Инфраструктура инвестиционного процесса

Понятие, виды и роль финансовых посредников в инвестиционном процессе

Согласно положениям теории финансового посредничества ос­новным собственником инвестиционных ресурсов является населе­ние, а основным потребителем — предприятия и организации.

При анализе инвестиционной значимости сбережений населения принято выделять организованные и неорганизованные формы сбе­режений. Под организованными сбережениями понимают сбережения, осуществляемые в виде вкладов в банки и ценные бумаги. Данная форма сбережений представляет собой денежные ресурсы, которые, будучи аккумулированы различными институтами финансового рынка, могут быть сравнительно легко трансформированы в инвес­тиции. Неорганизованные сбережения — это сбережения в форме на­личной валюты, которые остаются на руках у населения. Данная форма сбережений населения представляет собой потенциальный ин­вестиционный ресурс.

Домашние хозяйства выступают не единственным поставщиком денежных средств на финансовом рынке. Источниками инвестици­онного капитала могут быть собственные ресурсы кредитно-финан­совых институтов, временно свободные денежные средства предпри­ятий и организаций, средства иностранных инвесторов, государства и др.

Реализация инвестиционного спроса и предложения осуществля­ется финансовыми посредниками, наделенными широкими возмож­ностями по обслуживанию инвестиционных и финансовых потреб­. ностей экономических субъектов.

Экономике развитых стран присуща сложная и многообразная структура институтов, осуществляющих мобилизацию инвестицион­ных ресурсов с последующим их вложением в предпринимательскую

Рис. 2.5. Финансовые посредники на рынке инвестиционного капитала

деятельность. Эти институты, выступая финансовыми посредниками, аккумулируют отдельные сбережения домашних хозяйств и фирм в значительные массы инвестиционного капитала, который затем раз­мещается среди потребителей инвестиций (рис. 2.5).

В наиболее общем виде финансовые институты включают сле­дующие типы:

• коммерческие банки (универсальные и специализированные),

• небанковские кредитно-финансовые институты (финансовые и страховые компании, пенсионные фонды, ломбарды, кредитные союзы и товарищества),

• инвестиционные институты (инвестиционные компании и фонды, фондовые биржи, финансовые брокеры, инвестиционные консультанты и пр.).

Общей характеристикой для всех групп институциональных ин­весторов является аккумулирование ими временно свободных денеж­ных средств (государства, фирм, населения) с последующим вложе­нием их в экономику.

Вместе с тем каждая из указанных групп обладает собственной спецификой как в осуществлении присущих ей функций, так и в ме­ханизме аккумуляции инвестиционных ресурсов и их дальнейшем размещении.