<<
>>

6.3. Европейский банк реконструкции и развития

Европейский банк реконструкции и развития (European Bank for Reconstruction and Development, EBRD, ЕБРР) — междуна­родная банковская организация, действующая на территории 29 стран бывшего социалистического лагеря в Центральной и Восточной Европе и СНГ.
Головной офис банка располагается в Лондоне. ЕБРР создан в 1991 г., его акционерами в настоящее время является 61 страна (и это не только государства, в кото­рых банк проводит свои операции), а также Европейское сооб­щество и Европейский инвестиционный банк. Цель создания ЕБРР — содействие в построении рыночной экономики.

Таким образом, ЕБРР, как и любой другой банк, должен с прибылью использовать средства своих акционеров и вклады­вать их лишь в коммерчески жизнеспособные проекты, но в то же время вся деятельность банка подчинена глобальной идее — развитию частного сектора, построению инфраструктуры и ме­ханизмов рыночной экономики, обучению передовым методам работы на конкретных примерах. Для этих целей банк обладает широчайшим набором различных инструментов финансирова­ния и большими возможностями для привлечения иностран­ного и отечественного капитала.

Основные особенности ЕБРР:

• не оказывает розничных банковских услуг;

• благодаря характеру состава акционеров может и готов браться за более рисковые проекты по сравнению с част­ными коммерческими банками;

• обладая высшим кредитным рейтингом, может привле­кать средства на международных рынках капитала по са­мым выгодным ставкам, поэтому его собственные став­ки относительно низкие;

• размеры банка позволяют ему участвовать в большом ко­личестве капиталоемких проектов и предоставлять финан­сирование для максимально широкого круга компаний — от малых до предприятий федерального масштаба;

• большое внимание при предоставлении финансирования уделяется таким вопросам, как значение рассматривае­мого проекта для процесса реформ в отрасли и стране в целом, влияние проекта на состояние окружающей сре­ды, выход финансируемого предприятия на более высо­кий уровень корпоративного управления;

• имеет статус привилегированного кредитора — на него не распространяется действие мораториев на выплату долгов по кредитам и условия их реструктуризации.

Поскольку средства ЕБРР ограниченны, главный упор дела­ется на качество финансовых проектов, а также на возможнос­ти повышения их коэффициента полезного действия. Банк дол­жен постоянно добиваться «мультипликационного эффекта» выбранных им проектов, наглядности дополнительных выгод для экономики страны, привлечения софинансирования, уст­ранения узких мест в инфраструктуре.

Одним из главных объектов финансирования по линии ЕБРР являются совместные предприятия с иностранным участием. Они дают партнерам реальную возможность выхода на внешние и внутренние рынки, способствуют притоку иностранного час­тного капитала в регион, уменьшают риск и облегчают переда­чу технологий и управленческого опыта.

Стремясь обеспечить схему финансирования, наиболее пол­но отвечающую требованиям проекта, банк в соответствии со своими полномочиями руководствуется следующими принци­пами:

• финансирует до 35% всех издержек по проекту, осуществ­ляемому с нуля, или 35% объема долгосрочной капита­лизации уже действующей компании;

• остальные средства должны вложить другие участники проекта — от них требуются значительные взносы в ак­ционерный капитал, особенно в отношении проектов, осуществляемых с нуля, или новых совместных предпри­ятий, когда требуется специальная техническая и управ­ленческая квалификация.

Таким образом, российское предприятие, рассчитывающее на финансирование ЕБРР, должно найти и других инвесторов, заинтересованных в проекте. Лучше всего, если это будет иностранная про­мышленная корпорация;

• обычно на проекты в частном секторе предоставляется не более 2/3 суммы заимствований и не менее '/3 акционер­ного капитала;

• от других участников софинансирования обычно требу­ются дополнительные средства;

• обычно не предоставляет финансирование инвестору на приобретение уже выпущенных акций;

• взнос других инвесторов в акционерный капитал необяза­тельно должен иметь форму наличности; он может предос­тавляться в виде оборудования, механизмов, техники и т.д.;

• каждый проект оценивается с точки зрения стратегии страны.

Большое количество различных форм финансирования ЕБРР можно разделить на три основных направления: креди­тование крупных проектов самим банком (и долевое участие в них), предоставление малых и микрокредитов через сеть упол­номоченных организаций и инвестиции в акции, которые осу­ществляются региональными фондами венчурного капитала. Остановимся более подробно на каждом из них.

Россия остается одним из главных направлений инвестици­онной деятельности ЕБРР. Ключевые цели ЕБРР в значитель­ной мере совпадают с приоритетами российского правительства и включают сокращение зависимости России от использования своих природных ресурсов, укрепление микроэкономических основ роста, совершенствование деловой практики и норм кор­поративного управления российских компаний, модернизацию инфраструктуры и развитие финансового посредничества в ин­тересах реальной экономики.

Банк продолжает оказывать поддержку Консультативному совету по иностранным инвестициям и проводит политику ди­алога с правительством с целью улучшения законодательной базы и инвестиционного климата в России.

С 1991 г. ЕБРР подписал в России 253 проекта на совокуп­ную чистую сумму сделок в 7,2 млрд евро, а общая стоимость проектов составила около 20 млрд евро.

В табл. 6.2 приведены данные по проектам, осуществляемым в России с помощью средств ЕБРР.

С 2002 г. годовой объем новых операций в России оставал­ся стабильным — от 1,1 до 1,2 млрд евро. При этом пик его роста пришелся на 2004 г., когда объем новых операций достиг 1,4 млрд евро.

Обзор деятельности ЕБРР в России (на февраль 2006 г.), млн евро

Сферы приложения проектов Число Общая Средства Кредиты Долевое Доля в %
проектов стоимость ЕБРР участие совокупного
(взвешенное) проектов объема обязательств
Частный сектор 226,9 16 658 5 721 4 687 1 034 80
Государственный сектор 26,0 3 165 1 475 1475 0 20
Энергетика 8,0 956 542 542 0 8
Природные ресурсы 23,0 3 637 735 704 31 10
Муниципальная и экологическая инфраструктура 14,0 1 702 490 490 0 7
Транспорт 15,5 1 754 772 762 10 11
Инфраструктура 29,5 3 456 1262 1 252 10 18
АПК 26,1 2 091 570 453 118 8
Недвижимость и туризм 7,2 473 171 161 11 2
Связь, информатика и СМИ 14,7 1 186 386 320 67 5
Промышленность общего назначения 56,3 4 150 1 322 1243 79 18
Корпоративный сектор 104,3 7 900 2 449 2 177 275 33
Фонды акционерного капитала 20,7 1077 532 1 531 7
Кредиты для ММСП[3] 2,3 359 242 237 5 3
Поддержка для ММСП 23,0 1 436 774 238 536 10
Долевое участие в капиталах банков 12,8 274 183 12 171 3
Кредиты банкам (включая ПСРТ") 31,6 1 452 1005 1005 0 14
Небанковские финансовые учреждения 20,3 709 245 232 13 3
Финансовый сектор 64,7 2 435 1 433 1249 184 20
Итого 252,9 19 822 7 196 6 162 1034 100

В настоящее время ЕБРР мобилизовал на проекты в России 19,7 млрд евро. В дополнение к 7,2 млрд евро, выделенным не­посредственно самим ЕБРР, совокупный объем софинанси- рования в России достиг примерно 4,8 млрд евро. Это самый крупный среди стран операций ЕБРР показатель. К ключевым отраслям, где сегодня наблюдается приток средств софинанси- рования на коммерческих началах, можно отнести финансовые учреждения, сырьевой сектор, АПК и промышленность обще­го назначения. ЕБРР по-прежнему нацелен на финансирова­ние широкой индустриальной базы и планирует и далее играть важную роль, стимулируя привлечение коммерческих банков и иных структур к софинансированию проектов в России. В 2006 г. ЕБРР освоил новое для себя поле деятельности, завершив первую долгосрочную сделку по синдицированию рублевых ресурсов, когда он привлек шесть банков к участию в кредитовании мос­ковского энергопредприятия «Мосэнерго» в объеме 7,2 млрд руб.

<< | >>
Источник: Е.Р. Ор­лова, О.М. Зарянкина. Иностранные инвестиции в России : учеб. пособие. — 2-е изд., испр. и доп. — М. : Издатель­ство «Омега-Л», — 203 с. — (Библиотека высшей школы).. 2009 {original}

Еще по теме 6.3. Европейский банк реконструкции и развития:

  1. 9.4. Европейский банк реконструкции и развития.
  2. Европейский банк реконструкции и развития
  3. 9.4. Европейский банк реконструкции и развития
  4. 8.4. Европейский банк реконструкции и развития
  5. 26.3. ЕВРОПЕЙСКИЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ
  6. 26.3. ЕВРОПЕЙСКИЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ
  7. МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ
  8. 26.2. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД, ВСЕМИРНЫЙ БАНК, МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ
  9. 26.2. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД, ВСЕМИРНЫЙ БАНК, МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ
  10. 22.4. Международный банк реконструкции и развития (МБРР)
  11. Международный банк реконструкции и развития. Группа Всемирного банка
  12. Глава 1. От Европейских сообществ к Европейскому союзу: история развития европейской интеграции
  13. Европейский инвестиционный банк
  14. 9. 4. Европейский центральный банк: организационное устройство, цели деятельности и инструменты денежно-кредитной политики
  15. 6.5. Национальный банк развития