<<
>>

Экономические и правовые основы инвестиционной деятельности. Субъекты инвестиционной деятельности, их права и обязанности

«Инвестиционная деятельность — это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибы­ли и (или) достижения иного полезного эффекта» (ст. 1 Федераль­ного закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Феде­рации, осуществляемой в форме капитальных вложений»),

В процессе инвестиционной деятельности предприятия нахо­дят необходимые инвестиционные ресурсы, выбирают эффективные объекты (инструменты) инвестирования, формируют сбалансиро­ванную инвестиционную программу и инвестиционные портфели и обеспечивают их реализацию.

Инвестиционная деятельность предприятий характеризуется следующими чертами:

♦ обеспечивает рост операционной деятельности предприя­тия путем возрастания операционных доходов и снижения удельных операционных затрат;

♦ формы и методы инвестиционной деятельности в меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем опе­рационная деятельность;

♦ объемы инвестиционной деятельности предприятий харак­теризуются неравномерностью по отдельным периодам, что связа­но с необходимостью накопления финансовых ресурсов и исполь­зования благоприятных внешних экономических условий;

♦ инвестиционная прибыль и иные формы эффекта формиру­ются со значительным запаздыванием, так как между затратами инве­стиционных ресурсов и получением эффекта проходит определен­ный период времени;

♦ в процессе инвестиционной деятельности формируются самостоятельные виды потоков денежных средств;

♦ инвестиционной деятельности присущи особые виды рис­ков, называемые инвестиционными, уровень которых превышает уровень операционных рисков.

Инвестиционная деятельность представляет собой вид пред­принимательской деятельности, поэтому ее организация тесно связа­на с существующими в стране формами собственности. В зависимо­сти от форм собственности и организационно-правовых форм предприятий инвестиционная деятельность может проводиться путем:

♦ государственного инвестирования, которое осуществляется:

— органами государственной власти и управления различных уровней за счет средств соответствующих бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств;

— государственными предприятиями, организациями и учреж­дениями за счет их собственных и заемных средств;

♦ инвестирования, которое осуществляется гражданами, раз­личного рода негосударственными предприятиями, учреждениями, товариществами, а также общественными, религиозными органи­зациями, другими юридическими лицами, не относящимися к госу­дарственной собственности;

♦ иностранного инвестирования, осуществляемого иностран­ными гражданами, юридическими лицами, государствами и между­народными организациями;

♦ совместного инвестирования, которое осуществляется совместно российскими и иностранными гражданами, юридически­ми лицами или государствами.

В условиях рыночной экономики прерогативой государства являются создание условий для успешного проведения инвестици­онной деятельности предприятиями всех организационно-правовых форм собственности, а также защита интересов инвесторов. Инвес­тиционная деятельность в значительной степени зависит от полно­ты и степени совершенства нормативно-законодательной базы. Начиная с первых лет осуществления рыночных преобразований в России принимались и совершенствовались законодательные акты в целях стимулирования инвестиционной деятельности. Наиболее важное значение имеют следующие законы:

♦ Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвес­тиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»;

♦ Федеральный закон от 9 июля 1999 г.

№ 160-ФЗ «Об ино­странных инвестициях в Российской Федерации»;

♦ Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»;

♦ Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;

♦ Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О лизин­ге»;

♦ Федеральный закон от 30 декабря 1999 г. № 225-ФЗ «О согла­шениях о разделе продукции».

Особое значение имеет Федеральный закон «Об инвестицион­ной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Он определяет организацию экономиче­ских отношений в процессе осуществления капитальных вложений между различными участниками этого процесса, которые называ­ются субъектами инвестиционной деятельности. В соответствии с данным Законом (ст. 4) в инвестиционной деятельности принима­ют участие следующие субъекты:

♦ инвесторы;

♦ заказчики;

♦ подрядчики;

♦ пользователи объектов капитальных вложений.

Охарактеризуем этих участников.

Инвесторы — это физические и юридические лица, принима­ющие решение и вкладывающие собственные, привлеченные или заемные средства в объекты инвестиционной деятельности. Инвес­торами могут быть юридические лица любой организационно-пра­вовой формы. Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования. Если инвестор обла­дает правами на земельный участок под застройку, то он называется застройщиком.

Инвесторы, вкладывающие собственные средства и присваи­вающие результаты инвестиционной деятельности, называются индивидуальными инвесторами. Индивидуальные инвесторы, как пра­вило, преследуют собственные цели, но, кроме того, решают зада­чи социально-экономического характера. Индивидуальными инвес­торами могут быть физические или юридические лица, объединения физических или юридических лиц, органы государственного и мест­ного самоуправления.

Инвесторы, осуществляющие свою деятельность за счет средств других физических и юридических лиц в целях владельцев средств и распределяющие результаты инвестирования между собственни­ками, называются институциональными инвесторами. Институ­циональный инвестор — это финансовый посредник, аккумулирую­щий средства индивидуальных инвесторов и осуществляющий инвестиционную деятельность от своего лица. К ним относятся: бан­ки, инвестиционные компании и фонды, пенсионные фонды, стра­ховые компании.

По целям инвестирования принято различать стратегических и портфельных инвесторов.

Инвесторы, осуществляющие прямые инвестиции с целью уве­личения капитала и участия в управлении производством, называ­ются стратегическими инвесторами.

Инвесторы, осуществляющие свою деятельность с целью уве­личения текущего дохода, — это портфельные, или спекулятивные, инвесторы.

По российскому законодательству инвестиционная деятельность признана неотъемлемым правом любого инвестора. Все инвесторы обладают равными правами на осуществление своей деятельности.

Инвесторы наделены следующими правами (ст. 6 упомянутого Закона):

♦ самостоятельно определять объем, направление и требуемую эффективность инвестиций;

♦ по своему усмотрению на договорной основе привлекать дру­гих физических и юридических лиц, необходимых ему для реализа­ции инвестиций;

♦ владеть, пользоваться и распоряжаться объектами инвести­рования;

♦ передавать права на осуществление инвестиций и их резуль­таты другим физическим и юридическим лицам, а также органам государственной власти и местного самоуправления;

♦ осуществлять контроль за целевым использованием средств;

♦ объединять собственные и привлеченные средства со сред­ствами других инвесторов в целях совместного осуществления капи­тальных вложений;

♦ осуществлять другие права, предусмотренные договором или государственным контрактом.

Инвестор может выступать в роли заказчика, кредитора, поку­пателя (строительной продукции, ценных бумаг и других объектов), а также выполнять функции застройщика.

Заказчики — любые физические и юридические лица, уполно­моченные инвесторами осуществлять реализацию инвестиционно­го проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую или иную деятельность инвестора. Заказчиками могут быть и инвесторы. Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владе­ния, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые устанавливаются договором подряда или государственным контрактом.

Заказчик, реализуя инвестиционный проект в области капи­тальных вложений, выполняет следующие функции (перечислим некоторые из них):

♦ заключает договор с проектно-сметной организацией и опла­чивает проектно-изыскательские работы;

♦ заключает договор с исполнителем работ (подрядной орга­низацией, банком, брокерской конторой) и оплачивает выполнен­ные работы;

♦ покупает и оплачивает технологическое оборудование при осуществлении капитальных вложений;

♦ финансирует подготовку и повышение квалификации кадров для работы на новом объекте;

♦ финансирует содержание дирекции строящегося предприятия;

♦ принимает от подрядчика и оплачивает выполненные объ­емы работ;

♦ принимает законченный объект в эксплуатацию;

♦ другие функции.

Заказчик осуществляет эти функции за счет средств, которы­ми его наделяет инвестор.

Подрядчик — это физическое или юридическое лицо, выпол­няющее работы по договору подряда или государственному контрак­ту, которые заключаются с заказчиками в соответствии с Граждан­ским кодексом Российской Федерации. Подрядчик обязан иметь лицензию на осуществление данной деятельности.

Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государ­ства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности. Если пользователь объекта не являет­ся инвестором, то взаимоотношения между ними строятся на договор­ной основе.

Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функ­ции двух или нескольких участников.

Перечисленные участники инвестиционной деятельности — инвесторы, заказчики, подрядчики и пользователи объектов капи­тальных вложений — являются основными участниками инвестици­онного процесса. Кроме них в инвестиционной деятельности при­нимают участие другие субъекты, которые обслуживают процесс осу­ществления капитальных вложений. К таким второстепенным организациям относятся коммерческие банки, если они не являют­ся инвесторами и кредиторами, а только осуществляют расчеты по поручению заказчика или инвестора, а также страховые, консал­тинговые фирмы, посредники, поставщики и др.

Все участники инвестиционной деятельности обязаны (ст. 7 упомянутого Закона):

♦ осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами Российской Федерации, законами и правовыми актами Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, а также утвержденными стандартами, нормами и пра­вилами;

♦ исполнять требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами, не противоречащие нормам законодательства Российской Федерации;

♦ использовать средства, направляемые на капитальные вло­жения, по целевому назначению.

Запрещается инвестирование в объекты, создание и исполь­зование которых не отвечают требованиям экологических, санитар­но-гигиенических и других норм, установленных законодательством Российской Федерации, или наносят ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства.

Основным правовым документом, регулирующим производ­ственно-хозяйственные и другие взаимоотношения между субъек­тами капитальных вложений, является договор подряда или государ­ственный контракт. В случае нарушения законодательства или условий договора субъекты инвестиционной деятельности несут ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации.

1.3.2.

<< | >>
Источник: Подшиваленко Галина Павловна, Лахметкина Наталья Ивановна, Макарова Марина Владимировна и др.. Инвестиции : учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова [и др.]. —3-е изд., перераб. и доп. —М.: КНОРУС, - 200 с.. 2006

Еще по теме Экономические и правовые основы инвестиционной деятельности. Субъекты инвестиционной деятельности, их права и обязанности:

  1. Права, обязанности и ответственность субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений
  2. Глава II. ПРАВОВЫЕ И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМОЙ В ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ
  3. Глава 9. ПРАВОВЫЕ И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  4. § 9.3. ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  5. 2.1. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ 2.1.1. СУБЪЕКТЫ И ОБЪЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  6. § 3. Состав инвестиционной сферы. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности
  7. 1. Правовые основы инвестиционной деятельности
  8. § 2. Нормативно-правовая основа инвестиционной деятельности
  9. Глава 1. Организационно-экономические основы инвестиций и инвестиционной деятельности
  10. 6.1. Правовое содержание инвестиционных отношений и инвестиционной деятельности
  11. § 3. Принципы инвестиционного права и инвестиционной деятельности (как института финансового права)
  12. 9.1. Правовые основы концессионных форм инвестиционной деятельности
  13. 9.3. Правовые основы лизинга как вида инвестиционной деятельности
  14. § 5. Государственное регулирование инвестиционной деятельности I. Понятие инвестиции и инвестиционной деятельности.
  15. 3.10. Разработка плана инвестиционной деятельности 3.10.1. План инвестиционной деятельности
  16. III. Субъекты инвестиционной деятельности.