числе, государственные субсидии.

Заемные средства финансирования капитальных вложений могут быть предоставлены в виде банковских ссуд или ценных бумаг, эмитиро­ванных инвестором, под конкретный инвестиционный проект.

К заемным средствам финансирования капитальных вложений отно­сятся:

- бюджетные кредиты, предоставляемые на возвратной и возмездной основе;

- банковские кредиты различных финансовых, пенсионных фондов и других институциональных инвесторов;

- кредиты коммерческих банков.

Коммерческие банки являются основными кредиторами инвесторов при осуществлении ими капитальных вложений, при реализации различ­ных инвестиционных проектов. Коммерческий банк предоставляет инвес­тору на определенный срок заем - соответствующую денежную сумму с условием возврата долга в срок и выплаты процентов за пользование кре­дитом. Большинство банков пользуются централизованными кредитными средствами, выделяемыми им Центральным банком Российской Федера­ции (Банком России), который устанавливает свою ставку годового процен­та за пользование ими. Коммерческие банки предоставляют кредиты инве­сторам по ставке, равной сумме ставки рефинансирования Банка России и банковской маржи (процента банка за кредитное обслуживание). Ставка Банка России и банковская маржа, помимо годового дохода на выдаваемый денежный капитал, включают в себя и инфляционный компонент, учиты­вающий возможное обесценение денег в период пользования ими.

Финансирование капитальных вложений может осуществляться за счет одного или нескольких источников финансовых средств.

Основную долю в финансировании капитальных вложений составляют собственные средства предприятий и организаций - в настоящее время в России на их долю приходится более 80% всех вложенных средств. Доля бюджетных средств в общей сумме инвестиций существенно меньше и со­ставляет величину около 10%.