3.3.3. ЗАЩИТА ИНВЕСТИЦИЙ

Страхование инвестиций

Страхование — важнейший элемент финансово-кредитного меха­низма страны, способствующий развитию экономики, экономической защите интересов и безопасности предпринимательства.

Общие положения страховой деятельности в России регулируются Законом РФ «О страховании» от 27.11.92 г. № 4015-1, а также Граж­данским кодексом РФ (вторая часть), вступившим в действие с марта 1996 г. (гл. 48 — «Страхование»), рядом подзаконных актов (например, Правила размещения страховых резервов, утвержденные приказом Федеральной службы России по надзору за страховой деятельностью от 09.06.93 г. №02-02/17, приказ Росстрахнадзора от 18.04.94 г. № 02-02/04 «Об утверждении правил резервов по иным видам страхова­ния, чем страхование жизни», письмо Росстрахнадзора от 20.04.95 г. № 08-19р/04 «Об основных понятиях, использованных в правилах размещения страховых резервов», утвержденных приказом от 14.03.95 г. № 02-02/06 и др.). Специальные решения приняты по вопросам страхования финансовых рисков (положение «О порядке страхования финансовых рисков», утвержденные Федеральной службой России по надзору за страховой деятельностью от 18.10.94 г. № 09/1-13Р/02;

положение «Об отдельных вопросах лицензирования финансовых ри­сков», утвержденное той же службой 06.03.95 г. № 90/1-5р-02 ). Активы и резервы страховых компаний являются важнейшим инвестиционным ресурсом (к сожалению, этот потенциал используется плохо). Они могут размещаться на инвестиционном рынке. Однако не менее 80 % величины резервов должно быть размещено на территории Российской Федерации.

Постановлением Правительства РФ от 22.11.96 г.

Первые шаги в области страхования инвестиций были предприняты Государственной инвестиционной корпорацией. Для этого была со­здана Российская компания по страхованию инвестиций (РКСИ) и страхования компания «Инкорстрах». РКСИ занимается предоставле­нием гарантий иностранным инвесторам от политических рисков. Капитал компании по требованию инвесторов размещен за рубежом — в «Сити-бэнк» и «Каутс-бэнк». Ведутся переговоры о получении лицензии и на операции страхования коммерческих рисков. Компания «Инкорстрах» создана в России и предоставляет страховую защиту инвесторам и объектам инвестиций с последующим распределением страхового портфеля среди отечественных и иностранных страховых и перестраховочных компаний. Компания занимается также классиче­скими видами страхования грузов, морских и авиационных рисков.

Страхованием инвестиций Госинкор занимается в сотрудничестве с американской корпорацией зарубежных частных инвестиций (ПИК), между народными страховыми компаниями «Гермес» (Германия), «Ллойд» (Великобритания). Наиболее активно работает ОПИК, стра­хуя проекты американских бизнесменов в России от некоммерческих рисков. В планах ОПИК — предоставление гарантий под проекты в России на сумму 2,5 млрд. долларов.

В соответствии с постановлением Правительства РФ от 01.07.95 г. № 661 расходы субъектов хозяйствования на страхование с 01.01.96 г. в размере до 1 % от объема реализуемой продукции (работ, услуг) могут относиться на себестоимость. Это позволяет, как показал опыт мос­ковских страховых компаний, до 60 % страховых сумм вкладывать в качестве инвестиций в строительный комплекс. Однако в этой сфере инвестиционная деятельность только складывается.

В целях консолидации усилий различных ведомств федерального уровня Указом Президента РФ от 26.02.93 г.

Залог как форма защиты инвестиций

Залоговые отношения регулируются теперь частью 1 -й Гражданского кодекса РФ, а также Закона РФ «О залоге» от 29.05.92 г. № 2872-1, который в соответствии со ст. 4. Федерального закона «О ведении в действие части первой Гражданского кодекса РФ» от 21.10.94 г. при­меняется постольку, поскольку не противоречит части 1-й кодекса. Развитию ипотечного кредитования был посвящен специальный Указ Президента РФ от 28.02.96 г. № 293 «О дополнительных мерах по развитию ипотечного кредитования». Этим указом, в частности, обра­зована Федеральная комиссия по недвижимому имуществу и оценке недвижимости и определен порядок регистрации прав на недвижи­мость.

В целях реализации федеральной целевой программы «Свой дом» и привлечения внебюджетных финансовых средств для предоставления населению долгосрочных кредитов создано Агентство ипотечного жи­лищного кредитования (Постановление Правительства Российской Федерации от 26.08.96 г. № 1010).

Еще предстоит разработать многие элементы механизма реализа­ции залога. Прежде всего это касается разработки методов оценки промышленной недвижимости, в том числе технологических комплек­сов, машин и оборудования. Созданием таких инструментов занято Российское общество оценщиков, АО КО-инвест, ИНсгитут промыш­ленного развития. См. также п. 3.3.1.

В специальном регулировании нуждается порядок передачи в залог ценных бумаг, находящихся в федеральной собственности.

Гарантии

В Законе «Об иностранных инвестициях в РСФСР» определены принципы и правовой режим государственных гарантий в области защиты иностранных инвестиций. По своему существу они представ­ляют страхование от политических рисков вывозимого и ввозимого капитала, или, иначе говоря, обязательства по компенсации убытков иностранному инвестору при экспроприации его капиталовложений.

В 1995 г. Россия присоединилась к Сеульской конвенции об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций. В практике защиты инвестиций используются письменные гарантии правительства и федеральных ведомств РФ, а также администраций субъектов РФ.

В большинстве случаев эти гарантии не имеют имущественного обеспечения. Не разработан и механизм удовлетворения исков по указанным гарантиям. В этой связи предусматривается создание фе­дерального Фонда государственных гарантий высокоэффективных ин­вестиционных проектов, а также государственные гарантии по частным инвестиционным вложениям. Над созданием системы гарантий рабо­тает Российское собрание инвесторов.

В соответствии со ст. 85 Закона «О федеральном бюджете на 1997 год» правительству РФ поручено предусмотреть при реализации Бюд­жета развития механизм гарантий, предоставляемых российским ин­весторам под инвестиционные проекты, размещаемые на конкурсной основе, а также механизм привлечения дополнительного кредитования инвестиционных проектов.

Правительство РФ может предоставлять государственные гарантии в рамках верхнего предела государственного долга российским инве­сторам на конкурсной основе под заемные средства для реализации инвестиционных проектов. Однако гарантии не должны превышать 40 % заемных средств.

Указом Президента РФ от 21.03.96 г. № 408 утверждена Комплек­сная программа мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров, создан Федеральный общественно-государственный фонд по защите прав вкладчиков и акционеров. Этим Указом определяются законода­тельные и организационные меры по обеспечению прав вкладчиков и акционеров; пути совершенствования форм коллективных инвести­ций, привлекающих денежные средства граждан на финансовом и фондовом рынках без лицензий (прекращение деятельности или пре­образование), а также система контроля за деятельностью коммерче­ских организаций на финансовых, в том числе фондовом, рынках.

Следует также отметить, что Постановлением Правительства РФ от 08.02.96 г. № 123 «О федеральной программе развития экспорта» определен ряд мер финансового содействия предприятиям, создающим экспортную продукцию. Так, например, предусмотрены гарантии пра­вительства уполномоченным банкам, привлекающим кредитные ре­сурсы для пополнения оборотных средств предприятий, страхование экспортных кредитов, обеспечение государственных гарантий по кре­дитам на участие в международных торгах, страхование операций по освоению внешних рынков.

Своеобразными гарантами инвестиций могут выступать финансо­вые институты, в частности, банки. Так, учрежденный Госинкором и ОПИК российско-американский фонд «Партнеры России» с уставным капиталом в 150 млн. долларов помог привлечь в Россию около 40 проектов на сумму в 200 млн. долларов.