<<
>>

2.1.3. ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ

Управление инвестициями (инвестиционный менеджмент) пред­ставляет собой процесс управления всеми аспектами инвестиционной деятельности. Управление инвестициями включает в себя:

• управление инвестиционной деятельностью в государственных масштабах, что предполагает регулирование, контроль, стимули­рование и сдерживание инвестиционной деятельности законода­тельными и регламентирующими методами;

• управление отдельными инвестиционными проектами, включа­ющее деятельность по планированию, организации, координации, мотивации и контролю на протяжении жизненного цикла проекта путем применения системы современных методов и техники управления, которая имеет целью обеспечение наиболее эффек­тивной реализации определенных в инвестиционном проекте результатов по составу и объему работ, стоимости, качеству и удовлетворению участников инвестиционного проекта;

• управление инвестиционной деятельностью отдельного хозяйст­вующего субъекта — предприятия, предполагающее управление инвестиционным портфелем предприятия (его формирование, мониторинг, оценки качества, реинвестирование и пр.), управле­ние оборотным капиталом (краткосрочные инвестиции) и пр.

Управление инвестиционной деятельностью включает такие стан­дартные функции управления, как:

• анализ и прогнозирование,

• стратегическое, текущее и оперативное планирование,

• мониторинг (контроль) и регулирование деятельности.

Конкретное содержание этих функций существенно различается в

зависимости от уровня субъекта управления. Различаются управление инвестициями на уровне государства и субъектов Федерации и управ­ление инвестициями на уровне хозяйствующих субъектов — предпри­ятий.

На уровне государства управление инвестиционной деятельностью направлено на социально-экономическое и научно-техническое раз­витие РФ и осуществляется:

• в соответствии с федеральными целевыми инвестиционными программами;

• путем прямого управления государственными инвестициями;

• законодательными мерами стимулирования и сдерживания (на­пример, введением системы налогообложения с дифференциро­ванием налоговых ставок и льгот, установления системы платежей за пользование определенными ресурсами и пр.);

• проведением финансовой и кредитной политики, политики це­нообразования (в том числе выпуском в обращение ценных бумаг), амортизационной политики;

• контролем за соблюдением государственных норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации;

• антимонопольными мерами, приватизацией объектов государст­венной собственности, в том числе объектов незавершенного строительства;

• экспертизой инвестиционных проектов.

На уровне государства (субъектов Федерации, регионов и пр.) функции управления инвестициями включают следующее:

• анализ и прогнозирование развития инвестиционного рынка, включая его конъюнктуру и общегосударственные потребности в результатах инвестиционной деятельности;

• разработку стратегических направлений инвестиционной поли­тики с учетом целевых направлений развития страны (субъекта Федерации, региона и пр.) и инвестиционных возможностей, в том числе разработку государственных целевых инвестиционных программ;

• законодательную деятельность в области стимулирования, регу­лирования, сдерживания и контроля инвестиционной деятельно­сти;

• мониторинг инвестиционной деятельности и реализацию конк­ретных мер регулирования инвестиционной деятельности на всех уровнях, включая поддержку и финансирование отдельных инве­стиционных проектов.

Основные задачи управления инвестициями на уровне государства, субъектов Федерации, регионов включают:

• обеспечение высоких темпов экономического развития страны (субъектов Федерации, регионов и пр.) за счет эффективной инвестиционной деятельности;

• максимизацию части национального дохода, определяемого ин­вестиционной деятельностью;

• сведение к минимуму рисков инвестиционной деятельности.

На уровне предприятия управление инвестиционной деятельностью

осуществляется в соответствии с планами инвестиционной деятельно­сти предприятия и включает реализацию следующих основных целей:

• обеспечение высоких темпов экономического развития предпри­ятия за счет эффективной инвестиционной деятельности;

• максимизацию доходов (прибыли) от инвестиционной деятель­ности;

• минимизацию рисков инвестиционной деятельности;

• обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в процессе инвестиционной деятельности.

Управление инвестициями на уровне предприятия включает вы­полнение следующих функций:

• анализ и прогнозирование развития инвестиционного рынка;

• разработку стратегических направлений инвестиционной дея­тельности предприятия с учетом целевых направлений его разви­тия и инвестиционных возможностей в части наличия собственных и возможностей привлечения внешних инвестици­онных ресурсов, а также участия в инвестиционных проектах и целевых инвестиционных федеральных программах;

• формирование инвестиционного портфеля по критериям доход­ности, риска и ликвидности, включая отбор объектов инвестиро­вания, оценку их инвестиционных качеств, оптимизацию состава инвестиционного портфеля;

• текущее планирование и управление реализацией конкретных инвестиционных проектов и программ в составе инвестиционного портфеля, в том числе разработка календарных планов реализации отдельных инвестиционных проектов и их бюджетов;

• мониторинг и реализацию конкретных мер регулирования инве­стиционной деятельности всех инвестиционных проектов и про­грамм инвестиционного портфеля;

• подготовку решений о своевременном закрытии неэффективных инвестиционных проектов, продаже отдельных финансовых инс­трументов и реинвестировании капитала.

Определяются формы выхода из проектов и осуществляется корректировка инвестици­онного портфеля (реинвестирование капитала).

Управление отдельными инвестиционными проектами рассматрива­ется в 2.3 и в части 3 книги. Следует отметить, что целевые установки и функции управления инвестиционными проектами во многом сов­падают с вышеприведенными для инвестиционной деятельности пред­приятий с той разницей, что различны субъекты управления: в первом случае это инвестиционный портфель предприятия, включающий в общем случае ряд инвестиционных проектов (или их частей), а во втором случае имеется в виду отдельный конкретный инвестиционный проект, в котором много участников, в том числе и инвесторов.

<< | >>
Источник: В. В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др.. Управление инвестициями: В 2-х т. Т. 1. /— М.: Высшая школа,— 416 с.. 1998

Еще по теме 2.1.3. ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ:

  1. 3.6.2. Цели, задачи, проблемы государственного управления инвестициями
  2. 3.2. Правовые основы управления финансами в РФ
  3. 31. ЭТАПЫ СТРАТЕГИЧЕСКОГО УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ
  4. Глава 12. ОБЩИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ
  5. ГЛАВА 2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ: СИНЕРГЕТИКА
  6. 2.1. Принципы синергетического подхода к управлению инвестициями
  7. 2.2. Управление инвестициями на основе концепции расслоенных пространств
  8. 2.3. Синергетичесхое управление инвестициями
  9. НОВЫЙ ВЗГЛЯД НА УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ
  10. 2.2. Управление инвестициями финансовыми аналитиками организации в целях их наибольшей эффективности и улучшения экономических показателей деятельности организации
  11. ГЛАВА 2. ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ
  12. 2.1.3. ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ
  13. ГЛАВА 21. ПСИХОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ
  14. 21.1. РОЛЬ ЧЕЛОВЕЧЕСКОГО ФАКТОРА В УПРАВЛЕНИИ ИНВЕСТИЦИЯМИ
  15. 11.3.принципы и КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ЗАДАЧИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ