<<
>>

9.2.2. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ КАЧЕСТВ РЕАЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ

Реальные инвестиционные проекты играют основную роль в раз­витии предприятий. Среди реальных инвестиционных проектов наи­большую долю занимают проекты, реализуемые путем различных форм капитальных вложений.
Вопросы разработки и реализации инвести­ционных проектов рассмотрены в 3-й и 4-й частях. В данном параграфе кратко рассматриваются отличия инвестиционных качеств реальных инвестиционных объектов от других объектов инвестирования.
Таблица 9.2.1

Сравнительный анализ основных этапов инвестиционного анализа для реальных проектов и финансовых инвестиций

Этап Реальный инвестиционный проект Инвестиции и финансовые инстру­менты
Поиск вариантов для возможной реализа­ции Производится предприятием и в отсутствие свободных финан­совых ресурсов. Параллельно прорабатывается вопрос фор­мирования финансовых ресур­сов, в том числе, заемных, бюджетных ассигнований и пр. В финансовые инструменты инвестируются, как правило, свободные финансовые ресур­сы
Рассмотрение и оценка бизнеспланов Обязательное наличие и рас­смотрение бизнес-планов Изучение конъюнктуры рынка ценных бумаг. Технический и фундаментальный анализ ин­дексов фондового рынка
Первичный отбор по критериям положи­тельных решений Большой набор показателей, в т. ч.:

— соответствие имиджу пред­приятия,

— степень проработанности проекта и его обеспеченность основными факторам произ­водства,

— показатели инвестицион­ной привлекательности, риска,

— источники финансирова­ния И ПР.

В основном показатели инве­стиционной привлекательности и рыночной оценки
Экспертиза Тщательная экспертиза в связи с высоким уровнем ответствен­ности по объему вкладываемых средств Меньшая степень ответствен­ности при большем уровне лик­видности, но и при большем уровне риска
Окончательный вы­бор Означает начало сложного про­цесса его реализации Выбор объекта финансовых вло­жений означает приобретение ценных бумаг, мониторинг рын­ка аналогичных ценных бумаг
Реализация Долгосрочный этап без дохода, с дополнительными затратами Получение дохода в виде диви­дендов или/ и роста курсовой стоимости акций
Досрочный выход Оценка стоимости незавершен­ного строительства, реализация объекта.

Процесс требует значительного времени.

Продажа ценных бумаг и реин­вестиции средств не требуют много времени

Инвестиционные качества реальных проектов обуславливаются ря­дом особенностей, включающих:

• осложняющие особенности:

наиболее капиталоемки среди объектов инвестирования, проекты обладают более трудоемким и сложным процессом

управления их реализацией, наименее ликвидны среди прочих инвестиционных объектов, зачастую более рисковые из-за длительных сроков реализации,

• положительные особенности:

способствуют экономическому, производственному росту пред­приятия,

формируют высокий имидж предприятия, получают государственную поддержку инвестиционной дея­тельности.

В таблице 9.2.1 приведен сравнительный анализ этапов выбора объектов инвестирования для реальных инвестиционных проектов и финансовых вложений в ценные бумаги.

<< | >>
Источник: В. В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др.. Управление инвестициями: В 2-х т. Т. 1. /— М.: Высшая школа,— 416 с.. 1998

Еще по теме 9.2.2. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ КАЧЕСТВ РЕАЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ:

  1. 39. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КАЧЕСТВА ОБЛИГАЦИЙ
  2. 39. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КАЧЕСТВА ОБЛИГАЦИЙ
  3. 7.1. Инвестиционные качества ценных бумаг
  4. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КАЧЕСТВА ЦЕННЫХ БУМАГ
  5. ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ КАЧЕСТВ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
  6. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг
  7. Инвестиционные качества ценных бумаг
  8. Глава 6. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ КАЧЕСТВ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ
  9. Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инструментов
  10. Глава 10. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ КАЧЕСТВ ОТДЕЛЬНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ
  11. 10.1. ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КАЧЕСТВА ОТДЕЛЬНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ
  12. 7.1. ЦЕЛИ И ФОРМЫ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КАЧЕСТВА ЦЕННЫХ БУМАГ
  13. 7.4.2. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг
  14. 1.3. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КАЧЕСТВА И УПРАВЛЕНЧЕСКИЕ ВОЗМОЖНОСТИ ЦЕННЫХ БУМАГ